债市资讯:20170524国内债市盘前

时间:2017-05-24 08:37:00   来源:wind  点击:

香港万得通讯社整理

摘要:上证绿色公司债指数等3条绿色债券指数即将发布;中国首单债转股专项债券获发改委批准;通道业务辟谣悲观情绪缓和,强监管背景下债市依然谨慎;50号文整肃地方债,严防债务风险与金融风险交叉感染;

公开市场情况

1、央行周二公开市场进行800亿7天、600亿14天逆回购操作,当日有1700亿逆回购到期,净回笼300亿元。

要闻资讯

1、习近平主持深改组第35次会议,要求积极推广成功经验,带动面上改革。会议审议通过了《关于深化教育体制机制改革的意见》、《外商投资产业指导目录(2017年修订)》、《关于规范企业海外经营行为的若干意见》、《关于建立资源环境承载能力监测预警长效机制的若干意见》、《关于深化环境监测改革提高环境监测数据质量的意见》、《个人收入和财产信息系统建设总体方案》、《跨地区环保机构试点方案》等。

2、经济参考报头版刊文称,过去一段时间,我国银行业面临的最大挑战之一是不良贷款持续攀升。当前,商业银行防风险、促发展的压力仍然很大,应主动适应形势变化,在加强风险管理的基础上,将风险作为产品来经营,主动实施全面风险经营,提升风险经营能力和服务实体经济能力。

3、一财网:交易员透露,表外利差几个月前就已经吃紧,银行签出“史上最严流动性风险严控方案”。

4、中纪委网站显示,银监会党委委员、主席助理杨家才涉嫌严重违纪,目前正接受组织审查。

5、财经:财政部近日集中处置了个别地方政府违法违规举债的案例,同时六部委合力整顿地方债乱象。接近财政部的权威人士称,这次严管地方债务,一方面是今年防控金融风险的宏观背景;另一方面是对2016年摸底城投公司违法违规举债的一个回应,对暴露的问题进行纠正;至于整顿的时间和一行三会金融严管相近,更多是时间上的巧合。

6、中国首单债转股专项债券获发改委批准。陕西金融控股集团发行市场化银行债权转股权专项债券于5月17日获得国家发改委批准,成为2016年12月国家发改委发布《市场化银行债权转股权专项债券发行指引》后国内首单债转股专项债券。

7、为多角度反映绿色债券的市场走势,给投资者提供多元化的业绩比较基准和投资标的,上海证券交易所和中证指数有限公司将于2017年6月19日正式发布上证绿色公司债指数、上证绿色债券指数和中证交易所绿色债券指数。此举有助于引导绿色债券投资,扩大绿色债券市场影响力。

8、保监会:一季度末保险业综合偿付能力充足率238%,核心偿付能力充足率221%,均显著高于100%和50%的偿付能力达标线;下一步将把风险防控摆在更加突出的位置,加强风险分析和风险摸排,强化对重点风险领域、重点公司的风险防范。

9、“伊斯兰国”极端组织宣称对曼城斯特剧场爆炸案负责,爆炸是由放置在演唱会场馆内的爆炸装置引起的。目前恐怖袭击已造成22人死亡,约50人受伤。

10、美联储2017年票委卡什卡利:当前经济接近充分就业,但是通胀仍不及预期;在当前的统计数据下,预计美国经济增速很难达到3%;在决定6月加息之前,希望观察更多经济数据;与美联储其他同事将尽快就缩表作出计划。美联储2017年票委哈克:重申支持今年再加息2次;重申美联储将于今年开始缩表;美联储仍然在讨论不同的缩表选项,目标是希望循序渐进地进行。

11、【债券重大事件】①八家公司取消102亿元债券发行②交通银行发布“14川煤炭PPN001”违约公告③宣城国资2016年末对外担保余额占净资产比率为52.38%。

债市综述

1、周二,通道业务辟谣后悲观情绪缓和,强监管下债市依然谨慎。国债期货低开冲高尾盘回落,而且5年期表现强于10年,5年期全线收红,10年期全线收跌;银行间现券收益率小幅下行,利率互换全线大幅下行,1年期Shibor连续两日高于LPR。市场人士分析称,但在整体强监管趋势下,市场中长期预期依然谨慎,短期可能有点结构性机会,但把握难度很大。

2、国债期货两品种表现分化,5年期表现强于10年。截至收盘,5年期全线收红,10年期全线收跌。10年期国债期货主力合约T1709收跌0.12%,盘中最大涨幅0.17%;5年期主力合约TF1709收涨0.13%,盘中最大涨幅0.23%。银行间现券收益率小幅下行,10年期国开活跃券170210收益率下行0.62bp报4.3525%,7年期国债活跃券170006收益率下行3.5bp报3.76%。国债收益率仍延续倒挂,7年、5年、3年短期品种交易活跃且收益率高于10年。

