华安“慧安”系列产品之每周策略2018-04-22

更新时间:2018-04-22 21:01:57   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:本周随着央行降准和逆回购的投放无疑对股市形成利好,但随着美商务部制裁“中兴”的发酵和欧盟联手对抗中国政策的施行,叠加国内一季度宏观经济环境并不亮眼,本周三大股指依然震荡下行。因此,市场对于宏观基本面、企业业绩增速以及海外风险等的担忧仍然难以减缓,大盘或难有系统性机会,主要还是以结构性特征为主。

 

★★

 

操作策略:外部环境动荡的情况下,市场行情或有反复,短期IC可轻仓做多博反弹。

国债

趋势分析:央行定向降准后十年期债创16个月最大涨幅,刷新逾半年高点,十年期现券收益率下破3.5%关口。周五债市冲高之后有所回落。新的一周有5200亿元逆回购到期。总的来看全球金融市场波动性增大,地缘政治冲突和贸易战等因素激发市场避险情绪,利好债市。当前经济前景存在不确定性,地方债供给和房地产调控等因素可能导致后续经济走势趋弱,为债市提供更多支撑。

★★

 

操作策略:建议偏多思路对待,多单持有。

PTA

趋势分析:近期PTA装置检修较多,现货供应量预期减少;下游聚酯开工维持在高位水平,需求表现良好,整体供需格局偏于乐观。而受贸易摩擦影响,国内商品波动较大,短期PTA期价或有调整,中期维持偏稳判断。

★★★

操作策略:TA809合约,建议短线思路操作,控制持仓风险。

甲醇

趋势分析: 上游企业利润快速放大过程中,现阶段下游产业成本端受压明显,部分接货抵触情绪渐显;考虑到甲醇厂库压力不大、烯烃外采预期下,短期内地市场盘整几率增大,局部涨幅或将收窄。此外,临近月末,随着港口纸货补空需求减弱,且内地涨势趋缓节奏下,港口一带高位回落风险趋强。

★★★

操作策略:MA809合约,建议短空思路操作,控制持仓风险。

煤炭

趋势分析:煤矿地销情况较差,场地库存增加,拉煤车辆依旧较少;下游方面,近期水泥、建材等行业需求释放,这类行业用煤需求有所提升,短期对煤价起到一定程度支撑,但目前电厂日耗一直处于稳定,日耗提升动力不足,故预计后期动力煤市场行情偏弱运行。

★★★

操作策略:ZC809,建议短空思路操作,控制持仓风险,不建议趋势多头思路。

天胶

趋势分析:沪胶主力RU1809近期走势受资金与市场情绪影响波动较大,暴涨之后将逐步回归基本面,目前期价在5、10、20均线附近,预计下周均线交叉市场将面临区间震荡,暂无变盘迹象,高库存与东南亚主产国陆续进入割胶季,同时美国贸易战不确定性施压胶价,维持阶段性反弹难改弱势,预计下周期价面临区间震荡,前期多单部分可止盈,新多单不建议入场。

★★★

操作策略: 区间震荡,前期部分多单可止盈,新多单不建议入场。

玉米淀粉

趋势分析:每周700万吨拍卖量,对市场影响不大,从成交表现看,成交价略涨,企业参与积极性较高,优质玉米需求不减。对高粱双反初步裁定,政策上利好替代品玉米表现。受生猪价格持续下跌影响,养殖利润出现较大幅下滑,对下游饲料需求有一定影响。春玉米进入种植季,关注国内种植面积变化。短线玉米维持低位震荡。

★★★

操作策略短线参与。

大豆

趋势分析:美豆出口数据强劲,NOPA报告显示3月美豆压榨量创历史新高,利多美豆;农业农村部预计今年大豆播种面积将保持恢复性增长趋势,国产大豆需求稳定,预计豆价偏弱。

★★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:近日美国出口和国内压榨需求均较为旺盛,美豆短期有所支撑,关注即将到来的美豆春播种情况。国内油厂开工率增加,豆粕远期合约成交良好,但油厂现货库存有所上涨,短期豆粕宽幅震荡,警惕贸易政策变化。

★★★

操作策略:短线参与

油脂

趋势分析:美豆近期需求强劲,利多美豆;马来西亚检验机构AmSpec最新数据显示41-20日棕榈油出口环比增长2%,需求有所放缓,利空棕油价;国内油脂库存较前期有所下降高企,供应压力庞大,预计偏弱。

