黄金T+D收盘下跌,多国酝酿减少宽松给金价压力

更新时间:2021-09-09 08:01:06   来源:汇通网  点击:
周三(9月8日)上海黄金T+D收盘下跌111%至37457元/克;白银T+D收盘下跌111%至5176元/千克。金价收盘下跌,主要因多国酝酿减少宽松,且美联储缩债担忧增大给金价下行压力,不过疫情的担忧情绪限制金价走低。

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上海黄金交易所2021年9月8日交易行情,黄金T+D成交量33664吨;

黄金T+D收盘下跌111%至37457元/克,成交量33664吨,成交金额126亿2173万1840元,交收方向“多支付给空”,交收量9408吨;

迷你金T+D收盘下跌110%至3747元/克,成交量82888吨,成交金额31亿844万5274元,交收方向“空支付给多”,交收量20958吨;

白银T+D收盘下跌111%至5176元/千克,成交量3269592吨,成交金额169亿3158万4472元,交收方向“空支付给多”,交收量2400吨

多国央行酝酿减少货币宽松,给金价带来沉重压力



本周,以欧洲央行、加拿大央行为代表的货币政策决策机构迎来议息会议,尽管在新冠肺炎疫情影响下大多数央行料会选择按兵不动,但通胀高企背景下,央行将更多考量未来如何减少货币政策宽松度。

面对通胀率处于十年高位的局面,欧洲央行本周四召开的政策会议备受市场关注,对其政策走向的争议越来越激烈。

欧洲央行首席经济学家连恩认为,欧洲央行现在拿出方案,准备缩减其185万亿欧元的紧急资产购买计划(PEPP),仍然为时过早。分析认为,本周欧洲央行应该会确定今年最后一个季度的PEPP购买步伐。考虑到围绕缩减购债规模的讨论,此次决定的意义变得更重大了。

自3月以来,欧洲央行一直大幅增加PEPP购债,以支持受疫情打击的经济。尽管有可能进行一些调整,但连恩认为,调整幅度将会很小,这样欧洲央行才能够维持“有利的融资条件”。

丹斯克银行首席策略师克里斯蒂安森预计,欧洲央行将把每月购债规模从目前的800亿欧元削减至1-2月时的600亿欧元水平。他表示,去除“明显更高”的说法将是欧洲央行传达放缓购债的“一种优雅方式”。不过,欧洲央行可能会强调,如果需要,可以灵活地增加购买量,而且任何放缓购债都不是缩减。

随着经济反弹,欧洲央行管委霍尔茨曼等决策者表示,现在是时候讨论如何结束将于明年3月到期的PEPP了。

欧洲央行主张维持超宽松政策的官员可能会反击。连恩认为市场不需要太大关注,因为欧洲央行将继续通过另一项购债计划以实现其2%的通胀目标。许多经济学家认为,12月是最有可能就PEPP之后购债计划进行辩论的时间点。

加拿大10月或再度减少购债。加拿大央行将于当地时间8日公布最新货币政策会议决议。市场普遍认为,尽管当前通胀高企对加拿大经济形成压力,但央行此次大概率会按兵不动,进一步减缓购债也许发生在10月份。

荷兰国际银行报告称,由于临近9月20日加拿大联邦选举,再加上近期数据表现较为疲软,预计加拿大央行本次将维持关键利率和量化宽松政策不变,并保持较为温和的基调。然而,加拿大高速发展的房地产市场引发了对形成泡沫的担忧,且通胀持续高于加央行目标。“在这一环境下,我们仍有充分理由认为加央行在10月份将再次放缓购债速度,购债规模由每周20亿加元降至每周10亿加元。

分析师称,尽管上季度经济增长意外萎缩,但预计加拿大央行仍将在明年年底前加息至050%。关于疫情后首次加息时间比他们预期的更早还是更晚,受访者看法几乎持平。路透是在8月30日至9月3日进行的本项调查。

部分新兴经济体持续收紧货币政策。多数新兴市场国家正面临美联储缩减购债预期的影响。分析指出,新兴货币的波动可以极大地放大物价上涨,因此相关央行正以谨慎态度应对,加息路径已经显现。

