华安“慧安”系列产品之每周策略2018-07-08

更新时间:2018-07-08 17:58:31   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:随着特朗普政府正式宣布对华征税,与此同时中国商务部宣布对美国约340亿美元商品加征关税,贸易战正式开始。国内情况,考虑到政策已经开始采取一系列边际宽松、稳定预期的措施,政策底未来将逐步夯实,市场或正在逐步接近阶段性的机会时点。结合盘面,A股在深跌后,技术上和情绪上都有反弹需求叠加利空的兑现,A股下周有望走出V型反弹

★★★

操作策略:若上周持有IF IC空仓可在下周二或周三逢低平仓,之后轻仓博反弹。并可轻仓配置浅虚值50ETF看涨期权

国债

趋势分析:美国对中国商品加征关税,获利盘止盈,债市回调。央行定向降准正式实施,将释放流动性7000亿元。银行间市场资金面平稳。下半年债市走势主要看货币政策方向和经济走势。终端需求放缓、房地产调控和地方债务置换等因素对经济构成向下的压力。

★★

操作策略:建议期债偏多思路对待,多单持有。

有色金属

趋势分析:国外大矿又有罢工消息,不过尚不严重,需要密切关注;但TC持续走升,铜价支撑还是逐步变弱。电解铝社会库存连续多周的下降,给铝价一定支撑,但下降速度在放缓,消费淡季铝价上涨动力偏弱。同时国内阳极价格持续走低,铝价支撑也在走弱。不过山西多家氧化铝停产或弹性生产,也给铝价一点支撑,综合来讲铝价仍在震荡区间,操作需谨慎。中短期镍价还需要关注镍市场供需情况。首先,国内镍矿港口库存跌至不足高位的1/2,奠定了镍价短期内镍价回调幅度有限。其次,因环保原因,镍铁月度产量维持在80万吨上下,远不及去年同期的110万吨,也是镍价底部的重大支撑。第三,国内不锈钢库存自4月份的高位快速下滑,也给镍价一定利好。

★★

操作策略:铜:观望  铝:13800-14500区间内参与  锌:逢高空单参与  镍:维持逢低多单参与的观点

PTA

趋势分析:近期PTA装置检修减少,市场供应短期趋稳;终端受环保影响,需求小幅走弱。供需面总体表现较为平衡,成本端受原油及PX价格高位支撑,预计短期PTA期价或偏稳。

★★★

操作策略:TA809合约,短线思路,控制持仓风险。

甲醇

趋势分析:西北部分厂家停售加之部分企业装置检修预期,内地甲醇现货市场表现坚挺。港口在低库存支撑下,当地货源价格稳定,总体来看,短期甲醇基本面表现较好,预期偏稳。

★★★

操作策略:MA809合约,建议短多,控制持仓风险。

煤炭

趋势分析:受持续降雨影响,近期电厂日耗不高,水电有明显挤占火电市场,动力煤期货表现不强势;而随着雨季结束,气温回升,电厂日耗仍有走强预期,且人民币贬值及进口煤配额限制,使得电厂对进口煤采购意愿降低,后期多以国内煤为主,预期近期动力煤下行空间不大。

★★★

操作策略:ZC809合约,建议短线思路操作,控制持仓风险。

天胶

趋势分析:美国对中国商品加征关税落地,市场担忧情绪有所缓和,但中美贸易争端后续有不确定性与持久性,同时进入7月泰国天胶产量将逐步释放,泰国的天胶提价措施与天气因素或成关注点,国内下游需求进入季节性淡季,以及高库存压制胶价,下周市场在缺乏实质性消息刺激,胶价或继续横盘震荡。

★★★

操作策略: 谨慎观望,按照往年走势7-8月或有1000-2000点反弹,等待利多

玉米淀粉

趋势分析:近几期玉米临储拍卖成交显著下滑,实际成交率在三成左右,显示出市场需求转弱迹象暂未扭转。美国玉米长势较好,市场暂无炒作热点。7月开始玉米将进入关键生长期,关注天气变化。受饲料消费较低迷影响,玉米市场需求仍然偏弱,继续关注临储拍卖情况及下游养殖补栏情况,短线看弱玉米市场。

★★★

操作策略:短线偏空参与。

大豆

趋势分析:美国宣布对我国340亿美元商品加征关税,美豆暂偏弱;我国近期国储大豆拍卖,对市场或有施压,不过受中美贸易紧张局势影响,国产大豆价格仍有支撑。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:6日在美方宣布征税措施实施后,中国商务部表示采取反制措施,对美国大豆加征25%关税。美国新季作物播种顺利,加上贸易战影响出口预期,美豆暂偏弱。国内方面,尽管目前大豆到港量大和下游需求较弱造成豆粕库存压力较为明显,但贸易战和人民币贬值抬升大豆进口成本使得短期豆粕下方仍有支撑。

