华安“慧安”系列产品之每周策略2018-03-11

更新时间:2018-03-11 19:18:11   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:从上周公布的数据来看,2月份出口数据大幅超预期,特朗普宣布将对钢铁和铝征收关税,是否是贸易战的开始还需关注。上周五,ICIF大幅跳开并收涨,确立了向上的趋势并且伴随着中国的降费减税、支持新经济等政策红利将不断为市场中的相关行业带来机遇,权益市场预计仍处于长牛阶段。

★★★

操作策略:IC IF多单持有

国债

趋势分析:央行上周净回笼2400亿元,资金继续保持宽松,债市乐观情绪延续,但涨速放缓。经济数据公布,受到春节因素影响,2月经济指标偏弱,也给债市带来一些人气。不过,外围经济体加息预期强,季末临近,债市或面临压力。关注货币政策和金融监管动向。

★★

操作策略:偏空思路,短线操作。

有色金属

趋势分析:经济方面,美国数据大幅好于预期,但特朗普政府推出的钢铝关税引发市场巨大担忧,有色板块承压。国内经济维持良好态势,因基数原因2月出口同比大增,对有色有一定利好。基本面方面,月度铜精矿TC/RC持续下行,表明精矿供应存在较大压力,目前来看供应无改观条件,铜价因市场情绪大跌后现多单建仓时机。铝方面,15日为大气环保限产截止日期,需密切跟踪复产情况,目前铝价维持在成本线附近,企业复产面临不确定,建议观望。锌因LME市场库存大增打击价格,但维持在极低位置的加工费一定程度支撑锌价,可考虑布局多单。

  ★★

操作策略:铜锌多单参与,铝建议观望或在13800-14500内短线操作

PTA

趋势分析:目前PTA工厂开工率较高,现货供应表现充足,下游聚酯需求恢复一般,现货市场氛围总体较弱;受原油走弱影响,预计短期内PTA期货仍将维持弱势

★★★

操作策略:TA05合约,建议空头思路操作。

甲醇

趋势分析:西北主产区现货价格较低,成本端或驱使西北及周边出货好转;当前传统下游需求仍表现迟缓,气头装置集中释放仍使得内地现货偏弱,而港口受烯烃采购及库存下滑影响相对坚挺,预计整体甲醇市场再度下跌空间有限,或有转稳可能。

★★★

操作策略:MA05合约,暂不建议空头思路操作,可择机多头思路操作。

煤炭

趋势分析:内外煤现货价格处于弱势,下游日耗虽有回升但可用天数和库存相对偏高,电厂采购进度缓慢;随着气温逐步回升,动力煤需求走弱,预计后期动力煤价格仍有下跌空间。

★★★

操作策略:ZC05合约,建议空头思路操作。

天胶

趋势分析:沪胶市场多空博弈,需求有所回升但成交仍显弱势,工厂多为消化节前库存,叠加国内高库存,且在其他工业品纷纷回落带动下沪胶上涨乏力,同时产胶国保价炒作逐渐降温,两会期间环保高压,预计沪胶短期震荡偏弱。

★★★

操作策略:  震荡偏弱

玉米淀粉

趋势分析:美国农业部3月报告继续利多玉米,终端需求上调且库存大幅下降。国内玉米销售进度较快,东北农户存量较少,随着玉米持续走高,预计抛储力度可能加大。下游需求在养殖及深加工影响下需求上升。玉米维持偏多看法,短线调整有望继续走高。

★★★

操作策略:偏多参与。

大豆

趋势分析:美农3月供需报告将阿根廷产量下调至4700万吨,上调美豆期末库存至5.55亿蒲式耳,同时下调美豆出口预估,影响偏空;近期美豆高位调整,后续仍需关注阿根廷旱情。春节后耕种工作将陆续启动,农户卖豆压力增大,而市场需求有限,维持震荡思路。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:USDA 3月供需报告大幅下调全球大豆期末库存,但美豆因出口预估继续减少,库存增加。报告中性略偏空,调整幅度总体符合市场预期。短期受阿根廷天气干旱支撑,美豆维持震荡走势。国内豆粕节后成交量明显增加,但高库存将限制价格上行空间,随外盘高位震荡为主。

