华安“慧安”系列产品之每周策略2014.11.22

更新时间:2014-11-23 12:04:48   点击:
本周投资策略
商品
市场分析及操作策略
评级
股指
趋势分析:在连续几日的调整后,大盘终于在上周四开始出现反弹。在经济数据不佳的背景下,近期国家加大了投资以拉动经济;其次降低融资成本及融资难也是近期政策着力点。虽然有通缩压力,但政策面正在积极调整刺激经济,股指牛市特征不改。由于上周末大幅上涨,投资者也不宜盲目乐观追涨。
★★
 
操作策略:IF1412多单继续持有,无仓者不追涨,若回落至2570时可尝试多单
国债
趋势分析:利率市场化及如何降低融资成本及融资难,是近段时间政策面的重点。上周末央行宣布降息,但将存款利率浮动上限增加至1.2倍,贷款基准利率下降0.4个百分点。本次降息既降低了贷款基准利率,同时也放大了存款利率浮动倍数,推动了利率市场化力度,本次降息也表明了央行和政府降低利率的态度。考虑到目前大多数银行已经实行了1.1倍,因此降息后市场存款利率上浮至1.2倍也是可以预期到的。若上浮1.2倍,则存款利率并未发生实质性变化,因此本次降息对国债期货直接的利多影响并不大,更多的是政策面要降低利率的预期。
★★
操作策略: TF1503,虽然降息,但实质性利好并未见,短期上方压力仍较大,预计震荡偏弱,背靠97.2空单入场。
趋势分析:各大央行纷纷释放宽松信号,尤其是中国央行实施非对称降息,有利于降低企业融资成本,缓解企业债务风险,并利好基础设施建设,最终有利于提振铜市消费需求。短线铜市向上概率较大,继续多单参与,上方压力位48000。
★★★
操作策略:cu1502,多单参与,止损47200点。
趋势分析:央行实施非对称降息政策,有利于降低企业融资成本,减缓企业去库存力度,加快基础设施建设,提振铝的消费需求。短线铝价有望延续企稳反弹走势,上方压力位14000。
★★★
操作策略:al1501,多单参与。
趋势分析:央行实施非对称降息政策,有利于降低企业融资成本,加快基础设施建设,并提振锌的消费需求。相对铜而言,锌价更易受到利好消息的支撑。锌价也受到供应短缺预期提振。锌价将延续震荡偏强走势,上方压力位17250。
★★★
操作策略:zn1501,多单参与。
黄金白银
趋势分析:上周市场波澜不惊,金银继续在震荡平台蓄势。本周美国GDP修正值将带领的众多经济数据预及日本央行会议纪要成为焦点,建议密切关注。若出现超出预期的异动,则美元指数或将突破平台选择上行,金银将再次承压;否则,汇市及金市将继续盘整。本人对金银总体维持不看涨观点。
★★★
操作策略: 金银以盘整为主,并蓄势再次下行。沪金1506合约空单暂且持有,止损参考238.5,沪银1506合约前空单暂且持有,止损参考3490
铁矿石
趋势分析:国内钢厂近期采购不足,尤其在长期供给过剩的压力面前,进口矿市场依然受到压制。不过,经过上周大跌洗礼后,国内钢厂或有一定采购,再考虑央行的短期降息刺激,期价或在底部获得企稳支撑。
★★
操作策略: I1505短线操作。
焦煤
趋势分析:国内钢市的大跌,尤其煤焦期货的大跌拖累了现货市场的信心;不过近期钢焦企业依然维持相对稳定的采购热情,这又决定了现货的持稳格局,或对超跌的期价带来支撑。再度考虑央行降息刺激下,本周期价或维持底部震荡概率偏大。
★★★
 