在俄罗斯,通胀率处于五年来的高位,预计俄罗斯央行10日将在年内第五次上调利率。

秘鲁9日可能将利率提高50-75个基点,同时乌克兰央行也可能加息。马来西亚央行则预计将维持利率不变。

波兰央行官员称,加息对经济造成的风险很大,利率有可能保持不变直到年底。但官员同时表示,不会容忍通胀持续位于高位。目前该国通胀率为54%,为20年来高点,国内许多政商界人士呼吁央行采取措施遏制物价上涨过快局面,希望看齐邻国捷克和匈牙利的货币政策路径。

市场预计美联储将在11月宣布缩减购债,不利金价



上周美国非农就业报告意外疲软,8月新增就业岗位为七个月来最低,这促使分析师加大了对美联储未来几个月不会缩减刺激计划的押注。

8月报告远未为启动缩减进程扫清道路,反而令美联储仍面临这样的风险,即可能要在劳动力市场全面复苏的新承诺,和保持通胀可控的传统承诺这两个对立的选项之间作出艰难的选择。

全球最大的资产管理公司贝莱德最新撰文指出,预计美联储将在11月宣布缩减。贝莱德称,美联储(Fed)已将启动缩减资产购买的条件定为在通胀和就业目标方面取得“实质性进一步进展”。美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)承认,通胀已经满足了这一条件,最后的障碍是就业。

贝莱德认为,上周五公布的8月份就业数据显示,就业人数增加了235万。虽然远低于预期,但季节性因素可能发挥作用,并有可能向上修正。

该资管公司指出,无论如何,这一增长是朝着弥补2020年12月失业损失的三分之二迈出的一步——一些联邦公开市场委员会(FOMC)参与者表示,这一水平可能足以代表就业方面进一步取得实质性进展。

“9月和10月的强劲数据可能会让美联储在11月宣布缩减购债规模——在我们看来,考虑到下个月失业救济追加款项将结束,这并非不可能,”贝莱德说。至于加息,贝莱德指出,“美联储强调,缩减购债并不是政策利率上升的直接信号,我们仍预计政策利率在2023年之前不会上升。”

巴克莱分析师Jonathan Millar说:“8月就业增长急剧减速,少有迹象显示劳动力供应加快,这使美联储陷入两难境地,因为它要平衡需求急剧放缓的风险与供应紧张和通货膨胀的风险。我们仍然预计美联储将在9月发出缩减信号,但现在预计将在12月而不是11月开始。QE可能将在2022年中期结束。”

兴业研究最新观点预计,美联储或在11月正式宣布、12月实施缩减购债。在此之前,美元指数或将面临回落压力。

花旗银行的策略师预计,随着美联储将缩减刺激计划推迟至11月,美元将在未来几个月内走弱,但对冲基金已悄悄增加了看涨押注。

另据英国媒体报道,圣路易斯联邦储备银行行长布拉德(James Bullard)在接受采访时说,尽管上个月美国就业增长疲软,但美联储仍应继续推进缩减其针对疫情的大规模刺激措施。

他不认同外界对劳动力市场复苏步履蹒跚的疑虑,并重申了他对美联储开始缩减其购债计划的呼吁。

布拉德称,对工人的需求很大,职位空缺也多于失业工人人数。如果工人与雇主能够供需平衡且疫情得到控制,那么进入2022年的劳动力市场看起来“非常强劲”。布拉德表示,“大局”是今年会开始减码,并在2022年上半年结束。

大量国债和企业债供应下美债收益率大涨,给金价带来压力 



在美国劳工节假期后的首个交易日,美债收益率周二(9月7日)全线上涨,延续了上周五美国非农就业报告后的升势。

分析人士指出,美国交易时段的公司债发行规模超出预期,加之本周美国财政部也将标售1200亿美元的国债,引发了债市的抛售行情。此外,欧债收益率在本周欧洲央行利率决议前也纷纷大涨,市场预期该央行本周会议可能对PEPP的购买量进行调整。

行情数据显示,10年期美债收益率周二上涨48个基点报1376%,连续第二个交易日走高。其他各周期收益率也普遍上扬,2年期美债收益率涨08个基点报023%,5年期美债收益率涨38个基点报0827%,30年期美债收益率涨44个基点报1989%。

