华安“慧安”系列产品之每周策略2018-02-11

更新时间:2018-02-11 19:22:49   点击:

本周投资策略

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:上周的大幅杀跌使恐慌情绪加剧再现百股跌停,交投情绪降至冰点,银行地产等权重股领跌,下周市场将回归基本面,可关注权重股在支撑位的反弹,中小盘股反弹难以持续,同时接近春节通货膨胀预期升温叠加去杠杆力度不减,资金面紧平衡,制约市场上行,预计年前市场将震荡修复快速杀跌缺口

★★★

操作策略:震荡修复快速杀跌缺口,观望为主。

国债

趋势分析:股市遭遇大跌,债市涨幅有限。资金面虽保持宽松,但金融去杠杆力度不减。中长期,金融业监管走向纵深持续利空债市。我们预计,随着央行资金投放量减少,流动性宽松局面或不可延续。建议债市保持谨慎,当前仍维持偏空思路。

★★

操作策略:期债保持谨慎,观望为主。

有色金属

趋势分析:受美国非农数据大幅超预期影响,市场对美联储加息步骤偏鹰怀有隐忧,引发全球股市大跌,给期货市场带来很大负面影响。从公布的1月中国经济数据来看,CPI及PPI符合预期,出口小幅好于预期,国内经济对有色需求尚有支撑。基本面来看,铜、锌精矿供应仍然偏紧,铝面临高库存及复产压力,镍下游需求走弱,镍矿供应向宽松转变,因此操作上铜低位多单参与,铝14000阻力难破少量空单参与,锌谨慎参与,镍谨慎布局空单。

  ★★

操作策略:铜低位多单参与,铝14000阻力难破少量空单参与,锌谨慎参与,镍谨慎布局空单。

PTA

趋势分析:PTA开工率依然维持在较高位置,且春节间暂未有装置检修,供给相对充足;下游聚酯工厂多数已放假,且节后有装置检修,供需面难支撑期货价格,短期期价有回调可能。

★★★

操作策略:节假日保证金上提,建议控制持仓风险,节前交易以日内为主。

甲醇

趋势分析:春节临近,下游需求明显减少,运输车辆大幅缩减,贸易商多陆续退市,现货交易转淡,期货短期小幅调整概率较大。

★★★

操作策略:节假日保证金上提,建议控制持仓风险,节前交易以日内为主。

煤炭

趋势分析:主产区煤矿放假数量陆续增加,矿区基本无库存,春节假期临近且气温回升,下游工厂用电需求降低,电厂日耗明显下降,短期动力煤期价偏弱调整为主。

★★★

操作策略:节假日保证金上提,建议控制持仓风险,节前交易以日内为主。

橡胶

趋势分析:沪胶基本面弱势格局并没有改观,青岛保税区库存上升,以及12月的进口持续增加,使得国内库存压力凸显,不利于胶价走强。春节导致下游需求萎缩,轮胎厂开工率将继续下行,大量期现套利盘的存在以及高库存的供需现实,将使得期货价格短期压力依然较大。继续维持偏空思维,建议短线交易,不建议追空,关注低位下行过程的增仓,可能会使沪胶出现反转。

★★

操作策略:  基本面疲软、橡胶震荡向下

玉米淀粉

趋势分析:政策面大力支持农产品在主产区就地加工转化,继续看好玉米的饲用和工业消费需求增长。近期外围市场动荡,对玉米行情影响有限。东北地区农户存粮较少,未来玉米供应有限。玉米供应偏紧,维持看多趋势。

★★★

操作策略:偏多参与。

大豆

趋势分析:美农报告上调期末库存,下调出口预期,虽较为利空,但目前阿根廷大豆播种结束,产区整体偏干,核心产区近期迎来高温,布宜诺斯艾利斯交易所下调阿根廷大豆产量至5000万吨,引发市场对阿根廷产量的担忧,美豆暂有支撑;国产大豆供应压力依然较大,虽近日有所反弹,但基本面缺乏明显利多指引,建议震荡思路。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:8日USDA发布的供需报告调增巴西大豆产量,而阿根廷有所下调,变动量基本持平,而美豆出口削减使得期末库存有所增加。报告中性偏空,但阿根廷天气担忧仍为价格提供了一定支撑,美豆延续震荡走势。国内豆粕供应充足,春节备货期进入尾声,需求偏淡,短期维持震荡为主。

