华安“慧安”系列产品之每周策略2018-08-12

更新时间:2018-08-12 19:37:57   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:随着国内政策开始从宽货币向宽信用转变,去杠杆向稳杠杆和扩内需转变!市场内流动性趋紧的情况将得到好转,但不能盲目乐观会出现之前“大水漫灌”的情况。国外环境中美贸易战依然是制约国内投资者情绪的一个因素,但边际影响力大幅走低。结合盘面,市场在超跌后有反弹的情绪需要,叠加国内维稳政策的不断出台,看好下周A股反弹。

★★★

操作策略:阶段性反弹延续,中长期依然底部震荡

国债

趋势分析:7月经济数据显示基本面回暖,通胀预期抬头;央行强调货币政策松紧适度,坚定“去杠杆”;债市受压,高位回调。土耳其金融市场爆发危机,冲击全球股、债、汇市场,避险情绪抬头利多债券市场。我们认为,宽松资金面和避险情绪仍然支撑债市。

★★

操作策略:建议中线多单可持有。

有色金属

趋势分析:Escondida投票罢工,智利政府居中协调,罢工风险风险突然增加,需要警惕。受罢工预期影响,缓慢上行的加工费开始有回落迹象,支撑铜价。短期受美铝表态罢工不会对生产造成影响,铝价大涨后下行。长期来看,电解铝社会库存有稳定倾向,铝材出口形势大好,同时中国供给的收缩也给予铝价一定支撑。中铝多个氧化铝新建项目取消,同时山西多有氧化铝停产或弹性生产,铝土矿价格走高,也给铝价一点支撑。预计9月消费旺季,铝价会有一定程度上涨。镀锌行业消费虚弱,又因高温限电河北地区镀锌行业限产,锌消费雪上加霜;同时加工费持续小幅上行,全球锌供应由短缺步入过剩时代;又因进口锌的流入锌库存录得小幅增加,锌价多方面承压。受环保影响,镍或有较好表现。

★★

操作策略:铜:观望或长线持多 铝:逢低多单参与 锌:观望或空单参与 镍:长线多单参与

PTA

趋势分析:原料PX价格高位,成本支撑较好;近期下游聚酯企业受高成本拖累开工降低,需求转弱,市场涨势缺乏持续推动力,短期内现货市场或维持高位震荡走势。

★★★

操作策略:TA901合约,暂不追多,控制持仓风险。

甲醇

趋势分析:下游需求端对高原料抵触情绪明显,不利于短期行情的继续推涨;不过基于当前主产区压力不大,加之运价趋于高位支撑,消费地市场下压空间相对谨慎。预计下周港口顺势下调运行,不宜追涨。

★★★

操作策略:MA901合约,不追高,控制持仓风险。

煤炭

趋势分析:焦炭近月1809偏强运行,市场看涨情绪乐观,部分地区第二轮焦炭现货价格上涨已基本落实,从供需来看:环保限产政策常态化与扩大化焦炭供应产生偏紧预期,近期政策加码基建投资,叠加“金九银十“钢材需求旺季预期,供紧需强预期发酵,从库存来看:四大港口库存连续四周上升仍处相对低位,而钢厂库存连续下跌,显示贸易商拿货意愿增强出现惜售现象,下游钢厂有补货需求,预计月内焦炭仍有上涨空间,短线可逢回调做多;焦煤近期维持弱势震荡格局,目前炼焦煤六大港口库存高企与进口煤有望逐步释放,供应趋宽松,而受环保政策限产焦化厂开工率受压,焦煤基本面相对弱势;动力煤主力1809不建议追高,可逢高抛空,从库存来看,港口库存相对高位,六大电厂煤炭库存高位,且秦港调入量高于吞吐量,供应趋宽松,目前处于夏季用电高峰季,电厂日耗量维持高位,但在国家保供应政策与进口煤有望逐步释放,以及大型煤企集体下调长协价,动力煤向上动力不足,不建议追高。

★★★

操作策略:焦炭1809短线可逢低做多,焦煤弱势震荡,动力煤1809不建议追高

天胶

趋势分析:沪胶主力移仓至1901,近期九一价差在移仓期间持续扩大,目前价差2050左右处于往年来相对高位,但价差大概率移仓结束后回归,短期受到黑色、化工工业品上涨带动,情绪面上涨过后市场将回归基本面但天胶基本面弱势难改,供应逐步释放而下游需求不及预期,上涨动力不足,巨量仓单库存压力令市场承压,供需矛盾依旧没有缓解,中长期依旧看空,   下周若没有实质性利好,沪胶难以走出震荡行情。

★★★

操作策略:震荡为主

玉米淀粉

趋势分析:8月美国农业部报告数据利空市场,单产数据大幅上调超出预期,玉米下跌。国内基本面变化不大,玉米抛储成交率持续低位徘徊,临储拍卖量已超6000万吨,出库压力不小。受美玉米大跌影响,短线玉米有回调压力。当前关键生长季继续关注天气情况。

★★★

操作策略:短线参与

大豆

趋势分析:美国农业部最新供需报告大幅上调美豆单产和库存预估,对CBOT大豆造成利空;中国海关公布7月我国进口大豆数量环比下滑8%,东北部分产区出现高温缺墒的现象,国产大豆仍有支撑。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:USDA月度供需报告大幅调高美豆新作单产,导致美国、全球大豆期末库存均出现增加,报告总体利空,仍需关注贸易战和美豆产区干旱影响。国内方面,海关数据显示国内大豆进口总量出现下滑,因此前加工商因担忧贸易战大量进口巴西大豆,豆粕供给仍趋宽松,不过原料成本提升导致油厂挺价意愿明显,短期维持震荡偏强走势。