操作策略::JM1505短线操作。
焦炭
趋势分析:钢厂采购量普遍增加、现货库存不大,决定近期焦炭现货市场的回暖趋势延续,对超跌后的期价带来托底;同样,央行意外降息也在消息面带来利好。因此,超跌下的期价或底部震荡,再度大跌概率偏低。
★★
操作策略J1505短线操作。               
螺纹
趋势分析:上周期螺在延续一个半月的偏弱震荡后,随着现货的偏弱,资金大幅杀跌期价,盘面下跌风险释放。短期现货供应增加、需求增加减弱后,整个市场供需压力增加,现货依然高位压制期价;不过,央行意外降息为短期超跌的价格提高支撑。为此,期价或底部震荡为主。
★★
操作策略RB1505关注2450平台表现,建议空单全部离场。
热卷
趋势分析:短期国内现货市场整体货源不是特别充裕,但是考虑需求又开始弱化,这在钢厂利润空间存在的前提下,现货价格仍有走低可能,对期货价格高位形成压制。短期现货持稳或为期价底部带来支撑,期价维持震荡格局。
★★
操作策略HC1501短线操作。
橡胶
趋势分析:上周关注的IRCO会议并未给市场带来预期的效果,拉动效应有限,同时美国的反补贴措施已经开始实施,下游轮胎厂日子逐步艰难,对高价胶明显有排斥。沪胶在远月贴水的情况下,1501又大幅升水标胶,不排除1501有补跌的可能性。
★★★
操作策略: 1501在12800上方仍旧可以尝试空单,远月因为价格偏低,暂时失去操作价值,在弱势背景下切勿抄底。
玻璃
趋势分析:目前看东北地区已经进入了季节性淡季,随着时间进入12月份,将会陆续向南推移,玻璃需求难言乐观。期货市场1501基本维持在1015-1040附近弱势盘整为主;新主力1506从11月11号到14号对手仓增仓13万手,但到18号减仓了6万手,剩余资金明显做空概率偏大。但玻璃期货经常是一天行情走完,不排除1506往上猛拉洗盘之后,向下的可能性。
★★★
 
