华安“慧安”系列产品之每周策略2018-07-01

更新时间:2018-07-01 20:44:56   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:上周在经历风险和情绪集中释放之后,市场最悲观时期已经度过。短期来看,人民币汇率问题笼罩市场,北上资金飘忽不定对市场形成不利影响,市场仍处于震荡的弱势状态。不过对于大盘来说,政策方面逐渐出现积极因素(IC指数已经稳定),包括进一步减税降费以及货币政策委员会强调把握好去杠杆的力度和节奏,流动性从“合理稳定”到“合理充裕”,预计货币政策边际宽松已成为定势。预计下周,A股将走出反弹趋势。

★★★

操作策略:IF、IC建仓做多

国债

趋势分析:国债期货刷新一年来新高。央行称保持流动性合理充裕,引导货币信贷及社会融资规模合理增长。季末资金面平稳,期债保持乐观情绪。下半年债市走势主要看货币政策方向和经济走势。终端需求放缓、房地产调控和地方债务置换等因素对经济构成向下的压力。定向降准措施利多债市。

★★

操作策略:建议期债偏多思路对待,多单持有。

有色金属

趋势分析:宏观经济支撑偏弱,因人民币持续走弱支撑内盘价格;同时国外大矿罢工较预期偏好,TC走升,铜价支撑变弱,近期或震荡偏弱走势。电解铝社会库存连续多周的下降,给铝价一定支撑,但消费淡季铝价上涨动力偏弱。国外方面,俄铝氧化铝的重启生产,国外氧化铝价格有回落可能,国内氧化铝价格或跟随。下游消费虚弱向上传导,加工费上行,镀锌板库存维持高位。另外从ILZSG的统计数据来看,全球锌供应已经由短缺步入过剩时代。中短期镍价还需要关注镍市场供需情况。首先,国内镍矿港口库存跌至不足高位的1/2,奠定了镍价短期内镍价回调幅度有限。其次,因环保原因,镍铁月度产量维持在80万吨上下,远不及去年同期的110万吨,也是镍价底部的重大支撑。第三,国内不锈钢库存自4月份的高位快速下滑,也给镍价一定利好。

★★

操作策略:铜:观望  铝:14000-15000区间内参与  锌:观望  镍:维持逢低多单参与的观点

PTA

趋势分析:供应面仍受装置重启预期增多,下游聚酯开工维持在高位,PTA刚需较为稳定,且近期PTA的社会库存较低,短期供需面或处在较为平衡的状态,受上游成本上行影响,预计PTA期价短期偏稳为主。

★★★

操作策略:TA809合约,短多思路,控制持仓风险。

甲醇

趋势分析:在贸易商及终端厂家低位补货刺激下,西北地区部分工厂库存压力得到有效的缓解,预计短期仍维持偏稳;港口方面受进口到货增多以及烯烃需求增量有限的影响近期价格难以持续走强;总体来看甲醇现货短线维持区域性行情期货上行空间暂不看高。

★★★

操作策略:MA809合约,建议短线,不宜过分追高,控制持仓风险。

煤炭

趋势分析:坑口煤炭供应仍偏紧张,销售较好,受环保检查影响,多数停产煤矿仍未复工,预计坑口煤价继续走稳;南方近期的雨水导致电厂日耗不高,预计雨水过后的气温回升将带动日耗上行,中期来看,动力煤仍有上涨空间。

★★★

操作策略:ZC809合约,建议短线偏多思路操作,控制持仓风险。

天胶

趋势分析:沪胶近期低位反弹,利空因素正逐渐消化,但人民币近期大幅贬值导致进口胶成本上升,进口商补货不佳,同时下游需求进入季节性淡季,交投情绪不佳,市场行情进入胶着状态,预计近期仍以横盘震荡为主,等待实质性利多。

★★★

操作策略: 谨慎观望,等待利多

玉米淀粉

趋势分析:玉米市场消息面缺乏显著变化,市场对玉米关注度降低。天气因素渐渐利于玉米生长,玉米生长良好,对玉米价格影响偏空。受成交下滑影响,临储拍卖力度有望减弱,但对玉米市场提振有限。近期生猪价格持续反弹,反映的是养殖量的下降,继续看弱玉米市场。

★★★

操作策略:短线继续偏空参与。

大豆

趋势分析:美豆新作播种面积为8955.7万英亩,低于市场预估,在中美贸易紧张局势下,美豆偏弱;我国东北产区光温条件较好,利于大豆生长,受中美贸易关系影响,国产大豆仍有支撑。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:美国新季作物播种面积小幅上调,但仍低于去年水平,产区目前天气良好,有利于大豆生长。随着7月6日中美加征关税政策即将实施,短期美豆将继续偏弱走势。国内豆粕受制于大豆巨量到港压力和下游养殖需求疲弱,油厂豆粕库存再度升至高位,但受贸易战推动,短期价格将维持高位震荡。

