华安“慧安”系列产品之每周策略2014.11.15

更新时间:2014-11-16 11:39:38   点击:
本周投资策略
商品
市场分析及操作策略
评级
股指
趋势分析:上周在沪港通、新丝路、中韩贸易区等利好作用下,股市及股指期货均创下了有史以来的天量,由于即将迎来沪港通,及香港取消人民币兑换限制,对国内股市有较强的刺激作用,因此在股市的带动下,股指期货也出现突破上涨态势。本周一即将迎来沪港通,在打开了离岸人民币市场的背景下,其实也打开了人民币资本与全球资本市场的联系,后期国内股市与欧、美、日、香港股市的联系将加强。虽然短期可能会面临沪港通后的调整压力,但大盘强势格局依旧。由于本轮上涨已有一定高度,投资者不宜在市场热情最高的时候追高入市,等待市场回落后介入。
 
 
★★
 
操作策略:警惕沪港通后是否会出现冲高回落,多单以上周五日内低点为止盈参考持有
国债
趋势分析:股价高企、资金面宽松及银行放贷谨慎,造成了债券市场价格的连续上扬。虽然降低融资成本是国家的导向,债券市场也有所反应,但民间利率仍难明显降低。上周国债市场出现过山车走势,国债期货在上周二创出新高后,连续出现回落走势,也带动了国债现货走弱。但市场分歧仍在,国债期货随着价格回落,持仓量、成交量出现明显增加。从TF1503看,上周五收盘价已跌破最后一波上涨高度的50%,短期将进入弱势,投资者不要轻易介入多单。
★★
操作策略: TF1503合约上周五提示空单可继续持有,新空可依托97.2介入。
趋势分析:短期铜市基本面维持在紧平衡状态,下跌空间较有限。国内加大基建投资及定向宽松力度,有利于铜价企稳,但反弹空间取决于美联储加息预期。短线可尝试多单参与反弹,上方压力位48000,并配置锌空单对冲下跌风险。长线做空仍需耐心等待。
★★★
操作策略:cu1501,短多参与,止损47000点。
趋势分析:随着西部新增产能释放,国内电解铝产量仍维持快速增长势头。发改委密集批复基建项目,有利于提振铝的消费需求预期。沪铝或延续低位震荡走势,区间13650-13850。
★★
操作策略:al1501,暂且观望。
趋势分析:沪锌反弹受阻于17000一线,虽然矿山关闭使得长期锌供应形成短缺预期,但短期市场锌现货供应紧张状况并不明显,这将在锌价上有所体现。国内刺激措施有利于改善锌的需求预期。短期锌价将维持震荡走势,区间16300-17000。
★★
操作策略:zn1501,暂且观望。
黄金白银
趋势分析:虽然金银周五异常暴涨,此种上涨仍未见实质性消息支撑,突袭行情不足以逆转短期颓势。目前经济大环境依旧支持美元看涨,金银下降的观点。预计本周美联储会议纪要或将纠正“偏鸽派”错误解读,若如此,美元或将再次上行,金银上涨行情或将昙花一现,重回下跌通道。继续维持金银长期趋势依旧偏空
★★★
操作策略: 维持贵金属看空观点不变。金银背靠20日均线逢高沽空。
铁矿石
趋势分析:短期国内钢厂依然维持低采购策略,仍不能对铁矿石价格带来有效支撑,现货的弱势仍旧压制了铁矿石期价的上方。不过考虑近期期价业已处于历史低位,大跌也不现实,或决定期价继续维持偏弱震荡格局。
★★
操作策略: I1505合约空单持有,500下方逐步止盈。
焦煤
趋势分析:会后钢焦企业复产,在炼焦煤库存偏低支撑下,炼焦煤现货市场或继续维持一个偏稳格局,期价底部带来支撑;但上周期价出现了一定的超跌反弹后现货的支撑将大大弱化。短期来看,钢市弱势压制下,焦煤期价底部震荡为主。
★★★
 
