华安“慧安”系列产品之每周策略2017-10-15

更新时间:2017-10-15 21:01:03   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:十九大召开之际,市场维稳凸显。近期经济数据修复四季度经济下行悲观预期,进出口双双回升,内需依旧强劲,外需韧性修复,9月官方PMI超预期,9月金融数据超预期,M2止跌反弹,IMF与统计局上调国内经济增速预期,对中小微企业实行定向降准政策,这些提振市场情绪,但是由于期指换月因素,机构纷纷离场,反弹空间有限,预计期指短期震荡。

★★★

操作策略:维持震荡格局,观望为主。

国债

趋势分析:虽资金面总体宽松,但债市表现偏弱。国内经济数据稳中偏强,经济景气回升。十九大之前的维稳工作提振A股,制约债市表现。预计期债延续近两个月的窄幅震荡格局,涨跌空间均有限。

★★

操作策略:期债维持震荡格局,观望为主。

有色金属

趋势分析:节后沪市铜镍大涨,铝锌走势震荡。美欧数据显示经济继续复苏,因人民币汇率大涨后波动增加,出口风险加大,8、9月份国内出口一直不及预期。行业面环保依旧占据主导作用,电解铝行业多空因素交织,十九大期间矿山停限产增加铝土矿紧张形势,工信部放开电解铝集团内自由使用及传言山东某铝企获采暖季不减产承诺,铝价多空博弈持续,短期方向不明。锌基本面无大改观,国内外锌矿供应偏紧,库存维持低位,高位锌价亦处于震荡区间。镍因主产区突发限产文件,行情以多头为主。

★★

操作策略:铜镍偏多,铝锌偏震荡

PTA

趋势分析:近期有部分PTA装置检修,现货供应持续紧平衡,下游聚酯开工维持在较高水平,当前供需结构依旧偏稳,期价总体也将维持稳定。

★★★

操作策略:TA801合约,趋势行情暂不明朗,建议日内操作。

甲醇

趋势分析 西北地区库存压力仍然不高,焦企限产、装置检修等因素支撑当地甲醇现货价格;山东地区受MTO装置降负及检修影响,当地消费需求有所降低,市场预期偏悲观;港口地区库存走低,进口到货减少,且十九大临近,危化品运输受到一定的影响,总体来看,后期甲醇期价下行空间有限。

★★★

操作策略:MA801合约,暂不追空,控制风险。

煤炭

趋势分析:北方供暖需求逐步打开,随着南方气温的走低,用电需求也将有回升,需求端对煤价仍存有较强的支撑;目前港口库存随处偏高水平,但电厂库存不高,补库需求仍存,动力煤价格仍有走强预期。

★★★

操作策略:ZC801合约,不建议空头思路操作。

橡胶

趋势分析本周天胶走出了小幅V型走势,技术性反弹出现,但天胶是否可以继续上涨,仍需继续观望。归结原因,根据财新PMI数据和之前国家统计局发布的9月份经济数据,下半年经济下行压力增大。基本面方面:即将进入11月,东南亚地区天胶将迎来割胶旺季,泰国原料收购价格整体出现下滑,利空天胶,下游需求端方面:9月份重卡销量出色,暗示下游需求端的复苏。因此结合所有消息来看,天胶是否可以继续走出上涨行情,而不是出现的技术性反弹,仍需观望,谨慎投资


★★

操作策略: 下周谨慎观望

玉米淀粉

趋势分析:美国农业部报告上调玉米单产预期,同时上调玉米库存,利空玉米表现,但在大豆强劲上涨带动下,玉米受到支撑。中国农业部下调玉米产量预期,同时上调玉米需求预期,利好国内玉米表现。中储玉米拍卖流标,港口库存高企,市场供应表现充裕。玉米、淀粉表现震荡。

★★★

操作策略:短线参与。

大豆

趋势分析:USDA供需报告意外下调美豆单产同时下调全球库存,支撑美豆;南美方面因巴西干旱导致大豆播种进度远落后于去年,也利多美豆。我国9月大豆进口量为811万吨,高于市场预期,需求旺盛;东北地区新豆集中上市,国内大豆价格依然承压。

