华安“慧安”系列产品之每周策略2017-10-22

更新时间:2017-10-22 19:43:21   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:近期经济数据显示年内难以看到经济景气下行拐点,利率中枢下行不大,一行三会在十九大透露出脱虚向实,提高直接融资比重,促进民间投资,或利好IC,但也透露出金融监管越来越严,补短板陆续推进,重视经济结构调整。预计期指短期震荡,后市向上可能性趋大。

★★★

操作策略:期指短期震荡,IC尝试多单持有

国债

趋势分析:9CPI同比涨1.6%PPI同比涨6.9%,剪刀差有所扩大。总体看物价走势平稳,需要警惕PPI上涨推高通胀的可能性。三季度GDP增速有所回落,经济增长略不及预期,对债市情绪起到一定修复作用。银监会主席郭树清表示,今后金融监管趋势会越来越严,监管政策落地或对债市带来一定压力。

★★

操作策略:期债维持震荡格局,观望为主。

有色金属

趋势分析:国内三季度国内GDP增长符合预期6.80%,小幅低于前值,9月份经济运行情况较为平稳,但民间投资增长继续下滑至6%,房地产销售数据同比回落,降温明显;美国因飓风影响,9月经济数据较差,房屋开工及营建大幅不及预期。需求端不支持有色继续大涨。铜矿供应仍然偏紧,但TC/RC开始波动回升,铜价预计进入震荡整理区间。电解铝上,前期对采暖季停限产预期力度较大,铝价大涨,但从近期各地区特别是滨州公布的环保方案来看,停限产不及预期,同时合规产能缓慢开工,铝价承压,预计震荡走弱。国内锌精矿价格开始走弱,锌价大涨引致需求收缩,进一步上涨的动力缺乏,重返跌势的可能性增大。镍因主产区限产力度超出预期,印尼镍矿出口配额增加但无法抵消限产影响,镍上部预计任有空间。

★★

操作策略:铝锌尝试空单持有,铜逢高做空轻仓参与,镍多单参与

PTA

趋势分析:近期有部分PTA装置检修,PTA社会库存水平相对较低,下游聚酯开工维持在高位,工厂生产积极性偏高,总体供需较为平稳,预计短期PTA期价仍维持震荡。

★★★

操作策略:TA801合约,趋势行情暂不明朗,建议日内操作。

甲醇

趋势分析 近期西北地区部分甲醇装置推迟检修,供应转向宽裕,企业出货较为积极导致西北地区以及山东地区现货面偏弱;港口地区受到内地到货及进口货陆续到港影响,供应面同样呈现宽松格局,现货价格上行力度放缓,预计十九大后,下游陆续得到恢复,期价有望再度转强。

★★★

操作策略:MA801合约,暂不追空,控制风险。

煤炭

趋势分析:受环保安全检查影响,国内煤炭大矿供应量偏紧,库存水平较低;电厂库存也相对较低,冬储煤补货节凑较稳定;预计随着天气转冷,供暖用煤和供电用煤将再度刺激煤价。

★★★

操作策略:ZC801合约,不建议空头思路操作。

橡胶

趋势分析本周天胶维持盘整走势,未出现明显突破趋势。天胶基本面整体偏弱,即将步入11月,是东南亚传统的割胶旺季,预计天胶产量将继续稳中有升。下游需求端,轮胎厂开工率低,受政策影响重卡销量预计不能持续。但因齐鲁石化丁苯橡胶的停产,合成橡胶价格走高,也将影响沪胶走势。宏观方面,根据9月份统计数据的纷纷反弹,第四季度中国经济衰退的预期减弱。结合基本面和宏观方面,整体天胶处于偏弱态势,但当前沪胶并没有出现明显趋势,不可盲目做空,请谨慎观望。


★★

操作策略:  下周谨慎观望

玉米淀粉

趋势分析:主产区玉米上市,阴雨天气影响收获,导致新粮供应不足,现货价格持稳。临储拍卖量增加,适当弥补新粮供应缺口。玉米淀粉企业开工率处于高位,但养殖企业补栏积极性较低,饲料需求偏弱。整体玉米仍处于震荡走势。美国中西部天气干燥,加速玉米收割进程。短信玉米、淀粉预计维持震荡走势。