 

 

★★

操作策略:短线参与

油脂

趋势分析:美农供需报告虽较为利空,但阿根廷天气再引市场担忧,美豆暂有支撑;近期豆油库存虽有所降低,但仍高企,棕榈油库存持续增加,菜油经历抛储之后,供应压力也较大,油脂基本面压力较大,走势预计偏弱。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

趋势分析:截止2月1日当周,美棉签约和装运继续大幅增加刺激ICE期价再度上涨,短期来看,USDA月报对市场的影响不大,美棉出口仍会为棉价提供支撑。春节临近,国内棉花、纺织企业多已停工放假,棉花现货市场购销清淡,皮棉报价较为平稳。近期郑棉行情一路走低,整体走势偏弱。节后储备棉轮出在即,多数纺企库存水平不高,预计年后开工会迎来小波上涨行情。

★★

操作策略短线偏空操作

白糖

趋势分析:近期ICE原糖延续低位,受投机资金进出影响小幅震荡。北半球各主产糖国压榨仍处高峰,压榨数据不断上调,供应过剩周期下难改糖价弱势格局。国内市场对于1月产销数据反应平淡,节前现货基本停滞,现货市场报价维持稳定。郑糖依然在5800之下盘整,资金陆续流出,预计行情仍维持窄幅震荡格局。

★★

操作策略:观望或短线参与

黄金白银

趋势分析:美国就业市场稳健增长特朗普新政取得进展或助力经济进一步走强。市场预计美联储或加快加息的步伐中期来看,在美经济改善货币政策收紧的趋势下黄金将面临压力

 

 

 ★★★

操作策略:黄金、白银多单离场,可尝试轻仓做空。

塑料

趋势分析:节前备货、再生料需求等利好因素透支完毕,华东线性出厂价格9400-9650/吨。期货进入震荡下滑通道。石化价格继续下调,商家跟跌出货,下游需求不足,交投气氛清淡。虽然价格不断下滑,但临近节日市场无心交易,成交量不大,部分中间商适量备货后转为观望,预计节前行情弱势震荡为主

★★

操作策略短线做空

PP

趋势分析国际油价因近期诸多利空因素回调下跌,华东出厂报价9200-9400/吨。聚丙烯节前补库存已经基本完备,下游终端工厂陆续春节停工中。两桶油整体库存维持在65-70万吨左右,仍处于较低范围内,支撑现货下滑空间。市场交投力度放缓,年底工厂订单减弱,商家多谨慎挺价观望避免节后开盘库存堆积消化因素导致的下跌风险

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场小幅下跌,5型料主流报价参考在6500-6700/吨自提。春节临近价格少有调整,现货市场交投继续减弱。基本面来看,PVC厂家库存 压力不大,整体稳价观望,部分上游厂家仍以交付预售订单为主,其中山东信发已预售至3月中旬,节前暂行封盘。贸易商调价意向偏低,市场有价无市。多数大型企业多已预售,节前销售任务基本完成,销售压力不大,春节前价格调整空间有限。目前期货涨跌对市场难形成明显带动,预计PVC市场短期维持稳定格局。

★★★

操作策略:短线做多

黑色金属

趋势分析:炼焦煤结构性偏紧态势,需求预期较好,政策性限产预期减弱,短期阶段性处于震荡走势。铁矿石港口库存处于高位,钢厂盈利下降,有钢厂开始增加低品矿使用量,施压铁矿价格。钢材库存增加,预期限产力度放缓,对钢材价格形成压力,短期冬储对钢材价格形成弱势支撑。

★★★

操作策略:短线参与


 

 

星级说明:

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