债市资讯:20170523国内债市盘前

时间:2017-05-23 09:11:39   来源:wind  点击:

香港万得通讯社整理

摘要:交易所地方债发行热潮将至;监管压力犹存,10年期国债期货主力合约创逾一个月最大跌幅;Shibor一年期报价高于上海银行间市场的一年期贷款基础利率。

公开市场

1、周一央行进行100亿7天、300亿14天逆回购操作,当日有100亿逆回购到期,净投放300亿元。Wind资讯统计数据显示,本周(5月20日-26日)央行公开市场有4100亿逆回购到期,周一到周五分别到期100亿、1700亿、1400亿、700亿和200亿,无正回购、央票和MLF到期。

要闻资讯

1、上周五证监会关于“不得从事让渡管理责任的所谓‘通道业务’”的表述,被部分市场人士和媒体解读为全面禁止通道业务。据新浪援引媒体报道称,接近监管层人士对此表示,媒体存在误读,监管层并没有全面禁止。

2、人民日报谈金融监管:“猫冬”过关行不通。一些金融机构对持续的监管重拳仍存侥幸心理,认为躲过这一关后,还能重操旧业。然而市场规范化的大趋势不会变,如果抱有幻想,就会贻误良机,金融机构要想走得远、做得大,就得坚守稳健审慎底线,正本清源,回归主业。

3、央行主管金融时报:市场各方对于当前金融强监管去杠杆要有稳定预期,无需产生不必要的恐慌。当前加强金融监管、温和去杠杆的系列举措,既不是所谓“休克疗法”,更不会“引爆雷区”,而是要化解金融业改革创新快速发展中滋生的种种隐患,弥补监管短板,防范和化解金融风险。

4、保监会明确险资通过债权投资计划投资重大工程的支持政策,提出债权投资计划投资经国务院或国务院投资主管部门核准的重大工程,且偿债主体有AAA级的,可免于信用增级。

5、中国证券登记结算有限公司近日制定了《临时停市债券质押式回购业务结算暂行办法(征求意见稿)》,并公开征求意见。暂行办法重点解决临时停市时回购业务无法滚动续作带来的结算透支风险的问题,明确将因延迟清算交收导致欠库、透支等行为提供免责容忍期。

6、今年以来,已经有4家公司的可转债申请获得通过。这一数量,与去年同期相比有所增加。去年1月1日到5月21日,有3家公司的可转债申请获得通过。而去年全年,发审委只审核了5家公司的可转债申请。业界认为,上市公司将目光投向可转债市场,与今年2月份证监会出台的再融资新规有一定的关系。

7、美联储卡普兰:重申2017年开始缩表的立场;美国距离达成充分就业非常近;2017年再加息两次是合适的;通胀回升至2%目标的进程有所放缓;加息应该循序渐进,应该有耐心。

8、中国央行参事盛松成:在流动性偏紧的情况下,央行从反方向操作缓和一下,这是很正常的,也是很适当的,没有必要过多解读。(回应5月12日央行开展的MLF操作)

9、上交所消息显示,内蒙古自治区披露了公开发行2017年第一批政府一般债券的招投标书。内蒙古成为继上海、河北、山东之后,第四个在交易所发行政府债的地方政府,交易所地方债发债额已超千亿元。业内预计,在发行利率提升、发行难度加大的背景下,有望迎来交易所发行地方债的热潮,年内或将达到十余地。

10、【债券重大事件】①三家公司取消29亿债券发行②“14中原高速PPN001”未回售票面利率调整③大连机床资金链仍高度紧张,确定“15机床CP004”偿债资金来源。

债市综述

1、监管压力犹存,10年期国债期货主力合约创逾一个月最大跌幅。10年期国债期货主力合约T1709收盘跌0.54%,创4月18日以来最大跌幅;5年期主力合约TF1709跌0.32%。现券收益率明显走高,10年期国开活跃券170210收益率上行4.11bp报4.3575%,10年期国债活跃券170010收益率上行3.0bp报3.655%。交易员表示,现券上周短暂走强后重回弱势震荡格局,“通道业务”全面被禁以及官媒表态金融监管,令市场人气低迷。