操作策略::JM1505短线操作。
焦炭
趋势分析:钢厂采购量普遍增加,市场需求明显改观,少数地区则持续出现货源偏紧局面,另外,局部地区煤价的上涨对焦炭市场也较为有利,为此短期现货企稳对期价底部支撑。经历上周触底反弹后的期价或在底部震荡,进一步走高概率偏低。
★★
操作策略J1505短线操作。               
螺纹
趋势分析:上周期螺低位震荡,新低处弱势,盘面资金压盘为主。短期现货供应增加、需求增加减弱后,整个市场供需压力增加,现货价格或持稳偏弱格局,这对期货价格形成压制。短期期螺仍旧维持震荡偏弱格局。
★★
操作策略RB1505空单持有,2500下方逐渐止盈。
热卷
趋势分析:短期国内现货市场整体货源不是特别充裕,但是考虑需求又开始弱化,这在钢厂利润空间存在的前提下,现货价格仍有走低可能,对期货价格高位形成压制。短期热卷期价仍偏弱。
★★
操作策略HC1501短线操作。
橡胶
趋势分析:当前云南停割、泰国洪水、以及主产国保价措施等影响,沪胶短线仍存有反弹的可能性。但下游需求不畅与东南亚主产国报价措施并存,沪胶更多会体现出振荡行情,期间或许会偶尔倾向短暂获胜的一方。但是整体看,难以改变天胶产业产能过剩的大格局。
★★★
操作策略: 1501短线或许存在试探前高13500附近的可能,静静等待,观望该位置的压力,考虑逢高沽空为主,切勿追多冒进。
玻璃
趋势分析:随着时间推移,玻璃现货面逐渐出现疲态,季节性优势告一段落,后期将会从东北开始转入需求淡季。因供大于求,且玻璃厂之间相互博弈,并未出现停工检修的迹象,11月下旬极有可能出现降价促销的可能性。1501仍旧处于大的震荡格局当中,并且走势已经收敛到1020-1040区间,向上向下的幅度都不会太大。主力资金更多关注1506合约,目前河北沙河安全玻璃1020,出货已经开始放缓,似乎1506仍有一定向上波动空间,但追多的风险仍旧偏大。
★★★
 
