华安“慧安”系列产品之每周策略2018-07-29

更新时间:2018-07-29 19:35:03   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:随着国内政策开始从宽货币向宽信用转变,去杠杆向稳杠杆和扩内需转变!市场内流动性趋紧的情况将得到好转,但不能盲目乐观会出现之前“大水漫灌”的情况。根据资管新规细和“国常会”的表态来看,去杠杆的大环境依然没有动摇,只是政策导向更加务实。国外环境:美贸易战依然是制约国内投资者情绪的一个因素,但边际影响力大幅走低。结合盘面,市场在超跌后有反弹的情绪需要,叠加国内维稳政策的不断出台,看好下周A股反弹。

★★★

操作策略:阶段性反弹延续,中长期依然震荡

国债

趋势分析:七月初,国债期货创一年来新高,随后受到外汇市场波动、国务院常务会议释放宽松信号提振金融市场风险偏好等因素影响,出现高位回调。总的来说,我们认为,今年主导债市上涨的因素是基本面因素,包括经济前景偏弱、债市供需面改善、银行间市场流动性充裕等等。避险情绪对行情发展也有着重要作用。对于债券市场后续的走势,主要看货币政策方向和经济前景。我们认为,国内终端需求放缓、房地产调控和地方债务置换等因素对经济构成向下的压力。

★★

操作策略:建议期债偏多思路对待,多单持有。

有色金属

趋势分析:国外铜矿劳资谈判又现反复,罢工风险突然增加,需要警惕。加工费依旧在缓慢走升,对铜价大幅上涨还是给以一定压力,短期内铜价不看大涨,可能进入震荡区间。山西多家氧化铝停产或弹性生产,山西、河南铝土矿价格走高,也给铝价一点支撑,综合来讲由于高库存的原因铝价仍在震荡区间,操作需谨慎。华北镀锌行业有主动减产意向,下游消费虚弱,加工费持续小幅上行,镀锌板库存维持高位;另外ILZSG统计数据显示,全球锌供应已经由短缺步入过剩时代,锌价承压。商务部对进口不锈钢的反倾销调查、华北镍铁厂停产检修一定程度刺激镍价上行。不过短期来看,镍价正在试探支撑位,需谨慎看待。

★★

操作策略:铜:观望或长线持多 铝:14000-14600区间内参与 锌:观望或买近月卖远月参与 镍:不适宜短线多单参与

PTA

趋势分析:部分现货装置于近期停车检修,市场供应端预期减少,PTA社会库存将持续降低。且当前下游聚酯开工维持在87.65%的高位,对PTA需求稳定。原油价格高位,成本支撑较好,预期在供需面及成本端的支撑下,PTA期价将维持强势。

★★★

操作策略:TA809合约,多头思路操作,控制持仓风险。

甲醇

趋势分析:西北主产区部分装置检修集中,当地甲醇出货较好,现货价格预计延续偏稳;受主产区出货好转影响,内地及港口现货价格表现偏稳,加之下游烯烃装置开工,预计短期价格整体偏稳。

★★★

操作策略:MA809合约,不建议追高,控制持仓风险。

煤炭

趋势分析:近期港口库存上升较快,贸易商出货强烈,下游沿海六大电厂库存同样处于较高位置,日耗煤量未达预期,电厂采购意愿较低,预计短期内供需两弱的情况下,动力煤期货将延续弱势。

★★★

操作策略:ZC809合约,短空思路操作,控制持仓风险。

天胶

趋势分析:沪胶主力近期走势在10050-10700区间震荡可能性趋大,消息面印度主产区遭遇洪水,影响部分天胶产出,近期需关注泰国、越南产区降雨量对割胶进度与产量影响。基本面,ANRPC主产区供应将逐步释放,一般7-9月是ANRPC产量逐步释放阶段,9-12月产量达到最大值,而国内需求进入季节性淡季,显性库存不见缓解,基本面弱势难改,中长期依旧偏空,若市场缺乏实质性利多消息指引,暂难走出低位震荡格局。  

★★★

操作策略:谨慎观望

玉米淀粉

趋势分析:国内基本面变化不大,玉米抛储成交率持续低位徘徊。随着养殖利润改善,饲用需求有改善迹象,远月有补库需求。南方春玉米上市,价格持稳。美国玉米有炒作天气因素迹象。在今年临储大量抛售下,玉米去库存进度迅速,利好远月玉米表现。当前关键生长季,重点关注天气及虫害情况。

★★★

操作策略:偏多参与1901合约。

大豆

趋势分析:美豆产区天气大体有利作物生长,且特朗普日前表示将向受关税影响的农户提供高达120亿美元的援助,美豆有所回升;目前东北产区气温偏高,且部分地区降水强度较大,不利大豆开花,但国产大豆需求有限,且受抛储影响,预计期价仍趋弱。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:目前美湾地区大豆价格跌至九年来最低水平,引发其它国家进口商增加美豆采购量,加上近日部分产区降水条件转差,美豆跌势暂缓。国内方面,目前大豆到港量大和下游需求较弱造成豆粕库存压力较为明显,但贸易战对远月国内蛋白供给量和成本均有所影响,豆粕下方仍有支撑。