3、周二,1年期Shibor连续两日高于1年期贷款基础利率4.30%。中信证券明明认为,长期SHIBOR高,主要原因还是银行缺少负债,负债端存款增长慢,而同业负债又受到监管限制;但货币市场流动性是松的,表现为隔夜和7天SHIBOR在下降。此外,也与银行为了迎接央行二季度的MPA大考已经进行了存贷款的重定价有关。

4、周二,货币市场利率涨跌互现,1个月以内的短期品种利率多数下跌,1个月及以上中长期品种利率多数上行。银行间隔夜质押式回购利率跌0.96bp报2.5946%,1个月期涨7.72bp报4.1794%。

5、周二,1年期贷款基础利率报4.30%,较上一个交易日持平。贷款基础利率于2013年10月25日起由全国银行间同业拆借中心正式对外发布,当日,1年期贷款基础利率为5.71%。

6、银行间回购定盘利率多数上涨。FR001报2.60%,与前一交易日持平,FR007报2.85%,涨5个基点,FR014报4.30%,涨10个基点。

7、周二,美国国债收益率上涨,一些投资者卖出国债,为本周美国国债和公司债供应留出空间,其他投资者青睐股市,减低其持有的避险公债仓位。指标10年期美债收益率报2.287%,较周一尾盘上涨3个基点。30年期美债收益率上升逾3个基点,报2.949%。

8、周二,希腊短期国债收益率飙升,此前欧元区财长未能就希腊债务减免与国际货币基金组织(IMF)达成一致,也未批准向希腊发放新一批贷款。希腊短期政府国债收益率上涨38个基点,至6.96%。两年期和10年期希腊国债收益率分别上涨29个基点和21个基点。

汇市速递

1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8897,较上一交易日涨27个基点。人民币兑美元中间价调升12个基点,报6.8661。

研报精粹

1、中信证券下半年宏观经济展望:中国经济不悲观,货币政策维持中性,监管趋向温和,财政基调仍然积极,整体宏观环境仍然利好股市;经济温和复苏延续,国内金融监管趋严,美联储缩表和欧央行削减宽松呼之欲出,都将在政策面对国内债市形成利空;人民币贬值压力和资本外流压力正在缓解。

2、华创证券:近期资金面宽松,叠加做陡曲线增多,从而出现短端下,长端上,如果短期资金面继续宽松,这种局面可能会持续,但在金融去杠杆继续推进下,资金面难持续宽松,意味者短端难明显回落,而一旦短端下不去,长端还将继续上行,因此建议投资者保持谨慎。

3、招商证券:LPR利率和Shibor利率倒挂,正说明“去杠杆”目前仅发生在金融体系,尤其是“同业缩表”,还未传递到实体经济层面;未来实体经济“去杠杆”或大规模出现,导致实体经济融资成本猛烈上升。

4、申万宏源李慧勇:经济下行是否会导致监管转向以及流动性宽松,关键因素在于下行是否会触及阈值,如果触及,可能会导致监管政策和货币政策调整;如果下行,但还在阈值之上,监管可能还是会比较严,流动性也还是会比较紧。

5、东方固收:触发赎回条款后,公司促转股动力下降,股票短期面临抛售压力,建议投资者尽快择机转股或卖出转债(结合当时的溢价率在二者之间决定);建议持有白云转债、歌尔转债的投资者应尽快择机完成转股或卖出。

今日提示

1、5月24日,有12附息国债09(计划发行300亿元,票面利率3.36%)、10附息国债14(计划发行280亿元,票面利率4.03%)、14附息国债27(计划发行260亿元,票面利率4.24%)等51只债券还本付息。

2、5月24日,有17附息国债11(计划发行280亿元,票面利率4.08%)、17山东03(计划发行180.93亿元,票面利率4.04%)、17山东06(计划发行173.97亿元,票面利率4.21%)等141只债券上市。

3、5月24日,有17华夏银行二级01(计划发行220亿元,债券期限10年)、17铁道08(计划发行130亿元,债券期限5年)、17铁道09(计划发行70亿元,债券期限10年)等27只债券招标。

4、5月24日,有17广西债12(计划发行220亿元,债券期限7年)、17广西债11(计划发行220亿元,债券期限5年)、17招商银行01(计划发行150亿元,债券期限3年)等27只债券缴款。

报价与成交

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