★★★

操作策略:短线参与。

大豆

趋势分析:有报道称美国总统已经指示环境保护署不要调低生物燃料消费标准,此举利多美豆;巴西主产区马托格罗索州今年大豆播种初期天气条件较为不利,未来两周大部地区依然干燥,近期需密切关注南美天气。我国东北地区新豆集中上市,国内大豆价格依然承压。

★★

操作策略:短线思路

豆/菜粕

趋势分析:美豆近日天气有好转迹象,有助于大豆收割,而出口需求良好;巴西前期播种进度缓慢,但预期将迎来降雨,美豆有所支撑但上涨空间有限。本周国内油厂开机率略有回升,但部分地区工厂供应相对偏紧,基差成交较强,后期因市场对进口大豆到港延迟预期,期价有一定支撑,短期维持震荡走势。

操作策略:短线参与

油脂

趋势分析:有报道称美国总统已经指示环境保护署不要调低生物燃料消费标准,此举利多豆油;马来西亚船运机构ITS最新数据显示10月前20日马棕油出口同比增长11.6%,良好的出口数据利多棕油;节后我国豆油和马棕油库存高企,供应压力大,油脂维持震荡判断。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

美棉出口装运低迷,ICE期价维持跌势。北半球新棉陆续上市,全球棉花供应较为宽松,增产压力逐步显现。中国持续抛储,进口需求疲软,棉价受到长期压制。国内随着新花大批上市及前期储备棉大量轮出,市场短期内棉花供应宽松,当前纺织企业库存也较为充足,由于价格相对较高,新棉市场略显清淡,市场观望情绪较重。基本面偏弱下,预计郑棉延续整理。

★★

操作策略短线参与或观望

白糖

目前巴西已有糖厂结束压榨,引发了市场对于主产国巴西提前收榨的预期。ICE原糖继续横盘整理走势。广西发布文件令制糖企业本年度开榨时间不得早于12月1日,对糖价形成利多支撑。随着新糖压榨的开展,国内市场整体供应宽松,前期基差修复后,郑糖呈现整理走势。目前基本面上缺乏新的指引,价格延续窄幅震荡。

★★

操作策略:短线参与

黑色金属

趋势分析:铁矿石、焦煤、焦炭逐步趋于宽松,不过在冬季限产及环保升级对焦炭限制性政策不确定较高。下半年粗钢供需维平衡,旺季推升钢材价格,黑色整体维持弱势震荡。下年需求预计低于上半年,钢材上方高度有限,关注后续限产、环保政策变化。

 

 

 

★★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:10月以来公布的美国经济数据强劲,支撑年内进一步升息的预期,美元指数表现偏强。参议院预算案通过,为特朗普推进税改铺路。美联储下任主席人员即将公布,市场情绪谨慎。贵金属呈偏弱震荡走势,预计四季度或难以出现单边行情,维持震荡看法。

★★

操作策略:黄金、白银多单逐步离场,轻仓操作。

塑料

趋势分析:华东市场线性报价9600-9900/吨。塑料整体呈现震荡偏强并与黑色系走势跟随效应加强。前期持货贸易商手中高价货源尽出,高位出货后市场沉寂至10月下旬发力,近期石化累计库存有所下降至中低位水平,节后需求旺季推动逐渐显现,加上仍有部分装置处于检修季节中,线性价格依然有一定支撑,近期预计聚烯烃震荡偏强为主。

★★★

操作策略短线做多。

PP

趋势分析石化库存缓慢上升,但期货迎来反弹,华东市场拉丝报价开始下滑至8500-8800/吨。节间补货累积,贸易商库存堆积明显。在工业品氛围带动下,市场价格也开始恢复上调同期需求尚未恢复,市场实际交投一般,高价成交受阻。目前基本面没有明确的反弹条件,市场还需实际支撑。另外环境督查继续影响下游开工,在工业品带动下预计近期PP震荡为主。 

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场报盘重心下移,华东地区PVC市场报价局部有下调,目前电石法5型料主流集中在6550-6650/吨。利好方面目前PVC厂家整体开工率不高,部分厂区后期仍有检修计划,随着期货周末小幅反弹,市场氛围有所转好,下游观望浓郁,高端出货压力未减,基本没有出现大面积上涨,而是根据订单取消优惠。目前厂区心态不一,濒临四季度淡季,厂区提涨较为谨慎,多半是稳定客户保持订单为主。预计随着工业品大氛围来看PVC走势将震荡为主,中期看空。

★★

操作策略短线做多

星级说明:

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