农产品每日观点-华安智汇系列20150924

更新时间:2015-09-24 16:37:12   点击:

要点提示

u       农产品期货整体分化,棕榈油领涨】今日农产品期货总体分化,其中棕榈油领涨。豆粕整体处于震荡走势;油脂短期处于震荡偏强走势;鸡蛋、玉米、大豆期价处于下跌走势;

u       【消费进入旺季,油脂坚挺可期】随着9月份美国农业部对2015/16年度大豆期末库存调低高于市场预期,而人民币的大幅贬值可能会给美豆出口带来一定压力,美豆继续承压。目前美豆逐步进入收割,天气影响因素减弱,市场关注点将转移至美豆出口及单产数据上来。马来西亚8月份库存仍居于高位,不过进口价格仍处于倒挂,棕榈油将逐步进入减产周期,厄尔尼诺的关注重新进入视野。国内四季度迎来油脂的需求旺季,这将对油脂的消费形成预期拉动,而厄尔尼诺对处于减产周期的棕榈油来说,幅度将是未来关注的重点,短期油脂仍处于利多因素的升水之中,短期继续深跌的可能性稍小。

华安观点

1.        大豆:2014/15年度国产大豆临储政策转变为直补政策,在缺少临时收购,国产大豆集中大量进入市场。多监管部门检查进口大豆流向问题,不过短期国产大豆价格将面临新豆上市的冲击,期价将维持弱势格局。

2.        豆/菜粕美豆农业部调高美豆单产致使2015/16年度美豆产量上升,2015/16年度美豆库存下调,但高于市场预期,整体中性偏空,美豆出口疲弱继续拖累美豆下行。人民币大幅贬值抑制美豆出口,提振国内进口成本,成本下降幅度趋缓。国内生猪存栏环比回升,短期利多豆粕有限,豆粕将维持震荡走弱走势。

3.        油脂:马来西亚棕榈油9月上半月出口环比小幅上升,不过短期棕榈油产量仍处于高位。国内油脂即将进入消费旺季,而预期棕榈油增产走势即将进入尾声,厄尔尼诺天气炒作,对油脂形成一定预期支撑,不过仍待进一步确认,短期将继续维持震荡。

4.        鸡蛋天气因素影响将逐步降低,鸡蛋的供给将阶段性的恢复,而蛋鸡的补栏将在8-9月份进入产蛋周期,供给的叠加将加大鸡蛋供给,维持JD1601的阶段性下跌判断,不过鸡蛋供应链库存的重建以及国庆消费需求将成为阶段性利多因素,下跌过程难顺畅。

5.        玉米/淀粉:新公布的收储价格在2000/吨,或将对短期的期价形成一定的支撑。目前玉米供大于需格局将持续施压国内玉米价格,由于国内玉米价格偏高,致使受进口玉米、谷物的冲击明显。新季玉米即将上市,期货现货价格有望都维持弱势,不过收储价格或短期扰动期价,下跌进程有望趋缓。

一、宏观行业资讯快递

1发改委组织查处四起港口航运环节乱收费案件。发改委今日在网站发布了浙江宁波大港引航有限公司多收引航费等四起港口航运环节乱收费案件。

2、巴西大豆主产区面临亚洲锈病威胁。随着2015/16年度大豆种植工作逐渐展开,巴西农学家警告农户,今年头号产区马托格罗索州可能面临亚洲锈病的极大威胁。

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