华安“慧安”系列产品之每周策略2018-03-04

更新时间:2018-03-04 18:33:21   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:从上周公布的数据来看,18年经济开年偏弱,官方PMI50.3处于荣枯线边缘。财新PMI虽然与上月持平,但分项需求、生产纷纷大跌。随着地产、基建开年继续走低,短期经济承压偏大。结合盘面,IC IF IH短期反弹已经结束,短期缺口的回补是大概率事件,因此IF IH有望继续维持宽幅震荡,IC承压回落

★★★

操作策略:IC空单持有

国债

趋势分析:央行上周净投放1200亿元,资金宽松超预期,债市情绪受到提振,出现一波涨势。下半周,机构热情有所降温。外围经济体加息预期强,季末临近,债市或面临压力。建议维持偏空思路,短线操作。关注货币政策和金融监管动向。

★★

操作策略:偏空思路,短线操作。

有色金属

趋势分析:经济方面,PMI显示国内制造业持续处在扩张区间,有色需求仍然看好;因美联储主席鲍威尔在国会偏鹰派的证词导致市场对加息提速的忧虑,美元指数大涨打压有色行情,其后因特朗普宣布钢铁和铝征收惩罚性关税,引发全球市场对贸易保护主义抬头的忧虑,市场大跌。基本面方面,虽然废铜进口减少但精炼铜进口增加,国内铜库存增加,同时节后下游需求恢复较慢,沪铜承压,随着铜消费旺季到来,在铜精矿供应偏紧的情况下,沪铜上涨可期。铝方面,复产时间临近,目前来看河南冬季限产政策有所松动,阳极价格下滑,社会库存高企,铝价大幅上涨概率很小,但目前铝价徘徊在成本线附近,需密切关注复产开工情况。

   ★★

操作策略:沪铜回调后适合做多,沪铝13800-14500操作

PTA

趋势分析:PTA工厂高价采购现货带动期价走强,而近期原油上行压力加大且PTA下游聚酯工厂复工缓慢,聚酯工厂接货较为谨慎,短期期货价格不宜看高。

★★★

操作策略:TA05合约,不建议追多。

甲醇

趋势分析:港口库存增长且内地部分企业库存高企令供应端充裕;传统下游尚未复苏,同时有烯烃装置检修,需求端暂难支撑期价;短期甲醇基本面表现并不乐观,期价有继续走弱可能。

★★★

操作策略:MA05合约,空头思路操作。

煤炭

趋势分析:节后煤炭矿区陆续复工,且随着优质产能的不断推进,煤炭供应面将得到有效的缓解。下游随着北方供暖结束,煤炭总体需求将大概率呈现下滑趋势,供需矛盾将逐步显现,煤炭价格也将大概率走弱。

★★★

操作策略:ZC05合约,建议空头思路操作。

橡胶

趋势分析:沪胶继续反弹,年后受泰国停割胶计划刺激以及需求逐步回升,供应压力边际改善,利好因素在逐步发酵,但期价升水过大,国内库存压力不减,同时两会期间环保高压、美联储加息预期将制约上涨空间,反弹空间或有限,预计短期市场偏强,3月中下旬反弹之后将调整。

★★★

操作策略:  近期ru1805多单轻仓继续持有,新单不宜入场。

玉米淀粉

趋势分析:玉米市场维持偏多氛围,美玉米持续走高,市场对阿根廷减产及美国干旱天气的影响,推动农产品包括玉米上涨。国内玉米销售进度较快,东北农户存量较少,随着玉米持续走高,预计抛储力度可能加大,但在天气市下影响将优先。玉米维持偏多看法,有望继续走高。

★★★

操作策略:多单参与。

大豆

趋势分析:阿根廷未来几天将有少量降雨,但仍不足以缓解旱情,当前市场焦点在阿根廷天气,短期美豆仍然偏强。国产大豆虽在基本面上无指引性利多消息,但受外盘影响,期价有望震荡偏强。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:阿根廷大豆进入重要生长期,未来几天零星降雨不足以改善墒情,产量预期下滑支撑美豆走势继续走强。国内豆粕节前备货相对谨慎为后期补库需求提供了一定空间,加上外盘提振,预计短期维持震荡偏强。但长期来看高库存或限制上涨空间,追高需谨慎。

