债市资讯:20170510国内债市盘前

时间:2017-05-10 08:47:09   来源:wind  点击:

香港万得通讯社整理

摘要:央行连续三日暂停,今日有1900亿逆回购到期;4月CPI今日公布,机构预测CPI或达1.1%PPI增速降至6.8%;央行工作论文强调关注非银行业金融机构的影响力;全国首家房企大额公司债获得放行;券商资管产品主要进行整改并非清理;保监会加强开展保险资金运用风险排查专项整治。

公开市场情况

1、央行周二不进行公开市场操作,连续三日暂停。央行公告称称,目前银行体系流动性总量处于适中水平,5月9日不开展公开市场操作;当日有200亿逆回购到期,净回笼200亿。市场人士分析称,当前流动性形势的确不甚乐观,既存在总量约束,又面临着季节性、政策性、事件性、情绪性等多类型扰动,存在一定波动风险,尤其需防范多种扰动形成叠加共振效应。

要闻资讯

1、4月CPI今日公布。Wind资讯综合机构预测数据显示,4月CPI或达1.1%,经历两连升后,重回“1时代”;同时4月PPI增速降至6.8%,连续两月下滑。

2、央行工作论文:中国金融部门与主要国际经济体金融部门间存在金融冲击的相互影响,一国对金融部门的政策干预可能对其它国家产生溢出效应;为提高我国金融监管的有效性,不仅关注银行业金融机构,更要关注非银行业金融机构

3、经济参考报头版刊文称,从当前资本市场形势看,加大资本市场的法律供给、针对性地提升监管部门的执法权限,已成为当务之急。中国证券市场的监管,要“师出有名”。“师出有名”是依法监管的体现,要求对现有的资本市场法律体系进行完善,加大法律供给,特别是涉及对违法违规主体的行政处罚,要与时俱进,提高违法成本,让市场监管真正“长牙齿”。

4、每日经济新闻:上交所公司债券平台公告显示,大连万达商业拟发行的300亿元公司债申请已于5月5日顺利获得通过,这意味着今年以来全国首家房企大额公司债获得放行。不过有券商认为,万达商业上述300亿元公司债属于小公募债品种,按照规定仍需证监会进一步审核,然后决定是否最终放行。

5、凤凰网援引外媒称,证监会召集券商资管开会,明确对集合资管产品主要进行整改并非清理;今后拟比照公募基金杠杆率、久期管理券商集合资管产品,依然可存续滚动发行。上周多家媒体称证监会要求券商清理以大集合为主的资金池类债券产品。另据腾讯财经:新的集合资管产品备案需要暂缓

6、上海证券报:市场对于针对券商资管监管工作的影响存在高估,这在一定程度上是由于部分市场人士对一些概念认知存在误解导致的。实际上,针对“资金池”业务的整顿工作自去年7月起就已展开,绝大部分被认定不合规的券商资管已陆续平稳退出。各类券商资管大集合产品运作发行工作目前正常开展。

7、监管层已经将地方债在交易所发行,作为今年交易所债券市场的重点工作;上交所数据统计显示,2017年以来,已有18个省地方债在上交所挂牌上市。Wind资讯统计数据显示,今年4月共计发行地方债3249.09亿,环比下降约三成,同比降七成。

8、河北省政府一般债券(三至六期)于5月9日在上交所正式完成招标,这是除上海外,第一个在上交所成功发债的省份。业内人士表示,河北省此次在上交所发行的地方债是2017年第一个交易所地方债,河北也是史上第一个成功发行地方债的沪外省份。这意味着,交易所发行地方债正式启动,后续或有更多沪外省份跟进。

9、保监会下发《关于开展保险资金运用风险排查专项整治工作的通知》,重点关注重大股票股权投资、另类及金融产品投资、不动产投资和境外投资等业务领域;重点梳理合规风险、监管套利、利益输送等风险点;重点检查利用金融产品嵌套和金融通道业务开展投资

10、第三家债转股实施机构即将落地。继建信金融资产投资、农银金融资产投资获批筹建后,工银金融资产投资亦获批筹建,成为第三家获批筹建的债转股实施机构,银监会网站近期公布了该项批复。

11、深圳证监局近日举办资管行业投资者适当性管理专题培训会议,强调投资者适当性管理是防控金融风险的重要环节,将从源头上减少因适当性管理不当而引发的投诉,及时发现风险隐患和针对性地开展风险管理。

12、经济参考报:地方资管公司以及银行系资管公司正加速密集落地,不良资产处置市场再次引发业内人士关注。数据显示,截至一季度末,多家上市银行的不良贷款率已环比去年末持平或下降,但从整体数据来看,整个银行业资产质量拐点难言到来,不良资产处置市场仍未饱和,更多主体将加速入场。业内人士表示,从银行业整体的资产质量角度来分析,不良拐点短期内尚不会出现。

