华安“慧安”系列产品之每周策略2018-05-20

更新时间:2018-05-20 19:21:24   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:随着中美双方达成共识,不打贸易战,并停止互相加征关税,贸易战阴影彻底消退。MSCI的影响也将继续发酵,场外资金还将继续流入中国股市。但是对于全球风险资产来说似乎都逐渐面临着流动性收紧与经济放缓的累计风险。具体来看,当前紧信用对企业盈利端和流动性的影响显现,实体融资成本维持高位,企业资本开支受到“压制”,拖累企业盈利能力增速,对股市有趋势性拖累作用。但随着国内4月宏观经济数据保持稳定和贸易战和谈的影响,短期市场将走出反弹趋势

★★★

操作策略:IF建仓博反弹

国债

趋势分析:央行上周公开市场净投放资金4100亿元。税期影响逐渐消退,资金面改善,shibor利率明显下行。美债收益率的不断攀升给国内金融市场带来冲击。经济基本面上,供需格局有所分化,开工势头好,而终端需求放缓,后续经济面临下行压力。债市有一定的支撑。

★★

操作策略:建议偏多思路对待,多单持有。

有色金属

趋势分析:经济数据较为清淡,环保成为有色特别是电解铝铝面临的大问题。周度来看,铜上下空间都有限,但震荡偏强概率较大,可逢低做多。铝外盘炒作空间较小,内盘回归基本面,虽然铝土矿可能受环保影响,但15000压力较大。锌基本面主要看消费端,目前来看还是不甚明朗。镍短期还是要关注不锈钢库存及钢厂检修情况。

★★

操作策略:铜:底部空间有限,可背靠51000多单参与 铝:15000压力较大,建议观望锌:逢高空单参与 镍:短期或有回调,建议逢低多单参与

PTA

趋势分析:随着逸盛大化装置检修,预计短期PTA供应量将减少,供给端对PTA期价有一定的支撑;下游聚酯开工长期处在高位,需求表现良好,近期PTA供需结构较好,预计PTA仍有上行动力。

★★★

操作策略:TA809合约,建议多头思路操作,控制持仓风险。

甲醇

趋势分析:港口地区库存较低,西北地区企业库存压力不大,主产区部分烯烃企业采购较好,内地现货价格偏稳向上支撑港口价格,预计近期甲醇期货偏稳向上概率较大。

★★★

操作策略:MA809合约,建议多头思路操作,控制持仓风险。

煤炭

趋势分析:居民用电增加及水电出力有限,使得下游电厂日耗震荡走高,以及为保障夏季库存最低标准,短期内补库需求较高,将继续支撑煤价走高。

★★★

操作策略:ZC809合约,建议多头思路操作,控制持仓风险。

天胶

趋势分析:中美贸易战达成共识,风险因素暂缓解,预计下周沪胶将出现一波反弹,但主产区新胶供应预期加大,上期所高库存压力暂没得到释放,同时上合峰会将召开,青岛周边地区部分制品企业开工恐受限制,抑制橡胶市场下游需求。预计下周沪胶将呈现先涨后跌。

★★★

操作策略: 前期多单可继续持有,新多单不建议入场。

玉米淀粉

趋势分析:中美达成共识,不打贸易战,且终止了美国高粱倾销税,短线对国内玉米价格会有小幅冲击。临储拍卖力度较大,但成交率尚可,反映这需求有保障,玉米生产供不足需。受养殖利润下滑影响,养殖企业补栏积极性低,对饲料消费需求有影响。短线玉米仍将维持偏弱走势长期供不应求趋势变。

★★★

操作策略:短线参与。

大豆

趋势分析:中美贸易谈判短期影响CBOT大豆价格,当前美豆播种进度正常,且产区天气良好,预计震荡;我国春耕工作顺利,受政策鼓励,今年大豆种植面积将保持恢复性增长,但国产大豆需求稳定,维持震荡观点。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:美豆新作播种顺利,中美贸易关系缓和将对美豆盘面有一定提振。国内进口大豆到港量增加,受下游养殖业利润低迷影响,油厂豆粕库存压力继续增大,加上会吐此前贸易战利多,短期豆粕走势偏弱。 

 

 

★★

操作策略偏空参与

油脂

趋势分析:马来西亚船运调查机构AmSpec公布5月前15日马棕油出口环比下降14.9%;国内外菜籽种植面积均有所下降,菜油中长期利好;近期油脂库存高企,且处于消费淡季油脂弱。

