华安“慧安”系列产品之每周策略2018-05-06

更新时间:2018-05-06 18:46:15   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:随着中美贸易第一次谈判的结束,双方通过对话在有些领域达成了一些共识,但也存在分歧。因此,中美贸易战对市场投资者情绪的影响将依然延续。4月份公布的财新PMI指数继续保持稳定,国内资管新规过渡期延长至2020年,内忧逐渐趋缓。因此在外部环境动荡,内部趋缓的大背景下,A股将继续保持宽幅震荡走势。 

★★★

操作策略:IC轻仓博反弹

国债

趋势分析:资管新规在四月底落地,债券市场观望情绪消散,人气有所回升。随着资金逐步回表,银行等市场主体对利率债的配置力度或将加大,利好债市。近期全球金融市场波动性增加,激发债市避险属性。建议偏多思路对待,多单持有。

★★

操作策略:建议偏多思路对待,多单持有。

有色金属

趋势分析:经济面对有色仍有一定支撑,美元的走强对有色有一定打压。贸易战仍然是近期主导有色行情的主要方式。行业面,因增值税调整前,贸易商为赚取税差囤货,近期或逐渐抛出,铜价上行动力不足。铝方面,上下皆有压力,区间震荡概率较大。锌方面,供应紧张势头有所缓解,不看涨。

  ★★

操作策略:铜:逢高空单参与铝:14000-15000区间内参与锌,逢高空单参与

PTA

趋势分析:原油价格高位,化工品成本支撑较好;PTA下游聚酯开工维持在高位水平,需求面表现较好,预计在部分PTA装置检修后PTA供应面将减少,供需总体较好将支撑PTA期价偏稳运行。

★★★

操作策略:TA809合约,建议多头思路操作,控制持仓风险。

甲醇

趋势分析:国内甲醇现货交易氛围一般,内地供给有增加预期;下游烯烃装置将迎来集中检修时期,传统下游需求低迷,使得未来甲醇的供需矛盾积聚,受原油强势影响,近期甲醇期价偏稳,不排除受供需矛盾的影响未来大概率下行。

★★★

操作策略:MA809合约,不建议追涨,控制持仓风险。

煤炭

趋势分析:气温逐步回升,电厂日耗预期将上行,电煤需求预期偏好,部分电厂开始采购煤炭,对市场起到一定的支撑作用;煤炭去产能速度加快,供需结构逐步优化,预计迎峰度夏备货预期下煤炭价格稳中走强。

★★★

操作策略:ZC809合约,建议多思路操作,控制持仓风险。

天胶

趋势分析:随着上周美国贸易战谈判结束,预计后续还有不确定性,5月主产区进行开割新胶供应加大,同时RU1805即将面临交割情绪较谨慎,将压制胶价反弹空间,继续维持阶段性反弹难改弱势,而沪胶现货价格在10500附近比较坚挺,期价在成本线附近,下探空间有限,预计近期走势宽幅震荡,近期谨防沪胶冲高回落风险。

★★★

操作策略: 宽幅震荡,逢高沽空

玉米淀粉

趋势分析:近期黑龙江、吉林农委召开专题会议,扩大大豆种植面积,预计国内春玉米种植将受到冲击,利好年内玉米表现。临储拍卖成交量较高,供应集中在2014年旧作,对优质玉米影响有限。受生猪价格持续下跌影响,养殖利润出现较大幅下滑对下游饲料需求有一定影响。短线玉米维持低位震荡。

★★★

操作策略:短线参与。

大豆

趋势分析:美豆出口数据强劲,近日中美就贸易问题磋商,美豆暂震荡;我国春耕工作顺利,受政策鼓励,今年大豆种植面积将保持恢复性增长,但国产大豆需求稳定,维持震荡观点。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:阿根廷降雨不利于大豆收割工作,产量可能继续下滑;美豆出口加快和压榨需求旺盛支撑盘面。中美就经贸问题进行了磋商,就部分问题达成共识,仍需警惕贸易风险出现反复。国内油厂开工率增加,受下游养殖业利润低迷影响,油厂豆粕库存继续增加,短期豆粕维持震荡。

 

 

★★

操作策略观望为主

油脂

趋势分析:马来西亚船运机构SGS最新数据显示4月马棕油出口环比减少4.5%,需求有所放缓,利空棕油价;国内外菜籽种植面积均有所下降,菜油中长期利好;国内油脂库存较前期有所下降,供应压力仍然庞大,预计偏弱。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

