黄金T+D收盘下跌,美联储主席鲍威尔鹰派基调给金价压力

更新时间:2021-09-24 08:00:14   来源:汇通网  点击:
周四(9月23日)上海黄金T+D收盘下跌086%至36838元/克;白银T+D收盘下跌066%至4816元/千克。金价收盘下跌,主要因美联储鲍威尔决议后的发布会意外放鹰,给金价下行压力。鲍威尔暗示可能在年底之前削减债券购买计划,而且加息时间可能早于预期。不过,美联储转鹰程度不及预期,且就业市场不佳,疫情严峻,经济增长大幅下调,政府债务危机等因素仍然支持金价。

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上海黄金交易所2021年9月23日交易行情,黄金T+D成交量24092吨;

黄金T+D收盘下跌086%至36838元/克,成交量24092吨,成交金额88亿9349万4660元,交收方向“空支付给多”,交收量9018吨;

迷你金T+D收盘下跌088%至36859元/克,成交量50482吨,成交金额18亿6467万3950元,交收方向“空支付给多”,交收量47354吨;

白银T+D收盘下跌066%至4816元/千克,成交量3348874吨,成交金额162亿2096万8494元,交收方向“空支付给多”,交收量63000吨

美联储鲍威尔决议后的发布会意外放鹰,给金价下行压力



美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示可能最早11月开始缩减资产购买规模,到2022年中完成这个过程。美联储官员此前透露越来越倾向于在2022年开始加息。

鲍威尔在周三美联储政策会议结束后的新闻发布会上表示,“可能最早在下一次会议上宣布”减码。这是指11月2-3日的政策会议。不过他也表示若有需要愿意等更久,并强调减码并不意味着加息倒计时开始。

鲍威尔称:缩减资产购买的时机和速度,不会直接传递出有关加息时机的信号。”他还表示,预计美联储不会在完成减码前开始加息。鲍威尔的发言受到投资者和白宫的关注。他的主席任期将于明年2月结束,预计拜登将在今秋决定是否提名其连任。

美联储官员暗示可能很快就会开始缩减债券购买计划。美联储还发布了最新季度预测,对于最早是否应在明年加息,两派人数相当。6月份的中值预测是到2023年才升息。

Grant Thornton LLP的首席经济学家Diane Swonk在声明公布后表示,“我们预计美联储会变得偏鹰派一些”。

联邦公开市场委员会决定将联邦基金利率目标区间维持在零至025%,并继续以每月1200亿美元的速度购买美国国债和抵押贷款支持证券。上述决议得到了委员们的一致支持。

美联储首次公布了对2024年的预测,中值预期为联邦基金利率到年底将达到18%。2023年预测中值为1%,高于6月时预测的06%。

美联储还表示,将把隔夜逆回购工具的每个交易对手限额提高一倍,达到每日1600亿美元。

美国8月失业率降至52%,远低于2020年4月创下的148%的峰值但仍高于2020年2月,即疫情爆发前35%的水平。美联储官员此前表示,计划将基金利率维持在零附近,直到劳动力市场状况达到与委员会对充分就业的评估一致的水平。

美联储点阵图转鹰程度不及中值所示水平,利多金价



如果不是按照中值而是按照点阵图中各点的加权平均水平衡量,美联储自6月份FOMC会议以来的转鹰程度就会更弱一些。

点阵图中值目前显示美联储明年会加息125个基点,2023年将再加息3次。相比之下,6月份的中值为明年不加息,2023年加息两次。因此总体而言,从中值来看,到2023年底的加息幅度增加了375个基点。

然而在6月份的会议上,2022年各点的加权平均水平已经是125个基点,而现在是167个基点——仅上升了42个基点,而不是中值显示的125个基点。

同样,从6月份到9月份,2023年各点的加权平均值仅从569个基点上升到764个基点,升幅为195个基点,而中值上升了375个基点。

美国疫情期间失业人口一半不想找工作,利多金价



摩根大通的一项最新研究显示,美国疫情期间失业人口有大约一半没有积极找工作。尽管美国多个行业面临劳动力短缺,但人们并不急于重返工作岗位,哪怕企业提供签约奖金并加了工资,联邦失业救济也已结束了。

摩根大通资深经济学家、该报告的作者杰西-埃哲顿(Jesse Edgerton)写道:“粗略地说,疫情期间失去工作的人中,约有一半仍在积极寻找工作,而另一半则没有。”这是对疫情之前和现在的就业情况进行比较后得出的结论。当疫情首次爆发时,美国就业率下降了15%,这意味着2200万个工作岗位被裁掉。

现在,自疫情期间就业率降至最低水平以来,美国新增了约1700万个就业岗位,但要达到疫情前的水平仍然需要增加约550万个就业岗位。据摩根大通称,其中约290万个岗位代表着“劳动力的减少”——意味着这些人已经放弃,不再积极寻找工作。

值得注意的是,摩根大通发现,有90万离开劳动力市场的人年龄在55岁或55岁以上,他们可能是受疫情影响而提前退休的人群中的一部分。堪萨斯城联储的一份报告发现,2020年2月至2021年6月期间,退休人数增加了13%,远高于通常03%的增幅。有报道称,美国人现在正计划比以往更早退休,新的退休年龄为62岁。

但这意味着200万美国人可能会被吸引回劳动力市场,摩根大通认为,在市场吃紧的情况下,他们“将继续重返就业岗位”。一些人可能会随着他们大流行期间的储蓄——无论是来自刺激支票还是其他联邦支持——的减少而回归。