3、银行间回购定盘利率全线下跌。FR001报2.60%,跌6个基点,FR007报2.80%,跌40个基点,FR014报4.20%,跌30个基点。

4、Shibor多数上行。隔夜Shibor跌4.05bp报2.6745%;7天期Shibor跌1.21bp报2.8679%;14天期涨1.76bp报3.4366%;1个月期涨0.39bp报4.061%。

5、美债收益率普遍上涨,美国10年期基准国债收益率涨0.7个基点,至2.252%。30年期美债收益率涨0.06个基点,至2.912%。两年期美债收益率涨0.4个基点,至1.283%。五年期美债收益率涨0.8个基点,报1.795%。

6、因对西班牙执政保守党及其撙节政策抨击最为猛烈的政治人物Pedro Sanchez,重新成为反对党社会党的领导人。西班牙10年期公债收益率上升最多5个基点至五日高点 1.61%。其他欧元区可比公债收益率日内上涨2-3个基点,西班牙和德国公债收益率之差一度达124个基点,创近三周以来最阔。

汇市速递

1、1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.8924,较上一交易日涨2个基点。人民币兑美元中间价调升113个基点,报6.8673。交易员表示,中间价续往升值方向略有过滤,监管引导意图明显,料短期汇价仍以稳定为主。

2、美元指数震荡续跌至97关口,最低跌至96.80。美国的政治忧虑燃起重挫美元。同时,德国总理默克尔称“欧元太弱”,欧元受到提振大涨。

研报精粹

1、华安证券徐阳:Shibor一年期报价高于上海银行间市场的一年期贷款基础利率,和央行一年期贷款利率4.35%只有一步之遥;5月货币投放不足造成利率上涨,利率趋紧短期不会缓解;贷款利率存在结构性差异,但是基准利率短期不会上调;美联储加息预期或让国内货币政策更偏中性。

2、中银香港首席经济学家鄂志寰认为,“债券通”将有助中国债券市场纳入全球主要债券指数。鄂志寰预测,一旦主要国际债券指数编制机构将人民币债券纳入相关指数,未来5年境外投资者在境内债券市场的持有量将达到5%至10%,资金流入规模或高达3万至5万亿元人民币。

3、央行“锁长放短”为哪般?天风固收认为,3月份后资本外流压力明显缓解,随之MLF收缩、逆回购扩张,央行通过释放短期资金安抚市场情绪,压缩套利空间;而且逆回购投放期限不断缩短,加大了短期资金波动,提升了央行流动性管理的灵活性。

4、任泽平:预计2季度以后经济二次探底,需求侧主要受库存回补结束、金融去杠杆银行缩表、房地产调控等拖累,美欧日经济改善推动出口延续回升;供给侧持续出清,很多行业竞争格局优化,进入剩者为王、寡头垄断、龙头通吃的格局。

今日提示

1、5月23日,有17辽宁定向03(计划发行79.5亿元,债券期限7年)、17辽宁定向02(计划发行79.5亿元,债券期限5年)、17内蒙古债03(计划发行70.5亿元,债券期限7年)等33只债券缴款。

2、5月23日,有17广西债12(计划发行220亿元,债券期限7年)、17广西债11(计划发行220亿元,债券期限5年)、17广西债10(计划发行110亿元,债券期限3年)等21只债券招标。

3、5月23日,有13附息国债11(计划发行300亿元,票面利率3.38%)、16附息国债13(计划发行260亿元,票面利率3.7%)、15附息国债28(计划发行260亿元,票面利率3.89%)等80只债券还本付息。

4、5月23日,有17开元1A(计划发行126.8亿元,票面利率4.85%)、17云南债06(计划发行60亿元,票面利率4.28%)、17云南债05(计划发行57.1亿元,票面利率4.2%)等134只债券上市。

报价与成交

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