 

 

★★

操作策略短线偏多参与

油脂

趋势分析:马来西亚船运调查机构AmSpec最新数据显示6月马棕油出口环比下降10.3%,棕榈油需求疲弱;国内油脂库存仍较高,但贸易战预计对豆类市场形成支撑,油脂偏强。

★★

操作策略:短线思路

棉花

趋势分析:受中美贸易战影响,市场避险情绪骤升,近几周中国取消大量本年度和下年度美棉进口合约,美棉价格受抑制明显。主产国减产预期仍是全球棉价的长期支撑,短期关注中美贸易战进展情况。国内储备棉轮出持续进行,棉花市场库存居于历史高位,叠加后期进口棉增加,短期供应压力仍较大。贸易战背景下市场风险加大,建议以控制风险为主,等待政策的明朗。

★★

操作策略:观望或短线操作

白糖

趋势分析:截止6月上半月,巴西本榨季乙醇产量已达86.37亿升,供应过剩导致巴西国内乙醇价格大幅下滑,后期糖厂可能增加制糖用甘蔗比例,施压于原糖。昆明糖会利好落空,国内现货价格继续表现弱势。近期边境糖粉走私抬头,冲击国内市场。传统销区采购下滑,库存仍然较高,糖价走势偏弱,短期上行乏力。

★★

操作策略:短线偏空参与

黄金白银

趋势分析:新公布的非农就业数据乐观,市场预期美联储将继续加息,金价承压,反弹受阻。短期看,金价面临的各种利空因素依然存在,金价难有起色。如果美国经济走势不及预期,或地缘政治冲突增加,金价可能重返升势。

 

 

★★★

操作策略:谨慎偏空思路操作。

塑料

趋势分析:华北线性报价9150-9400元/吨。L1809合约下跌继续,观察10日线是否有效破位。石化价格涨跌互现,市场报盘窄幅整理,期货下行,中间商及下游谨慎观望,市场交投气氛一般。国内方面依然是检修装置缓解供应压力,目前聚烯烃库存约79.5万吨,较端午节后略有降低,原油成本端近期支撑强劲。7月是地膜生产前铺货季节,目前需求尚未有效承接压力,市场观望后市明显。短期内震荡为主。

★★

操作策略短线做空

PP

趋势分析:华东拉丝报价9100-9300元/吨。PP期货低开小幅反弹,商家报价下行。目前两桶油库存小幅下降,近期新增中天合创、大庆炼化、河北海伟等装置停车检修,市场供应面压力偏小,但终端去库存进程依然不够有效改变局面。7月份开始下游需求处于淡季的尾声以及需求旺季启动之前的阶段,需求面维持淡季,市场整体成交气氛不佳,同时受环保督察的影响,下游工厂开工率仍将受到限制,市场震荡为主。

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场报盘小幅下行,期货延续跌势,电石法5型料主流6750-6900元/吨。基本面上,目前处于装置检修高峰,社会库存持续回落,环保组进驻检查对期价形成一定的支撑,但中美贸易战升级,期货价格回落则对行情形成压制。PVC厂家价格多维持稳定,但部分上游工厂出货有阻力,多根据自身出货情况调整报价。下游制品企业逐渐进入需求淡季,采购维持刚需,期宏观面仍存在不确定因素,近期预计窄幅震荡。

★★★

操作策略: 短线做空

原油

趋势分析: 截至7月6日,WTI盘中下滑至72.94美元,SC1809合约收盘495.7元/桶。EIA公布报告显示,截至6月29日当周,美国原油库存增加124.5万桶至4.179亿桶,连续3周录得下滑后再度录得增长,市场预估为减少353.8万桶。此外,因沙特阿拉伯和俄罗斯的供应量上升,交易商正在权衡考量市场有关全球原油产量将会上升的预期,原油价格上方承压。但伊朗强硬的反制裁态度可能导致中东地区运输通道受到威胁,从而为油价提供了一定支撑。短期内原油基本面支撑较强。

★★★

操作策略: :短线做多

黑色金属

趋势分析: 建材方面,螺纹钢社库、厂库再次下降,说明市场库存压力不大,但高温梅雨季节,需求释放有限,市场心态较为谨慎,操作上仍以出货为主。综合来看,预计下周市场价格将呈弱势盘整态势运行。焦炭方面,目前上游焦企库存再次上升,销售压力大,下游钢厂采购意愿下滑,看跌情绪强烈,多现采现用,预计下周焦价降价范围将继续扩大。铁矿方面,进口矿市场活跃较差,成交一般。钢厂方面,多数钢厂已按需补库为主,后市仍看复产进度,叠加铁矿库存高位,预计下周铁矿仍弱势运行。

★★★

操作策略: 螺纹观望为主,双焦和铁矿可轻仓做空。

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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