华安“慧安”系列产品之每周策略2017-10-29

时间:2017-10-29 20:51:01   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:沪指站上3400点,市场情绪有所回暖,近期经济数据显示年内难以看到经济景气下行拐点,利率中枢下行不大,环保限产与房地产走弱会对经济短期扰动,出口与消费仍然是需求端重要支撑,基建托底,经济下行持续性仍需持续观察,十九大之后,金融监管趋严,预计期指短期震荡

★★★

操作策略:预计期指短期震荡

国债

趋势分析:受乐观经济预期推动,中债收益率整体上行,曲线进一步陡峭化。特朗普税改政策即将落地,美债收益率持续上行,虽受加泰罗尼亚地区政治事件影响,有小幅回落,但上行趋势不改。国内经济面向好,也对债市收益率有所提振。债市继续面临压力,经过大幅下跌后,暂观望为主。

★★

操作策略:短线参与,观望为主。

有色金属

趋势分析:铜因超预期废铜进口政策出台,短期供应预期急剧改变,铜价大幅上涨,中长期来看,政策对铜供应格局影响不大,铜价有回调风险。铝因大规模限产时间节点即将到来,各地方或有超预期跟进限产,11月中旬前后铝价有冲高的动力。中期来看,沪铝17000压力线仍难突破,主力运行区间仍在16000-17000之间。锌由于需求缺乏改善,价格上涨对需求的负面作用会逐步显现,进一步上涨的动力缺乏,未来出现下跌的风险增大。在镍铁开工率偏低,镍矿供应逐步宽松,印尼青山镍铁出口的背景下,国内镍铁限产缺口或不及预期,镍价高位或不可持续。

★★

操作策略:锌空单参与,铜镍轻仓偏空,铝在16000-17000区间内操作

PTA

趋势分析:随着某企业PTA装置试运行,使得PTA供应量有增加预期;目前PTA社会库存水平不高,但下游接货放缓,供需面有向弱转换的可能,短期PTA期价维持偏弱调整概率较大。

★★★

操作策略:TA801合约,趋势行情暂不明朗,建议日内操作。

甲醇

趋势分析西北等主产区部分现货企业维持现货停售,预计支撑当地价格;山东等地受环保影响,整体供应缩量,当地现货暂时偏稳;而港口地区有进口货陆续到港,港口库存增加较为明显,预计港口地区表现偏弱。总体来看,甲醇现货市场将呈现区域性行情,期价较多受港口影响有转弱可能。

★★★

操作策略:MA801合约,建议短空操作,控制风险。

煤炭

趋势分析:尽管目前局部地区动力煤呈现紧平衡状态,但目前政策面积极保供应,大秦线推迟检修,各港口库存均呈现在高位,而下游电厂日耗煤量偏低,供需矛盾逐步显现,后期动力煤期价走弱可能性较大。

★★★

操作策略:ZC801合约,短空思路操作,控制风险。

橡胶

趋势分析宏观经济方面,虽然国内9月经济数据出现普遍反弹,但因经济先行指标走弱,国内经济增长的俩大驱动力房地产和出口贸易预期下滑,因此四季度经济下行压力大。消基本面方面:即将步入11月,因天然橡胶进入割胶旺季和东南亚地区雨水利好的叠加,天胶产量将继续维持高位。下游需求端,轮胎厂开工率依然偏低,虽然重卡销量亮眼,但并不是市场因素主导,需求没有持续性。因此,由于基本面和宏观经济方面的双重利空,将影响下周沪胶走势。投资者应维持偏空思路,但不建议盲目进场


★★

操作策略:  持偏空思维,切勿盲目进场

玉米淀粉

趋势分析:美国农业部报告上调全球玉米产量520万吨,其中美国产量上调430万吨,但由于出口需求强劲,玉米价格暂时得到支撑。北方新粮上市,玉米价格表现较平稳。玉米淀粉企业开工率处于高位,但养殖企业补栏积极性较低,饲料需求偏弱。短期玉米、淀粉表现偏弱,整体低位震荡,寻求进一步消息支撑。

★★★

操作策略:短线参与。

大豆

趋势分析:美国中西部地区收割进度预计因为天气而受阻;巴西目前种植进度为20%,持平于五年均值,巴西大豆主产区马托格罗索州天气依然干旱,不利于播种,近期仍需关注南美天气。我国东北地区新豆集中上市,集中供应压力大,国内大豆价格承压运行。

