农产品每日观点-华安智汇系列20151014

更新时间:2015-10-14 16:51:15   点击:

要点提示

u       农产品期货整体分化,玉米、豆粕领涨】今日农产品期货总体分化,其中玉米豆粕领涨。豆粕整体处于震荡走势;油脂短期处于偏强走势;鸡蛋、玉米淀粉、大豆期价处于下跌走势;

u       【吉林提高玉米深加工补贴,玉米、淀粉期价反应各不同】林省政府有关部门下文明确,为支持玉米加工业发展的加大玉米转化补贴政策文件下发。将拍卖与补贴继续挂钩:每竞拍一吨临储玉米补贴350元,每自购并加工转化一吨玉米补贴250/吨。在2015/16年度,收储价格下降为2000/吨,有了2014/15年度的前车之鉴,贸易商中间库存将大幅减少,将加大可流通库存,加之需求的预期弱势,玉米期价走出较大幅度的下跌。2015/16年度收储玉米标准提高,如果国储再次进行天量收储的话,将使得玉米等级价差增大,优质玉米价格将相对独立,而交割标准玉米的优质也限制了大幅下跌空间。由于生产工艺原因,不同价格等级玉米均可生产淀粉,加之再次提高的补贴,淀粉价格下跌空间仍有。

华安观点

1.        大豆:2014/15年度国产大豆临储政策转变为直补政策,在缺少临时收购,国产大豆集中大量进入市场。短期国产大豆价格将面临新豆上市的冲击,期价将维持弱势格局。

2.        豆/菜粕0月份美豆供需数据上调美豆单产至47.2蒲式耳/英亩,下调收割面积至8240万英亩,致使产量下调至38.88亿蒲式耳,期末库存下调至4.25亿蒲式耳。此次数据基本反应市场对6月份降雨对收割面积的损失,关注收割及出口,美豆将维持震荡走势。人民币大幅贬值抑制美豆出口,11月份大豆预期进口量同比下降。国内生猪存栏环比回升,弱势利多豆粕,豆粕将维持震荡走势。

3.        油脂:国内油脂逐步进入消费旺季,而预期棕榈油增产走势即将进入尾声。厄尔尼诺天气炒作对油脂形成一定预期支撑;国内大豆进口量11月份将环比同比下降。短期将进入偏强走势,反弹高度仍受美豆收割及出口影响。

4.        鸡蛋天气因素影响将逐步降低,鸡蛋的供给将阶段性的恢复,供给的叠加将加大鸡蛋供给,维持JD1601的阶段性下跌判断。短期节日消费提振之后,鸡蛋现货价格将受后期供给减少及鸡蛋供应链库存的重建利多因素,期价下跌有望减速。

5.        玉米/淀粉:收储价格在2000/吨,或将对短期的期价形成一定的支撑。目前玉米供大于需格局将持续施压国内玉米价格,由于国内玉米价格偏高,致使受进口玉米、谷物的冲击明显。新季玉米逐步上市,期货现货价格有望都维持弱势,不过收储量是短期扰动期价的主要因素,维持下跌走势判断。

一、宏观行业资讯快递

1吉林省政府再次提高玉米深加工补贴标准。吉林省政府有关部门下文明确,为支持玉米加工业发展的加大玉米转化补贴政策文件下发。将拍卖与补贴继续挂钩:每竞拍一吨临储玉米补贴350元,每自购并加工转化一吨玉米补贴250/吨。

2、美国农业部作物进展报告:大豆收获完成62%,优良率稳定。美国农业部发布的作物进展周度报告显示,大豆收获已经完成62%,大豆作物优良率保持稳定。

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