华安“慧安”系列产品之每周策略2018-01-01

更新时间:2018-01-01 19:07:16   点击:

本周投资策略

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:新年伊始,期指有望反弹.金融去杠杆升级经济去杠杆,利率中枢高企,资金流动性偏紧,“环保强化+强监管”预期使沪指横盘震荡近一月之久,资金博弈消化利空,但官方PMI持续位于景气区间,经济韧性强,内生性动能酝酿,沪指短期有抬头,预计下周期指将会反弹。

★★★

操作策略:期指有望反弹,短线可逢低做多

国债

趋势分析:明年金融领域继续强调防风险,意味着货币政策难以宽松。年末资金面紧张,央行动用临时流动性安排,释放出更有力度的货币政策暂时不会亮相。市场上调对明年经济增长预期,通胀预期有继续抬头迹象。预计国债在4%收益率下方震荡,短线参与。

★★

操作策略:短线参与。

有色金属

趋势分析:经济方面,国内经济预期偏乐观,美国经济运行良好,对有色需求看好;国内央行为保障春节期间流动性需求,建立临时准备金动用安排,料将有超万亿资金被激活,同时美元指数连日下行,也利好有色。环保税法将实施,长期来看将增加各产业生产成本,也对有色价格形成一定支撑。品种来看,铜精矿面临着罢工的不确定性,供应仍然偏紧,铜陵有色长协加工费低于目前市场行情,对铜空头情绪有一定打压。铝方面,气荒导致的再生铝停产和氧化铝生产升本上升,同时围绕魏桥的停产问题多有反复,铝价突破15000,料进入震荡区间。铜铝现货维持较大贴水,目前价位盲目看多。未来北方空气对镀锌厂开工有较大影响,锌价预计继续小范围波动,上行乏力。镍方面,受镍铁产量影响,短期不宜做空。

 ★★

操作策略:铜铝谨慎操作,铜可适量布局空单,镍短线思路

PTA

趋势分析:当前PTA社会库存维持低位水平,而下游聚酯需求逐步偏弱,PTA供需格局正逐渐转向弱平衡,预计后期期货价格上涨空间有限,维持窄幅震荡的可能性较大。

★★★

操作策略:TA805合约,短线操作,建议日内操作。

甲醇

趋势分析部分下游企业在持续亏损下开工均有降低,西北地区销售放缓,短期将维持弱势;山东地区下游接货较为保守,当地需求难以支撑价格,港口地区在库存增加及内地现货下滑的情况下,不排除有再度走弱的可能。总体看,国内甲醇现货价格难以走强。

★★★

操作策略:MA805合约,建议短线操作,控制风险。

煤炭

趋势分析:受取消进口煤限制的影响,煤炭下游需求方积极转向价格较低的外贸煤,对内贸煤的需求转淡,抑制了国内煤的需求;同时北方港口船货匹配度不高,压港现象严重,贸易商采购积极性不高;总体预计,年底动力煤需求将拖累价格,期价有缓跌空间。

★★★

操作策略:ZC805合约,短线思路操作,控制风险。

橡胶

趋势分析进入1月份,东南亚主产区开始逐步进入割胶淡季,预计1月份ANRPC产量为1050千吨。下游,受环保督查的进一步趋严,轮胎厂开工率依然偏低,重卡的销量也开始下滑。但短期供强需弱的格局依然延续。消息面,受主产国政策性提振,天胶底部有支撑。继续维持窄幅震荡思维,重点关注13500点支撑位,谨慎观望。

★★

操作策略: 天胶窄幅震荡,谨慎观望

玉米淀粉

趋势分析:玉米现货价格持续上涨,市场看好下游深加工及饲料企业采购需求。养殖业进入年底消费旺季,企业备货需求将维持。美玉米出口表现超预期,带动CBOT玉米价格反弹。玉米表现偏强,多单参与。

★★★

操作策略:多单参与。

大豆

趋势分析:美国农业部报告显示前一周美豆出口检验量环比下降28.4%,同比减少13.5%,且净销售量同比也有所下降,美豆需求依旧不振;国产大豆供应压力依然较大,基本面缺乏明显利多指引,建议震荡思路。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:美国大豆出口销售进度偏慢,加上阿根廷降雨如期而至,对美豆价格有一定打压,但南美地区干旱状况仍未完全消除。目前国内油厂开机率较高,使得豆粕供给压力有所显现,但消费旺季对盘面有一定支撑,短期走势虽偏弱,但跌幅有限。

 

 

★★

操作策略:观望或短线参与

油脂

趋势分析:美国农业部报告显示前一周美豆出口检验量环比下降28.4%,同比减少13.5%且净销售量同比也有所下降,美豆需求依旧不振。船运机构ITS最新数据显示12月前25日马棕油出口环比增加1%,需求有所起色;春节备货即将开始,油脂板块有望走强。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

趋势分析:美棉签约出口数据良好,ICE期价走势延续偏强格局。基本面上新年度中国以外市场仍供应过剩,谨慎棉价回调风险。截止12月27日新疆累计加工棉花458万吨,现货购销情况仍不理想。受ICE期价上涨带动,郑棉小幅反弹,但国内市场压力仍然较重。后市关注下游纺企补库意愿是否有所增强,短期郑棉走势仍不乐观。

★★

操作策略短线偏空参与

白糖

趋势分析:巴西签署国家生物燃料政策法案,促进乙醇消费量对糖价将形成间接支撑。泰国及印度压榨正常推进,欧盟及亚洲的增产势头明显,全球糖市供应压力将逐渐呈现。广西已进入压榨高峰期,供应量骤增使白糖期货及现货价格重心下移。目前郑糖陷入盘整,关注后期春节备货或将形成的季节性支撑。

★★

操作策略: 观望或短线操作

黄金白银

趋势分析:期市场继续对朝鲜、比特币波动及西班牙独立事件担忧,避险情绪支持黄金价格走强;另外,美元走弱也是贵金属走强的主要因素,目前来看,虽然美国经济数据乐观,且税改有利于经济繁荣,但资金对未来的通胀预期较为敏感,黄金保持功能也正在因税改而加强,短期市场情绪有利于支撑黄金及白银价格延续强势。

 

 

 


  ★★★

操作策略黄金、白银多单持有。

黑色金属

趋势分析:炼焦煤结构性紧缺态势加剧,焦企开工仍处低位,焦企环保设备逐渐完善,焦炭价格上涨焦企盈利改善,生产积极性上升,但环保压力仍在,焦企开工仍处较低水平,限产不及预期导致现货情绪较仍较为积极。当前钢材需求稳定,限产支撑钢材价格,库存仍处低位水平,部分地区资源偏紧,不过后市限产力度减弱及需求下降预期限制上涨幅度,上方高度有限。

★★

操作策略:短线参与

 

 

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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