华安“慧安”系列产品之每周策略2017-12-03

时间:2017-12-03 19:43:26   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:沪指3300-3450宽幅震荡,当前市场观望情绪浓厚,财新PMI与官方PMI均位于景气区间,IPO审核趋严、鼓励民间资本加入PPP,有望提振市场情绪,期指下行空间有限,同时金融监管继续推进,全球经济退出宽松,油价与黑色抬升,通胀压力上升,货币中性偏紧,利率面临上行压力,制约期指上行空间,预计期指IF、IH趋势下行或企稳,IC震荡上行

★★★

操作策略:期指IF、IH趋势下行或企稳,IC震荡上行

国债

趋势分析:在债市表现企稳后,央行连续多日净投放为0,反映出在稳定流动性的同时,不会大手释放流动性。防风险是近期监管重点任务,预计货币政策难以11月中国制造业PMI表现好于预期,继续处于扩张区间。国债预计反弹空间有限,短线参与。

★★

操作策略:短线参与

有色金属

趋势分析:总的来讲国内因限产对有色下游也造成很大程度的打击,加之房地产端受控成交清淡,有色需求较弱。铜:加工费谈判期间,铜矿供应较为稳定支撑较弱,预计会进一步向下修正,可逢高空单入场。铝:本月跌幅较大,已跌至7月份上涨前点位,预计14000-15000内震荡。锌:因库存较低,大跌出现可能性不大,需求较弱大涨的可能也较小,预计围绕25000偏弱震荡。镍:底部支撑不足,预计会进一步向下运行

★★

操作策略:铜镍偏空参与,铝锌区间内操作

PTA

趋势分析:国内PTA供应持续处于紧平衡状态,加之部分工厂仍有检修计划,供应面对市场支撑强劲,且工厂目前盈亏较好;下游聚酯瓶片工厂检修高峰来临,需求短期有所减少,但现货偏紧局面仍将支撑期价。

★★★

操作策略:TA805合约,短线操作,建议日内操作。

甲醇

趋势分析 近期主产区库存不高对当地现货尚有一定的支撑,但同时下游传统需求以及新型需求均有所下滑,预期随着期货01合约交割日的临近,现货端在需求弱化以及内地货到港增加的背景下有回落可能。

★★★

操作策略:MA805合约,建议短空操作,控制风险。

煤炭

趋势分析:季节性提振下游采购需求,电厂日耗煤量较前期有所上升,电厂库存略有下降,动力煤期货价格超前高;而随着保供政策的积极推进,优质产能的不断释放,供应面有望缓解偏紧局面,对后市期货上行高度不宜乐观。

★★★

操作策略:ZC801合约,短线思路操作,控制风险。

橡胶

趋势分析天胶基本面供强需弱的格局延续,受国际橡胶协会(IRCO)限制出口和青岛天胶仓库火灾的影响,上周五Ru1805走出了上涨趋势。但因限制出口的数量较少,和突发火灾皆为短期影响因素,又因天胶基本面无实质改善,无法支撑沪胶价格,继续持有偏空思维,短线逢高做空。

★★

操作策略: 天胶震荡向下,短线参与

玉米淀粉

趋势分析:2017年新粮收购全面展开,市场表现平稳,玉米现货价格略有上涨。淀粉企业开工率处于高位,带动玉米需求上升,但对淀粉影响转空。养殖业进入年底消费旺季,企业备货需求增加,利多玉米表现。玉米表现偏多。

★★★

操作策略:短多参与。

大豆

趋势分析:美国环保署维持以大豆为原料的生物柴油使用量不变,低于市场预期,且阿根廷迎来有力降雨,美豆暂利空;但我国目前对进口大豆需求较高,美豆仍有支撑。东北产区大豆集中上市供应,基本面缺乏指引性利多因素,建议维持震荡思路。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:南美天气好转,大豆播种加快,但市场担心拉尼娜现象影响南美大豆产量支撑盘面,短期美豆维持震荡局面。国内GMO证书问题部分解决,油厂开机率提升,成交放缓,豆粕总库存出现小幅回升,但部分地区供给仍然偏紧,短期或维持高位震荡。

 

 

★★

操作策略:观望或短线参与

油脂

趋势分析:美国环保署将2019年以大豆为原料的生物柴油燃料混合规定水平维持在2018年的21亿加仑,低于市场预期,美豆油受冲击;马来西亚船运机构ITS最新数据显示11月马棕油出口环比减少5.3%,需求疲弱;目前我国处于油脂需求淡季,库存高企,供应压力大,油脂期价维持震荡。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

周度销售量减少,加上美棉价涨至高位后多单离场,ICE棉价有所调整。国内棉花短期供应充足,各地籽棉收购出现走弱迹象,部分地区仅在6.80元/公斤。下游纱线一直受进口纱跌价及下游环保影响,销售进度缓慢,纺织厂棉纱库存增加。近期外盘大幅上涨带动内盘有所反弹,但短期棉市偏空因素较多,郑棉预计难于持续上涨。

★★

操作策略短线偏多操作

白糖

巴西乙醇需求旺盛并推出新的能源政策,对ICE原糖构成上涨动力。印度、泰国的生产进度将成为市场关注焦点。截止12月1日,广西已有18家糖厂开榨,12月上旬将是广西糖厂开榨高峰。目前广西现货陈糖报价6350,新糖报价暂维持在6500。国内供应逐渐增加,后期将对糖价形成压力。

★★

操作策略:观望或短线操作

黄金白银

趋势分析:美国良好的经济数据及12月加息预期短期支撑美元指数维持强势,但从市场反映来看,目前市场对12月份再次加息已经充分预期,预计加息落实之后美元将再次回落。另外,短期美国通俄门事件重燃,有利于支撑黄金及白银价格避险情绪回升,支撑金价企稳反弹。

 

 

★★★

操作策略:黄金、白银多单持有,以前期低点为止损。

塑料

趋势分析:国际原油价格稳定,华东市场线性报价9600-10000/吨,本月石化支撑报价,商家随向期货反弹企稳后情绪向好,下游交投刚需为主。近期石化累计库存处于中低位水平,销售方面由于库存原因压力不大,线性价格依然有一定支撑。逼近年末,前期需求基本在市场反应完毕,近期预计聚烯烃震荡调整为主 

★★

操作策略短线做多。

PP

趋势分析社会石化库存较低,华东市场线性报价8900-9200/吨。期货高开高走提振市场,整体库存偏低等支撑了现货价格同期下游需求一般,高价成交受阻。目前更多的是期货市场带来的情绪效应,市场还需实际支撑。另外环境督查继续影响下游开工,预计近期PP震荡整理为主

★★★

操作策略:  短线做多。

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场报盘下调,目前普通5型电石料主流在5950-6100/吨自提。北方入冬,货源运输有增加成本,PVC厂家跌价意愿不高。短期黑色系及原油维持高位震荡,再加上部分地区PVC库存不高,对PVC价格有一定支撑,但处在淡季及冬季错峰生产限制,需求跟进不足预计近期PVC价格区间震荡为主。

★★★

操作策略:短线做多。

 

 

星级说明:

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