华安“慧安”系列产品之每周策略2018-05-13

更新时间:2018-05-13 19:03:41   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:本周随着三大股指的上涨,市场情绪开始趋缓,但交易量依然低迷,可见市场部分投资者偏谨慎。随着MSCI的临近,外部资金还在持续向A股流入叠加下周中国贸易代表赴美谈判,外部环境趋缓。PPI本月同比涨幅3.4%,随着美国退出伊朗核协议,原油价格将继续上涨,国内钢材价格上涨明显,可见PPI将继续保持涨势带动经济好转。

★★★

操作策略:短期IF可轻仓做多博反弹

国债

趋势分析:美债收益率快速攀升,人民币兑美元出现一波贬值走势,给国内股债汇市场带来冲击。资管新规在四月底落地,债券市场观望情绪消散,人气有所回升,随着资金逐步回表,银行等市场主体对利率债的配置力度或将加大,利好债市。近期全球金融市场波动性增加,激发债市避险属性。

★★

操作策略:建议偏多思路对待,多单持有。

有色金属

趋势分析:经济数据较为清淡,环保成为有色特别是电解铝铝面临的大问题。周度来看,铜上下空间都有限,但震荡偏强概率较大,可逢低做多。铝外盘炒作空间较小,内盘回归基本面,虽然铝土矿可能受环保影响,但15000压力较大。锌基本面主要看消费端,目前来看还是不甚明朗。镍短期还是要关注不锈钢库存及钢厂检修情况。

  ★★

操作策略:铜:底部空间有限,可背靠51000多单参与;铝:15000压力较大,建议观望;锌:逢高空单参与;镍:短期或有回调,建议逢低多单参与

PTA

趋势分析:市场多套PTA装置面临检修,供应量有大幅减少预期;下游聚酯开工率维持在高位,需求端表现较好,PTA供需结构较好,叠加原油价格高位,预计PTA期价仍有上行空间。

★★★

操作策略:TA809合约,建议多头思路操作,控制持仓风险。

甲醇

趋势分析:进口货紧俏以及库存低位支撑港口现货价格,内地受甲醇装置推迟重启以及烯烃采购需求带动下,现货价格总体表现偏稳;同时受地缘因素影响原油价格高位,预计甲醇短期大概率维持偏稳走势。

★★★

操作策略:MA809合约,短多思路操作,控制持仓风险。

煤炭

趋势分析:坑口煤目前销售较好,下游迎峰度夏备货期需求拉升电厂主动补库积极性,水泥及化工对煤炭需求增加,需求端支撑煤价上涨空间。

★★★

操作策略:ZC809合约,建议多思路操作,控制持仓风险。

天胶

趋势分析:沪胶近期三次反弹受阻,显示基本面仍处弱势,近期原油价格连创新高以及炭黑、丁二烯相继有涨价消息促使合成胶明显升水天胶,提振胶价情绪,但主产区开割预期新胶供应加大,叠加欧盟征收反倾销税与美国贸易战仍在磋商,上期所高库存难有改善,胶价反弹空间有限,同时下周RU1805进行交割谨慎情绪蔓延,预计下周沪胶区间震荡。

★★★

操作策略: 区间震荡。

玉米淀粉

趋势分析:美国农业部报告调降玉米种植面积及单产,库存预估较去年同期降幅超20%,符合市场预期。中国农业部报告显示年度玉米产量可能下降2.9%,但消费仍维持增长,其中深加工需求增长较快。近期玉米表现偏弱,一与养殖业利润变差有关,饲料需求受到影响;二是受到抛储影响。短线玉米仍将维持偏弱走势,长期供不应求趋势不变。

★★★

操作策略:短线参与。

大豆

趋势分析:USDA上调美豆出口,同时下调2018/19年度美豆库存至4.15亿蒲,低于市场预估,美豆偏强;我国春耕工作顺利,受政策鼓励,今年大豆种植面积将保持恢复性增长,但国产大豆需求稳定,维持震荡观点

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:USDA在对2018/19年度作物供需的首次报告中预估下调全球大豆结转库存,同时美豆新作库存预计减少,因产量下滑,消费量和出口量预计保持强劲,报告中性偏多。国内进口大豆到港量增加,受下游养殖业利润低迷影响,油厂豆粕库存压力继续增大,短期豆粕维持震荡偏弱。

 

 

★★

操作策略偏空参与

油脂

趋势分析:MPOB月报显示4月末马棕油库存预期下滑6.4%至217万吨,为七个月来最低,棕油暂受支撑;国内外菜籽种植面积均有所下降,菜油中长期利好;近期豆油受豆粕供给过足而价格得到支撑,但无论是库存高企,还是消费淡季,油脂进一步上涨动力都较弱。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

