华安“慧安”系列产品之每周策略2018-01-28

更新时间:2018-01-29 08:06:19   点击:

本周投资策略

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:沪指元旦之后连续的上涨带动市场资金抱团现象凸显,情绪性的上涨难以支撑市场,大盘蓝筹股受业绩驱动,估值较低,中小盘股虽有反弹但难以持续,量价分离,经济基本面预期向好,中期依然看涨,但三会周末监管强化,短期市场高位震荡或技术性回调,依然维持IF、IH强于IC.

★★★

操作策略: 谨防市场出现回调,维持IF、IH强于IC

国债

趋势分析:年底经济数据表现较好,但预期2018GDP增长将略有下降。防风险、去杠杆力度继续加大,银行业监管走向纵深,对债市形成利空。预计债市将在4%一线震荡,短期收益率有突破4%可能,短线参与。

★★

操作策略:短线参与。

有色金属

趋势分析:经济面,IMF上调2018年中国及全球经济增速,有色需求预期良好。美元指数大跌,以美元计价的基本金属受提振。基本面,LME铜库存连日大增打压多头情绪,但市场迅速恢复,目前来看,除国内废铜进口受一定影响外,铜基本面维持稳定,加工费企稳,铜价上行动力不足,预计短期维持震荡格局。电解铝方面,库存维持高位、产能置换提速、冬季限产重新投产不过月余之后,料铝价无大涨动力。镍方面,受新需求预期,叠加国内厂商检修,镍价冲高后顶部或尚有空间。

★★

操作策略:铜谨慎参与、铝14500-15000内操作、镍多单尝试

PTA

趋势分析:现货市场仍处于累积库存阶段,当前PTA开工率维持高位,下游聚酯需求随春节假期临近而有所趋弱,但上游原油强势,成本支撑仍有,预计短期PTA期货市场维持偏稳盘整格局。

★★★

操作策略:TA805合约,短线思路操作。

甲醇

趋势分析:西北等主产区企业仍以积极排库为主,受制于物流影响,西北地区销售一般;多低雨雪天气也导致内地到货周期延长,运费上涨,且随着春节临近下游需求逐步弱化,甲醇现货或表现相对弱势。

★★★

操作策略:MA805合约,建议短线操作,控制风险。

煤炭

趋势分析:下游电厂库存仍较低,采购比较积极,市场煤货源仍有短缺,年底生产以保安全为主,部分煤矿已经停产放假,煤炭产量释放有限,预计供给偏紧以及雨雪天气仍将推动煤炭价格走强。

★★★

操作策略:ZC805合约,短线思路操作,控制风险。

橡胶

趋势分析:沪胶窄幅震荡走势从201710月延续至今,但持仓量逐渐走高。期间橡胶基本面供强需弱持续,环保督查趋严,造成下游需求受抑制。但受橡胶主产国限制出口政策和泰国胶价稳定计划逐步施行,胶价又有一定支撑。随着本周出现的小幅下探和Ru1805持仓量继续增加,变盘在即重点关注13500点支撑位,切勿盲目建仓。

★★

操作策略:谨慎观望,切勿盲目参与

玉米淀粉

趋势分析:玉米价格连续3周走弱,显示出地方抛储对市场心理存在一定冲击,但影响有限,玉米跌幅不大。新一轮大范围降雪天气,对物流运输产生影响,短期会影响现货需求,但抬高物流成本。东北地区玉米销售进度较好,农民手上余粮有限,供应总体偏紧。玉米供应偏紧,维持看多趋势。

★★★

操作策略:偏多参与。

大豆

趋势分析:近期阿根廷依然降水有限,同时巴西因多雨导致锈病风险令美豆暂有支撑;国产大豆供应压力依然较大,基本面缺乏明显利多指引,建议震荡思路。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:巴西受多雨天气影响收割延迟且大豆锈病发生几率增加,而阿根廷高温干旱天气不利于大豆生长,加上美元贬值有利于美豆出口,短期均对价格有一定支撑。国内豆粕供应充足,但即将迎来春节备货期,短期走势有望回暖。

