华安“慧安”系列产品之每周策略2018-06-24

更新时间:2018-06-24 18:29:38   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:本周市场仍处于风险和情绪消化之中,A股继续呈单边下行趋势。短期来看,中美贸易冲突带来的避险情绪、大股东普遍存在的股票质押率高等问题继续笼罩着A股市场。但总体来说,市场再次出现深幅调整的概率不大。随着情绪的逐步回转以及政策的倾斜预计A股将于震荡中逐步见底,并且将出现估值修复的阶段性反弹

★★★

操作策略:持有IF IC轻仓博反弹。并可轻仓配置浅虚值50ETF看涨期权

国债

趋势分析:经济基本面上,国内5月数据偏弱,规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资等数据均明显低于预期。资金面保持宽松。下半年债市走势主要看货币政策方向和经济走势。终端需求放缓、房地产调控和地方债务置换等因素对经济构成向下的压力。年中临近,关注流动性变化。定向降准措施即将落地,利多债市。

★★

操作策略:建议期债偏多思路对待,多单持有。

有色金属

趋势分析:印度炼厂再遇环保问题,但已停产对市场影响较小;埃斯康迪达罢工风险继续缓解,废铜进口依旧在减少,但金属吨进口同比下降不大,好于此前预期,同时国内5月铜产量同比大增,对铜价有一定打压。电解铝社会库存连续多周的下降,给铝价一定支撑,但绝对库存仍处在高位,消费淡季在即铝价上涨动力偏弱。罢工事件结束后,对环保的炒作也开始沉寂,伴随着环保回头看的推进,镀锌厂多有停产,5月汽车产销环比下行,下游需求偏弱,锌价有回调空间。新能源车销售数据亮眼,长期需求也较为看好,同时松下寻求减少钴增加镍的在动力电池上的使用,特斯拉公司也表示未来在电池上将钴用量降至0,长线镍价仍然看好。短线因环保停产也给与镍价看涨的基因。

★★

操作策略:铜:逢低多单进场  铝:14000-15000区间内参与  锌:尝试逢高空单参与  镍:维持逢低多单参与的观点

PTA

趋势分析:国内多套PTA装置于近期重启,现货供应预期增多,市场逐步转向累积库存阶段;下游聚酯产销不佳,需求整体偏弱,预计在供需失衡的状态下,PTA期价走弱可能性较大。

★★★

操作策略:TA809合约,不追多,控制持仓风险。

甲醇

趋势分析:进口船货陆续到港后,港口流通库存有增加预期,且当前烯烃装置开工低位,南方受降雨影响传统需求走弱,现货端继续走弱的概率较大,期货亦不看高。

★★★

操作策略:MA809合约,建议短线,不宜过分追高,控制持仓风险。

煤炭

趋势分析:环保安检持续,产能仍未得到释放,在产煤矿拉煤车多,价格较为坚挺;电厂日耗持稳,库存逐步增加,采购节奏放缓,短期内动力煤现货市场仍将偏稳运行。

★★★

操作策略:ZC809合约,建议短线偏多思路操作,控制持仓风险。

天胶

趋势分析:沪胶在贸易争端升级的恐慌情绪下大幅回落至10050后有技术性反弹修复,近期在供应逐步释放终端需求替换胎市场淡季背景下,叠加高库存现象不见缓解,沪胶弱势难改,周末央行下调存款准备金率0.5个百分点,或提振胶价反弹

★★★

操作策略: 谨防冲高回落

玉米淀粉

趋势分析:玉米市场消息面缺乏显著变化,近期生猪价格持续反弹,反映的是养殖量的下降,对饲料需求利空。天气因素渐渐利于玉米生长。中美贸易争端,对玉米市场的影响存在不确定性。受成交下滑影响,临储拍卖力度有望减弱,但对玉米市场提振有限。继续看弱玉米市场。

★★★

操作策略:维持偏空参与。

大豆

趋势分析:当前美豆产区天气良好,且美国15日宣布对中国产品加征关税,中美贸易战升温,不断对美豆施压,美豆暂偏弱;我国东北产区光温条件较好,利于大豆生长,受中美贸易关系影响,国产大豆仍受支撑。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:美国新季作物播种顺利,加上中美贸易战再起影响美豆出口前景,短期美豆将继续偏弱走势。国内豆粕受制于大豆巨量到港压力和下游养殖需求疲弱,油厂豆粕库存再度升至高位,现货疲弱态势短期难以改善。

 

 