趋势分析:本周美棉出口数据依然表现优良,签约持续活跃,装运继续攀升。美棉支撑明显,预计延续高位震荡。随着国内纺企开工生产的向好,本周储备棉成交率也大幅上升,由之前四五成的成交率一跃涨至70%左右,加价幅度也有所上升。目前储备棉有序轮出,供应充足格局不改,但由于传统生产旺季、下游需求向好,郑棉阶段性支撑较强。

★★

操作策略:短线参与

白糖

趋势分析:巴西中南部4月下半月用于制糖的甘蔗比例仅为35%,产糖152.7万吨,环比4月上半月71.4万吨大幅提升。全球过剩背景下糖价仍处于弱势,巴西压榨进度将逐渐成为短期走势的影响因素。国内糖厂全面收榨,供应压力有所减轻,后期以消化库存有主。目前糖市进入平淡期,市场信息匮乏,交易不活跃,销售进度将成为影响后期走势的主要因素。消费旺季来临前,预计糖价仍以小幅波动为主。

★★

操作策略:观望或短线操作

黄金白银

趋势分析:美元4月CPI环比不及预期,通胀压力温和,市场推测美联储不会加快货币政策正常化的步伐,美元指数持稳。美股近期有所反弹。中美贸易摩擦或带来进一步的影响,叠加贸易赤字和财政赤字等因素,美经济后续走势或受到拖累。目前美国债收益率攀升,金价陷入震荡区间缺乏明确的方向指引。

 

 


 ★★★

操作策略:短线操作或逢高短空。

塑料

趋势分析:化工整体氛围逐渐恢复,市场报价稳定,华北线性报价9650-9900元/吨。L1809合约整理震荡,上方存有压制,因此连塑整体涨幅有限。国内方面5月检修装置缓解供应压力,地膜需求仍有一定支撑,但逐渐趋向淡季,石化库存仍居高位,市场交投氛围尚可。后市农膜生产旺季即将结束,市场继续冲高难度增大,预计短期行情整理为主上涨幅度有限。 

★★

操作策略观望为主,小幅反弹可逢低做多。

PP

趋势分析:华东拉丝报价9180-9400元/吨。期货近期高位略有回调,上涨动力不足。月初市场交投气氛跟随期货市场情绪。目前两桶油库存尚有一定积累。PP期货延续高位整理,镇海、中原等装置停车检修,石化出厂价格调涨,市场行情震荡走高;下游企业少量采购,成交较为谨慎,但后续需求不足或成阻碍。预计后市有高位回落可能 

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场报盘小幅下调,期货震荡下行,商家让利出货。电石法5型料主流在6900-7000元/吨。基本面上,基本面上,原油走势强劲,装置检修高峰,贸易商降库有所提速等因素对期价形成一定的支撑,且5月份检修企业增多,供需面有望收紧。下游整体接货积极性一般,多寻找低价货源,维持刚需采购为主。预计短期内PVC市场行情维持震荡整理为主。

★★★


操作策略: 短线做多

原油

趋势分析: 截至5月13日,WTI盘末小幅收跌于70.07美元/桶,SC1809合约收盘471.2元/桶。尽管美国退出伊朗核协议对油价的提振效果有所减弱,但美国原油及成品油库存全线大降依然为油价带来有效支撑,同时美元回落也带来了一定支撑。同时贝克休斯(Baker Hughes)公布报告称,本周美国国内的活跃原油钻探平台数量增加了10座,总数达844座,连续第六个星期有所增加。盘中随着核协议带来的利好出尽,油价小幅回落。近期原油涨幅较大,利好出尽情况下切勿追高。 

★★★

操作策略: SC1809合约观望为主,逢高做空

黑色金属

趋势分析: 本周铁矿石供应量短期呈现增加趋势,矿山发货量维持高位,短期到港资源增加;需求端来看,高炉产能整体呈现上升态势,需求整体转好,但因环保因素部分地区钢厂新一轮限产开始。市场心态来看,短期贸易商心态有一定程度好转,钢企按需采购为主,部分企业可能出现小幅补库。煤矿开工积极,炼焦煤总体上供应宽松,部分煤矿原煤库存较多。由于焦炭价格的上涨及前期炼焦煤价格的下降,焦企盈利状况明显改善,开工率出现抬头的态势,对炼焦煤采购的积极性稍有提升。各地焦企限产关停预期支撑焦炭价格强势上涨。基本面来看,短期内高炉开工仍处于回升通道,焦炭消耗量有支撑。本周全国部分市场价格先抑后扬,整周跌幅有收窄,具体来看,本周初在期螺主力震荡下挫、下游采购需求观望的情况下,市场获利盘低价出货套现,各地现货高位出现一定回调,主导钢厂上调出厂价,现货成本端支撑力度增强,商家低价销售意愿较低。钢厂产量虽小幅回升,但环保督查仍一定程度抑制供给释放,预计下周建材价格或维持震荡。

★★★

操作策略: 短线参与

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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