华安“慧安”系列产品之每周策略2018-01-21

更新时间:2018-01-21 20:43:36   点击:

本周投资策略

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:沪指连续上涨突破两年内高点,创业板维持低位震荡,经济数据基本向好,近期市场多头发力,但成交量温和收缩,三会监管举措频频,通胀预期升温货币政策难松,利率中枢高位震荡制约股指上行空间,投资者谨防市场出现回调,维持IF、IH强于IC。

★★★

操作策略:谨防市场出现回调,维持IF、IH强于IC。

国债

趋势分析:经济数据表现较好,短期经济下行压力减缓,但防风险、去杠杆力度可能继续加大,银行业监管走向纵深,对债市形成利空。预计债市将在4%一线震荡,短期收益率有突破4%可能,偏空参与。

★★

操作策略:偏空参与。

有色金属

趋势分析:经济上,国内2017年经济增长6.9%,好于预期,刺激有色需求预期;美欧经济数据支撑有色需求温和扩张。美元指数持续下行,对有色板块有一定利好。基本面方面,因秘鲁地震影响,短期刺激铜价上行,但不改基本面偏弱格局。环保影响及春节临近,下游需求收缩较快,锌铝短期看涨动力不足。

 ★★

操作策略:铜不建议多单参与;铝14500-15000内操作;锌镍空单

PTA

趋势分析:当前PTA现货市场处于累计库存阶段,随着部分装置的重启,供应量预期增加,且下游聚酯采购意向偏弱,整体供需格局有弱化迹象。目前上游成本对PTA期价尚有一定的支撑,预计短期内PTA价格偏稳调整为主。

★★★

操作策略:TA805合约,短线思路操作。

甲醇

趋势分析春节假期临近,下游停工企业渐有,内地甲醇企业出货一般,多以降价排库为主。港口市场预计受通航恢复及内地货低价冲击影响下有进一步走弱的可能。预计整体甲醇市场短期不宜乐观。

★★★

操作策略:MA805合约,建议短线操作,控制风险。

煤炭

趋势分析:国家报价供暖政策的调控下,部分港口库存略有上升,同时大型煤企降价后,煤炭价格趋于稳定。近期下游电厂日耗高位,需求短期偏好,电煤需求采购表现积极,预计短期内动力煤期货维持偏稳运行。

★★★

操作策略:ZC805合约,短线思路操作,控制风险。

橡胶

趋势分析沪胶窄幅震荡走势从201710月延续至今,期间橡胶基本面供强需弱持续,环保督查逐步趋严,造成下游需求受抑制。但受橡胶主产国限制出口政策和泰国胶价稳定计划、大量59合约正套利盘的存在。沪胶又一定支撑。继续维持窄幅震荡思维,谨慎观望。

★★

操作策略: 天胶窄幅震荡,谨慎观望

玉米淀粉

趋势分析:部分地区开启地方抛储,数量较小,对市场心理有一定冲击,但总体影响不大。现货方面,东北地区玉米销售进度较好,农民手上余粮有限,供应总体偏紧。需求方面,养殖业进入年底消费旺季,企业备货需求将维持。玉米长期表现偏强,偏多参与。

★★★

操作策略:偏多参与。

大豆

趋势分析:NOPA月报显示上月美豆压榨量达到创纪录的1.664亿蒲式耳,其国内需求强劲,且近期阿根廷天气较为干旱,美豆暂有支撑;国产大豆供应压力依然较大,基本面缺乏明显利多指引,建议震荡思路。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:USDA供需报告中美国及全球大豆期末库存预估调增幅度不及市场预期,此外南美天气担忧加上美国国内压榨需求良好、出口略有回升,短期均对价格有一定支撑。国内豆粕供应充足,但即将迎来春节备货期,短期走势有望回暖。

 

 

★★

操作策略:短线多单少量持有

油脂

趋势分析:NOPA月报显示美豆压榨量创历史新高,且阿根廷天气较干旱,美豆暂有支撑;欧盟决策者批准了自2021年起,禁止在汽车燃料中使用棕榈油的计划,棕榈油需求恐受较大影响;目前我国正处于春节备货阶段,但豆油与棕榈油库存仍处于高位,供应压力大,油脂板块偏弱。

★★

操作策略:观望为主

棉花棉纱

趋势分析:在需求提升下,国际供需面有所改善,促使基金多头不断增加头寸。ICE棉花继续强势上行,目前站于80美分上方维持高位。国内现货价格小幅上涨,整体市场有所回暖,春节前的补库行情和外盘走势为郑棉创造了良好环境。上周四郑棉迎来一波涨幅超400元/吨的强势反弹,但未能延续涨势。国内棉价暂不具备持续大幅上涨的基本面条件,不可盲目追涨。

★★

操作策略 短线操作

白糖

趋势分析:受主产国糖料丰产影响,ICE原糖走势下挫至上年六月中旬以来低位。国内新糖集中上市,贸易商及下游消费企业备货需求不强,导致糖价难上行。近期现货市场价格仍是稳中有跌,南宁中间商报价6200元/吨旺季不旺令市场观望氛围浓厚。目前内外盘联动下行,国内糖价后期仍有继续下跌的可能性。

★★

操作策略: 观望或短线参与

黄金白银

趋势分析:继续维持黄金上涨趋势已经成立的观点,本周没有较大的新闻事件及经济数据公布,预计市场将继续对美国政府关门之事进行炒作,但从历史情况反映,美国政府关门并不会长期持续,且不足以影响经济运转,因此,实际支持力度有限。长期来看,黄金避险情绪及保险功能仍然支撑黄金价格趋势上涨,短期市利于支撑黄金及白银价格延续强势

 

 




★★★


操作策略黄金、白银多单持有。

塑料

趋势分析:原油利好促使原油价格继续攀升。华东市场线性报价9700-10100/吨。期货连续下跌后周末止跌反弹,现货市场下滑空间较小。再生料需求在前一波上涨中已经得到预支,库存方面石化累计库存依然处于中低位水平,一月份为二月春节假期备货需求也有所释放。后期需求空间无更多支撑,目前供需暂且维持紧平衡状态,近期预计PE在近期震荡为主 

★★

操作策略短线做多

PP

趋势分析期货最后一个交易日止跌反弹,华东市场拉丝报价至9450-9600/吨。整体库存偏低等支撑了现货价格坚挺表现,同期下游需求一般,高价成交受阻,现货继续高涨空间不大,目前更多的是期货市场带来的情绪效应,市场还需实际支撑。另外环境督查继续影响下游开工,预计近期PP震荡为主

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场小幅上行,PVC期价上升,5型料主流报价参考在6500-6660/吨自提。基本面PVC库存在国内需求淡季,下游对采购积极性不高,且装置开工率较高影响下,库存环比上涨,华南地区需求相对较好,库存略有下降,短期期价下跌修复基差后,价格很快重新反弹,预计在节前备货及亚洲需求较好影响下,价格下跌空间有限,预计近期PVC价格区间震荡为主。

★★★

操作策略: 短线做多

黑色金属

趋势分析:炼焦煤结构性偏紧态势,需求预期较好,政策性限产预期减弱,短期阶段性处于震荡走势。铁矿石港口库存处于历史新高,钢厂盈利下降,有钢厂开始增加低品矿使用量,施压铁矿价格。钢材库存增加,预期限产力度放缓,对钢材价格形成压力,短期冬储对钢材价格形成弱势支撑。

★★★

操作策略:短线参与

 

 

星级说明:

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