华安“慧安”系列产品之每周策略2018-05-01

更新时间:2018-05-01 19:15:20   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:随着中美贸易谈判即将开始,谈判过程必将一波三折,因此贸易争端对国内股市的影响将一直持续。美10年期国债收益率突破3%,流动性的累计风险在美股中再此爆发,同时也给国内市场带来了压力。4月份公布的PMI指数继续保持稳定,国内资管新规过渡期延长至2020年,内忧逐渐趋缓。在外部环境动荡,内部趋缓的大背景下,A股将继续保持宽幅震荡走势。

★★★

操作策略:谨慎观望

国债

趋势分析:十年期国债期货刷新半年高点之后,在四月最后一周迎来回调。4月28日资管新规靴子落地,市场观望情绪消散,人气有所回升。随着资金逐步回表,银行等市场主体对利率债的配置力度将加大,利好债市。近期全球金融市场波动性增大,地缘政治冲突和贸易战等因素激发市场避险情绪,也为债市提供支撑。

★★

操作策略:建议偏多思路对待,多单持有。

有色金属

趋势分析:因俄铝大股东愿意放弃公司控股权,美国制裁威胁减小,外盘金属大跌。品种来看,由于废铜进口政策的变化,国内铜供应更为紧张,近期国外大矿面临罢工威胁,铜供应有紧张势头。但是前期因国内税率下调及废铜新政,资金炒作较为明显,维持铜短空长多看法。铝方面,国内需求问题不大,供应仍然是制约铝价上涨的首要原因,原料端价格仍有下行空间,但因环保影响,国内氧化铝供应或是制约铝供应的一个潜在矛盾。锌方面,供应似乎有所改善,需求并不看好,维持偏空的观点。镍长期需求因电动车的推进而有看好表现,但短期因镍矿的供应或有偏空因素干扰。

★★

操作策略:铜短期背靠52500空单参与,长线逢低做多;铝14500-15500区间内操作;锌20000-25000区间偏空操作;镍短期基本面偏空,长期看好,100000以下可多单参与。

PTA

趋势分析:当前供需基本面支撑良好,且下游聚酯产品高利润或对市场价格存支撑,不过外围环境及部分商品氛围偏弱,对市场形成压制,短期内PTA市场或维持震荡盘整。

★★★

操作策略:TA809合约,建议短线思路操作,控制持仓风险

甲醇

趋势分析:春检结束、新建装置投产及下半月进口到货增加预期,市场供给将有增加;需求方面,烯烃检修集中,由于多数是原料外采型企业,故需求弱化明显,预计甲醇期货大概率走弱。

★★★

操作策略:MA809合约,建议短空思路操作,控制持仓风险。

煤炭

趋势分析:下游部分贸易商采购积极性逐步恢复,坑口销售情况有所好转;下游方面,近期水泥、建材等行业需求释放,这类行业用煤需求有所提升,短期对煤价起到一定程度支撑,但目前电厂日耗一直处于稳定,日耗提升动力不足,故预计后期动力煤市场行情小幅回稳运行为主。

★★★

操作策略:ZC809合约,短多思路操作。

天胶

趋势分析:天胶近期在缺乏实质性利好的消息弱势震荡,5月主产区迎来开割,新胶供应将增多,供应压力不减,上期所库存高企叠加青岛上合峰会临近限制周边地区开工,但期价在成本线附近,下探空间有限,现货价格低迷,国内现货商利润多亏损,甚至产区胶农割胶积极性也受到一定抑制,预计近期沪胶弱势震荡,或沪胶主力RU1809继续考验11000点

★★★

操作策略: 弱势震荡,谨慎观望

玉米淀粉

趋势分析:受降雨天气影响,美国玉米种植进度不及预期和历史均值水平,同时南美干旱天气影响玉米生长,CBOT玉米创9个月高位。国内玉米表现偏弱。受生猪价格持续下跌影响,养殖利润出现较大幅下滑,对下游饲料需求有一定影响。临储拍卖启动,优质玉米供应预期偏紧张,支撑玉米价格。短线玉米维持低位震荡。

★★★

操作策略:短线参与。

大豆

趋势分析:USDA公布美豆最新种植率为5%,低于市场预期,美豆最新出口检验量68万吨,高于市场预期,近期美豆出口好转,有较强支撑;农业农村部预计今年大豆播种面积将保持恢复性增长趋势,国产大豆需求稳定,预计豆价偏弱。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:阿根廷大豆收割过半,因干旱单产受损严重,产量可能继续下滑。因中美贸易冲突,美豆对华出口同比落后幅度继续扩大,但国内压榨需求对美豆仍有一定支撑。国内油厂开工率增加,受下游养殖业利润低迷影响,油厂豆粕库存有所上涨,短期豆粕宽幅震荡,关注5月3-4日中美贸易磋商结果。

 

 

