纽市盘前:贸易谈判良景,受惠的还有这货币;OPEC斗法美国,原油好戏在后头

更新时间:2019-01-11 07:57:22   来源:汇通网  点击:
周四(1月10日)欧洲时段,美元指数交投于95.38附近,上涨0.18%,但稍早前曾刷新三个月低点至95.0238。多数投资者认为美元的涨势基本结束,对于美国加息的预期下降,已经削弱了美元兑其他货币的优势。并且美联储预计2019年的增长将比2018年有所放缓,核心趋势增长仅为1.9%,生产力放缓是真实的,因部分企业投资不足,担忧部分在于市场、贸易、政治与收益压力。

欧洲时段,美原油下跌1.2%,交投于51.7美元/桶,美国原油日产量保持在创纪录的1170万桶,导致了燃料库存的膨胀。这与OPEC为遏制原油供应过剩而采取的减产措施背道而驰。要平衡市场,欧佩克必须遵守纪律,直到2020年。

欧洲时段,澳元兑美元刷新12月19日以来高点至0.7198,上涨超0.3%,受益于中美贸易谈判结果的乐观预期,以及人民币表现强势,尽管中国PPI数据不及预期。
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★近期热点提要★


1、【美国上周初请数据可能进一步缓解对经济的担忧】
① 美国上周初请失业金人数降幅大于预期,暗示就业市场走强可能进一步缓解对经济的担忧;
② 截至12月29日当周,申领失业救济金人数增加,因美国政府部分关门导致工人休假;
③ 政府停摆影响了政府的四分之一,包括美国商务部,导致80万员工被迫休假或无薪工作。为许多政府机构工作的私营承包商也没有工资;
④ 12月消费者信心和制造业活动急转直下,令金融市场感到不安,就业市场的强劲帮助平息了对经济急剧放缓的担忧;
⑤ 然而,金融市场状况趋紧和全球经济增长放缓,可能使美联储对今年加息持谨慎态度;
⑥ 美联储公布的12月政策会议记录显示,许多官员认为,美联储有能力对进一步收紧政策保持耐心;
⑦ 美联储预计2019年将有两次加息。美联储主席鲍威尔和几位政策制定者都表示,他们今年将在政策决策方面保持耐心和灵活性;
⑧ 美国商务部人口普查局原定于周四发布11月份批发库存报告,但由于政府关闭,该报告将不会发布。
 
2、【美联储巴尔金:预计2019年的增长将比2018年有所放缓 】
美联储巴尔金:预计2019年的增长将比2018年有所放缓,核心趋势增长仅为1.9%,听到了部分人对于经济增长持续时间的担忧,生产力放缓是真实的,因部分企业投资不足。担忧部分在于市场、贸易、政治与收益压力。

3、【美联储博斯蒂克:对关税的担忧主导了对前景的讨论】
英国商业大臣克拉克:议会应该支持脱欧协议。如果不达成协议,英国脱欧将是灾难性的,需要采取行动避免无协议脱欧,无协议脱欧不会成为英国政府的政策,全球企业“越来越警惕”地关注英国脱欧,投资者希望看到英国脱欧进程得到解决。议会中绝大多数人反对无协议脱欧,整个议会需要就英国脱欧协议达成一致。

4、【工党将投票反对特雷莎·梅的脱欧协议】
英国工党领袖科尔宾:英国工党领袖科尔宾:首相特雷莎·梅的脱欧战略加剧了英国的分裂,工党将投票反对特雷莎·梅的脱欧协议。如果脱欧协议没有获得通过,则必须进行大选,工党保留一切选择,包括再次举行脱欧公投,举行大选是工党的有限选项,首相特雷莎·梅的脱欧协议“不是唯一可能的协议”,大选是打破英国脱欧僵局的“最佳方式”,大选后将有时间重新谈判脱欧协议,延长里斯本条约第50条也是一种可能。潜在的新政府需要时间与欧盟谈判。

5、【法国11月工业及制造业产出不及预期】
法国11月工业产出月率-1.30%,预期值0%,前值1.20%。工业产出年率-2.10%,预期值-0.20%,前值-0.70%。

法国11月制造业产出年率-2.20%,,前值-1.30%。法国11月制造业产出月率-1.40%,预期值0.40%,前值1.40%。

6、【商务部:中美双方朝着落实两国元首共识而努力】
中国商务部新闻发言人高峰在当天举行的新闻发布会上,就为期两天半的中美副部级经贸磋商延时结束做出解释说:时间长,说明双方对磋商的态度是严肃、认真和坦诚的。双方都在朝着落实两国元首重要共识的方向而努力。高峰还透露说,中美双方磋商的议题包括贸易问题和结构性问题。
 
