农产品每日观点-华安智汇系列20140909

更新时间:2014-09-17 09:37:43   来源:华安期货  点击:
要点提示
  1. 农产品期货整体弱势,油脂领跌】今日农产品期货总体稍显弱势,其中油脂跌幅幅较大。鸡蛋远月合约维持震荡下跌的季节性行情;豆粕继续维持偏空走势;油脂维持偏空走势难改;玉米维持季节性偏空走势;郑麦维持季节性上涨走势。
  2. 【美豆利空尚待确认,油、粕言底为时尚早】美豆种植面积的大幅增加以及主产区天气持续理想奠定了美豆中期偏空走势。目前美豆单产数据尚待确认,但各预测机构纷纷提高美豆达产数据,USDA于9月11日待 公布的单产预测数据有望继续上调。国内油脂消费进入旺季,但巨量库存仍无明显去库存迹象,中秋、国庆、学校开学备货需求拉动有限。国内生猪养殖利润虽有一 定程度恢复,但持续下滑的在产母猪存栏量仍限制短期大幅补栏的可能性,难以形成较强的需求支撑。短期主导国内粕、油走势的仍是美豆供应的可能的大幅增加, 美豆单产数据确定,国内油、粕才能谈可能的反转,短期仍将维持弱势。
  3. 【鸡蛋季节性淡季弱势难改,偏低在产蛋鸡存栏量仍继续扰动下跌进程】目前天气温度逐渐下降,蛋鸡产蛋率回升,供应短暂增加,鸡蛋在双节以及学校开学备货结束后需求转向淡季,现货价格进入季节性下跌周期。目前在产蛋鸡存栏量仍处于低位,而消费相对刚性,偏低存栏量仍是干扰期价下跌幅度的关键因素,操作上上以下跌逐步退出空头头寸为主。
华安观点
  1. 大豆:优质大豆依然偏紧,但大豆抛储成交率总体下滑;目前国产新季大豆即将上市,短期将施压大豆期价,期价短期有望维持弱势。
  2. 豆粕:美豆继续维持震荡下跌挤压天气升水,单产数据仍有上调预期。国内生猪养殖利润逐步恢复,但持续下跌的能繁母猪存栏量将限制大幅补栏的可能性,短期仍无较强支撑。期价将继续维持偏空走势。
  3. 油脂:国内豆油仍处于历史高位区间以及巨量的菜油库存仍继续施压期价。目前油脂消费进入旺季,但并无明显的去库存迹象,中期将继续维持偏空走势。
  4. 菜籽、菜粕:美元走强、美豆丰产和国内部分地区现禽流感疫情,豆粕承压下行拖累菜粕,加之进口菜籽冲击不减,短期价格仍将承压,但菜籽压榨持续亏损、期价超跌和双节消费支撑下,下行空间不可过高期待。
  5. 鸡蛋:鸡蛋现货在双节备货以及学校开学提振的季节性上涨或已结束,鸡蛋现货价格进入季节性下跌调整周期,目前在产蛋鸡存栏量依然偏低,或在下跌过程中起主要的扰动作用,短期维持震荡下跌走势。
<>6.userfiless/农产品每日观点-华安智汇系列20140909.doc

免责声明:本产品是由华安期货免费提供,根据客观基本信息、持仓系统、风控系统独立做出的建议,仅供参考,风险自负。

客服热线

400-882-0628