 

 

★★

操作策略:短线多单少量持有

油脂

趋势分析:近期阿根廷依然降水有限,同时巴西因多雨导致锈病风险令美豆暂有支撑;马来西亚各大机构发布的数据显示1月马棕油产量与出口都有所下降,棕油较弱;近日受外盘带动,我国油脂有所反弹,但库存仍处高位,反弹预计有限。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

趋势分析:美棉出口向好、印度减产使得国际棉花基本面有所改善,ICE期价延续高位震荡的可能性较大。国内现货市场量价平稳,下游纺织企业的需求并未激发。从供需面以及现货销售等方面来看郑棉未来走势仍偏弱势。近期郑棉重心有所上移,继续上行仍面临较大压力。

★★

操作策略 短线操作

白糖

趋势分析:在消化了印度、泰国增产的利空之后,受到美元持续走弱的支撑,ICE原糖小幅上涨。国内节前采购已接近尾声,供应量还在快速增加,市场压力仍存。27-28日中糖协形势分析会,其中进口管控和打击走私仍是主基调。郑糖主力1805合约仍围绕在5800点附近小幅波动,节后进入漫长的消费淡季,后市继续维持区间震荡调整的可能性较大。

★★

操作策略: 观望或短线参与

黄金白银

趋势分析:继续维持黄金上涨趋势已经成立的观点,本周再次迎来超级周,美国非农数据将公布,在数据公布前市场将密切联系数据对美国货币政策的影,同时恰逢特朗普发表国情咨文,在美元持续走低的背景下,此两件事将备受瞩目,因此本周贵金属将加剧波动,短期行情有赖与即时事件的动态,但长期来看,笔者仍然维持黄金避险情绪及保险功能支撑黄金价格趋势上涨的观点不变。

 

 

 ★★★

操作策略:黄金、白银多单持有。

塑料

趋势分析:原油利好促使原油价格继续攀升。华东市场线性报价9700-10050/吨。期货本周止跌后流畅反弹,现货市场下滑空间较小,内需再生料以及春节备货等利好因素支撑现货价格坚挺。库存方面石化累计库存依然处于中低位水平,同时北方地膜需求逐渐开启。近期华中、华东地区大雪冰冻天气恐影响部分公路铁路运输,供需维持紧平衡状态,近期预计PE在近期震荡偏强为主 

★★

操作策略短线做多

PP

趋势分析现货市场本周升温,华东市场拉丝报价至9450-9550/吨。期货走出反弹行情,两桶油整体库存维持在65万吨左右仍处于较低范围内。同期下游需求一般,节前备货成为主要需求动力。现货高价成交受阻继续提升空间不大,目前更多的是期货市场带来的情绪效应,市场还需实际支撑。预计近期PP震荡为主

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场小幅上行,5型料主流报价参考在6680-6800/吨自提。需求面,北方需求淡季,下游开工率回落,但考虑到节后下游开工率回升,部分商家有节前逢低补货行为,华南地区开工率相对稳定;供应方面,短期受补库影响,PVC上游库存环比下降,短期供应压力不大,后期关注上游春节前后累库情况。期现货价格下跌空间均有限,预计近期PVC价格区间震荡偏强为主。

★★★

操作策略: 短线做多

黑色金属

趋势分析:炼焦煤结构性偏紧态势,需求预期较好,政策性限产预期减弱,短期阶段性处于震荡走势。铁矿石港口库存处于历史新高,钢厂盈利下降,有钢厂开始增加低品矿使用量,施压铁矿价格。钢材库存增加,预期限产力度放缓,对钢材价格形成压力,短期冬储对钢材价格形成弱势支撑。

★★★

操作策略:短线参与


 

 

星级说明:

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