13、【债券重大事件】35亿债券取消发行;联合资信关注皖北煤电董事长变更;青岛能源华润燃气无法按时披露2016年年报;山西兰花煤炭实业集团2016年及2017年一季度资产负债率超过70%广西农垦集团2016年及2017年1季度资产负债率均超70%;乐山市国资经营变更公司名称;兴业证券取消召开“16鲁商02”“16鲁商01”持有人会议;大连机床集团“16大机床SCP001”“16大机床SCP002”“16大机床SCP003”持有人会议通过重要议案。

债市综述

1、强监管下债市惯性下跌,关注周三央行操作。资金面有所缓和,新债发行符合预期,但强监管下投资者悲观预期一时难以扭转,债市惯性下跌,午后跌势加大。10年期国债期货主力合约T1709收盘跌0.21%,5年期国债期货主力合约TF1706收盘跌0.13%;10年期国开活跃券170210收益率上行5.5bp报4.3475%,10年期国债活跃券170010收益率上行2.6bp报3.63%。明日将有1900亿元逆回购到期,关注央行是否恢复逆回购操作。

2、国债期货全线收跌,10年期国债期货主力合约T1709收盘跌0.21%,5年期国债期货主力合约TF1706收盘跌0.13%。市场人士分析称,强监管背景下,债市调整仍未结束,利率仍有上行风险,勿要与趋势作对,等趋势明朗再加仓不迟。

3、货币市场利率涨跌互现,资金面偏紧局面有所缓解。银行间同业拆借1天期品种报2.8366%,涨0.7个基点;7天期报3.0922%,涨12.51个基点。银行间质押式回购1天期品种报2.8081%,跌0.36个基点;7天期报3.0339%,涨8.49个基点。

4、Shibor多数上涨。隔夜Shibor涨0.19bp报2.8199%;7天期Shibor涨1.42bp报2.9233%;14天期涨0.69bp报3.3752%;1个月期跌0.06bp报4.0441%。

5、银行间回购定盘利率涨跌不一。FR001报2.81%,涨1个基点,FR007报3.30%,与前一交易日持平,FR014报3.75%,跌5个基点。

6、美债收益率普遍上涨,美国10年期基准国债收益率涨3.1个基点,至2.4068%。30年期美债收益率涨2.4个基点,至3.0391%。两年期美债收益率涨2.5个基点,至1.3546%。五年期美债收益率涨3.5个基点,至1.9345%。

7、欧元区国债收益率上升,法国大选尘埃落定,投资者进而关注欧洲央行缩减货币刺激政策的前景。德国两年期国债收益率一度涨至负0.64%的1月底以来最高水平,指标10年期德国国债收益率日内涨1.5个基点,至0.43%,接近周一所及的六周高位。

汇市速递

1、在岸人民币兑美元16:30收盘价报6.9057,较上一交易日跌24个基点。人民币兑美元中间价报6.9037,调贬90个基点,贬值至一个月来最弱。

2、美元指数攀升0.43%,报99.58,创近三周新高。因美联储6月加息预期不断升温,欧元兑美元回落至1.09下方,美元兑日元一度升破114关口。

研报精粹

1、中信证券明明团队称,城投债估值仍在调整的进程中,区县级平台分化将会愈演愈烈,若在申购情绪较差,不免一些具有比较优势的平台遭遇错杀,存在一定洼地机会。

2、国君固收:07特别国债共分8期发行,其中约7000亿元将在今年下半年陆续到期(其中8月29日有6000亿元到期),如果单从量级上看,这似乎可能会成为扰动下半年利率债供给的一个重要因素。在目前市场情绪低迷、一级招标利率节节走高的背景下,随着特别国债到期续发的预期升温,可能会进一步加剧市场下跌压力,投资者需要给予一定重视。

3、招商证券徐寒飞:股票下跌、商品下跌、信用利差大幅扩大、利率债收益率大幅反弹,来自不同市场的表现都反应本次流动性冲击不容轻视;如果关键技术位被“有效突破”,债券市场短期“跌过头”的风险很可能大幅上升。

4、国君固收:债市利率节节走高,突破3.6心理防线;金融严监管是主导机构风险偏好和债市逻辑的关键,监管冲击继续发酵,利率仍有上行风险,勿要与趋势做对,顺大势、逆小势,等趋势明朗再加仓不迟。

今日提示

1、5月10日,有17附息国债07(续发)(计划发行360亿元,债券期限5年)、17农发09(增3)(计划发行70亿元,债券期限5年)、17农发08(增3)(计划发行60亿元,债券期限1年)等9只债券招标。

2、5月10日,有11附息国债23(计划发行280亿元,票面利率4.33%)、12民生02(计划发行200亿元,票面利率4.39%)、15内蒙古债30(计划发行56.7亿元,票面利率3.55%)等28只债券还本付息。

3、5月10日,有17贴现国债21(计划发行100亿元)、17黑龙江债04(计划发行96亿元,票面利率4.17%)、17黑龙江债03(计划发行96亿元,票面利率4.23%)、17黑龙江债02(计划发行96亿元,票面利率4.08%)等213只债券上市。

4、5月10日,有17农发07(增2)(计划发行70亿元,债券期限3年)、17河北债06(计划发行56亿元,债券期限7年)、17河北债05(计划发行56亿元,债券期限5年)等16只债券缴款。

报价与成交

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