7、【意大利11月销售数据好于前值】
意大利11月季调后零售销售月率0.70%,前值0.10%。意大利11月零售销售年率1.60%,前值1.50%。

8、【欧洲央行的货币政策有助于缓解当前金融环境不确定性的影响】
欧洲央行会议纪要显示,通胀率预计将从2018年的1.8%降至2019年的1.6%,然后逐步上升至2020年的1.7%和2021年的1.8%,在市场波动加剧的情况下,金融环境继续宽松。欧洲央行主要利率“上调”的预期时间已推迟至2019年底左右。预计欧元区整体政府赤字比率将在2019年至2021年期间上升。最新数据可能表明增长势头有所放缓,支撑欧元区经济扩张的基本面因素依然存在,欧元区经济将继续以接近潜力的速度扩张。

9、【印度获得伊朗关键港口经营权,或扩大与伊朗的石油贸易往来】
① 随着印度以卢比作为和伊朗进行石油贸易的货币媒介,很大程度上缓解了伊朗因美国制裁所导致原油出口的下降;
② 基于此,伊朗近日宣布将恰巴哈尔港交予印度运营,同时印度方面再次与伊朗签署多份石油大单;
③ 据悉恰巴哈尔港位于波斯湾出口、伊朗东南部沿海地区,距离巴基斯坦的瓜达尔港仅有80公里左右的距离,此前印度还强行让美国将该港口从制裁清单上给删掉;
④ 随着印度获得该港口的运营权,或进一步加强与伊朗的石油贸易往来。

10、【中俄贸易突破1000亿美元大关,创历史新高】
商务部新闻发言人高峰称,2018年前11个月中俄双边贸易额达到了972.4亿美元,同比增长27.8%。根据初步统计,截至12月中旬,中俄贸易额已经突破了1000亿美元大关,创出中俄经贸史上的历史新高。中国继续保持俄罗斯第一大贸易伙伴国的地位。

★欧洲时段外汇行情回顾★


欧洲时段,美元指数交投于95.3附近,上涨0.1%,但盘中刷新三个月低点至95.0238。美联储会议纪要显示加息概率进一步降低,约三分之二受访者认为,美元的涨势基本结束。对于美国加息的预期下降,已经削弱了美元兑其他货币的优势。并且美联储预计2019年的增长将比2018年有所放缓,核心趋势增长仅为1.9% 。听到了部分人对于经济增长持续时间的担忧,生产力放缓是真实的,因部分企业投资不足。担忧部分在于市场、贸易、政治与收益压力。
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欧洲时段,英镑兑美元下跌0.2%,交投于1.2764。因脱欧协议面临否决可能,英国工党表示将投反对票,大选是打破英国脱欧僵局的“最佳方式”。标普表示,无协议脱欧可能对英国经济造成重大冲击,这种情境下,英国经济可能陷入衰退。
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欧洲时段,欧元兑美元小幅下跌0.1%,交投于1.1533附近,刷新去年10月中旬以来新高至1.1570,受益于创近三个月新低的美元。
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欧洲时段,美元兑日元走平,交投于108.16附近,触及四日低点,受益于疲软的美元,另外日本所有地区都正处于经济扩张或复苏状态,出口增长,私人消费温和上升。但出口企业总量增加,意味着订单下降。
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欧洲时段,美原油下跌1.3%,交投于51.67美元/桶,美国原油日产量保持在创纪录的1,170万桶。这导致了燃料库存的膨胀。这与OPEC为遏制原油供应过剩而采取的减产措施背道而驰。要平衡市场,欧佩克必须遵守纪律,直到2020年。
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欧洲时段,现货黄金日内曾刷新四个交易日新高至1297.13,但随后转跌,因美元指数转升。不过近期避险情绪总体,仍需重点关注中美贸易谈判及英国脱欧进展,美国政府关门持续等。
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欧洲时段,澳元兑美元刷新12月19日以来高点至0.7198,上涨超0.3%,受益于中美贸易谈判结果的乐观预期,以及人民币表现强势,尽管中国PPI数据不及预期。
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机构观点


丹麦丹斯克银行:美联储加息极有可能推迟至二季度
丹麦丹斯克银行表示,鉴于近期美国联邦公开市场委员会(FOMC)的交流方式,包括隔夜公布的美联储12月货币政策会议纪要,均持续暗示美联储在进一步加息方面保持灵活性,因委员们认为只要通胀仍可控,就将对进一步收紧政策保持耐心;由于美联储极有可能乐见市场冒险情绪及全球商业周期改善,这支撑该行预期,即美联储料在一季度按兵不动,等到二季度才加息,具体的加息时间节点可能在5月或6月,现在变得更难预测,因今年美联储每次利率决议后都有新闻发布会。

