华安“慧安”系列产品之每周策略2018-04-08

更新时间:2018-04-08 19:34:50   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:本周中美贸易战继续升级,贸易风险的担忧仍然挥之不去,海外市场波动加剧,美股出现暴跌,全球市场受恐慌情绪影响或将出现共振式下跌。国内方面:目前企业融资成本均已经出现大幅增长,私人借贷市场的成本上升或将拉低企业利润的整体表现,对风险资产亦有拖累作用。整体来说随着外部市场的动荡和国内企业融资成本提高,下周股指将继续下挫

★★★

操作策略:IC轻仓做空

国债

趋势分析:2018年一季度,债市呈现牛陡行情,资金面的持续宽松为债券投资者提供有益的环境。进入二季度,中美贸易战令全球金融市场波动性增大,避险情绪升温,利好债市。当前经济前景存在不确定性,地方债供给和房地产调控等因素可能导致后续经济走势趋弱,为债市提供更多支撑。

★★

操作策略:建议多单介入

有色金属

趋势分析:国内外经济面对有色仍然形成支撑,但贸易战加剧市场担忧。由于对中美双方谈判有预期及美具体征税出台尚且需要两月时间且存不确定性,欧美市场在大跌后迅速有所修复,贸易战后续故事或不宜过度担忧,但相关政策的出台或加大市场的波动性。行业面,国内下游市场开工复苏,对有色需求有一定支撑。

★★

操作策略:铜46000-52000;铝14500-15500;锌22000-25000

PTA

趋势分析:现货市场整体成交情况一般,当前现货供应量依旧充足,下游聚酯开工维持高位水平,部分工厂仍刚需补货为主,供需格局对市场支撑有限,随着原油及外围商品市场偏弱影响,短期内PTA市场或维持窄幅震荡。

★★★

操作策略:TA809合约,建议短空思路操作,控制持仓风险,不建议趋势多头思路。

甲醇

趋势分析:国内甲醇市场整体表现一般,内地价格多有松动,预计节后仍以出货为主;港口方面受中美贸易战影响,商品走势波动较大,短期价格预计不宜乐观。

★★★

操作策略:MA809合约,建议短空思路操作,控制持仓风险,不建议趋势多头思路。

煤炭

趋势分析:坑口煤矿销售较差,矿上拉煤车辆较少,促使坑口库存累积或加快产地市场下跌速度;下游方面,电厂采购积极性严重萎缩,电厂长协成本继续降低,加之传统需求消费淡季,预计后期动力煤市场价格仍有下行压力。

★★★

操作策略:ZC809合约,建议短空思路操作,控制持仓风险,不建议趋势多头思路。

天胶

趋势分析:假期中美贸易战摩擦继续升级,宏观环境存在不确定性将压制胶价反弹,同时目前期价已降至成本线附近,现货价格处于相对低位,底部有支撑,随着国内外产区的开割,市场供应压力将释放,叠加国内高库存,预计本周维持弱势震荡。

★★★

操作策略: 弱势震荡,谨慎观望

玉米淀粉

趋势分析:国内拟对美国进口农产品加征关税,包括玉米以及众多替代品,对大连玉米影响偏多。美国农业部调研报告显示,美国玉米种植面积将连续两年下降。春玉米进入种植季,关注国内种植面积变化。玉米进入供应淡季,消费需求维持乐观。玉米短线表现偏多。

★★★

操作策略:多单参与。

大豆

趋势分析:中美贸易冲突愈演愈烈,继商务部于4日宣布对包括大豆在内的美国商品征收25%的关税作为反击后,特朗普日前又指示美国贸易代表考虑对1000亿美元的中国商品加征关税,近期美豆或将维持宽幅震荡走势,需密切关注贸易进展;国产大豆因受中美贸易争端或将受到利好支撑,且大豆产区补贴政策陆续出台,需求较强,近期维持偏强走势。

★★

操作策略:偏多参与

豆/菜粕

趋势分析:中国关税税则委员会决定对原产于美国的大豆加征25%的关税,2017年美国大豆占我国进口总量的35%,此举将对国内市场产生巨大冲击国内油厂开机率受停机检修影响增速放缓,近期豆粕成交放量,油厂豆粕库存小幅下降,短期走势偏强。

 

 

★★

操作策略:多单参与

油脂

趋势分析:中美贸易冲突愈演愈烈,影响全球农产品市场,近期美豆或将维持震荡走势;马来西亚延长毛棕油出口免税政策至4月底,对棕油价构成支撑;国内油脂库存较前期有所下降,且随着中美贸易局势越来越紧张,油脂或有望走强。

