华安“慧安”系列产品之每周策略2017-11-26

更新时间:2017-11-26 23:02:25   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:经济供需边际回落,需求端投资、消费、出口出现放缓,供给端工业生产也回落,但经济下行风险不大,地产类投资有政策增量加码,实体经济融资需求坚挺,内生性动能正在酝酿,期指下跌空间有限;同时全球进入货币紧缩周期,国内金融监管继续推进,物价有所抬头,利率面临上行压力,制约期指上行空间,预计期指震荡砥砺前行。

 

★★★

操作策略:期指难有单边行情,IF、IH波段逢低入场

国债

趋势分析:一行三会发布资管新规征求意见稿,对市场影响不确定性加大,打压市场做多情绪。国内外通胀预期有抬头迹象,对债市形成打压,但在加息周期,预计通胀上升幅度较为有限。债市总体表现偏弱,大跌后进一步下跌空间有限,短线参与。

★★

操作策略:短线参与

有色金属

趋势分析:上周国内经济数据较为清淡,早前公布的10月国内经济指标显示国内经济不及预期,引发股债商下行。美国数据尚可,耶伦讲话偏鸽派,美元指数走弱,利好有色。铜方面,国外供应逐步稳定,CSPT铜加工费基准高于预期,叠加前期对废铜炒作的理性回归,铜价预计继续向下修正。铝方面,魏桥停限产不如预期,供给端对铝价的影响逐步减弱,市场开始考虑停限产对需求的影响,料铝价大概率在14500-15200内波动。镍因市场对电动车需求的预期而大幅上涨后,真实镍需求短期并不会大幅增加,加之印尼镍矿出口的调整,预计会下行。

★★

操作策略:空单参与

PTA

趋势分析:当前PTA供应情况仍处于偏紧格局,国内部分PTA装置停车对于期现货市场形成一股支撑力,而下游聚酯开工率仍维持高开工、高利润,整体供需结构支撑稳固,不过翔鹭石化装置正常,对市场形成打压,另外随着前期检修装置陆续恢复,供应预期小幅增加,期价有偏弱预期。

★★★

操作策略:TA801合约,短空操作,建议日内操作。

甲醇

趋势分析 西北烯烃采购量可观、消费地山东等市场接货能力尚可、厂家库存普遍偏低、焦化限产华北产量缩减等,配合市场炒作情绪,甲醇企业频繁调高售价。而由于原料甲醇大幅上涨,下游烯烃、甲醛、二甲醚等产品盈利空间大幅收窄,部分甚至出现亏损,有产品降低负荷或临时停车应对。随着下游的走弱,预计后期期价上行空间有限。

★★★

操作策略:MA801合约,建议短空操作,控制风险。

煤炭

趋势分析:主产区煤矿略有降价,销售一般,运煤车辆有所减少。大秦铁路检修完之后运力提升,促使港口库存增加。下游电厂日耗总量有所上升,电厂库存较充足,电煤需求较前期采购需求有所减缓,预计后期动力煤市场将偏弱运行。后市持续走弱。

★★★

操作策略:ZC801合约,短空思路操作,控制风险。

橡胶

趋势分析本周沪胶维持震荡走势。基本面供强需弱的格局延续,随着采暖季的深入,环保督查的趋严,中小轮胎企业开工率依然偏低。盘面方面:沪胶Ru1801继续维持在13000-14000元之间震荡,虽然基本面偏空,但从盘面上看,13000下方有强大的支持,短期下跌可能性不大。继续维持谨慎偏空的态度,但切勿盲目进场,谨慎观望。

★★

操作策略: 沪胶窄幅震荡、谨慎观望

玉米淀粉

趋势分析:售粮高峰期,玉米价格走势偏弱,CBOT玉米延续弱势。按农业部监测数据显示,生猪存栏量与能繁母猪存栏量环比出现下滑,显示收益影响下,养殖企业补栏积极性不高。淀粉大幅上涨后,开工率上升。玉米、淀粉偏空参与。