 

 

★★

操作策略短线参与

油脂

趋势分析:马来西亚船运调查机构AmSpec最新数据显示7月前25日马棕油出口环比增长5%,需求有所好转;本月临储豆油和菜油拍卖,且国内油脂库存仍较高,油脂预计震荡。

★★

操作策略:短线思路

棉花

趋势分析:美国德州天气仍然干旱高温,导致美国棉花生长优良率大幅低于去年同期。印度季风降雨不足,新棉种植明显慢于历史同期。新年度主产国减产预期增强,这也将继续支撑ICE棉价高位运行。国储棉竞拍成交热情有所回升,成交率达到70%左右。但美国对中国纺织品增税还未实施,市场做多信心不足,棉价大涨概率较低。若下游纺企在抛储后期引来补库行情或将拉动棉价重心上移。

★★

操作策略:短线偏多操作

白糖

趋势分析:巴西中南部地区累计产糖量同比下降了200万吨,但难改全球供应过剩现状,国际市场糖价仍处在整体偏弱的走势当中。国内现货市场压力仍较大,广西销量近期持续放量,对盘面走稳起到支撑。目前正处传统旺季,后期市场有望保持快速去库存的节奏,现货需求仍是影响价格走势的主要因素

★★

操作策略:观望或短线参与

黄金白银

趋势分析:近期影响黄金走势的因素包括,美国经济状况和政策方向,以及贸易战。美联储持续加息和贸易战范围扩大都利空金价。美国二季度GDP增速创下近四年新高,但仍然低于市场预期,美元反应平淡,金价总体偏弱。

 

 

★★★

操作策略:谨慎偏空思路操作。

塑料

趋势分析:华北线性报价9300-9600元/吨。L1809合约小幅反弹。石化价格整理为主,期货引领带动现货市场氛围,中间商及下游谨慎观望,市场交投气氛一般。国内方面依然是检修装置缓解供应压力,目前聚烯烃库存约70万吨。7月是地膜生产前铺货季节,目前需求尚未有效承接压力,需求方面的不足仍是制约行情的主要原因。市场观望后市明显。短期内震荡为主。

★★

操作策略短线做多

PP

趋势分析:华东拉丝报价9300-9500元/吨。PP期货窄幅整理,商家报价稳定。目前两桶油库存小幅下降,近期新增中天合创、大庆炼化、河北海伟等装置停车检修,市场供应面压力偏小,但终端去库存进程依然不够有效改变局面。后市来看,需求虽维持弱势,但旺季逐渐开启,市场仍存向好预期,谨慎乐观为主,市场整体成交随采随用为主,同时受环保督察的影响,下游工厂开工率仍将受到限制,市场震荡为主。

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场窄幅整理,期货高开,提振现货市场交投气氛。电石法5型料主流6800-7000元/吨。近期PVC价格涨跌较为反复,但整体波动空间有限,基本呈现宽幅震荡趋势,场内多空争夺激烈,商家看法存在一定分歧。一方面,大型上游生产企业销售压力不大,部分企业仍在预售订单,整体稳价出货,但下游维持刚需采购节奏,加之正处于传统需求淡季,整体采购量跟进不足。另一方面,因对高价抵触情绪不减,下游采购多为随用随买。行情向下空间不大,但打破僵局较为不易。

★★★

操作策略: 短线做多

原油

趋势分析: 截至7月27日,WTI盘中小幅上涨至69.48美元, SC1809合约收盘506.9元/桶,近期消息面较多,EIA数据显示截至7月20日当周,美国原油库存减少614.7万桶至4.049亿桶,降至2015年2月以来新低,市场预估为减少233.1万桶。加上由于一天内两艘油轮遭受也门叛军袭击,沙特已经暂停红海的原油运输,这为油价带来有效支撑。但持续升高的美国原油产量也为将来一旦中东地区恢复正常后的供需平衡带来隐患。综合信息面市场进行权衡考量,短期或维持震荡偏强。

★★★

操作策略: 短线做多

黑色金属

趋势分析: 环保督察和蓝天保卫战继续推进,对黑色供应继续产生向上影响,焦炭方面,环保力度持续加码,季节煤炭需求上升使得煤焦继续走强,但钢厂焦炭库存偏高,后期仍是制约行情要素;基建项目的重大利好或为带动钢材继续走强,且螺纹,热卷双库均降,现货偏涨助力期货价格走强,预计下周黑色板块面临继续上冲的可能。

★★★

操作策略: 铁矿关注轻仓短多机会,期螺可整体偏多为主,高抛低吸,双焦轻仓试多。

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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