★★

操作策略:短线思路

棉花

趋势分析:美国最大的产棉区德州干旱天气未有缓解,周度销售数据仍显示美棉花需求向好,利好支撑下ICE期价继续走高。由于国内现货价格上涨,储备棉价格优势上升,叠加下游生产旺季,储备棉成交率大幅回升。近期由于新疆异常天气引起盘面资金入场大幅拉升期价,郑棉走势强劲。但5月份天气对棉花苗期生长整体影响有限,谨慎盘面回落。

★★

操作策略:短线参与

白糖

趋势分析:泰国甘蔗和食糖监管机构表示今年泰国将额外分配30万吨原糖用于乙醇生产。巴西方面,因长时间缺乏大范围降雨,巴西中南部地区今年的甘蔗产量可能不及此前预期。ICE糖价已跌至低水平,利好因素下后市反弹可期。目前国内主产区收榨之后市场压力减弱,1805合约交割后郑糖出现恢复性上涨。同时销区补库也推动现货价格跟涨。市场氛围整体回暖,郑糖重心上移的可能性较大。

★★

操作策略:短线偏多参与

黄金白银

趋势分析:COMEX黄金期货连续下跌,最新价约1290美元/盎司,续创去年12月以来新低。工业数据乐观,就业指标稳定。中美贸易谈判取得进展,市场避险情绪降温。十年期美债收益率继续上扬,美元走高,压制黄金。美联储六月加息的概率较大,黄金破位后或继续下探。

 

 

 ★★★

操作策略:短线操作或顺势持有空单。

塑料

趋势分析:化工整体氛围减弱,市场报价延续下调,华北线性报价9550-9800元/吨。L1809合约整理震荡,上方存有压制,因此连塑后期整体涨幅有限。国内方面5月检修装置缓解供应压力,地膜需求仍有一定支撑,但逐渐趋向淡季,终端工厂订单减少开工低位,终端需求疲软,市场交投承压,预计下周市场延续弱势下滑。

★★

操作策略观望为主,小幅反弹可逢低做多。

PP

趋势分析:华东拉丝报价9150-9400元/吨。期货近期难以再度提振现货市场,上涨动力不足。目前两桶油库存小幅下降。镇海、中原等装置停车检修,石化出厂价格小幅变动为主,市场行情震荡;但下游企业少量采购,成交较为谨慎,需求面支撑力度不够。预计后市有高位回落可能 

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场报盘小幅下调,期货震荡下行,商家让利出货。电石法5型料主流在6800-6900元/吨。基本面上,原油走势强劲,装置检修高峰,装置检修高峰对期价形成一定的支撑,但短期社会库存又有所上升。期货延续下行,拖累现货市场心态,市场交投受挫,商家出货阻力增加。但原料电石价格维持坚挺,对PVC现货价格起到一定支撑作用。当前PVC出厂价与市场价明显倒挂,贸易商补货成本偏高。预计短期内PVC市场行情维持震荡整理为主。

★★★


操作策略: 短线做空

原油

趋势分析: 截至520日,WTI盘末小幅收涨于71.28美元/桶,SC1809合约收盘486.5/桶,本周达到上市以来新高。因美国计划再度对伊朗实施制裁,市场担心该国的出口可能会下降,从而导致本已收紧的市场供应减少,支撑油价。美国方面最新数据显示美国石油活跃钻井数持平于上周,但此前已录得连续六周持续上涨,美油高产压力仍存。市场正在美国原油产量的上升与中东地区原油出口可能遭到破坏的前景之间作出权衡考量。近期原油涨幅较大,追高仍需谨慎。

★★★

操作策略: SC1809合约观望为主,逢高做空

黑色金属

趋势分析: 铁矿石方面,目前现货市场平稳运行,在港口高库存压制下,跟涨难度较大,期价上方压力较大。钢厂高炉逐步复产,底部支撑坚实。钢材方面短期来看,华东华南雨季因素叠加峰会限产,需求持续平稳,地产数据回落而基建制造业增速回升,总体相对平稳,预计钢价维持高位震荡。本轮焦炭价格上涨基本落地,下游抵触情绪不强,下游钢厂接货积极性不减,市场情绪依然高涨,焦炭或持稳运行。

★★★

操作策略: 短线参与

 

星级说明:

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