 

 

★★

操作策略偏多参与

油脂

趋势分析:国内油脂板块近日持续走强,但是目前油脂库存仍处于高位,且受抛储影响,国内供应较充裕;随着双节的到来,备货工作即将启动,或将利好油脂需求,盘中可顺势偏多参与。

★★

操作策略:短线思路

棉花

趋势分析:USDA发布8月份全球产需预测,美国2018/19年度棉花期初库存、产量、出口量和期末库存环比均上调。美国农业部意外大幅调增美棉产量和期末库存,ICE期货急速下挫。国内储备棉竞拍成交率维持低位,纺企竞拍积极性不高。中美贸易战持续发酵,对国内棉市也形成了负面影响。国内正处行业淡季,下游消费端持续乏力,棉价短期价格仍面临较大压力。

★★

操作策略:观望或短线操作

白糖

趋势分析:7月下半月巴西糖产量同比下降23.65%,压榨中仍倾向于于乙醇,巴西中南部地区糖产量的下降将减轻国际市场糖市压力,仍难以扭转供应过剩的局面,ICE原糖延续偏弱走势。国内目前为传统消费旺季,且7月销售数据较好,糖价支撑明显,现货报价以持稳上调为主。由于市场担忧8月需求难以延续,郑糖反弹至5200附近上行乏力,短期走势仍需关注现货销售情况。

★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:金价上周跌0.33%,依然在年内低位。美国通胀指标稳定,就业市场良好,上市公司财报数据乐观。美股上涨,周五受到土耳其危机的冲击有所回调,标普500和道指在周中均创半年收盘新高。美制裁伊朗、土耳其金融市场爆发危机,推升市场避险情绪,美元和美债上行,金价表现平淡,延续弱势。美国乐观的经济预期和加息预期压制金价。

 

 

★★★

操作策略:谨慎偏空思路操作。

塑料

趋势分析:华北线性报价9650-10100元/吨。L1901合约整理为主。终端采购情绪日益谨慎,成交小单刚需为主,实盘多商谈。近期行情走势偏强,国内方面依然是检修装置缓解供应压力,目前聚烯烃库存约70万吨。8月是地膜生产前铺货季节,目前需求预期良好释放促使期现货共同上行,市场较为乐观短期内震荡偏强,但涨幅过大市场需要消化。预期下周整理居多。

★★

操作策略短线做多

PP

趋势分析:华北线性报价9650-10100元/吨。L1901合约整理为主。终端采购情绪日益谨慎,成交小单刚需为主,实盘多商谈。近期行情走势偏强,国内方面依然是检修装置缓解供应压力,目前聚烯烃库存约70万吨。8月是地膜生产前铺货季节,目前需求预期良好释放促使期现货共同上行,市场较为乐观短期内震荡偏强,但涨幅过大市场需要消化。预期下周整理居多

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场维持稳定为主,期货开启调整。电石法5型料主流7100-7350元/吨。近期PVC期货价格单边上涨势头较为明显,三季度需求预期增加。大型上游生产企业销售压力不大,部分企业仍在预售订单,整体稳价出货,原料电石保持高位运行状态,PVC供应压力较小。另一方面,因对高价抵触情绪不减,下游采购多为随用随买,且需求旺季尚未完全展开。高位向上后行情向下空间不大,市场高位或有小幅回调。

★★★

操作策略: 短线做空

原油

趋势分析: 截至810日,WTI盘中下跌至66.63美元, SC1809合约收盘506.6/桶,连续高位回调。虽然上周美国库存录得下滑,但不及预期,且汽油等库存大幅上升,这使得投资者看空情绪急剧升温,加之中美贸易摩擦进一步深化,油价近日连续下挫。与此同时中国的原油需求出现下降,投资者在中国原油需求下降与地缘政治紧张形势之间作出权衡考量,令多头信心受挫。原油价格承压。

★★★

操作策略: 短线做空

黑色金属

趋势分析: 铁矿方面,力拓铁路运输线检修叠加黑德兰港口检修延长,短期外矿或有供给趋紧可能,综合考虑到近期人民币持续贬值,外矿价格走高将为大概率事件;焦炭方面,当前焦炭新一轮上涨基本落实,上涨幅度200/吨,另外环保限产将对焦炭供给产生较大冲击,焦炭价格或将持续上行。钢材方面,环保限产导致钢材供给受限,社会库存降幅明显,中期受基建政策预期上升影响,下游出货提振,预计短期有望维持震荡偏强运行。

★★★

操作策略: 铁矿和双焦日内可适当做多,螺纹建议观望为主。

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

咨询电话:0551-62839761

免责声明:本产品是由华安期货研究所行业研究中心,根据客观基本信息、持仓系统、风控系统独立做出的建议,仅供参考,风险自负!


华安“慧安”系列产品之每周策略2018-08-12.doc



免责声明:本产品是由华安期货免费提供,根据客观基本信息、持仓系统、风控系统独立做出的建议,仅供参考,风险自负。

客服热线

400-882-0628

更多