 
操作策略:1501处于震荡格局之中,区间1015-1040,短线参与为主。可尝试在1040上方见趋势走弱采取,逢高沽空的策略,止损点在1055附近。可以关注多1505空1501的套利策略。1506区间在870-890附近正常价位,超出该区域可考虑短线操作。
塑料
趋势分析:现货面而言,石化近期仍存在进一步降价空间,将对连塑形成拖累,不过月底阶段,现货行情有望出现止跌反弹可能,也将对连塑形成一定提振;结合技术面分析,短期均线下滑将对连塑形成打压。综合来看,短期而言,连塑存在反弹要求,不过现货拖累,技术面下压,连塑趋势仍有再次下滑的风险,不排除试探前期低点。
★★★
操作策略: 换月行情下,波动较大,不适合长期操作。1505因贴水现货较大,做空有一定风险,但是可以轻仓9350附近试空,上方60日线止损。
PVC
趋势分析:PVC 现货市场稳定,期价近期总体震荡偏弱。现货方面,货源充足使得上方压力较大,电石价格的低位对 PVC 成本支撑有限,同时下游需求不足,加上上游利润仍旧偏高,不排除继续下行风险。
★★
操作策略:观望为主,1505仍旧可以轻仓试空,严格止损。
PP
趋势分析:中煤、宁煤装置恢复开车,宝丰装置运行成功,供应量陆续增加。内需乏力,市场供需失衡局面加剧。石化销售压力上升,月底面临停销结算,下周降价局势放缓。长期成交不畅,商家看空低价套现。因利润萎缩,商家低仓规避风险。
★★★
操作策略:换月行情下,预计下周阴跌为主,市场波动幅度不会太大,短线参与为主。
PTA
趋势分析:原油整体仍处在弱势,施压PX,前期受PTA大厂减产炒作提振期价,但预计工厂减产力度有限,且至今尚未公布检修计划,预计PTA续涨空间有限,短线波动将加剧。
★★★
操作策略:TA501合约,多单建议逢高离场,5900-6000可尝试空单。
甲醇
趋势分析:目前新型下游方面有部分亮点凸显,多数工厂陆续展开原料采购工作或试车运行,将会改善西北、山东等地市场供需关系,对当地行情有推动效果;国内传统下游表现疲软,甲醛、二甲醚开工不高,MTBE等产品出现亏损,将在一定程度上削弱上涨幅度。港口甲醇库存虽略有走低,不过整体供给仍较充裕。总体来看,期价仍维持坚挺。
★★★
操作策略:ME501合约,2664附近多头思路操作。
动力煤
趋势分析:煤电博弈再度加剧,煤企有再度提价的可能性;目前港口库存和电厂库存维持高位,短期对期价或有一定的压制,但电厂耗煤量将随着多地天气的转冷将持续偏高,电厂也将维持一定的采购需求,不排除在此背景下,期价再度转强。
★★★★
操作策略:TC1501合约:501.4-502.8一带布局多单,止损参考500。
大豆
收储政策结束,新季大豆直接面向市场,短期面临供应压力,而非转基因概念炒作有弱化趋势,利多支撑弱化。近月合约A1501的仓单成本在4600附近,将成为期价上方较为关键的压力。
★★
操作策略:短线偏空参与。
豆粕
11月18日,农业部发布了2014年10月份生猪存栏信息,其中生猪存栏环比减少0.2%,同比减少6.5%;能繁母猪存栏量继续下降,环比减少1.3%,同比减少11.3%。持续下降的能繁母猪存栏量将限制11月份生猪存栏量,而每年生猪存栏量一般在11月份之后回落,就时间周期而言,生猪存栏进入下降周期,需求端弱化,难以成为支撑豆粕走强原因。
★★★
操作策略:空单持有,关注因素变化。
油脂
目前国内油脂消费进入旺季,后期春节需求将大幅提振油脂需求。截至11月21日,豆油商业库存为116万吨,虽仍处于历史高位区间,但连续两周低于120万吨以下,需求开始发力。在马来西亚棕榈油出口零关税以及调整生物燃料油中棕榈油的添加比例,尚难以提振棕榈油消费,但马来西亚棕榈油产量季节性下滑以及印尼今年产量不及预期可能会一定程度上存在利多的预期,需持续关注。美豆丰产因素仍是主导油脂走势的主要因素,国内油脂需求的旺季拉动将限制油脂下跌。
★★★
操作策略:多油脂空豆粕持有,等资金等杠杆。
鸡蛋
目前在产蛋鸡存栏偏低的局面仍未改变。后期鸡蛋现货价格将在春节消费拉动下进入高位,期货的价格发现功能提前了上涨周期。目前鸡蛋现货止跌企稳,后续价格难有进一步深跌。春节延后,近月合约交割进入市场尚未进入现货下跌周期,期价难有进一步下挫。
★★★
操作策略:JD1501多单减仓持有,关注JD1505空单机会。
谷物
在收储政策公布的前提下,农户售粮以及贸易商收购积极性都有一定程度上升,玉米收购价格整体止跌回暖。在收储政策确定的背景下,短期利空因素弱化,深加工企业参与度上升提振市场价格,养殖行业需求弱化将扰动玉米价格反弹。
★★
操作策略:玉米观望;小麦、稻谷观望。
菜籽菜粕
天气转凉水产需求步入低谷期,进口大豆将集中到港令豆粕承压,拖累菜粕,同时长江流域国产菜粕库存高企和进口加籽到港冲击下,国内菜粕现货价承压回落,虽美豆上周五反弹和买粕抛油套利或提振下周国内粕类,但供需格局利空下,短期期价反弹阻力较重。本周菜粕期货震荡回落,主力1505合约收于2231,周跌幅2.06%,多空均积极增持,市场分歧扩大,短期或延续区间震荡。
★★★
操作策略: RM1501,短线2180-2320震荡操作。
棉花
出口改善难解供应和技术阻力,ICE美棉或维持偏弱震荡。国内方面,疆内轧花厂停收增多,市场逐步转入销售阶段,皮棉资源增多和纺企采购价持续下调,销售阻力显现,市场悲观情绪升温,短期棉价压力加剧,但减产预期、套保压力有限和内地籽棉交售进展缓慢,有助于抑制期价下行空间。本周郑棉主力1505合约震荡回落,但多头增持积极,短期下行或逐步放缓。
★★★
操作策略: CF1505,短线12400-13100震荡操作。前期空单可适当逢低止盈。
白糖
巴西货币走强和需求疲软博弈下,短期ICE原糖或陷入震荡;国内方面,广西开榨糖厂增多,但日榨产能同比仍大幅落后,10月进口糖41.64万吨,虽同比大幅下滑,但进口管控或难落实,进口冲击叠加陈糖清库导致现货价持续下调,且新糖成交价较期价贴水较大,短期多空因素交织,关注广西蔗价和月底加工糖会议影响。本周郑糖冲高回落,而空头减持积极,短期或延续震荡。
★★★
操作策略:SR1505,短线4650-4800震荡操作。未有效跌破4650前,趋势单暂且观望。
 
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