趋势分析:截止4月26日当周,美棉本年度出口签约量有所减少,但是下年度签约持续火爆,出口装运也继续增加,需求向好支撑ICE期价高位震荡。目前德州干旱为盘面带来利好,近期天气因素将左右市场走向。国内储备棉有序轮出,成交量、价表现平稳。市场仍有大量库存,郑棉仓单量处于高位,供应宽松格局不改。但受下游需求向好外棉市场坚挺带动,郑棉有阶段性上涨驱动。

★★

操作策略:短线偏多参与

白糖

趋势分析:截至4月30日,印度糖厂累计产糖3103.7万吨,目前有130家糖厂仍在压榨中。泰国已累计产糖1435.4万吨,同比增加约43.2%。增产重压下,ICE原糖低位震荡。国内现货市场本周再度大幅下调糖价,四月产销数据开始陆续公布,从已公布省份的数据来看,销量未见太大起色。本周郑糖继续下挫,季节性消费旺季到来前,估计糖市仍偏弱运行。

★★

操作策略:观望或短线操作

黄金白银

趋势分析:美元低位企稳,美债收益率升高,金价连跌三周。美联储对经济增长的预期降温,非农就业指标不及预期,再考虑贸易赤字和财政赤字等因素的持续影响,美经济后续走势或受到拖累。中美就经贸问题当面磋商,后续进展仍需密切关注。目前来看,国债利率攀升,股市震荡加剧,金价陷入震荡区间,缺乏明确的方向指引。

 

 

 ★★★

操作策略:短线操作或逢高短空。

塑料

趋势分析:L1809期货持续发力。原油高位震荡,化工品下游节后反弹为现货提供调涨动力。华北线性报价9450-9750元/吨。国内方面5月检修装置缓解供应压力,地膜需求仍有一定支撑,但逐渐趋向淡季,石化库存仍居高位,期货强势带领现货方向,市场交投氛围尚可。后市农膜生产旺季即将结束,预计短期行情整理为主,上涨幅度有限。

★★

操作策略观望为主,小幅反弹可逢低做多。

PP

趋势分析:华东拉丝报价9050-9150元/吨。原油提振下游产品,期货上涨,月初市场交投气氛跟随期货市场情绪。目前两桶油库存尚有一定积累。PP期货延续偏强走势,镇海、中原等装置停车检修,石化出厂价格调涨,市场行情震荡走高;下游企业少量采购,成交有所好转。预计后市有一定高位整理可能。

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析:市场报盘小幅上调为主,目前普通5型电石料主流在7100-7300元/吨自提。基本面上,原油走势强劲,装置检修高峰,贸易商降库有所提速等因素对期价形成一定的支撑。社会库存呈现下跌趋势,短期内企业库存压力暂不大。目前电石供应仍然紧张,PVC成本面有支撑。下游开工相对稳定,但对高价抵触情绪逐渐增强。短期参与者观望气氛仍然浓厚。

★★★


操作策略: 逢高可略微减仓

原油

趋势分析: 截至5月4日,WTI盘末收涨于68.53美元/桶,SC1809合约收盘446.9元/桶,本周继续维持调涨基调。虽然美国原油库存大增且产量继续攀升一度打压油价,但因国际货币基金组织(IMF)威胁称将开除委内瑞拉的成员国资格,从而引发了市场有关委内瑞拉原油产量将会下降的担忧情绪,提振油价。美国是否能够将在一周之后终止伊朗核协议,这关系到伊朗约100万桶/日的石油输出输出。近期油价受各种地缘政治风险提振,在高位持续震荡。预计近期油价走势波动性会加大,建议勿过分追高。 

★★★

操作策略: SC1809合约高位注意风险防范,勿盲目追多。

黑色金属

趋势分析: 港口铁矿石总库存历史高位回调、压港量仍较大,库存压力较重,近期复产钢厂备货补库,疏港量增多;需求方面,钢厂成才库存下降,短期补库需求仍在,下周铁矿预计震荡走强。煤矿方面,由于利润良好,煤矿开工积极,炼焦煤供应宽松,部分煤矿原煤库存较多,有一定销售压力,煤价降幅较大。焦企开工率上升,对炼焦煤采购积极性提升,叠加高炉开工率上升,下游成才交易良好,短期内钢厂对焦炭需求仍以正常补库为主。钢材库存连续八周呈现下降,但是降幅有所收窄,整体库存方面的压力相对较小,而加之短期内整体市场依旧抱有乐观的态度,认为短期内现货难有大幅的下跌,因此即便需求情况不甚乐观报价或也多以盘整为主。综合预计,下周国内钢材市场价格高位震荡运行。

★★★

操作策略: 短线参与

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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