华安“慧安”系列产品之每周策略2018-01-07

更新时间:2018-01-07 19:58:14   点击:

本周投资策略

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:沪指上周逼近3400点,连续6连阳提振市场情绪,财新PMI创新高与央行临时准备金释放流动性已在盘面显示,雄安新区、油气改革、煤炭等周期性板块轮换上涨,预计下周市场将在3400反复磨合,期指或有短期调整压力,继续维持IF、IH强于IC。

★★★

操作策略:期指或有短期调整压力,继续维持IF、IH强于IC。

国债

趋势分析:年末央行连续10个交易日暂停逆回购操作,显示出货币政策略偏紧,一行三会连续发文监管文件,显示出防风险仍是首要选项。汇率市场显示,市场对中国经济的担忧消散,将有利于债券收益率走高。预计国债在4%收益率下方震荡,短线参与。

★★

操作策略:短线参与。

有色金属

趋势分析:经济方面,从全球主要经济体公布的12月制造业PMI来看,全球制造业继续处在扩张区间,财新中国12月制造业PMI比预期有较大提升,有色需求相比往期料有温和增长,价格获得支撑。上周全国大范围降雪,对有色运输有较大影响。品种来看,七类废铜进口批文显示获批数量同比大跌94%,短期对铜价有一定刺激,中长期来看影响有限;国内铜企加工费长协谈判消息显示,加工费较目前有一定程度下降,符合此前预期,当期铜主力在55000附近震荡,料下周有回落可能。铝方面,库存继续高企,阳极也一定程度下调价格,铝价在15000附近预计继续震荡,可高点布局空单。

   ★★

操作策略:铜55000以上空单参与,铝适当布局空单

PTA

趋势分析:PTA工厂高价积极采购现货,且当前PTA社会库存维持偏低水平,对市场支撑较为明显;下游聚酯工厂虽有检修计划,但总开工率仍维持在8成以上,供需表现依旧偏强,短期内期价总体表现稳中偏强。

★★★

操作策略:TA805合约,短多思路操作。

甲醇

趋势分析近期国内多数地区普降大雪导致短期内运输影响明显,西部主产区降价出货可能性较大;东部地区因到货周期及到货量受限,现货价格表现相对偏强;港口地区在进口到港集中且有外盘成本支撑等多空交织下或以稳为主。预计后期甲醇期价总体震荡可能性较大。

★★★

操作策略:MA805合约,建议短线操作,控制风险。

煤炭

趋势分析:年底临近部分大矿停产检修,且主流大矿目前销售较好,在进口货源不多的情况下,国内煤炭现货供给表现仍偏紧。近期雨雪天气较多,产地煤发运困难,导致站台库存增加。下游电厂日耗煤量有所上升,电煤需求暂且较好,预计短期煤炭价格表现偏稳运行。

★★★

操作策略:ZC805合约,短线思路操作,控制风险。

橡胶

趋势分析沪胶窄幅震荡走势从201710月延续至今,期间橡胶基本面供强需弱持续,环保督查逐步趋严,造成下游需求受抑制。但受橡胶主产国限制出口政策和泰国胶价稳定计划、大量59合约正套利盘的存在。沪胶又一定支撑。继续维持窄幅震荡思维,谨慎观望。

★★

操作策略: 天胶窄幅震荡,谨慎观望

玉米淀粉

趋势分析:玉米现货价格持续上涨,市场看好下游深加工及饲料企业采购需求。养殖业进入年底消费旺季,企业备货需求将维持。近期大范围降雪使得运输受阻,对玉米价格形成支撑。玉米表现偏强,多单参与。

★★★

操作策略:多单参与

大豆

趋势分析:当前南美天气较利于作物生长,而美豆出口进度一直落后于往年,美豆较弱;国产大豆供应压力依然较大,基本面缺乏明显利多指引,建议震荡思路。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:近日南美大豆种植区天气总体良好,但部分地区干旱状况仍未完全消除,美豆跌势趋缓,维持窄幅震荡。目前国内油厂开机率较高,使得豆粕供给压力有所显现,但消费旺季对盘面有一定支撑,短期走势虽偏弱,但跌幅有限,等待本周美国农业部报告指引。

