华安“慧安”系列产品之每周策略2018-06-18

更新时间:2018-06-18 17:35:17   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:上周随着利空的集聚,A股呈单边下行趋势。随着特朗普政府正式公布对华征税名单,中国商务部宣布对美国约340亿美元商品自201876日起实施加征关税,贸易战再次升级。国内情况,5月经济数据不及预期,社融大幅萎缩叠加金融去杠杆带来的国内资金面趋紧继续发酵,中小企业融资风险依然需要关注。结合盘面,A股在深跌后,技术上和情绪上都有反弹需求叠加利空的兑现,A股下周有望走出V型反弹。

★★★

操作策略:短期利空兑现,下周有望V型反弹

国债

趋势分析:经济基本面上,国内5月数据偏弱,规模以上工业增加值、社会消费品零售总额、固定资产投资等数据均明显低于预期。资金面保持宽松。下半年债市走势主要看货币政策方向和经济走势。终端需求放缓、房地产调控和地方债务置换等因素对经济构成向下的压力。年中临近,关注流动性变化。

★★

操作策略:建议期债偏多思路对待,多单持有。

有色金属

趋势分析:埃斯康迪达工会表示将与必和必拓达成协议,罢工风险稍有缓解,废铜进口依旧在减少,但金属吨进口同比持平,好于此前预期,铜价上涨动力减弱;同时国内5月铜产量同比大增,对铜价有一定打压。预计铜价短线进入震荡区间。电解铝社会库存连续多周的下降,给铝价一定支撑,但绝对库存仍处在高位,铝价上涨动力偏弱。环保又给铝价带来一定支撑,特别是铝土矿和氧化铝的生产情况。此外铝需求仍然偏弱,铝价上下两难。罢工事件结束后,对环保的炒作也开始沉寂,伴随着环保回头看的推进,镀锌厂多有停产,5月汽车产销环比下行,下游需求偏弱,锌价有回调空间。新能源车销售数据亮眼,长期需求也较为看好,同时松下寻求减少钴增加镍的在动力电池上的使用,长线镍价仍然看好。短线因环保停产也给与镍价看涨的基因。不过不锈钢库存维持高位,谨防镍价高位跳水。

★★

操作策略:铜:逢低多单进场 铝:14000-15000区间内参与  锌:尝试逢高空单参与 镍:短线镍价或偏弱,维持逢低多单参与的观点

PTA

趋势分析:当前PTA开工率已持续上升至八成以上,后期仍有装置将陆续恢复开车,供应有继续增加的预期;终端纺织需求偏淡,加之环保趋严,聚酯产销不佳,供需矛盾愈发突出,预计PTA期价仍有走弱趋势。

★★★

操作策略:TA809合约,不追多,控制持仓风险。

甲醇

趋势分析:山东运输逐步恢复,西北出货有所好转,当地现货短期走势相对偏稳;港口地区受部分烯烃装置重启推迟以及部分装置检修的预期下,港口出货量一般。总体来看,甲醇现货区域化态势明显,预计期货总体表现略偏稳。

★★★

操作策略:MA809合约,建议短线,不宜过分追高,控制持仓风险。

煤炭

趋势分析:煤矿主产区部分处于停产整顿中,产能释放受限,随着气温逐步走高,电厂日耗有走高预期,电厂采购需求不减,预计在迎峰度夏的备货提振下,动力煤期价仍维持稳中偏强格局。

★★★

操作策略:ZC809合约,建议短线偏多思路操作,控制持仓风险。

天胶

趋势分析:沪胶大幅调整或因20号标胶上市预期,期现价差收窄,套利盘在释放,近期随着新胶产量季节性供应释放,需求平淡,叠加中美贸易争端悬而为决,经济数据不及预期,天胶弱势格局难改,预计下周市场将弱势震荡,反弹还需耐心等待。

★★★

操作策略: 弱势震荡

玉米淀粉

趋势分析:美国中西部地区天气持续良好,有利于玉米生长,令此前天气行情推动的利多趋势扭转,同时中美贸易纠纷利空美国农产品表现。国内玉米拍卖成交下降,反映出市场预期转变后,需求有下滑迹象。下游需求继续受到饲料消费疲弱影响,猪价反弹传导至需求有时滞。短线玉米继续维持弱势。

★★★

操作策略:偏空参与。

大豆

趋势分析:美国农业部在本月供需报告中下调美豆库存至5.05亿蒲,当前美豆产区天气良好,且美国15日宣布对中国产品加征关税,中美贸易战升温,美豆暂偏弱;我国东北产区光温条件较好,利于大豆生长,受中美贸易关系影响,短期国产大豆将偏强。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:美国天气良好新作播种顺利,美豆产量前景乐观;近日美国将公布对华加征关税清单,中美贸易关系反复影响出口预期,美豆维持震荡偏弱。国内大豆到港量较高,压榨开工逐渐恢复,豆粕供给充裕,而下游需求恢复仍需时日,油厂库存依然高企,短期走势震荡为主。

