债市资讯:20170526国内债市盘前

时间:2017-05-26 09:01:52   来源:wind  点击:

香港万得通讯社整理

摘要:

公开市场情况

1、央行周四公开市场央行进行600亿7天、100亿14天逆回购操作,当日有700亿逆回购到期,完全对冲到期量。

要闻资讯

1、惠誉称中国财政状况和过往记录支持A+评级,中国的失衡状况对经济稳定构成风险。

2、中金所董事长张慎峰:建议加快上市2年期国债期货,增强金融体系管理利率风险的能力;推进商业银行、保险公司、QFII、RQFII、境外机构参与国债期货。

3、央行:加强开户管理,有效防范非法开立、买卖银行账户及支付账户行为。

4、一财:填补同业、期限错配缺口,银行理财收益连升半年。多位银行业人士分析,不少银行尤其是中小银行,发行的理财产品大量是同业理财,如今受正在进行的监管检查、资金成本上升双重影响,期限、资金都存在缺口,还要应对即将到来的年中MPA考核,只能借助个人、企业理财填补缺口。

5、银监会:银行业金融机构4月底境内总负债213.9万亿元人民币,同比增长13.7%;银行业金融机构4月底境内总资产232万亿元人民币,同比增长13.6%。

6、华尔街日报:外国央行在2016年减持美国国债后现在再次买入,今年最大的买家是中国。截至5月17日当周的最新数据显示,外国央行今年持有的美国国债数量升至2.92万亿美元,为2016年6月以来的最高水平。一季度中国将美国国债持仓量增加290亿美元至1.088万亿美元。

7、北京市财政局:财政部核定北京2017年新增地方政府债务限额为525亿元,拟足额使用,将主要用于北京城市副中心等重大工程建设、疏解非首都功能等五个领域。

8、外媒:近期中国房地产企业正计划以发行一年期以内的美元债,以绕开发改委相关审批要求,从境外借入一年期以上资金需要得到发改委的批复,一年期以下外债则不需要。

9、外媒:中国化工集团提交的一份监管文件显示,该公司已通过发售永久债券和可转换优先股融资200亿美元,用于收购瑞士农化巨头先正达的440亿美元的交易。中国银行注资100亿美元,成最大融资方。

10、大连机床集团“14机床PPN001”应于5月20日兑付,因遇节假日顺延至5月22日,截至兑付日日终未能按期兑付,构成实质性违约。大连机床6月9日召开“14机床PPN001”与“15机床PPN001”第五次持有人会议。

11、5月以来利率债发行量1.076万亿元,净融资超6000亿,均创去年9月以来新高。其中地方债发行量较去年同期增逾一倍。

12、山东钢铁集团与工商银行签署260亿元“债转股”合作协议,这是山东省内第五家省属国有企业与银行之间开展的“债转股”合作。此前,山东能源集团、山东黄金集团、山东高速集团、兖矿集团已分别与多家银行签署了“债转股”合作协议。

13、【债券重大事件】①14机床PPN001构成实质性违约,持有人会议近期召开②35亿元债券取消发行③17瘦西湖PPN001变更募集资金用途④来宾工投高管发生变动。

债市综述

1、消息淡静资金面有所收敛,债市窄幅波动。国债期货早盘大多时间走势平稳,临近午盘有所回落,午后震荡走低尾盘拉升;银行间现券成交活跃但收益率变动不大,国债表现好于国开,10年期国开活跃券收益率上行1.5bp,不同期限国债活跃券收益率小幅下行;IRS涨跌互现,资金面较上日有所收敛。分析人士称,消息面比较淡静,月底及端午小长假来临资金面有所收敛,监管隐忧仍存,债市窄幅震荡,短期情绪仍偏谨慎。

2、国债期货高开震荡收盘多数合约收红。10年期国债期货主力合约T1709收盘涨0.10%,5年期国债期货跌主力合约TF1709收盘0.01%。银行间现券收益率多数小幅下行。

3、Shibor多数上涨。隔夜Shibor跌1.2bp报2.6110%,7天Shibor涨0.04bp报2.8430%,1个月Shibor涨0.03bp报4.0646%,1年Shibor涨1.22bp报4.3342%,连涨28个交易日。