高盛:美国经济衰退风险低于市场预期;
高盛最新报告指出,美国经济陷入衰退的风险相当低,预计明年陷入衰退的概率约为15%。相比之下,通过美联储数据模型对国债收益率曲线斜率和信贷价差进行解读,美国经济陷入衰退的风险高于前几个月,市场预计美国经济在明年陷入衰退的概率约为50%。

2019年美股怎么走?各大行认为美股还会有不错的机会
①施罗德表明美股盈利增长速度将在2019年下降。但股票主动投资者可能会有一些不错的机会。看好“相对平稳”的大盘股,而中小盘股“负债率较高”。从估值的角度,耐用品和工业领域的公司更可能取得超额收益;
②贝莱德对股票的乐观信心有所减弱,但相较债也更看好美股和新兴市场(EM)股;
③荷宝则直接表示在经历了近10年高于平均水平的回报率后,美国股市估值过高,可能会更加考虑防守型投资。然而,18年积极经济增长,各国央行(包括美联储)更缓慢地上调政策利率,地缘政治风险(如意大利和英国退欧)的降低,实际上可能会给成长型股票注入新的活力;
④ 高盛在2019展望中指明会重点关注科技、通信服务和公共事业;不推荐周期股,如房地产、工业、材料和耐用消费品;对金融、能源、医疗和日常消费品持中性看法

大摩:预计油价复苏利好三大油企 ,升中石油评级至“增持”
① 摩根士丹利发表研究报告称,自2018年10月4日至12月31日,布伦特油价下跌了38%,中国内地三大油企股价平均跌22%,其中中海油跌20%,中石化跌22%,中石油跌23%,而同期MSCI中国指数仅跌7%;
② 但是该投行表示预计油价潜在复苏将成为三大油企于2019年获重估的催化剂;
③ 该行还称,中石化于12月27日公布交易亏损,之后两日内股价调整约10%,提供买入机会,并认为公司有能力于2019年维持高回报表现,而公司有大量下游业务,在低油价环境下是三大油企中较佳选择;
④ 大摩给予中石化“增持”评级,目标价由7.99港元降至7.47港元。此外,该行又将中石油评级由“与大市同步”升至“增持”,目标价由6.46港元降至5.89港元;中海油评级为“增持”,目标价由15.19港元降至14.84港元。

AJ Bell投资主管Russ Mould:若美联储扭转政策 将提振黄金
若美联储主席鲍威尔软化或甚至扭转美联储当前的收紧货币政策路径,那黄金将从中受益。截至目前,尚无美联储大幅下调利率的信号,但市场压力正在增加。汽车销售、住房和经济情绪等指标表现疲软,这并不是一个异常的现象。但如果美联储决定下调利率,那另一轮超宽松、反常规货币政策将提振投资者的避险需求,增加对黄金的买兴。

2019年美债怎么看?各大佬分歧较大;
① 骏利亨德森认为因为美国处于紧缩周期,欧、日的利率仍处于较低水平,建议低配发达市场政府债券。
② 柏瑞表明只要美国十年期国债利率不低于3%-3.2%,仍然看好美国国债表现。尽管仍存在短期的利率风险,柏瑞仍看好美国投资级债券。其次,因为信用市场的波动性、政策不确定性、市场对经济下行和盈利增速的忧虑,高收益债券的利差将走阔;
③ PIMCO认为利率曲线陡峭程度是产生收益的结构性来源。基于目前的环境,从估值角度出发,PIMCO偏向于美国国债收益率曲线的中端,而不是收益率曲线的长端。主要因为未来一年如果没有经济衰退的风险,利率曲线已经变得非常平缓。另外,美联储缩表正进行当中,欧央行也正准备结束量化宽松,这些都将导致期限溢价的重新建立。当然,为了防止对经济衰退的风险判断有误以及美联储在疲软的经济环境中被迫反向降息,PIMCO也会构建一定的保护措施来应对。

投资人转为看多亚洲货币
① 调查显示,投资人对多数亚洲货币转为看多,为去年初以来首见,因美国加息周期中止、以及两大经济体中止数月之久的贸易争端等期望升温,市场冒险意愿回升。
② 周四调查13位受访者的结果,显示许多市场参与者对于新兴亚洲货币的前景看法有所转变,因美中贸易谈判的进展令人期待争端的解决可望取得突破;
③ 人民币的押注情形接近中性,空仓处于2017年2月以来最低,因美中两国代表周三结束会议后对多项议题有了明显进展;
④ 紧张局面持续,在2018年提振了避险需求,美元指数成为主要受益者之一。不过,由于担心美国经济成长以及美联储加息预期降温,近几周美元已丧失动能,从而有利于新兴市场货币;
⑤ 瑞信策略师Julian We称,虽然鉴于美联储基调转向偏鸽派,有理由提高对亚币的看涨程度,但不要认为亚币近期将进一步大幅走强,如果有所调整,可能也将仅限于放缓加息步伐,而不是保持利率不变,更别说是降息了。

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