农产品每日观点-华安智汇系列20151022

更新时间:2015-10-22 16:27:44   点击:

要点提示

u       农产品期货整体分化,油脂领跌】今日农产品期货总体分化,其中油脂领涨、淀粉领跌。豆粕整体处于震荡走势;油脂短期处于偏强走势;鸡蛋、玉米淀粉、大豆期价处于下跌走势;

u       【大豆进口预期同比下降,旺季需求推升油脂期价】美国农业部在10月份供需报告中上调美豆单产至47.2蒲式耳/英亩,高于市场预期;不过报告调低美豆2015/16年度收割面积,基本反应6月份降雨的影响,使得2015/16年度结转库存下调,短期支撑美豆;市场仍对人民币贬值可能会冲击美豆出口数据,不过近期的美豆周度出口数据较为强劲,而美豆出口进入旺季,对美豆形成较强支撑。马来西亚棕榈油局9月份发布的数据显示,9月份棕榈油产量为196万吨,环比下降近10万吨,马来西亚棕榈油有产量理应在10月份进入减产周期,市场有望理解厄尔尼诺的影响进入实质阶段,这将对马棕形成支撑,不过库存的继续上升仍是限制其上涨空间的关键因素。11月份国内大豆进口量有望同比环比下降,且国内油脂逐步进入消费旺季,盘面压榨利润继续缩窄支撑油脂,国内油脂将继续维持强势。

华安观点

1.        大豆:2014/15年度国产大豆临储政策转变为直补政策,在缺少临时收购,国产大豆集中大量进入市场,转基因概念的淡化亦施压国内大豆价格。短期国产大豆价格将面临新豆上市的冲击,期价将维持弱势格局。

2.        豆/菜粕美国农业部10月供需报告单产上调和收割面积下调,但结转库存仍处于偏高,而人民币贬值降低了美豆出口预期,美豆出口项目有望下降。短期关注美豆收割、出口及南美大豆播种,美豆短期将处于震荡走势。国内11月份大豆进口量同比环比下降支撑豆粕价格,不过国内生猪存栏仍处于低位支撑豆粕有限,豆粕将维持弱势震荡走势。

3.        油脂:国内油脂逐步进入消费旺季,而棕榈油增产走势进入尾声,不过马来西亚棕榈油库存继续上升施压油脂价格。厄尔尼诺天气炒作对油脂形成一定预期支撑;国内大豆进口量11月份将环比同比下降。短期将进入偏强走势,反弹高度仍受美豆收割及出口影响。

4.        鸡蛋天气因素影响将逐步降低,鸡蛋的供给将阶段性的恢复,供给的叠加将加大鸡蛋供给,维持JD1601的阶段性下跌判断。短期节日消费提振之后,鸡蛋现货价格将受后期供给减少及鸡蛋供应链库存的重建利多因素,期价下跌有望减速。

5.        玉米/淀粉:收储价格在2000/吨,或将对短期的期价形成一定的支撑。目前玉米供大于需格局将持续施压国内玉米价格,新季玉米逐步上市,期货现货价格有望都维持弱势,不过收储量是短期扰动期价的主要因素,维持下跌走势判断。

一、宏观行业资讯快递

1巴西官员对大豆播种前景表示乐观,官方数据可能上调。巴西农业部经济研究司副司长马塞洛-费尔南德斯-古马雷斯在食品展望会议上发言称,巴西政府预计2015/16年度的大豆播种面积将比上年提高1.7%,达到3260万公顷,但他同时指出,考虑到实地调查的情况,巴西大豆播种面积很有可能上调。

2、市场传闻:我国商务部已受理对美国玉米酒糟反倾销调查申请。市场传闻我国商务部今日已经受理对美国酒糟反倾销调查申请。按照《中华人民共和国反倾销条例》规定,反倾销调查应当自立案调查决定公告之日起12个月内结束;特殊情况下可以延长,但延长期不得超过6个月;自反倾销立案调查决定公告之日起60天内,不得采取临时反倾销措施。

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