★★★

操作策略:偏空参与。

大豆

趋势分析:澳大利亚气象局预警称拉尼娜现象可能于下月开始,大部分模型显示拉尼娜将持续到至少明年2月份,引起市场对南美大豆产量的担忧,美豆暂有支撑;有消息称近日山东港口封港严查转基因大豆流向,预计持续一周;国产大豆受成本和刚需支撑近期出现反弹,但基本面缺乏指引性利多因素,建议维持震荡思路。

★★

操作策略:短线参与

豆/菜粕

趋势分析:美豆市场份额受巴西大豆挤占,出口数据表现不佳。巴西未来有降水预期,播种进度加快;11月以来阿根廷产区持续偏干,市场预期播种延迟;多国气象机构发布拉尼娜预警,或对盘面有所支撑,美豆短期维持震荡。国内环保检查叠加GMO证书审批趋严,豆粕区域供给偏紧,短期震荡偏强。

 

 

★★

操作策略:短线参与

油脂

趋势分析:印度宣布将毛棕榈油进口关税从15%上调到30%,国际棕榈油价格大幅下跌;目前我国处于油脂消费淡季,库存高企,供应压力大,油脂期价有望偏弱震荡。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

2017/18年度美棉出口签约仍保持快速增长,皮马棉装运再创新高。美棉出口销售数据强劲对棉价后市仍有较强支撑。国内17/18新棉进入加工高峰期,由于现货报价坚挺,加上下游库存充裕,皮棉销售进度缓慢。目前在供应宽松的格局下,棉价缺乏上涨基础,加上年后有抛储预期,郑棉弱市未尽,建议暂观望或短线操作。

★★

操作策略观望或短线参与

白糖

巴西石油公司将汽油价格上调5.1%,刺激乙醇消费,市场预计巴西糖厂乙醇的用蔗比例将继续保持优势。美糖短期有支撑,重心有所上移。目前广西天气低温阴雨为主,不利于糖分积累以及开榨,短期国内供应暂时压力不大。中下游库存普遍偏低,集团仅有少数集团有陈糖报价。在12月新糖大量集中上市之前,国内现货贸易量预期略紧张,短期郑糖可能保持震荡偏强走势。

★★

操作策略:短线偏多参与

黑色金属

趋势分析:钢厂原材料需求仍以按需补库为主,限产不及预期导致现货情绪较仍较为积极。焦企开工明显降低,焦炭利好因素,焦煤、焦炭、铁矿石存支撑。当前钢材需求稳定,环保限产不确定支撑钢材价格,短期高度有限。

 

 

 

   ★★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:预计本周市场的焦点将转向美国货币政策前景预期上,美联储主席讲话将倍受关注,若无意外事件发生,市场将继续预期美国12月份再次加息,黄金短期承压后继续维持震荡。而稳健者继续观望,激进操作者可待价格回撤后尝试逢低进多

★★

操作策略:黄金、白银试多单背靠5日均线持有。

塑料

趋势分析:国际原油价格走高,华东市场线性报价9800-10100/吨,本月石化支撑报价,商家随向期货反弹企稳后情绪向好,下游交投刚需为主。近期石化累计库存处于中低位水平,销售方面由于库存原因压力不大,线性价格依然有一定支撑。但节后需求旺季逐步结束,近期预计聚烯烃震荡调整为主 

★★★

操作策略短线做多。

PP

趋势分析:社会石化库存较低,期货周终小幅下跌回调,华东市场线性报价8900-9050/吨。但整体库存偏低等支撑了现货价格价跳水幅度。同期下游刚需为主,高价成交受阻。目前更多的是期货市场带来的情绪效应,市场还需实际支撑。另外环境督查继续影响下游开工,预计近期PP震荡整理为主。

★★★

操作策略:  短线做空

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场稳中上调, PVC期价高开回落,商家心态稍有提振,低位减少,个别货少多数有调涨。普通5型电石料主流在6030-6120/吨自提。北方逐步入冬,货源运输有增加成本。预部分厂区后期仍有检修计划。需求方面北方进入冬季影响,整体需求不及预期,再加上市场开工率回升,市场供应略有增加。但供应增量不多、上游游电石价格坚挺、成本处在盈亏线附近等因素影响,对价格有一定支撑。预计近期PVC价格区间震荡为主。

★★


操作策略:短线做空


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