 

 

★★

操作策略短线参与,警惕贸易风险

油脂

趋势分析:美豆新作播种面积为8955.7万英亩,低于市场预估,在中美贸易紧张局势下,美豆偏弱;棕榈油受马币走弱及6月产量预期减少而有所走强,但棕榈油需求仍然较弱;中美贸易关系趋紧,预计豆类市场暂获得支撑,油脂偏强。

★★

操作策略:短线思路

棉花

趋势分析:美国农业部发布美棉种植面积报告,显示2018/19年度美棉种植面积1351.8万英亩,较本年度增7.2%,数据略低于市场预期。国内储备棉市场小幅升温,成交率上涨至五六成水平,随着抛储临近后期,预计储备棉竞拍热度将重新启动。进入6月份后,下游纺织行业逐渐进入淡季。下游坯布厂开机率有所下降,库存量上升,短期内郑棉偏弱调整。中美贸易问题仍是市场关注重点。

★★

操作策略:观望或短线操作

白糖

趋势分析:受巴西雷亚尔贬值影响,ICE原糖继续下挫。多因素影响下,ICE波动加剧。巴西中南部减产预期仍是支撑目前糖价主要因素。国内现货报价持续走弱,消费低迷、需求不旺是其根本原因。后期库存变动将成为国内糖价走势的重要影响因素。郑糖主力合约目前至5100附近震荡,预计仍处于弱势整理阶段。

★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:贸易战深化,美元指数大涨,黄金连续走弱。美国一季度实际GDP终值年化季环比增2%,预期增2.2%。5月核心PCE物价指数同比增2%,为6年来首次触及美联储2%的通胀目标。期金继续下行,短期看缺乏支撑。新的一周,关注美国劳动力市场和制造业数据。

 

 

★★★

操作策略:偏空思路操作。

塑料

趋势分析:华北线性报价9150-9400元/吨。L1809合约月底走强,但上方压力犹在,连塑6月波动较大。国内方面依然是检修装置缓解供应压力,地膜需求仍有一定支撑,但淡季趋势明显。目前聚烯烃库存约79.5万吨,较端午节后略有降低,原油成本端近期支撑强劲,7月是地膜生产前铺货季节,市场观望后市。短期内震荡偏强。

★★

操作策略短线做多

PP

趋势分析:华东拉丝报价9100-9300元/吨。PP期货月底走高,原油支撑强劲,商家报价上移。目前两桶油库存小幅下降,近期新增中天合创、大庆炼化、河北海伟等装置停车检修,市场供应面压力偏小,7月份开始下游需求处于淡季的尾声以及需求旺季启动之前的阶段,市场仍较为谨慎。同时受环保督察的影响,下游工厂开工率仍将受到限制,市场震荡偏强为主。

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场报盘小幅走高,电石法5型料主流在6850-6950元/吨。基本面上,装置检修高峰,当前流通货源较少,后期部分企业仍在检修当中,下游对高价抵触情绪较重。PVC厂家价格多维持稳定,但部分上游工厂出货有阻力,多根据自身出货情况调整报价。下游制品企业逐渐进入需求淡季,采购维持刚需,期宏观面仍存在不确定因素,近期预计窄幅震荡。

★★★

操作策略: 短线做空

原油

趋势分析: 截至6月29日,WTI冲高回落73.30美元/桶,SC1809合约收盘494.8元/桶,盘中再创上市新高。OPEC会议结果市场预期增产,但幅度可能不足100万桶市场担忧情绪缓解。因加拿大和利比亚原油供应减少,且美国推动其他国家参与停止从伊朗进口原油,市场担心全球供应紧缺;美国库存急剧锐减,EIA公布报告显示,截止6月22日当周,美国原油库存减少989.1万桶至4.166亿桶,连续3周录得下滑,且创2016年9月9日当周(94周)以来最大降幅。短期内原油基本面支撑较强。

★★★

操作策略:短线做多

黑色金属

趋势分析: 铁矿方面,港口库存高位,中长期供应压力大,需求方面钢厂按需补库,基本面偏弱;双焦方面,焦炭在高利润刺激下,开工率上升,且焦企库存企稳,随着部分地区焦企及钢厂复产在即,供给充足,但钢价利润下滑,需求走弱,预计下周焦炭稳中偏弱运行。钢材方面,库存由降转增,但梅雨高温季节来临,下游需求偏弱,钢厂利润下滑,预计下周钢价窄幅震荡为主。

★★★

操作策略: 钢材轻仓抛空,焦炭2000-2150区间操作,铁矿450-480区间操作。

 

星级说明:

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