华安“慧安”系列产品之每周策略2017-11-05

时间:2017-11-05 19:54:59   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:沪指趋势性震荡偏弱,近期经济基本面多空交织,12月美联储加息预期、金融监管趋严笼罩期指上方,利率中枢面临上行压力,期指上行空间有限,同时两融余额总规模突破万亿大关,创熔断来新高,房地产资金受限,资金流入股市迹象凸显,近期机构布局A股,期指下行有限,近期业绩支撑IH/IC比价回升明显,下周可尝试逢低IC多单入场,维持IH震荡偏强,IF震荡偏弱。

★★★

操作策略:下周尝试逢低IC多单入场,维持IH震荡偏强,IF震荡偏弱。

国债

趋势分析继美国加息后,英国也进入加息进程,带动利率上行预期,中债收益率继续抬升。从财政部公布的四季度国债发行计划看,未来国债发行压力较大,将对债市有所打压。国内重提金融防风险,监管有继续收紧迹象,加上经济面相对乐观,市场对货币政策放松的预期不再。预计债市继续面临压力,低位观望为主。

★★

操作策略:短线参与,观望为主。

有色金属

趋势分析:10月份国内外经济走势基本符合预期,国内PMI持续处于扩张区间,但是中小型企业PMI为49.8%和49.0%,分别比上月下降1.3和0.4个百分点,位于临界点以下,叠加民间投资持续下滑,去产能及环保对私营经济影响大增。美联储换帅货币政策不确定性增加,特朗普税改进一步取得进展,美元收获阶段性高位后企稳。英国央行跟随加息,全球紧货币继续跟进。国内冬季限产日期逼近,市场正高度关注由此带来的供给不确定性。铜基本面未出现大幅变化,供应端有放宽迹象,中短期需求并不看好,高位铜价预计有所修正。有关铝产业链限产并不及前期市场预期,特别是吕梁市限产未涉及氧化铝,同时魏桥阳极供应谈判价格上涨幅度不大,铝价有继续向下修正趋势。镍因市场对电动车用镍需求炒作,真实需求在2020年后,短期镍需求并无大幅改观,有下行压力。

★★

操作策略:15800-17000内炒作,铜不建议持有,镍可空单参与

PTA

趋势分析:近期PTA供应量增加不及预期,当前社会库存整体相对较低,下游聚酯开工仍维持在高位,供需结构目前保持平衡;而随着后期部分聚酯瓶片工厂的检修,下游有偏弱预期,短期PTA期货仍难有趋势行情。

★★★

操作策略:TA801合约,趋势行情暂不明朗,建议日内操作。

甲醇

趋势分析 西北地区甲醇销售一般,且山东等地区的消费市场也有走弱预期。主产区及内地现货市场短期走弱的可能性较大。港口地区后期有集中到货,且有部分烯烃装置推迟启动,整体市场供需面表现并不乐观。

★★★

操作策略:MA801合约,建议短空操作,控制风险。

煤炭

趋势分析:煤炭淡季背景下,煤炭主产区出现库存积压现象,下游采购也明显走弱;十九大后停产的煤矿陆续恢复生产,煤炭的供应增多较为明显。煤炭的保供稳价政策也加码实施,优质产能仍有释放空间,煤价有打开下行空间的可能。

★★★

操作策略:ZC801合约,短空思路操作,控制风险。

橡胶

趋势分析本周天胶走出了小幅上涨走势,基本面方面偏弱延续。10月份官方PMI的下降,也佐证了四季度经济下行压力增大。外部宏观面,美联储新主席鲍威尔即将就任,和对12月加息预期的增大,整体影响沪胶走弱。但消息面上,有国家税务总局要提高天胶进口关税的消息(未确定),对于沪胶短期走势影响很大。结合起来看,继续持偏空态度, 但对提高关税消息保持谨慎。因此,谨慎观望,切勿盲目进场。

★★

操作策略: 下周谨慎观望

玉米淀粉

趋势分析:美国农业部报告显示,出口需求表现强劲,单产上调预期打压玉米价格,玉米长期低位震荡。北方新粮上市,玉米价格表现较平稳。玉米淀粉企业开工率处于高位,但养殖企业补栏积极性较低,饲料需求偏弱。短期玉米、淀粉表现偏弱,整体低位震荡,寻求进一步消息支撑。

