华安“慧安”系列产品之每周策略2018-01-14

更新时间:2018-01-14 20:00:41   点击:

本周投资策略

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:沪指11连阳后市场量能收缩上涨乏力,期指面临技术性回调趋大,近期油价、果蔬上涨,通胀预期升温,金融监管持续推进,货币政策难松,利率中枢高位震荡制约期指上行空间,IC空单继续持有,维持IF、IH强于IC,关注下周投资、工业、四季度GDP。

★★★

操作策略:IC空单继续持有,关注下周投资、工业、四季度GDP。

国债

趋势分析:银监会发文强调监管,加强对银行业整顿工作,防风险是金融业首要选项,对市场影响偏空。12月信贷数据显示,货币投放处于偏低水平。预计债市将持续在4%下方震荡。近期债市表现震荡,缺乏趋势性交易机会,适合波段操作。

★★

操作策略:短线参与。

有色金属

趋势分析:经济面表现整体偏多,但值得注意的是,近期多省份爆出增长造假事件,对经济表现影响偏负面,并可能影响到投资增长。美国核心CPI逐渐接近2%,失业率持续走低,将强化美联储加息预期。有色整体走势偏强,谨慎参与。

★★

操作策略:谨慎参与

PTA

趋势分析:当前PTA 社会库存维持偏低水平,主力PTA工厂高价积极采购现货,对市场存在支撑;虽然下游聚酯开工延续高位水平,但工厂不断出台检修计划,使得场内询单氛围偏弱,因此供需结构支撑或慢慢走弱,短期内市场或维持震荡盘整。

★★★

操作策略:TA805合约,日内短线思路。或多TA803空TA805套利。

甲醇

趋势分析内地甲醇受运费上涨、消费市场接货欠佳、主产区积极销售三大因素影响下,市场成交氛围僵持,观望情绪加重;而目前的北方危化品车辆紧张导致运费上涨,使得西北工厂悲观心态加剧,运费的涨幅或将倒逼主产区继续降价;目前港口市场多以低库存支撑为主,随着期货交割及封航结束,港口流通量或增加明显,预计下周港口市场偏弱运行为主。现货市场氛围整体偏弱势,预计短期期货市场难有上行动力。

★★★

操作策略:MA805合约,短线空头思路操作。

煤炭

趋势分析:冬煤需求高峰期来临,煤炭生产与运输环节高效运转,积极保障沿海市场煤炭供应,秦皇岛港煤炭场存突破至700万吨以上,环渤海港口合计存煤超过1500万吨,沿海市场并不存在煤炭供应的刚性缺口。主力煤企集体下调煤价,整体幅度在15/-20/吨,港口市场煤价逐步转向回调,期价短期偏弱调整为主。

★★★

操作策略:ZC805合约,建议日内短线,不建议多头思路。

橡胶

趋势分析进入1月份,东南亚主产区开始逐步进入割胶淡季,预计1月份ANRPC产量为1050千吨。下游,受环保督查的进一步趋严,轮胎厂开工率依然偏低,重卡的销量也开始下滑。但短期供强需弱的格局依然延续。消息面,受主产国政策性提振,天胶底部有支撑。继续维持窄幅震荡思维,重点关注13500点支撑位,谨慎观望。

★★

操作策略: 天胶窄幅震荡,谨慎观望

玉米淀粉

趋势分析:现货方面,东北地区玉米销售进度普遍超5成,出于对玉米看涨预期,种植户惜售,贸易商囤积,供应偏紧张。需求方面,养殖业进入年底消费旺季,企业备货需求将维持。国储售粮对市场的影响逐渐消化。玉米表现偏强,多单参与。

★★★

操作策略:多单参与。

大豆

趋势分析:美国农业部1月供需报告下调美豆总产,且期末库存上调不及市场预期,对美豆形成支撑,但出口预期下调及南美丰产前景仍然抑制美豆上行;国产大豆供应压力依然较大,基本面缺乏明显利多指引,建议震荡思路。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:USDA供需报告上调美国及全球大豆期末库存预估,主要由于南美大豆产量增加,因其价格优势大幅挤占美豆出口市场。但因美豆产量出乎意料下调,加上库存调增幅度不及市场预期,短期对价格有一定支撑。国内豆粕供应充足,但即将迎来春节备货期,短期走势有望回暖。