 
操作策略:1501处于震荡格局之中,区间1015-1040,短线参与为主。可尝试在1040上方见趋势走弱采取,逢高沽空的策略,止损点在1055附近。可以关注多1505空1501的套利策略。
塑料
趋势分析:国内现货市场报价目前较为稳定,期价总体处震荡市,技术面看短期期价依旧处于弱势局面。期货主力1501合约较现货处于贴水水状态,但现货商谨慎操作为主,目前基差较为稳定,基差给予期价的支撑作用或将难以显现,期价或以窄幅震荡为主。
★★★
操作策略:1501合约,观望为主
PVC
趋势分析:PVC现货市场稳定,期价近期总体震荡市。现货方面,货源充足使得上方压力较大,电石价格的低位对PVC成本支撑有限,同时下游需求不足,加上期价较现货成本处于平水格局,预计短期期价或以窄幅震荡为主。
★★
操作策略:V1505,观望,不建议过分杀跌
PP
趋势分析:PP1501合约近期偏弱震荡,现货报价基本稳定,下游观望情绪居多,高价成交受阻。近期石化企业库存依旧处于正常水平,整体需求依旧处疲软趋势,石化端挺价意向偏弱,期价较现货持续贴水,基差角度看期价不宜过分杀跌。
★★
操作策略:PP1501,观望为主
PTA
趋势分析:传闻PTA大厂将再度联合限产报价,现货逐步走强,由贴水期货转为升水,PTA工厂仍不愿意低价出货;而下游聚酯现金流较为客观,开工率维持在高位,对PTA需求显乐观。后期原油跌幅或有所放缓,利好支撑下,预计PTA将迎来反弹空间。
★★★★
操作策略:TA01合约,5680-5700布局中线多单。
甲醇
趋势分析:甲醇供需基本面偏弱,传统下游方面变化不大,需要关注华北等地停车的DME企业装置恢复情况;新型下游方面则需要关注山东某烯烃企业的装置投产情况。总体来讲,市场提涨后氛围仍需巩固;部分短线亮点因素释放情况仍有待确认。基于甲醇在底部运行时间已久,甲醇短期走势持窄幅波动预期。
★★★
操作策略:ME501合约,回调至2520附近多头思路操作。
动力煤
趋势分析:煤企积极备战煤电谈判,连续多次提价,而下游电厂也不甘示弱,电煤库存维持较高位置。在煤电谈判过程中,煤价大幅下行的可能性并不大。随着冬季集中用暖的到来,电厂库存压力将有所缓解,不排除有推高煤价的可能性。
★★★★
操作策略:TC1501合约:492附近布局中线多单,止损参考489。
大豆
收储政策结束,新季大豆直接面向市场,短期面临供应压力,而非转基因概念炒作有弱化趋势,利多支撑弱化。目前主导近月合约的关键因素仍是国产大豆的仓单成本,近月合约A1501的仓单成本在4600附近,或将成为期价上方较为关键的压力。
★★
操作策略:短线偏空参与。
豆粕
美豆产量继续调高,短期尘埃落定。目前主导美豆反弹的因素都将在美豆大量上市后得到缓解和解决,美豆反弹将告一段落,持续关注因素变化。进口大豆港口库存仍居于高位,季节性进口的增加将在成本端继续施压豆粕价格。11月份之后一般生猪存栏量处于下滑态势,需求增量下滑,且持续创历史新低的能繁母猪存栏量将限制生猪存栏量的增加。期货的价格发现功能有望提前反应后期需求减弱以及攻击增加的预期,期现货都面临较大的下跌压力。
★★★
操作策略:空单持有。
油脂
进口大豆港口库存居于高位,大豆进口季节性回升将继续施压油脂价格。马来西亚政府旨在降低国内棕榈油库存的政策短期难挽颓势,印度提高毛棕榈油关税至5%继续挤压棕榈油进口。国内居于高位的油脂库存仍继续施压期价,豆油商业库存四个月来首次低于120万吨,需求增量显现。目前主导因素仍是供应的大幅增加,需求的增加将继续扰动价格变化,短期维持弱势震荡观点。
★★★
操作策略:偏空短线参与;多油脂空豆粕,等资金等杠杆。
鸡蛋
目前在产蛋鸡存栏偏低的局面仍未改变。后期鸡蛋现货价格将在春节消费拉动下进入高位,期货的价格发现功能提前了上涨周期。目前鸡蛋现货止跌企稳,后续价格难有进一步深跌。春节延后,近月合约交割进入市场尚未进入现货下跌周期,期价难有进一步下挫。
★★★
操作策略:短期参与多单。
谷物
在国内新季玉米上市的情况下,国内玉米严重供大于求。目前玉米收储政策意见稿出台,收储价格较去年维持不变,其中收储主体为中储粮、中粮和中纺,其中中粮为1200万吨,中纺为200万吨。短期影响玉米期价因素为下游需求的减弱,不过收储的进度仍是影响价格变化的关键因素,短期玉米价格维持震荡走势。
★★
操作策略:玉米观望;小麦、稻谷观望。
菜籽菜粕
因需求不佳和替代品挤压,进入11月需求淡季后,长江流域国产菜粕库存高企,导致价格低于国产加籽粕,且美豆短期供应偏紧预期有所缓解,国内粕类此前偏强表现或将终结,短期期价回调压力加剧,但买粕抛油套利和现货价小幅贴水,或对期价有所支撑。本周菜粕期货震荡回落,主力1505合约收于2278,周跌幅0.71%,多空均有所减持,市场分歧收窄,短期或延续区间震荡。
★★★
操作策略: RM1501,短线2200-2320震荡操作。
棉花
出口改善难解供应过剩忧虑,ICE美棉或维持下行。国内方面,机采棉大量上市冲击下,籽棉价格稳中有降,皮棉资源增多和纺企压价采购,现货价格出现回落,市场看空氛围升温,短期棉价下行压力加剧,但内地籽棉交售进展偏慢,同时需谨防市场炒作减产预期。本周郑棉主力1501合约震荡回落,多头增持略积极,短期或延续偏弱震荡。
★★★
操作策略: CF1505,短线12600-13600震荡操作。激进者可逢13300附近沽空,13600止损。
白糖
巴西降雨改善产量前景和当前需求疲软影响下,短期ICE原糖或偏弱震荡;国内方面,目前广西仅2家糖厂开榨,湛江地区糖厂也推迟开榨,短期阴雨天气亦将影响开榨进程,陈糖去库存进展顺利,现货价稳中有升,提振市场做多信心,但外糖回调和广西新季蔗价扰动仍存,关注糖料直补和月底加工糖会议影响。本周郑糖冲高回落,空头增持积极,短期或延续震荡。
★★★
操作策略:SR1501,短线4650-4850震荡操作。
 
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