在空缺职位不断创历史新高、企业为吸引工人回来而提高工资之际,失业率仍居高不下似乎有些矛盾。但造成这种情况的原因有很多,其中之一是儿童保育,随着德尔塔变种病毒的蔓延,学校可能面临关闭。而且,随着工人们离开这个低薪行业,儿童保育行业自身也面临着人力危机,该行业的工人人数比疫情前减少了126,700人。

美国疫情的担忧情绪持续升温,支持金价



新冠病毒正式成为美国近期历史上最致命的疫情,估计死亡人数超过了1918年流感大流行。9月22日,据报道,过去两周内,美国日均新冠死亡病例数增加40%,为今年3月以来最高水平。

周一,新冠病毒正式成为美国近期历史上最致命的疫情,最近一周内,美国有近9500人死于新冠及其并发症,超过了1918年流感大流行造成的美国估计死亡人数。

据约翰霍普金斯大学数据显示,截至周二,美国新冠肺炎7天平均死亡人数为2031人。 虽然新感染病例已趋于平稳,但死亡人数持续上升,较一周前增加了13%,较本月初增加了43%。

佛罗里达州过去一周平均每天有376人死亡,德克萨斯州平均每天有283人死亡。加起来约占全国平均水平的三分之一。

10多个州的住院人数创历史纪录,据美国卫生与公众服务部7天平均数据显示,目前约有915万美国人因新冠肺炎住院。西弗吉尼亚州的总病例数目前为全美最多,亚拉巴马州因新冠人口数缩减,死亡人口数首次超过出生人口数。

不过住院人数的增加量有所放缓。美国卫生与公众服务部7天平均数据显示,目前约有915万美国人因新冠肺炎住院。在本月初,这一数字接近103万。

约翰霍普金斯大学分子微生物学和免疫学主任Arturo Casadevall博士说:“我认为,如果病例数量下降,那么死亡人数也应该随之下降。”他补充说,新冠病毒的治疗也有所改善,现在的治疗方法比一年前更好。

传染病专家表示,如果没有新冠疫苗的开发,结果可能会更糟。“如果我们没有疫苗,死亡率会大幅上升,”纽约诺斯韦尔卫生中心传染病科主任布鲁斯·法伯博士说。“成百上千的人将会死亡,可能是数百万人。”

目前美国近64%人口都已至少接种一针疫苗,但死亡人数依然居高不下,其中大部分死亡病例未接种疫苗。

市场关注美国债务上限问题



不到两周的时间,美国财政部长耶伦罕见地连续呼吁迅速解决债务上限,急切的警告颇让市场紧张了几分。不过,无论是民主党还是共和党都无法承担债务违约的后果,美国债务上限能否解决的悬念并不大。

9月19日,耶伦撰文强调,如果美国国会不迅速提高联邦政府债务上限或暂停其生效,联邦政府在今年10月可能出现债务违约而引发一场“历史性的金融危机”,并会造成广泛的“经济灾难”。

早在9月8日,耶伦就已致信美国会民主、共和两党领袖作出同样警告。美国政府债务上限在暂停两年后于今年8月1日恢复生效,美国财政部已从8月2日开始采取暂停发行债券至9月30日、暂停投资联邦政府雇员退休基金等非常规措施以避免债务违约。

有分析指出,目前美国联邦政府债务规模已超过285万亿美元,即便依靠非常规措施和财政部持有的现金,也只够美国政府勉强支撑到10月左右,一旦触及债务上限“红线”,轻则政府关门,重则引发抛售美债,加剧全球金融市场动荡。

历史上,美国民主、共和两党无数次围绕债务上限问题你争我斗。2011年和2013年一度触发债务上限,2011年8月,两党围绕债务上限的争斗引发资本市场剧烈波动,导致美国历史上首次遭遇主权信用降级,2013年那次则造成政府关门。

不过,这些看上去激烈的博弈最后无不是以顺利上调债务上限或是暂停其生效而告终,根本原因在于两党均无法承受严重削弱美国借债信用、动摇美元主要储备货币地位的严重后果和历史责任。

有分析认为,美国解决债务上限的可能选项有四种:一是两党达成谅解,二是民主党争取至少10名共和党参议员支持通过常规立法程序,三是民主党启动预算和解程序,只需在参议院获得51票的简单多数即可,四是极端情况下不能排除美国总统拜登援引宪法修正案条款或是宣布全国进入紧急状态采取单方面行动的可能。

当然,美国当局眼下同时面临疫情蔓延、新财年预算达成以及超宽松政策缩表压力的困扰,有关问题牵一发而动全身,处理债务上限问题时会不会飞出“黑天鹅”也颇难预料。

首先,美国新冠死亡病例和确诊病例数仍在大规模增加。约翰斯·霍普金斯大学的最新统计显示,美国因感染新冠而死亡的人数在20日已超过1918年大流感在美国造成的死亡人数。多方专家认为,由于美国尚未有效控制德尔塔毒株疫情,死亡人数恐怕还将继续上升。由于担心疫情反弹导致居民消费支出放缓,高盛集团近日已将美国全年增速预期由6%下调至57%。

其次,美国将在10月1日迎来新财年。民主党目前提出的35万亿美元预算框架草案中并不包括债务上限相关内容,共和党则不支持对提升或暂停债务上限单独立法。双方在这一问题上陷入僵局。如果两党未能就政府新财年预算决议达成共识,美国政府将再次陷入关门风波,而留给他们的时间已经不多了。

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