 

 

★★

操作策略:多单继续持有

油脂

趋势分析:美豆受阿根廷天气干燥影响持续走强,暂有支撑;印度再次调高棕榈油进口关税,将抑制棕榈油出口,而当前马棕油库存偏高,基本面偏空;节后豆油成交尚可,棕油成交低迷,且油脂库存仍处高位,但受外盘提振,短期油脂有望偏强。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

趋势分析:美棉出口减少拖累棉价走低,伴随大量资金卖盘,ICE期货近月合约大幅下跌,短期内棉价有继续回调可能。国内现货市场相较于节前并无明显变化,截至2018年3月1日新疆棉公检量达516.44万吨,销售情况并不乐观。目前距抛储还有一周多时间,市场观望氛围浓厚。储备棉投放前谨慎参与,观望为主。

★★

操作策略:观望或短线操作

白糖

趋势分析:国际糖业组织将2017/18年度全球产量过剩预估上调至515万吨,基本面并未重大改变,原糖总体仍在震荡中。国内春节长假后,市场依处于不活跃状态。现货市场销售清淡,淡季特征较明显,元宵节后下游企业进入开工阶段,销区或有补库行为带动短期销量。目前白糖进口量锐减,走私糖有所减少,对糖价有支撑。郑糖主力1805合约预计延续5800下方横盘整理走势。

★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:美联储鹰派言论之后,美元走高,一度触及六周高位。不过,特朗普上周宣布对进口钢征25%关税,对进口铝征10%关税,市场担忧贸易战爆发,美元回吐部分涨幅。就业市场稳健,其他经济指标总体向好,加息预期强化,暂维持贵金属偏弱看法。新的一周,关注贸易战的可能性以及非农就业指标。

 

 



 ★★★

操作策略:建议空单持有,逢高沽空。

塑料

趋势分析:国际原油价格下跌,但塑料期货强势反弹。华北线性报价9400-9600/吨。塑料下游厂家元宵节后逐步开始全面复工,消化前期备货需要时间过程,此时社会库存略有上涨,两桶油目前库存105万吨还是在可控范围内。但值得注意的是节后特别是3月份开始地膜需求将逐步推进,在前期期现货价格均有较大回落情况下,消化过程完毕后塑料或将偏强向上。

★★

操作策略短线做多

PP

趋势分析:原油偏弱, PP05周末有所反弹。华东拉丝报价9100-9350/吨。但春节期间库存累计以及节后聚丙烯塑编需求等偏弱抑制价格继续走高,目前市场下游普遍开工率较低,消化累计库存需要时间过程。现货交投疲软,市场处于观望之中,终端成交偏少。后市或将与塑料产生分化行情,偏弱为主。

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场整体稳定,市场报盘稳定,5型料主流报价参考在6650-6750/吨自提。上游原料与现货价格均保持平稳对期价形成一定支撑,下游制品企业开工逐步回升,预计将对期价形成支撑。 春节期间PVC行业维持较高负荷生产,部分企业有一定累库预期,这也是需要时间消化的。总体来说受期货持续拉涨影响,市场报盘小幅拉涨,商家看涨气氛浓厚,下周预期偏强。

★★★

操作策略:  短线做多

黑色金属

趋势分析: 据Mysteel统计数据显示,后期铁矿石到港量预期增加,不过仍是低品位铁矿石占比增大,短期国内铁矿石产量仍受环保限产掣肘。3月份天气变暖,下游工地缓慢复工,需求逐渐恢复,阶段性支撑钢材价格。当前阶段钢厂库存偏低,中间流通商乐观看待后期走势。在钢厂较高利润的刺激下,生产积极性不减,不过环保严查,短期产量难以释放,预计短期黑色整体维持偏强震荡走势,后期限产力度减弱将支撑铁矿石、焦煤、焦炭价格。

★★★

操作策略:短线参与


 

 

星级说明:

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