★★

操作策略:短线参与

油脂

趋势分析:近期美豆出口好转,有较强支撑;马来西亚船运机构SGS最新数据显示4月马棕油出口环比减少4.5%,需求有所放缓,利空棕油价;国内外菜籽种植面积均有所下降,菜油长期利好;国内油脂库存较前期有所下降,供应压力仍然庞大,预计偏弱。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

趋势分析:受德州降雨预期,美棉上涨受到较大压力,但强劲的出口数据对期价形成支撑,预计ICE期价将维持高位整理走势。近期疆内皮棉流通加速,棉企出货进度增加,新疆棉销售有所回暖。本周储备棉成交率仍维持四五成水平,储备新疆棉仍是市场追捧热点,每日维持百分百成交。目前下游纺织厂开工率处于高位,产品走货顺畅。纺织行业旺季特征明显,郑棉价格支撑较强。

★★

操作策略:短线偏多参与

白糖

趋势分析:在印度和泰国超预期的产量打压之下,ICE糖价一路下挫。目前盘面逐渐消化利空,叠加巴西中南部地区新年度减产的预期,盘面低位企稳。市场焦点从泰国、印度的产量逐渐转向巴西中南部地区的压榨进度。国内广西于426日全部收榨,关注五一后公布最终产量数据。国内主产区新糖报价略有企稳,给盘面带来一定支撑。本周末广西糖会召开关注糖会中的政策信息。

★★

操作策略:观望或短线操作

黄金白银

趋势分析:随着美元指数走强、美债收益率不断创新高,以及股市企稳,避险资产表现受到压制,金价受挫,连跌两周。新的一周,几大重磅事件或将影响市场走势,包括美联储议息、美国财长访华、非农就业数据公布等等。近几个月,全球金融市场波动率明显上升,系统性风险不容忽视。考虑到贸易赤字和财政赤字等因素持续影响,美国经济或受到拖累。


★★★

操作策略:短线操作。

塑料

趋势分析:L1809期货在小回调后持续发力。华北线性报价9400-9750元/吨。受到原油持续大涨,供应检修等利好带动,塑料再度反弹,近期中美贸易战情绪略有缓和,对塑料影响相对有限。国内方面第二季度检修装置较多,缓解供应压力,地膜需求逐渐结束,商家报盘略有走高,市场受期货情绪带动较大,下游适量补仓,交投气氛一般。库存压力仍然存在,整体仍在偏高水平。

★★

操作策略:预计近期小幅上涨可期,但不宜过分追高

PP

趋势分析:华东拉丝报价8900-9150/吨。市场周终观望氛围浓厚,由于期货震荡,业者普遍谨慎心态。目前两桶油库存消化至90万吨左右,节后归来库存累积消化情况需要关注。市场基本面,供应面检修利好,需求端依旧较为一般,抵触市场高价。短期PP市场延续高位震荡,再次上行缺乏动力,目前原料采购力度放缓,制约市场涨势,预计近期市场高位震荡整理为主,不宜过分追高。 

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析:市场报盘小幅上调为主,目前普通5型电石料主流在6580-6700/吨自提。PVC1809合约震荡走高,盘中放量增仓,短期走势有所好转。基本面上,库存较高,5月检修企业逐步增多,受企业检修利好因素支撑,部分厂区提货略显紧张,大型预售厂家挺价意向明显,环保检查等因素对期价形成一定的压制。但央行降准、原油走势坚挺,或将对期价形成支撑。

★★★


操作策略: 短线做多

原油

趋势分析: 截至51日,WTI盘末收涨于68.68美元/桶,本周涨幅较大,多重利好支撑原油市场走强。市场关注美国是否能够将在两周半之后终止伊朗核协议,这关系到伊朗约100万桶/日的石油输出输出。美国能源信息署(EIA)最新数据显示,上周美国原油库存大幅增长,汽油和库欣库存也意外回升,只有精炼油库存录得减少。加之美元走强、美股大跌也加大了油价的下行压力。近期油价受中东叙利亚问题等地缘政治风险提振,即创出三年新高。预计近期油价走势仍将高位震荡,但高位波动性会加大,建议勿过分追高。   

★★★

操作策略: 短线做多

黑色金属

趋势分析: 本周港口库存持续下降,钢厂采购积极性差,需求端来看,环保限产的区域逐步扩大,华东需求后期可能进一步回落,短期预计市场仍将偏弱震荡为主。焦企采购策略仍多以去库存、维持低位库存为主,需求端钢厂开工继续上升,钢厂采购多以按需采购为主,供应短期仍处较低水平,需求稳中有升,预计节后焦炭将开始提涨。焦企方面,开工率近两周持续下降,对炼焦煤需求减少,焦炭降价的压力继续向上游煤矿传导,短期炼焦煤仍将弱势运行,本周市场库存、钢厂库存继续大幅下降,下游需求表现依旧良好,市场情绪积极,综合来看,预计下周建筑钢材价格或维持偏强震荡态势。

★★★

操作策略: 短线参与

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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