★★

操作策略:短线思路

豆/菜粕

趋势分析:USDA十月供需报告下调美豆单产,与市场预期相反,同时美豆年终库存下调幅度也大于市场预期。报告意外利多市场,虽由于天气原因美豆收割进度偏缓,但丰产格局不变,而随着供应压力减弱和出口需求支撑,短期震荡偏强为主。国内双节油厂开机率较低,而下游节后节后补库需求较高,短期受外盘影响,震荡偏强为主。

操作策略:短线参与,菜粕不建议追多

油脂

趋势分析:MPOB最新数据显示,9月末马棕油库存增至202万吨,产量有所下滑,棕油价格承压;美国农业部下调美豆单产及全球库存,利多美豆;我国9月大豆进口量为811万吨,高于市场预期,目前我国豆油库存回升,供应充裕,油脂维持震荡判断。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

北半球生产国新棉长势好于去年以及美国飓风影响低于预期给棉价带来巨大压力。ICE期货大幅下挫。随着中国、美国及印度新棉陆续上市,供应压力增加将使压力逐步显现,长期棉价受抑制。国内新棉采摘进度平稳,由于纺企用棉仍以储备棉库存为主,短期内对新棉需求不旺,现货市场较为清淡。新棉上市初期,市场观望氛围浓厚,短期预计弱势延续。

★★

操作策略短线参与或观望

白糖

国内9月消费偏淡,广西9月份销糖45万吨,同比减少7万吨。国内白糖目前期价大幅贴水于现货,后期面临基差修复。由于天气等原因,广西本榨季将可能推迟开榨。短期利好带动盘面持续上行。目前处新榨季初期,市场供应充裕,基本面压力仍存,谨慎追涨。

★★

操作策略:短线参与为主

黑色金属

趋势分析:铁矿石、焦煤、焦炭逐步趋于宽松,不过在冬季限产及环保升级对焦炭限制性政策不确定较高。下半年粗钢供需维平衡,旺季推升钢材价格,黑色整体维持弱势震荡。下年需求预计低于上半年,钢材上方高度有限,关注后续限产、环保政策变化。

 

 

 

★★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:美联储9月议息会议纪要公布,美联储官员传达出对通胀低迷状况的担忧,打压美元多头。最新公布的消费者物价数据显示,通胀表现温和,基础通胀数据迟滞,加息前景堪忧,COMEX期金重返1300美元上方。不过,美国劳动力市场等指标表现总体偏强。总体来说,我们认为四季度难以出现单边行情,贵金属或延续震荡走势。

★★

操作策略:黄金、白银多单逐步离场,轻仓操作。

塑料

趋势分析:华东市场线性报价9500-9900/吨。节后化工分化较大,工业品周末多头人气恢复。随着前期持货贸易商手中高价货源尽出,高位出货后市场偏弱。近期石化库存节间缓缓堆积,目前主要以节前下游工厂刚需采购备货堆积导致,仍待消化。节后贸易商及下游补仓形基本结束,线性周末上涨带动商家氛围向好,但在10月新投放的产能将正常进入产业链,将对供应端产生冲击,在环保措施影响下,下游加工企业停工较多,影响市场终端采购。预计近期震荡为主

★★★

操作策略短线做空。

PP

趋势分析石化库存缓慢上升,但期货迎来反弹,华东市场拉丝报价开始下滑至8500-8800/吨。节间补货累积,贸易商库存堆积明显。在工业品氛围带动下,市场价格也开始恢复上调同期需求尚未恢复,市场实际交投一般,高价成交受阻。目前基本面没有明确的反弹条件,市场还需实际支撑。另外环境督查继续影响下游开工,在工业品带动下预计近期PP震荡为主。 

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场报盘重心下移,PVC期价高开反弹,暂时支撑业内看稳心态,目前电石法5型料主流集中在6600-6750/吨。利好方面目前PVC厂家整体开工率不高,部分厂区后期仍有检修计划,随着期货的下跌,市场氛围有所转变,PVC厂区新单接货不畅,库存有增加趋势,前厂区心态不一,濒临四季度淡季,厂区提涨较为谨慎,多半是稳定客户保持订单为主。预计随着工业品大氛围来看PVC走势将震荡为主,中期看空。

★★

操作策略短线做多

星级说明:

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