丁苯橡胶行情将向何处发展?

更新时间:2015-05-26 10:34:23   点击:

丁苯橡胶行情在近期始终展现出偏弱态势。究其原因,固然跟天胶上行遇阻于15000附近有关(1509合约),同时丁二烯涨势遇阻也有直接影响。但是归根结底,还是在于需求方面跟进缓慢和担忧前景下获利盘回吐。以山东市场松香1502价格为例,其报盘高点在5月初达到10800元/吨,但是5月22日报盘却回落至10400元/吨,实际交易价格则在10200-10300元/吨,倒挂300-400元/吨。成交且较为平淡。

5月25日,中石化等部分销售公司下调丁苯胶价格,但是价格回落对于成交的刺激实际有限,部分业者依然看空。那么丁苯橡胶能否继续回落,成本、供需方面的变化或将给我们答案。

 

2015年1-5月份,丁苯橡胶产量虽然同比下滑1.52%,但是从产量变化来看,3月份和4月份产量却同比提高,同时环比也有高于1-2月份。然而,进入5月份,由于价格涨势遭遇阻力和成本过高导致亏损,部分企业开始降低负荷,吉林等丁苯橡胶装置也有安排检修,装置排产出现降低。进入6月份,听闻齐鲁石化、浙江维泰将降低丁苯橡胶产量,同时吉林石化丁苯橡胶装置也仍处于检修阶段,且申华丁苯胶装置也有安排检修计划,在如此密集的检修和限产情况下,丁苯橡胶产量同比会有回落。供方压力有限。

上述提到成本过高,其实这也是目前丁苯橡胶生产的一种现状,也是无奈。从进入2015年2月份,丁二烯上涨的势头就没有停止过,以中石化华东丁二烯为例,其2月上旬的价格在5500元/吨,但是5月份的价格却在8400元/吨,涨幅达到52.73%。同期,苯乙烯价格也在上涨,以中石化华东苯乙烯价格为例,其价格在5月份25日在10800元/吨,涨幅为54.29%。以上可以看出,丁二烯、苯乙烯均出现大幅上涨,但是丁苯橡胶的价格却未能出现同样的涨幅,仅仅在19.1%。涨幅的不同最为直接的影响其实在成本方面,如果按照丁二烯、苯乙烯加上加工成本的方式核算,即使考虑进内供价格,当前的生产也是处于亏损的。在此情况下,企业降低产量或者干脆停车检修势在必行。

 

另外,一个不得不考虑的应该是需求。

 

相关统计数据显示,2015年1-4月中国汽车产销分别完成828.08万辆和814.48万辆,同比分别增长4.1%和2.8%。产销增速继续趋缓。然而国外车市却复苏明显,尤其是在欧洲地区。数据显示,4月份西走新车销量为112.37万辆,同比增长6.7%。

中国汽车产销增速趋缓对轮胎消费构成抑制,但是国外汽车销量增产却带动轮胎需求,1-3月份中国输往欧洲的轮胎达到2324.9万条。轮胎消费变化同样体现在开工率上,上图可以看到,2月份轮胎企业开工率最低,自3月份开始逐步提高,5月份开工率达到75%附近。对于原材料而言,尽管企业接货表现的不甚明显,但是却缓缓上升,2月份之后的橡胶上涨与此也不无关系。进入6月份,轮胎消费传统的淡季逐渐到来,届时对于原料的需求将出现降低倾向。

从需求角度观察,丁苯橡胶确实存在下滑的可能,但是如果考虑到成本因素的支撑和吉林、申华等装置检修或计划检修以及部分企业降低负荷等因素,上层供应的压力却不重,丁苯橡胶下滑空间有限。从中线观察,6-7月份行情会有承压,但此后在宏观、需求等方面的支撑下,行情却有偏好迹象。短期的重点在于丁二烯以及丁苯供应方面的变化。

免责声明:

本报告中的信息均来源于公开可获得资料,华安期货投资咨询部力求准确可靠,但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证,据此投资,责任自负。本报告不构成个人投资建议,也没有考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况。

客服热线

400-882-0628