 

 

★★

操作策略:短线参与

油脂

趋势分析:美国农业部1月供需报告下调美豆总产,且期末库存上调不及市场预期,对美豆形成支撑,但出口预期下调及南美丰产前景仍然抑制美豆上行国内春节备货已经开始,油脂板块有望走强。

★★

操作策略:偏多参与

棉花棉纱

趋势分析:美棉签约继续大增和装运量再创年度新高,棉价继续飙升。USDA一月供需报告显示,2017/18年度全球产量和消费的变化基本相互抵消, 全球期末库存略微调减,与市场预期基本相符。近期郑棉启动了一轮反弹,但上方压力明显。国内现货市场表现平静,郑棉仓单量继续大幅增加。目前国内棉花市场稍现暖意,但整体市场供大于需格局未曾改变,短期反弹空间有限。

★★

操作策略 短线操作

白糖

趋势分析:受益于有利的天气条件,2017/18榨季泰国甘蔗及白糖产量或将刷新2014/15榨季的记录高位。在北半球压榨进入高峰期、供应大幅增加的情况下,原糖指数继续下跌。国内现货市场继续表现疲软,糖协公布12月产销数据也未有亮点。目前1月正处国内生产高峰期,供应压力增加,春节前消费高峰似乎仍未显现,现货承压较大。郑糖已处于低位,未有利好因素出现或将延续调整。

★★

操作策略: 观望或短线参与

黄金白银

趋势分析:续维持黄金上涨趋势已经成立的观点,从当前形式来看,市场对美国特朗普政府反常的执政理念较为担心,税改、退出北美自由贸易协定、贸易保护主义及美国优先等政策令市场对美元前景看淡,并拖累美元指数创3个低位,进而支撑金价走强。长期来看,黄金避险情绪及保险功能仍然支撑黄金价格趋势上涨,短期市场情绪有利于支撑黄金及白银价格延续强势。

 

 

 ★★★

操作策略黄金、白银多单持有。

塑料

趋势分析:原油利好促使原油价格继续攀升。华东市场线性报价9700-10100/吨。化工期货市场新年持续上涨,石化支撑报价,现货市场下滑空间较小。库存方面石化累计库存依然处于中低位水平,但一月份为二月春节假期提前降库,销售压力相比前期有所增强。同时年初需求逐渐恢复,后期地膜需求支撑较为关键,近期预计PE在近期偏强震荡为主 

★★

操作策略短线做多

PP

趋势分析期货连续上涨,华东市场拉丝报价年前至9450-9600/吨。整体库存偏低等支撑了现货价格坚挺表现,同期下游需求一般,高价成交受阻,现货继续高涨空间不大,目前更多的是期货市场带来的情绪效应,市场还需实际支撑。另外环境督查继续影响下游开工,预计近期PP震荡为主

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场小幅下滑,PVC期价延续震荡,5型料主流报价参考在6550-6650/吨自提。本周天气寒冷,道路结冰运输方面预计将会影响公路货运,特别是华东等地的下游担忧北方货物延迟而引发的继续涨价。北方入冬,货源运输有增加成本,PVC厂家跌价意愿不高使得现货下滑空间不大。需求面处在淡季及冬季错峰生产限制,需求跟进不足。近期跟随期货情绪影响较大,预计近期PVC价格区间震荡为主。

★★★

操作策略: 短线做空

黑色金属

趋势分析:炼焦煤结构性紧缺态势,需求预期较好,政策性限产预期减弱,短期阶段性处于震荡走势。铁矿石港口库存处于历史新高,钢厂盈利下降,有钢厂开始增加低品矿使用量,铁矿价格或将重新回到下行通道当前钢材需求稳定。钢材库存增加,预期限产力度放缓,对钢材价格形成压力。

操作策略:短线参与

 

 

星级说明:

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