华安“慧安”系列产品之每周策略2018-02-04

更新时间:2018-02-04 20:15:29   点击:

本周投资策略

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:上周的快速杀跌使前期连续上涨积聚的风险得到释放,短期市场情绪比较脆弱,市场资金抱团估值低业绩好的蓝筹股,中小盘股难以持续反弹,同时接近春节通货膨胀预期升温叠加去杠杆力度不减,资金面紧平衡,制约市场上行,预计下周市场将继续震荡调整,依旧维持IF、IH强于IC

★★★

操作策略: 市场将继续震荡调整,依旧维持IF、IH强于IC

国债

趋势分析:1月份资金面持续宽松,压低短端利率,收益率曲线呈陡峭化趋势。随着央行资金投放量减少,宽松局面或不可延续。海外的美债收益率不断创新高,市场仍预计美联储2018年会加息几次,这也将影响中国国债收益率走向。防风险、去杠杆力度继续加大,金融业监管走向纵深,对债市形成利空。建议债市保持谨慎,当前仍维持偏空思路。

★★

操作策略:期债保持谨慎,观望为主。

有色金属

趋势分析:数据显示国内外经济继续向好发展,虽个别数据有所波动但无大碍,经济面支撑有色需求稳步增长。基本面主导有色行情,铜因供应始终处于偏紧的氛围下,铜价经过回调释放空头压力后,短期内继续下行的空间较有限,在精矿供应偏紧,废铜进口收紧,长期需求持续改善的背景下,铜价在本轮筑底调整之后有望迎来新高。沪铝方面,魏桥阳极炭素2月采购价再降150元/吨,限产并未造成炭素供应短缺,同时且限产产能复产日期临近,铝库存居高不下,铝价下行概率加大。镍方面,镍矿港口库存小幅下滑,但1月份镍铁产量大增,期镍多空因素交织,虽因镍矿供应偏紧及需求较好而有支撑,但需防不确定因素导致的突然跳空。

★★

操作策略:铜逢低布局多单,铝少量布局空单,镍多单谨慎参与

PTA

趋势分析:PTA工厂开工率维持在较高水平,供应面短期较为充足,春节临近下游聚酯工厂陆续有检修计划,需求有走弱预期,而受制于上游原油支撑,预期PTA短期弱势,但下行空间不大。

★★★

操作策略:TA805合约,短线思路操作。

甲醇

趋势分析:春节临近,厂家出货氛围偏弱,危化品车辆逐步停运,运力减少;下游需求有明显减少,内地低价货源冲击下甲醇价格难有起色。

★★★

操作策略:MA805合约,建议短线操作,控制风险。

煤炭

趋势分析:国内大部分煤矿价格上涨,主矿区保障电煤供应基本无库存,煤炭资源紧张;下游电厂库存普遍低位,电厂采购积极,需求表现旺盛,预计短期煤炭仍有上涨预期。

★★★

操作策略:ZC805合约,短线思路操作,控制风险。

橡胶

趋势分析:沪胶结束窄幅震荡后,本周继续下探。橡胶高库存持续,环保督查逐步趋严,造成下游需求受抑制,1月份亮眼的重卡销售数据也未对沪胶盘面起到支撑迹象。当前,决定短期沪胶走势主要因素是大量期现套利盘的动向。继续维持弱势思维,在大量期限套利盘的存在下,沪胶将继续下探。

★★

操作策略: 沪胶弱势延续,短线参与

玉米淀粉

趋势分析:玉米节前持续走弱,显示出地方抛储对市场心理存在一定冲击,但影响有限,玉米跌幅不大。恶劣天气对物流运输产生影响,短期会影响现货需求,但抬高物流成本。美玉米走势偏强,对国内市场将有所带动。玉米总体供应偏紧,维持看多趋势。