★★★

操作策略:短线参与。

大豆

趋势分析:美豆单产下降预期升温,美豆有支撑;巴西种植进度为30%,持平于五年均值,落后去年10%,但巴西最大港口自本月开始无限期罢工,影响大豆出口,或利多美豆。我国东北地区新豆集中上市,集中供应压力大,国内大豆价格承压运行。

★★

操作策略:适当逢低做多

豆/菜粕

趋势分析:美豆收割加速,叠加巴西产区天气好转有利于大豆播种,对美豆价格有一定压力,但因市场单产预期不及前期,且出口强劲支撑盘面,美豆或将继续维持震荡局势,11月9日USDA公布的供需报告或对市场交易提供指引。国内豆粕局部供给偏紧,开机率回升不及预期,现货成交良好,库存连续下降,短期随外盘维持震荡。

操作策略:短线参与

油脂

趋势分析:美豆单产下降预期升温,美豆有支撑;巴西种植进度为30%,持平于五年均值,落后去年10%,但巴西最大港口自本月开始无限期罢工,影响大豆出口,或利多美豆;马来西亚船运机构ITS公布数据,10月棕榈油出口环比增加2.5%,棕油价有所支撑;目前我国豆油和棕油库存高企,供应压力大,油脂维持震荡判断。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

国际市场利空因素逐步消化,压力有所释放,在新的供需预测发布之前,ICE棉价或维持平稳走势。新疆地区籽棉收购进度加快,价格保持平稳。近期下游纺企订单比较充足,纱、布产销率提升,旺季特征明显。预计后期待纺企库存量有所下降,需求端或将拉动棉花行情。目前盘面处于胶着状态,预计短期内郑棉维持低位窄幅震荡趋势。

★★

操作策略短线参与或观望

白糖

当前巴西乙醇利润较好,但是巴西增产事实不改。国际原糖价格上涨乏力,未来将维持震荡格局。国内方面,新榨季的广西糖会召开,会议释放出稳定糖价、控制进口、严厉打击走私等信号。广西开榨高峰预计推迟至12月,食糖当前仍处消费淡季。总体来看基本面仍是多空交替,预计将维持6500附近震荡。

★★

操作策略:短线偏多操作

黑色金属

趋势分析:铁矿石、焦煤、焦炭逐步趋于宽松,不过在冬季限产及环保升级限制性政策不确定高。下半年粗钢供需维平衡,需求有弱化趋势,黑色整体维持弱势震荡。下年需求预计低于上半年,钢材上方高度有限,关注后续限产、环保政策变化。

 

 

 

★★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:目前市场继续围绕美联储将货币政策正常化展开,美元指数因逊于预期非农数据而略显受挫,但市场仍然对美国,税改、美联储换帅、缩表、经济乐观数据共同在支撑美元底部反弹,预计本周黄金白银价格将继续示弱。

★★

操作策略:黄金、白银背靠5日均线沽空。

塑料

趋势分析:华东市场线性报价9650-9900/吨,聚烯烃周中随着金属反弹。前期持货贸易商手中高价货源尽出,月初石化支撑报价,商家随行期货反弹情绪向好,下游心态谨慎,交投刚需为主。近期石化累计库存下降至中低位水平,节后需求旺季推动逐渐显现,加上蒲城清洁能源化工线性装置等处于检修中,线性价格依然有一定支撑,近期预计聚烯烃震荡偏强为主。

★★★

操作策略短线做多。

PP

趋势分析石化库存表现尚可,期货反弹,华东市场线性报价8700-9000/。在金属板块整体氛围带动下,PP1801周终反弹力度较大。但同期实际需求较为平淡,市场实际交投一般,高价成交受阻,商家观望出货目前更多的是期货市场带来的情绪利好效应,基本面没有明确的反弹条件,市场还需实际支撑。另外环境督查继续影响下游开工,预计近期PP震荡为主。

★★★

操作策略:  短线做多

PVC

趋势分析:华东地区PVC市场报盘暂稳,普通5型电石料主流在6450-6550/吨自提。利好方面目前PVC厂家整体开工率不高,部分厂区后期仍有检修计划。但随着期货持续下跌,市场氛围低迷,下游观望浓郁,高端出货压力未减,目前供应充裕当中,业者信心不足,淡季同时影响现货买卖氛围,四季度淡季来临,厂区较为谨慎,多半是稳定客户保持订单为主。预计PVC市场行情延续低迷。

★★

操作策略:短线做空

星级说明:

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