★★

操作策略:不建议做多

豆/菜粕

趋势分析:美豆收割加速,加上巴西种植区天气好转,未来大豆供给充足或对市场有一定压力;另一方面,美豆出口需求旺盛支撑盘面,但巴西雷亚尔贬值刺激巴西大豆出口,将影响美豆国际竞争力。短期美豆或将继续震荡走势。国内豆粕局部供给偏紧,开机率回升不及预期,现货成交良好,价格基本稳定,或将跟随外盘维持震荡。 

操作策略:观望或短线参与

油脂

趋势分析:美国中西部地区收割进度预计因为天气而受阻;马来西亚船运机构ITS公布数据显示10月前25日棕榈油出口环比增加8.6%,棕油价有所支撑;目前我国豆油和棕油库存高企,供应压力大,油脂维持震荡判断。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

美棉德州棉价的低温气候有所缓和,各主产棉区采摘进度稳定,棉价长期压力不减。近期国内主产棉区天气良好,新棉采摘交售进度加快。纺织企业库存充足,新棉需求量有限,现货市场持续清淡。国内纺织业逐渐进入传统消费旺季,下游订单增多,棉花需求端支撑明显。棉价仍缺乏实质利好因素,短期内预计仍将低位徘徊。

★★

操作策略短线参与或观望

白糖

受制于雷亚尔走弱及投机买盘,ICE原糖延续弱势。目前巴西国内乙醇价格仍优势明显,下半月制糖比例预计继续回落,巴西减产预计将对国际糖价有利好作用。国内现货较为平稳,广西主产区报价维持在6450-6600区间。新糖尚未大量上市,广西延后开榨,短期内市场供应压力有所缓解。11月1-2日将举办全国产销工作会议,关注政策端的指引。

★★

操作策略:短线参与

黑色金属

趋势分析:铁矿石、焦煤、焦炭逐步趋于宽松,不过在冬季限产及环保升级限制性政策不确定高。下半年粗钢供需维平衡,需求有弱化趋势,黑色整体维持弱势震荡。下年需求预计低于上半年,钢材上方高度有限,关注后续限产、环保政策变化。

 

 

 

★★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:本周再次迎来超级周,预期美联储将宣布“缩表”,同时市场焦点将继续密切关注美国非农数据,预期非农数据偏乐观,税改、美联储换帅、缩表、经济乐观数据共同在支撑美元底部反弹,预计本周黄金白银价格将继续示弱,并有加速下行的可能。

★★

操作策略:黄金、白银背靠5日均线沽空。

塑料

趋势分析:华东市场线性报价9600-9900/吨。塑料整体呈现震荡偏强并与黑色系走势跟随效应加强。前期持货贸易商手中高价货源尽出,高位出货后市场沉寂至10月中下旬有所恢复,近期石化累计库存下降至中低位水平,节后需求旺季推动逐渐显现,加上仍有部分装置处于检修季节中,线性价格依然有一定支撑,近期预计聚烯烃震荡偏强为主。

★★★

操作策略短线做多。

PP

趋势分析石化库存下降至低位,期货震荡,节间补货累积基本消化完毕,整体氛围带动下,PP小幅反弹后开始震荡。但同期实际需求较为平淡,市场实际交投一般,高价成交受阻,商家观望出货目前基本面没有明确的反弹条件,市场还需实际支撑。另外环境督查继续影响下游开工,预计近期PP震荡偏弱为主。

★★★

操作策略: 短线做

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场报盘重心下移,华东地区PVC市场报价局部有下调,目前电石法5型料主流集中在6550-6650/吨。利好方面目前PVC厂家整体开工率不高,部分厂区后期仍有检修计划,随着期货周末小幅反弹,市场氛围有所转好,下游观望浓郁,高端出货压力未减,基本没有出现大面积上涨,而是根据订单取消优惠。目前厂区心态不一,濒临四季度淡季,厂区提涨较为谨慎,多半是稳定客户保持订单为主。预计随着工业品大氛围来看PVC走势将震荡为主,中期看空。

★★

操作策略:短线做

星级说明:

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