 

 

★★

操作策略:观望或短线参与

油脂

趋势分析:当前南美天气较利于作物生长,而美豆出口进度一直落后于往年,美豆较弱。船运机构ITS最新数据显示12月马棕油出口环比增长6.7%,需求渐有起色,对棕油期价有支撑;春节备货已经开始,油脂板块有望走强。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

趋势分析:近期国际油价大涨以及美元指数下跌等多重利好再度刺激基金大举买入,ICE期货继续大涨,但在全球供应过剩的大环境下,对上涨谨慎为宜。国内整体购销局面未有改善,多数企业为规避原料价格下跌,多为随买随用。2月即将进入春节长假,下游需求难有起色。目前内外棉价走势背离,短期郑棉止跌反弹。3月份抛储又将开启,棉价长期弱势不改,后市不宜乐观。

★★

操作策略 短线操作

白糖

趋势分析:国际糖价短期利好仍是成本因素及巴西政策的支撑。北半球压榨继续推进,印度截止12月31日已累计产糖1032.6万吨,较上年同期增26.1%。国内进入一月之后,春节节前市场有所启动,但糖企急于回笼资金,有竟相降价局面。现货走软带动郑糖持续走弱,基本面上尚未出现有利糖价企稳的因素,重点关注后期的走势变化。

★★

操作策略: 短线偏空参与

黄金白银

趋势分析:目前黄金上涨趋势已经成立,虽然短期面临前期高点压力,宏观也因美联储会议纪要偏鹰而一度承压,但从当前形式来看,市场对美国因税改而可能催升的通胀预期较敏感,黄金保值功能正在增强;且比特币波动及地缘政治的潜在风险也令市场担忧,避险情绪从另一方面支持黄金价格走强。长期来看,黄金避险情绪及保险功能仍然支撑黄金价格趋势上涨,短期市场情绪有利于支撑黄金及白银价格延续强势。

 




 ★★★

操作策略黄金、白银多单持有。

塑料

趋势分析:原油利好促使原油价格继续攀升。华东市场线性报价9600-10100/吨。期货市场新年第一周持续上涨,石化支撑报价,现货市场下滑空间较小。库存方面石化累计库存依然处于中低位水平,但一月份为二月春节假期提前降库,销售压力相比前期有所增强。同时年初需求逐渐恢复,后期地膜需求支撑较为关键,近期预计PE在近期偏强震荡为主 

★★

操作策略短线做多

PP

趋势分析期货连续上涨,华东市场拉丝报价年前至9350-9550/吨。整体库存偏低等支撑了现货价格坚挺表现,同期下游需求一般,高价成交受阻,现货继续高涨空间不大,目前更多的是期货市场带来的情绪效应,市场还需实际支撑。另外环境督查继续影响下游开工,预计近期PP震荡为主

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场小幅上涨,PVC期价延续震荡上行,5型料主流报价参考在6500-6650/吨自提。近期多地大雪,道路结冰运输方面预计将会影响今明两天到货,特别是华东等地的下游担忧北方货物延迟而引发的继续涨价。北方入冬,货源运输有增加成本,PVC厂家跌价意愿不高使得现货下滑空间不大。需求面处在淡季及冬季错峰生产限制,需求跟进不足。近期跟随期货情绪影响较大,预计近期PVC价格区间震荡为主。

★★★

操作策略:短线做多

黑色金属

趋势分析:炼焦煤结构性紧缺态势,焦企开工仍处低位,焦企环保设备逐渐完善,焦炭价格上涨焦企盈利改善,生产积极性上升,但环保压力仍在,焦企开工仍处较低水平,短期有。当前钢材需求稳定,限产支撑钢材价格,库存仍处低位水平,短期天气因素需求不畅,不过后市限产力度减弱及需求下降预期限制上涨幅度,短期维持调整走势。

★★★

操作策略:短线参与


 

 

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