 

 

★★

操作策略:多单逢高止盈

油脂

趋势分析:美农3月供需报告上调美豆期末库存,下调出口预估,总体偏空,后续仍需关注阿根廷旱情;国际棕榈油基本面偏空,印度需求受关税影响将被抑制,而棕榈油将进入复产阶段,供应压力大;国内油脂库存仍高企,油脂偏弱。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

趋势分析:USDA月报调增了美棉出口并调减了美棉产量和期末库存,加上上周美棉签约和装运大增带动美棉价继续走强,美棉基本面的改变对棉价中长期走势有利。截止2月底新疆棉库存将达到330万吨,市场供应维持宽松。储备棉即将开始抛售,销售压力下棉价可能转弱。目前市场心态稳定,均等待储备棉投放后的市场反应,短期建议观望为主。

★★

操作策略:观望或短线操作

白糖

趋势分析:印度上调其本年度产量至2950万吨,印度超预期的产量对国际糖价形成巨大压力。ICE原糖5月合约目前处在低位维持较弱走势。国内主产区糖企报价连续下调,春节过后进入传统淡季以及国际市场糖价下行,现货糖价继续下探。从郑糖走势看,短期有止跌迹象,但国内压榨仍在持续,库存上升,且淡季才刚开始,糖价仍有下行动力。

★★

操作策略:短线偏空参与

黄金白银

趋势分析:美元反弹,金价偏弱震荡。3月议息会议在即,市场对于美联储渐进加息持乐观态度。美国就业市场稳健,经济总体向好,或给美元反弹持续带来支撑。维持继续看多美元、看弱黄金的判断。关注贸易战爆发的可能性和美朝对话情况。

 

 


 ★★★

操作策略:建议空单持有,逢高沽空。

塑料

趋势分析:国际原油走跌,塑料期货收十字星创近期新低,化工全面下调。华北线性报价9250-9700/吨。市场由于连续下探情绪较为一般,交投气氛不甚活跃。塑料下游厂家元宵节后逐步复工,消化前期备货需要时间过程,此时社会库存成为重点关注因素,两桶油目前库存103万吨还是在可控范围内。但值得注意从中旬开始地膜需求将逐步推进。目前股市里中小创为主的行情也对周期类期货品种较为不利,此时底部的化工类在前期期现货价格均有较大回落情况下,消化过程完毕后或将偏强向上

★★

操作策略短线做多

PP

趋势分析:原油偏弱, PP0底部震荡。华东拉丝报价9050-9300/吨。春节期间库存累计以及节后聚丙烯塑编需求等偏弱抑制价格继续走高,目前市场下游开工率恢复中,消化累计库存需要时间过程。现货交投疲软,市场处于观望之中,终端成交偏少。短期来看PP跟塑料关联性加强,下周末或将跟随塑料底部

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析: 化工普遍回调,市场报盘下降,普通5型料主流报价在6400-6550/吨自提。 国内PVC行业维持较高负荷生产,春节期间部分企业有一定累积库存待消化。基本面上,现货价格有所松动,且两会期间,环保力度加大,下游需求不振对期价形成一定的压制。市场观望为主,交投气氛较淡,预计仍将延续弱势整理格局。

★★★

操作策略: 短线做空

黑色金属

趋势分析: 炼焦煤结构性偏紧态势趋缓,需求预期较好,政策性限产预期减弱,对焦煤、焦炭价格形成压力。铁矿石港口库存处于高位且到港量继续增加,钢厂盈利下降,钢材库存增加,预期限产力度放缓,对钢材价格形成压力。

★★★

操作策略:短线参与


 

 

星级说明:

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