★★★

操作策略:偏多参与。

大豆

趋势分析:受阿根廷天气转好以及美豆出口低迷影响,美豆高位回落;巴西1月出口大豆156.4万吨,较上年同期增长71.5%,目前巴西天气好转,预计收割进度有所加快,利空美豆;国产大豆供应压力依然较大,基本面缺乏明显利多指引,建议震荡思路。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:天气预报显示阿根廷气温将下降,且有望迎来降雨,巴西则将转干,有利于因降雨而推迟的收割加速。而本周美国大豆出口不尽人意,使得美豆反弹局面有所承压。国内豆粕供应充足,但春节备货期或提振豆粕成交积极性,短期走势震荡偏强。

 

 

★★

操作策略:短线参与

油脂

趋势分析:受阿根廷天气转好以及美豆出口低迷影响,美豆高位回落;近日菜油抛储累计成交20万吨,供应压力大,而豆油与棕榈油库存仍然较高,春节备货临近尾声,需求端起色不大,油脂基本面压力较大,走势预计偏弱。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

趋势分析:本周美棉签约大增和装运量创新高刺激棉价继续反弹,ICE期货3月合约逼近80美分。市场需求继续为美棉价提供支撑,油价保持强势也为美棉价创造良好氛围。截至1月29日,2017/18年度已完成新疆棉公检489万吨。近期部分纺企着手进行春节前备货,使得皮棉购销有所回暖。3月储备棉即将投放,市场暂不存在供应忧虑。基本面暂无利好,预计节前将延续窄幅震荡走势。

★★

操作策略 短线操作

白糖

趋势分析:国际市场受北半球增产影响,维持低位徘徊。国内现货市场报价持稳,节前采购基本结束,后期开始进入消费淡季,现货上行可能性不大。在此情况下郑糖短线反弹高度有限。近期持续的低温阴雨天气对糖厂生产以及甘蔗生长或有所影响,短期依然继续窄幅区间震荡为主。

★★

操作策略:观望或短线参与

黄金白银

趋势分析:美国就业市场稳健增长美债收益率不断走高10年期国债收益率升破2.8%,至四年新高。投资者对于通胀升高和新年度加息次数增加的预期升温受到打压。如果美国经济持续改善,金价或将进一步承压。

 

 

 ★★★

操作策略:黄金、白银多单止盈,短线操作。

塑料

趋势分析:国际原油价格震荡偏强,但与国内化工联动性近期减弱。华东市场线性报价9500-9900/吨。期货上涨突破难以为继,回到相对弱势震荡区间。现货市场小幅下调价格,内需再生料以及春节备货等因素注定现货下滑空间不大。库存方面石化累计库存依然处于中低位水平,临近年末市场货源不多,但终端需求一般,市场震荡整理。近期华中、华东地区大雪冰冻天气恐影响部分公路铁路运输,供需维持紧平衡状态,近期预计PE在近期震荡偏弱为主

★★

操作策略短线做空

PP

趋势分析现货市场交投平淡,华东市场拉丝报价至9450-9550/吨。期货节前下跌,但两桶油整体库存维持在65万吨左右仍处于较低范围内,支撑现货下滑空间。目前下游需求一般,市场交投力度放缓,年底工厂订单减弱,商家多谨慎挺价观望,因年底现货资源偏紧,现货下跌空间不大预计近期PP短期小幅下跌为主

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场稳定为主,5型料主流报价参考在6600-6700/吨自提。临近春节,下游厂家陆续停工放假,市场参与积极性减弱,节前备货需求趋于尾声;供应方面,装置检修力度较小,开工率回升,但受下游补库影响,短期供应压力不大,后期有累库风险。预计近期PVC价格区间震荡偏弱为主。

★★★

操作策略: 短线做空

黑色金属

趋势分析:炼焦煤结构性偏紧态势趋缓,需求预期较好,政策性限产预期减弱,短期阶段性处于震荡走势。铁矿石港口库存处于历史新高,钢厂盈利下降,有钢厂开始增加低品矿使用量,施压铁矿价格。钢材库存增加,预期限产力度放缓,对钢材价格形成压力,短期冬储对钢材价格形成弱势支撑。

★★★

操作策略:短线参与


 

 

星级说明:

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