华安“慧安”系列产品之每周策略2018-05-27

更新时间:2018-05-27 20:15:44   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:本周三大股指走出了单边下挫行情,市场悲观情绪蔓延,且交易量依然低迷,可见市场部分投资者偏谨慎。随着信用债违约事件的频繁发生,如果违约潮持续发酵,占融资需求主要比重的民企、地产、甚至城投都可能面临现金流断裂而选择主动或被动违约的压力,对于实体经济的负面影响很大。短期市场明显偏空,谨慎观望,切勿盲目抄底。

★★★

操作策略:谨慎观望

国债

趋势分析:税期影响逐渐消退,流动性改善,资金利率平稳。美债收益率攀升,油价大幅波动,金价低位震荡,系统性风险增加。国内经济基本面上,供需格局有所分化,终端需求放缓,房地产行业整顿力度增加,后续经济面临下行压力。债市有一定的支撑。

★★

操作策略:建议偏多思路对待,多单持有。

有色金属

趋势分析:随着印度一铜冶炼厂的关闭,涉及40万吨电解铜,受此影响国内市场粗铜加工费有所回落,供应显紧,对市场有一定刺激,但贴水有走扩的趋势,显示现货需求偏弱,上行有压力。电解铝社会库存连续多周小幅滑落,但绝对库存依然高企,压制铝价上涨。同时新的电解铝项目投产及环保对铝土矿等行业的影响,电解铝上下皆有阻力。锌进口矿加工费继续小幅抬升,表明供应紧张趋于缓解,锌价自高位下跌以来,就目前位置来看上行压力较大,不建议做多。镍生产企业集中度较高,上合峰会停产刺激镍价大幅上涨,同时有远端电动车电池“降钴提镍”的趋势,镍价有支撑。但是短期来看,不锈钢库存仍然高企,最高需谨慎。

 ★★

操作策略:铜:短期51000-52000区间内参与 铝:14000-15000区间操作 锌:24000一线逢高空 镍:短期追高需谨慎,长期等回调后可多单参与

PTA

趋势分析:供应端受部分现货装置复工或预期增多,下游聚酯开工仍维持在高位,而终端纺织需求转淡的预期较浓厚,短期供需面难以支撑期价,预计期价偏弱调整。

★★★

操作策略:TA809合约,上方压力位可尝试短空思路操作,控制持仓风险。

甲醇

趋势分析:山东等内地市场消费需求回落明显,挤压主产区甲醇现货价格,受传统需求走弱影响,内地及主产区甲醇现货多将维持弱势。港口烯烃装置检修较多,需求同样低迷,港口现货不容乐观,总体看,甲醇期货弱势明显。

★★★

操作策略:MA809合约,空头思路操作,控制持仓风险。

煤炭

趋势分析:近期电厂日耗稳定回升,补库意愿也在加强,在下游需求支撑情况下,坑口电煤销售延续向好,价格坚挺;随着夏季用煤高峰期即将到来,电厂对高价煤抵触情绪大幅提升,采购主要还是以长协煤为主。同时电厂也在等待国家宏观调控政策出台,让煤价回归到合理区间,短期来看动力煤市场行情会或将平稳运行。

★★★

操作策略:ZC809合约建议短线偏多思路操作控制持仓风险。

天胶

趋势分析:沪胶近期多次反弹都受阻,显示基本面弱势仍占主导,从贸易战的缓和、进口汽车零件减税以及保税区库存处在缓慢去库存周期均利好胶价,但6月2-4日中美两国还将进一步磋商、6月美联储加息预期、青岛上合峰会期间多数化工厂停产或将制约轮胎厂下游需求等利空消息悬在胶价上方,预计下周沪胶处在谨慎观望,震荡为主。

★★★

操作策略:谨慎观望,区间震荡为主

玉米淀粉

趋势分析:美国中西部地区旱情,推动美玉米创下新高,国内东北地区同样受到干旱天气影响,近期降雨对旱情有所缓解,市场关注点主要在临储拍卖及下游需求变动情况。临储拍卖维持较高强度,使得市场供应较为充足。受养殖利润下滑影响,养殖企业补栏积极性低,对饲料消费需求有影响。短线玉米仍将维持偏弱走势,长期供不应求趋势不变。

★★★

操作策略:短线参与。

大豆

趋势分析:当前美豆播种工作顺利,且产区天气良好,自中美贸易关系缓和后,国内买家开始重新采购美豆,受出口支撑,美豆暂偏强;我国春耕工作顺利推进,但国产大豆需求稳定,预计仍偏弱。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:美豆新作播种顺利,中美贸易关系缓和提振美豆出口预期,美豆短期偏强,继续关注新作播种和出口进度。国内豆粕供给充裕,因下游养殖业利润低迷不利于豆粕消费,油厂豆粕库存仍处于高位。受基本面压力影响,短期反弹力度弱于外盘。   