 

 

★★

操作策略观望或短线参与

油脂

趋势分析:检验公司AmSpec发布的数据显示,6月前10日马棕油出口环比减少20.1%,且MPOB月报显示5月底马棕油库存较之前基本持平,棕油需求仍显疲态;15日自美国宣布对中国加征关税之后,中美贸易关系趋紧,预计豆类市场将获得支撑,带动油脂走强。

★★

操作策略:短线思路

棉花

趋势分析:USDA月报如期调增本年度美棉出口量、调减本年度和下年度美国及全球期末库存,中国大量增发棉花进口配额,也助推ICE期价延续高位运行。目前新疆天气情况良好,棉花生长情况暂不支持减产预期。6月14日发改委公告发放80万吨棉花进口滑准税配额,储备棉也在一定程度上满足了企业的采购需求,国内棉花供给压力有增无减。郑棉预计将保持震荡的调整局面,向上突破的可能性较小。

★★

操作策略:观望或短线操作

白糖

趋势分析:巴西5月下半月压榨产量骤减,糖厂受卡车司机罢工影响创出近五个榨季产量新低。随着泰国、印度压榨结束,全球供应压力仍较大,原糖基本面仍偏悲观的。在政策压力下,郑糖经过一轮加速下跌,目前进入低位整理走势。国内现货市场报价持续下调,需求仍较为疲软,后期销售进度成为糖价走势的主要影响因素。

★★

操作策略:短线偏空参与

黄金白银

趋势分析:特朗普批准对约500亿美元中国商品加征关税,中国出台相应的征税措施。美联储如预期地加息,美国近期经济指标偏强,进出口指数、零售销售等均好于预期,美元指数大涨,黄金回落。预计金价延续弱势。

 

 

     ★★★

操作策略:短线偏空思路操作。

塑料

趋势分析:华北线性报价9350-9600/吨。L1809合约震荡整理,上方仍存有压制,连塑后期整体涨幅未能延续。国内方面6月检修装置缓解供应压力,地膜需求仍有一定支撑,但淡季趋势明显,线性期货再次进入调整,市场交投气氛仍显弱势,实盘成交有限,终端需求疲软拖累,环保督查减少需求跟进市场僵持价格波动幅度有限。

★★

操作策略观望为主,小幅反弹可逢低做多。

PP

趋势分析:华东拉丝报价9350-9450元/吨。PP期货略有走低,PP市场商家报盘整理为主。目前两桶油库存小幅下降,近期新增中天合创、大庆炼化、河北海伟等装置停车检修,市场供应面压力偏小,然下游需求欠佳,目前需求低迷是PP市场最大利空;总库存继续降低维持中等偏低水平,油价维持高位,两油出厂价格稳定支撑PP塑料期货近期价差偏离正常水平较大可注意套利机会。

★★★

操作策略: L09做套利机会可注意

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场报盘下调,电石法5型料主流在6900-6950元/吨。基本面上,上游电石开工率较高,电石供应充足,对PVC成本支撑力度减弱,下游需求淡季跟进不足,但PVC装置检修,市场供应压力或有限。短期震荡偏弱为主。

★★★

操作策略: 逢高可做空

原油

趋势分析: 截至6月15日,WTI小幅走跌至于66.82美元/桶,SC1809合约收盘467.2元/桶。EIA数据显示上周美国原油库存降幅超出预期,并创下了自3月底以来的最大单周降幅,而另一方面,美联储宣布加息落地后美元反而走弱,也给油价反弹带来契机。但由于石油输出国组织(OPEC)和俄罗斯潜在的增产可能,以及美国原油产量续升令油价承压,油市涨跌互现。在6月底的OPEC会议商讨结果出现之前油价难有趋势性行情。

★★★

操作策略: SC1809合约高位注意风险防范,勿盲目追多。

黑色金属

趋势分析: 铁矿石方面,港口现货价格延续小涨态势,供需双方观望僵持状态明显,部分地区成交量略有趋弱表现。据贸易商表示,进口矿价格连续小涨的主要原因是受部分钢材品种上涨,以及商家惜售拉涨所致。双焦方面,焦企也在继续复产的过程中,前期订单已至七月,短期需求支撑下焦企继续上涨信心仍在,下游钢材价格震荡偏强,钢厂利润高位,焦炭补库需求旺盛,焦炭价格继续冲高,高利润刺激下焦企生产积极性高,炼焦煤需求依旧旺盛,预计短期炼焦煤价格也将继续走强。钢材方面,目前社会库存持续下降,实际交易库存量低位,商家经营性资金基本无压力,无低价出货意愿,预计下周钢材价格高位震荡运行。

★★★

操作策略: 多单持有

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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