★★

操作策略短线参与

油脂

趋势分析:欧盟表示将会逐步停止在运输燃料中使用棕榈油,利空棕榈油;15日自美国宣布对中国加征关税之后,中美贸易关系趋紧,预计豆类市场暂获得支撑,油脂下跌动力不足。

★★

操作策略:短线思路

棉花

趋势分析:美棉本年度出口合同大量取消,装运量大幅下降,市场受利空的出口报告影响,ICE期货价格本周大幅下挫,短期期价整体偏弱。进入6月份后,国内下游纺织行业逐渐进入淡季。储备棉竞拍仍延续清淡,成交率保持四成左右水平。郑棉目前呈现窄幅震荡走势短期内给棉市带来不确定的最大因素仍是中美贸易战进展情况。

★★

操作策略:观望或短线操作

白糖

趋势分析:近期ICE原糖走势持稳,巴西干燥天气可能损害甘蔗生长,市场对于巴西减产预期较强。国内现货市场需求不旺,主产区糖企报价持续下调。由于近期跌幅较大,市场观望情绪较为浓厚,销售仍难有起色。郑糖走势暂时止跌,但仍处于弱势整理之中,后期需观察市场变化。

★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:特朗普挑起全球贸易战,并给金融市场带来剧烈冲击。美国近期经济指标偏强,进出口指数、零售销售等均好于预期,美元指数大涨,黄金连续走弱。新的一周关注美国GDP数据等。

 

 

★★★

操作策略:偏空思路操作。

塑料

趋势分析:华北线性报价9050-9200元/吨。L1809合约继续向下,上方压制明显,连塑进入阴跌调整阶段。国内方面6月检修装置缓解供应压力,地膜需求仍有一定支撑,但淡季趋势明显。目前聚烯烃库存约79.5万吨,较端午节后略有降低,市场交投气氛仍显弱势,实盘成交有限,终端需求疲软拖累,环保督查减少需求跟进,短期内弱势难改。

★★

操作策略短线做空

PP

趋势分析:华东拉丝报价9000-9150元/吨。PP期货利空主导,商家报价下降。目前两桶油库存小幅下降,近期新增中天合创、大庆炼化、河北海伟等装置停车检修,市场供应面压力偏小,然下游需求欠佳,业者相对较为纠结,多采取观望态度;夏至到来,受天气炎热影响,加之终端成品库存积累,同时受环保督察的影响,下游工厂开工率仍将受到限制,市场偏弱为主。

★★★

操作策略: L反弹迹象出现则与L09做价差套利

 PVC

趋势分析:华东地区PVC市场报盘下调,电石法5型料主流在6850-6900元/吨。基本面上,装置检修高峰,社会库存持续回落,环保组进驻检查对期价形成一定的支撑,下游需求淡季跟进不足,但PVC装置检修,市场供应压力或有限。短期震荡延续为主

★★★

操作策略: 短线做空

原油

趋势分析: 至6月22日,WTI小幅走跌至于65.54美元/桶,SC1809合约收盘459元/桶。EIA的数据显示,截止6月15日当周,美国原油库存4.306亿桶,比前周减少300万桶;其中备受市场关注的库欣地区原油库存减少160万桶。但同时中美贸易战进一步升级可能加大,美元近期走强都令原油承压。OPEC会议结果市场预期即将增产,短期内原油压力较大。

★★★

操作策略: 短线做空

黑色金属

趋势分析: 铁矿方面,港口库存本周大幅下降,供应端本周均出现回落,供应压力稍微缓解。需求端来看,本周高炉开工小幅走强,下周仍有高炉复产,且徐州钢企部分钢企开始烘炉,对铁矿有补库需求。因此整体看供应稍微缓解下,铁矿需求短期走强,或将支撑下周矿价走强。双焦方面,原料方面炼焦煤稳中偏弱,焦企限产执行严格,煤矿新订单价格遭受焦企打压,短期焦煤或持稳为主;下游钢材价格高位震荡,短期钢厂利润高位,对焦价仍有一定支撑作用,焦价涨至高位,钢厂采购愈加谨慎,综合来看,环保严、需求好仍是当前主要支撑,短期焦炭现货市场仍有上涨可能。钢材方面,目前钢材的社会库存和企业库存均处于相对低位。但同时,产能释放较快,市场供应压力增大,且钢厂大幅上调出厂价,代理商成本进一步抬升,短期下探空间或有限。综合来看,预计下周国内建筑钢材价格或维持震荡调整态势。

★★★

操作策略: 双焦钢材建议高抛低吸铁矿450-440轻仓试多430止损。

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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