 

 

★★

操作策略短线参与

油脂

趋势分析:近日受原油价格带动,刺激生物柴油消费,短期油脂价格偏强;国内外油菜籽播种面积均减少,菜油支撑较强;国内棕榈油库存趋涨,豆油库存趋降,整体供应仍然充裕,中长期仍受基本面拖累。

★★

操作策略:短线思路

棉花

趋势分析:由于全球主产区天气不利于棉花生长,美国德州干旱忧虑不减,中国新疆棉区低温多雨,对期价构成利好,ICE期价顺势小幅攀升。近期储备棉市场竞拍积极性显著增强,连续数个成交率100%。目前郑棉市场整体恢复平静,呈横盘整理走势。从基本面看,国内尚有140万吨新棉待售,储备棉有序轮出,供应格局不改,预计短期内郑棉将延续调整。

★★

操作策略:短线参与

白糖

趋势分析:巴西中南部地区5月上半月产糖190.7万吨,同比下降9.88%,但高于市场预期。另一方面巴西发生卡车司机罢工,或削弱该国出口,原糖有利好支撑。国内主产区收榨后,供应压力缓解,但出口量大增,进口压力增大。进入五月份,消费端进入传统消费旺季,下游企业需求有明显的增加。糖市供求格局有所好转,后市关注消费情况。

★★

操作策略:短线偏多参与

黄金白银

趋势分析:COMEX黄金期货连续下跌,最新价约1290美元/盎司,续创去年12月以来新低。工业数据乐观,就业指标稳定。中美贸易谈判取得进展,市场避险情绪降温。十年期美债收益率继续上扬,美元走高,压制黄金。美联储六月加息的概率较大,黄金破位后或继续下探。

 

 


 ★★★

操作策略:短线操作或顺势持有空单。

塑料

趋势分析:化工整体氛围减弱,市场报价延续下调,华北线性报价9500-9700元/吨。L1809合约整理震荡,上方存有压制,因此连塑后期整体涨幅有限。国内方面5月检修装置缓解供应压力,地膜需求仍有一定支撑,但逐渐趋向淡季,终端工厂订单减少开工低位,终端需求疲软,市场交投承压,预计下周市场延续弱势下滑。

★★

操作策略观望为主,小幅反弹可逢低做多。

PP

趋势分析:华东拉丝报价9150-9400元/吨。期货近期难以再度提振现货市场,上涨动力不足。目前两桶油库存小幅下降。镇海、中原等装置停车检修,石化出厂价格小幅变动为主,市场行情震荡;但下游企业少量采购,成交较为谨慎,需求面支撑力度不够。预计后市有高位回落可能。

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场报盘小幅下调,期货震荡下行,商家让利出货。电石法5型料主流在6800-6900元/吨。基本面上,原油走势强劲,装置检修高峰,装置检修高峰对期价形成一定的支撑,但短期社会库存又有所上升。期货延续下行,拖累现货市场心态,市场交投受挫,商家出货阻力增加。但原料电石价格维持坚挺,对PVC现货价格起到一定支撑作用。当前PVC出厂价与市场价明显倒挂,贸易商补货成本偏高。预计短期内PVC市场行情维持震荡整理为主。

★★★


操作策略: 短线做空

原油

趋势分析: 截至5月26日,WTI盘末大跌于67.88美元/桶,SC1809合约收盘480.6元/桶,市场对于可能的增产计划反应剧烈。5月25日(周五),沙特阿拉伯和俄罗斯正计划提高欧佩克(OPEC)和非欧佩克产油国约100万桶的原油产量,以弥补伊朗和委内瑞拉供应量下降所带来的缺口。与此同时,日内公布的数据显示美国国内的活跃原油钻探平台数量大幅增加,油价收盘大幅下挫。市场正在美国原油产量的上升与原油出口可能遭到破坏的前景之间作出权衡考量。近期原油涨幅较大,高位回调可能加剧,追高仍需谨慎。

★★★

操作策略: SC1809合约观望为主,逢高做空

黑色金属

趋势分析: 铁矿石方面,钢企库存充裕,港口现货价格小幅下跌,钢企短期内无大量补库需求,预计下周铁矿价格进一步走低。钢材方面短期来看,雨季结束,高温即将来临,终端需求将持续萎靡,钢厂产量小幅回升,现货交易价格走低,雨季下周钢价继续偏弱运行。焦炭方面,钢厂补货积极,短期可支撑,但随着焦企开工率继续上升,叠加钢厂终端销售出货量下降,中长期仍以看空为主。

★★★

操作策略: 做空为主

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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