★★

操作策略:短线偏多参与

棉花棉纱

趋势分析:美棉出口和装运继续保持强势,该利好因素有力地提振市场,ICE期货继续大幅上涨。2017/2018年度储备棉轮出第五周(4月8-13日)标准级销售底价为14891元/吨,较上周下调31元/吨。纺织企业竞拍储备棉积极性依然不高,现货市场维持不愠不火状态。随着库存逐步消化及纺企启动采购,后期棉价下跌空间较为有限。

★★

操作策略:短线偏空参与

白糖

趋势分析:印度政府已经宣布取消食糖出口关税并勒令糖厂增加出口,全球第二大食糖出口国泰国本榨季增产也远超预期,印、泰增产仍是压制国际糖价的主要因素。国内整体报价呈趋稳或小幅下调态势,部分已公布的产区销售数据并不理想,库存有所提高。目前盘面重心有所下移,在现货走软下,郑糖难改弱势。

★★

操作策略:观望或短线操作

黄金白银

趋势分析:中美贸易战升级,双方边打边谈。金融市场波动率明显上升,美三大股指再遇重挫。资金寻求避险,黄金受青睐,价格上行。从基本面来看,非农就业数据不及预期,美元指数低位震荡,未能扭转弱势。考虑到贸易赤字和财政赤字等因素的持续影响,美国经济或受到拖累。新的一周重点关注美联储会议纪要和国会预算报告。预计金价偏强震荡。

 

 

 ★★

操作策略:短线操作,可试多单。

塑料

趋势分析:化工整体氛围逐渐恢复,华北线性报价9200-9500/吨。期货合约震荡下行,近期中美贸易战摩擦进一步升级,但对塑料影响相对有限。国内方面4月开始检修装置逐渐增多,地膜需求展开尚可,石化价格继续上调,市场高低压报盘走高,线性稳定为主。受阶段性补仓支撑,国内库存压力缓解,但整体仍在偏高水平,但经过清明节日预计库存增长,具体供需情况节后需要观望,预计节后震荡为主,9000附近有支撑。

★★

操作策略:观望为主,小幅反弹可逢低做多。

PP

趋势分析:华东拉丝报价8650-8950/吨。市场交投放缓,商家担忧后市,低价让利出货心态增加,业者谨慎观望为主。目前两桶油库存消化至95万吨左右,但清明节间库存累积如何值得关注。部分商家因对后市期望值偏低,小幅让利降低库存。终端制品成本转嫁较慢,目前原料采购力度放缓,制约市场涨势,预计近期市场震荡整理为主。

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场报盘震荡整理,目前普通5型电石料主流在6400-6500/吨自提。基本面上,库存较高,环保检查等因素对期价形成一定的压制。但目前下游需求有所改善或将对期价形成支撑,且4月份检修企业增多,供需面有望收紧。预计PVC1805合约短期内仍将震荡偏强整理局势。

★★★


操作策略: 短线做多

原油

趋势分析: 截至48日,WTI盘末下跌于62.06美元/桶,SC1809合约节前收盘401.5/桶,较上一交易日下跌4/桶。44日(周三),日内中国对一系列美国商品征收关税的行动助燃了贸易战忧虑,拖累油价大幅下跌,但随后美国能源信息署(EIA)公布的最新一期库存数据显示,美国原油库存意外大降约460万桶,远超预期之外也大于稍早美国石油学会(API)公布的降幅。在多空交织影响下油价随后收复部分跌幅。46日(周五),数据显示美国国内的活跃原油钻探平台数量有所增加,并创下了三年以来的最高水平,进一步令油价承压。新的一周,地缘政治因素影响加大,投资者密切关注中美贸易摩擦、沙特与也门胡塞武装之间的冲突以及与伊朗的关系对原油市场产生的影响。

★★★

操作策略: SC1809合约观望为主,短线试探做空。

黑色金属

趋势分析: 焦煤供需结构逐步趋于宽松,下游订单偏弱,库存增加对焦煤价格形成压力。焦炭企业部分亏损,短期盈利略有改善,需求有转好趋势仍需时间释放,阶段性支撑焦炭价格。钢材下游需求持续恢复,预计短期钢材仍维持偏强运行。

★★★

操作策略: 短线参与

 

星级说明:

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