农产品每日观点-华安智汇系列20140804

时间:2014-08-11 10:16:28   点击:
要点提示
  1. 农产品期货整体稍强,涨多跌少】今日农产品期货整体表现稍强,涨跌幅度均不大。目前鸡蛋近月合约难改震荡走强;豆粕、油脂板块短期跟随着美豆进入震荡反弹走势,但中期偏弱格局不改。
  2. 鸡蛋近月期货进入限仓月,震荡将加大】7月份在产蛋鸡存栏量为11.3亿只,环比减少3.11%,同比减少21.48%,存栏依然偏低;国内天气状况已经进入入伏高温天气,蛋鸡在高温天气产蛋量下降,供给将进一步下降;由于鸡蛋的消费相对刚性,随着中秋、国庆消费旺季的备货需求,鸡蛋现货价格仍有上涨动力。JD1409合约升水现货不多,加之现货仍有上涨空间,JD1409仍有上涨需求,但进入而8月份,合约将进入限仓阶段,虽仍有上涨动能,但需警惕政策因素,震荡有望加大;JD1501属天生空头合约,聪明资金关注较多,致使波动较大,短期不建议做多,耐心等待空单机会。
  3. 国内多地严重干旱,短期利多大豆、玉米】入夏以来,西北、华北、黄淮、长江上中游以及西南部分地区降水偏少,部分省份发生较为严重的干旱,其中河南、陕西两省已经启动抗旱三级响应,其中河南遭遇63年 以来最严重的干旱。就国内大豆而言,今年种植面积持续下降,而部分地区的干旱严重影响大豆关键的生长期,有减产预期,利多大豆,而美豆目前进入利空真空 期,短期连豆有继续走强动力;就玉米而言,国内供应总体宽松,但玉米主要在国储库中,流通玉米相对偏紧,加之部分地区的严重干旱影响进入抽雄吐丝的关键生 长期,亦有减产预期,利多玉米,而今年玉米将延续收储政策,但具体细节尚未公布,远期合约多单注意规避政策风险。
  4. 华安观点
  1. 大豆:目前美豆基于天气炒作利空,加之国内部分地区严重干旱提振国产大豆,短期连豆将进入震荡反弹走势。
  2. 豆粕:目前生猪存栏仍处于低位,生猪养殖利润修复,有一定补栏需求;进口大豆港口库存维持高位;目前美豆天气炒作已经入死角,利空出尽且利多信息难现,短期将维持震荡,中期偏空趋势难改。豆粕短期将维持震荡走势 。
  3. 油脂:目前国内三大油库存仍居高位,加之油脂属于消费淡季,消费难有亮点;美豆目前短期利空出尽,天气炒作较为敏感,美豆走势进入震荡,油脂将继续维持震荡偏弱走势。
  4. 菜籽、菜粕:高温天气加剧储存难度,下游观望令采购不佳,且菜籽菜粕进口维持高位,短期供需矛盾加剧,菜粕价格仍将承压,但菜籽收购量偏低、进口压榨亏损扩大和台风影响下,中期供需格局或仍偏紧。
  5. 鸡蛋:目前鸡蛋现货进入季节性上涨周期,而且蛋鸡存栏量较往年偏低,入伏天气将继续升高,蛋鸡产蛋量将下降,工厂节日备货陆续启动,鸡蛋现货价格仍有上升动能。

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