美债收益率曲线上备受关注的两年和10年期美债收益率之差报115个基点,盘中稍早曾触及7月14日以来最阔的1164个基点。

Bryn Mawr Trust固定收益董事Jim Barnes称,数据表面上看起来利空,但债券市场往往能够看到细节。总体数据可能是负面的,但如果你看透它,这一数据并不足以导致缩减购债推迟至明年,而且本周会有新债供应,这两个因素都是推高美债收益率的最主要因素。

在劳工节假期后的第一天,美国公司债发行在隔夜又重新活跃了起来,这一天历来是一年中发行量最大的日子之一。在以美元计价的公司债市场,21家发行人为周二的发行排好了队。

此外,投资者也在等待本周大量的美国国债标售,除了周二进行的580亿美元三年期美债标售外,周三和周四还将分别进行10年期和30年期美债标售,规模总计达620亿美元。

StoneX Group美国国债交易和销售主管Stefan daniibale表示,在短交易周中存在有大量的债券供应,市场似乎对此消化不良。

不过,隔夜率先进行的580亿美元三年期美债标售整体需求稳健,得标利率0447%,投标倍数245。此前的预发行交易利率为045%,上月投标倍数为254。三年期美债收益率在标售结果出炉后有所回落。

市场目前也在等待白宫是否会延长美联储主席鲍威尔任期的消息。有媒体指出,这一决定可能在本周做出。

变异病毒肆虐的担忧情绪不断升温,给金价支持



美国最近的数据显示,尽管住院率与住院人数仍然处于历史高位,但两者增速均出现了缓和,初步证实了美国夏季这一波新冠疫情浪潮可能在上月末见顶。

不过,美国社会和媒体对delta变异病毒的恐惧仍挥之不去,并且对即将到来的任何新的潜在变异病毒随时保持警惕。

世卫组织新冠技术负责人玛丽亚·范·科克霍夫(Maria Van Kerkhove)周二在一次线上新闻发布会上表示,世卫组织上周已将Mu变异病毒添加到其关注的变异病毒列表中,Mu的变异表明,它可以逃避自然感染或疫苗接种提供的免疫保护。

她认为,快速传播的delta病毒仍然是“最令人担忧的”冠状病毒株,其自去年10月在印度首次发现以来,已迅速蔓延至包括美国在内的至少170个国家,并迅速成为这些地区的主要变异株。

科克霍夫说,尽管Mu变异病毒目前至少在39个国家得到证实,但其并没有像delta病毒那样迅速传播,delta病毒传播能力至少是2019年底出现的原始病毒的两倍。

白宫首席医学顾问安东尼·福奇博士上周也对Mu变异病毒所带来的风险进行了评估,声称它“不是一个直接的威胁”。

不过,Mu病毒在美国的传播速度看起来比“专家”们预期的要快得多。该变异病毒具有多个突变,科学家担心它可能对第一代疫苗完全具有抗药性,目前除内布拉斯加州外,其余49个州都发现了这种变异病毒。

尽管美国感染Mu病毒的病例占目前新冠病例的不到1%,但它具有更强的传染性和耐药性,这意味着它可能会迅速取代delta病毒,特别是随着下一轮疫苗加强针的推出,人们对delta病毒建立起一定的免疫力。

目前加州已经报告了384个Mu变异病例,但这仅占该州测试总病例的02%。截至上周五,加州第一大城洛杉矶已确认167例Mu变异病例,其中大部分病例是在7月发现的。

缅因、康涅狄格和佛罗里达是Mu 病例发生率最高的州。其中,佛罗里达州确诊病例排第二,在60475个测序样本中,有384个Mu病例。此外,虽然阿拉斯加州只报告了146例Mu病例,但占测试总病例的4%,明显比其他州更为普遍。

另据报道,与2020年劳动节相比,截至今年美国劳动节假期最后一天(9月6日),美国新冠肺炎确诊病例、死亡和住院人数均较同期出现猛增,新冠肺炎确诊病例数量增加了316%。

报道称,2021年美国劳动节期间全美住院人数达到99270人,高于2020年的38192人,与去年相比,因确诊新冠肺炎死亡的人数也高出两倍。美国新冠肺炎确诊病例总数激增,累计确诊病例超过4000万例,累计死亡人数超过68万人。

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