4、货币市场利率涨跌不一,跨月资金需求升温。银行间同业拆借1天期品种报2.6235%,跌0.49个基点;7天期报3.0021%,涨8.69个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.5754%,跌0.32个基点;7天期报2.9645%,涨22.02个基点。

5、银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报2.57%,跌1个基点,FR007报3.20%,涨30个基点,FR014报4.10%,跌10个基点。

6、1年期贷款基础利率报4.30%,较上一个交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率为5.71%。

7、欧元区公债收益率全线下跌,因有更多迹象显示,主要央行对过快撤出超宽松货币政策持谨慎态度。10年期德国国债收益率跌3.5个基点至0.37%,几乎较本月初触及的七周高位下降了10个基点。

8、美国国债收益率小幅下跌,因美联储暗示准备在今年稍晚缩减其4.5万亿美元资产负债表,市场质疑联储在今年余下时间的升息次数会否超过一次。指标10年期公债收益率报2.254%,较周三尾盘下跌1个基点。本周迄今收益率在7个基点的狭幅区间内波动。

汇市速递

1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8678,较上一交易日涨231个基点。人民币兑美元中间价调升63个基点,报6.8695,前一交易日中间价报6.8758。

2、商务部报告:央行在必要时对市场提供了美元流动性支持,这种做法不属于汇率操纵范畴。

研报精粹

1、华创证券:近期资金面的宽松不可持续,短期可能会逐步收紧,而一旦资金收紧,短端利率会再次上行,长端利率也就没有下行空间,其实可以看到即使在资金面宽松,监管放缓的情况下,利率也没有下行多少,反而可以看做短期利率的底部,一旦后期资金面逐步收紧,监管又趋严,利率仍将面临上行的压力。

2、中信证券明明认为,两期市仍将维持反向趋势,但应为“国债涨商品跌”的状态;总的来说,工业品价格下降与工业的收缩将对债市形成支撑,仍然坚持利率见顶和债市偏多的判断,并认为3.6%应为10年期国债收益率的顶部中枢。

3、国信固收:总的来看,从可跟踪的资金供需指标出发,均不能较好的解释5月下旬以来的宽松局面;不过值得注意的是,4月银监会、证监会、保监会等监管机构加强监管后,年初以来货币政策偏紧的节奏在放缓;这可能是近期资金面转松的本质原因。

4、任泽平:Shibor 1Y与LPR未同步变化源自各自的敏感度不一,利率尚未完成市场化,当前倒挂更多的跟目前紧货币+强监管、银行同业收缩、负债压力加大相关;金融去杠杆导致利率上升从金融部门到实体经济的传导有一定时滞,未来上调贷款基准利率的可能性较低,但实体经济融资成本面临量缩价涨。

5、招商证券徐寒飞:当前债券市场好转的一些条件已经慢慢在酝酿,甚至也不排除,市场对监管的预期冲击有些过头,一旦监管的真实冲击或许会低于预期,那么未来债券市场很可能迎来一波“大行情”。

6、广发证券认为,随着货币政策趋于稳健中性,委外投资增长的内生驱动下降,规模扩张速度应已下行。由于去杠杆仍在持续推进中,委外的赎回可能会对市场流动性带来一定的影响。但鉴于委外集中赎回可能性较低,流动性冲击风险可控。随着债市扩容,委外存量对债市的影响作用随时间不断降低。

今日提示

1、5月26日,有17华夏银行二级01(计划发行220亿元,债券期限10年)、17国开04(增11)(计划发行68亿元,债券期限1年)、17湖北债02(计划发行59亿元,债券期限7年)、17农发09(增5)(计划发行50亿元,债券期限5年)等35只债券缴款。

2、5月26日,有11附息国债12(计划发行300亿元,票面利率4.48%)、14附息国债10(计划发行260亿元,票面利率4.67%)、16铁道SCP003(计划发行150亿元,票面利率2.45%)等52只债券还本付息。

3、5月26日,有17贴现国债25(计划发行100亿元,债券期限0.25年)、17建元2A3(计划发行45.94亿元,债券期限6.75年)、17建元2A2(计划发行40亿元,债券期限2.74年)等9只债券招标。

4、5月26日,有17广西债12(计划发行220亿元,票面利率4.41%)、17广西债11(计划发行220亿元,票面利率4.32%)、17广西债10(计划发行110亿元,票面利率4.29%)等145只债券上市。

报价与成交

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