★★

操作策略:短线参与

棉花棉纱

本周美棉出口数据表现较好,ICE期价重心小幅上移。国内储备棉轮出有序进行,储备新疆棉挂牌量的下降导致近期轮出成交率降至四成以下,抛储成交均价维持稳定。目前新疆棉销售进度不足60%,销售形势不容乐观。期货市场棉花仓单数量创下历史新高。棉花资源充足、中美贸易摩擦都对棉花产生利空影响,郑棉主力1809合约预计维持15100-15500元/吨区间窄幅震荡。

★★

操作策略: 观望或短线参与

白糖

印度马邦计划向糖厂提供5000卢比/吨出口补贴,马邦出口补贴如落实将进一步打压国际糖价。目前国际糖价的利好支撑只有巴西2018/19榨季糖出口量预计减少650万吨。国内主产区现货在周四后出现企稳迹象,郑糖也随之止跌反弹。但目前国内现货库存仍处于季节性高位,叠加外盘连续下跌、进口成本下降等因素,郑糖反弹力度相对有限,后期需要持续观察库存情况。

★★

操作策略:短线偏多参与

贵金属

趋势分析:市场对于贸易战和叙利亚局势的担忧情绪缓解,美元企稳,金价回落。近几个月,全球金融市场波动率明显上升,系统性风险不容忽视。考虑到贸易赤字和财政赤字等因素持续影响,美国经济或受到拖累。新的一周重点关注零售销售数据。预计金价延续震荡格局。

★★

操作策略:短线操作。

塑料

趋势分析:L1809期货在小回调后持续发力。华北线性报价9400-9750/吨。受到原油持续大涨,供应检修等利好带动,塑料再度反弹,近期中美贸易战情绪略有缓和,对塑料影响相对有限。国内方面4月检修装置控制供应压力,地膜需求展开尚可,商家报盘略有走高,市场受期货情绪带动较大,下游适量补仓,交投气氛一般。库存压力仍然存在,整体仍在偏高水平。预计近期小幅上涨可期,但不宜过分看高。

★★★

操作策略:观望为主,小幅反弹可逢低做多。

PP

趋势分析华东拉丝报价8900-9150/吨。市场周终观望氛围浓厚,由于期货小幅下跌,业者普遍谨慎心态。目前两桶油库存消化至93万吨左右,清明节间库存累积消化情况需要关注。市场基本面,供应面检修利好,需求端依旧较为一般,抵触市场高价。短期PP市场延续高位震荡,再次上行缺乏动力,目前原料采购力度放缓,制约市场涨势,预计近期市场高位震荡整理为主,不宜过分追高。

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析: 市场报盘小幅上调为主,目前普通5型电石料主流在6580-6700/吨自提。PVC1809合约震荡走高,盘中放量增仓,短期走势有所好转。基本面上,库存较高,4月份检修企业逐步增多,受企业检修利好因素支撑,部分厂区提货略显紧张,大型预售厂家挺价意向明显,环保检查等因素对期价形成一定的压制。但央行降准、原油走势坚挺,或将对期价形成支撑。

★★

操作策略: 短线做多

原油

趋势分析: 截至420日,WTI盘末收涨于68.53美元/桶,SC1809合约收盘440/桶,本周涨幅较大,多重利好支撑原油市场走强。当周EIA数据显示美国汽油库存下降296.8万桶,至2.35967亿桶,市场预期为下降22.7万桶。当周馏分油库存下降310.7万桶,至1.2534亿桶。原油平衡自去年进入再平衡阶段,基础来自OPEC与俄罗斯目前仍表示严格执行减产。近期油价受中东叙利亚问题等地缘政治风险提振,即创出三年新高。预计近期油价走势仍将坚挺,但高位波动性会加大,建议勿过分追高。

★★★

操作策略: SC1809合约观望为主,高位注意风险防范。

黑色金属

趋势分析: 目前铁矿石库存偏高,且二季度供应压力增大,下游需求短期难有放量,短期预计维持弱势走势。焦炭供需结构逐步趋于宽松,库存增加对焦煤价格形成压力,焦炭企业部分亏损,减少焦煤需求,上游焦煤供应充足,库存增加,对焦煤价格形成压力。钢材下游需求持续恢复,预计短期钢材仍维持偏强运行,钢材价格强于原材料价格。

★★★

操作策略:短线参与

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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