华安“慧安”系列产品之每周策略2017-10-08

时间:2017-10-08 19:48:36   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:央行对惠普金融实施定向降准政策,结构性宽松政策明显,释放流动性或将有利于中小企业,同时9月官方制造业PMI超预期,与财新PMI出现背离,工业生产好坏参半,多家机构上调我国经济增速,节后行情可期,IC多单持有,关注国企改革、3季度经济增速。

★★★

操作策略:节后行情可期,IC多单持有,关注国企改革、3季度经济增速。

国债

趋势分析:资金面平稳度过季末,流动性无忧。央行定向降准释放利好,预计给债市带来一定支撑。不过,经济景气回升、金融严监管等因素对债市施压。人民币升值趋势告一段落,流动性方面利好有限。债市或将延续最近两个月的窄幅震荡格局,涨跌空间均有限。

★★

操作策略:期债维持震荡格局,观望为主。

有色金属

趋势分析:国庆期间伦敦市场铜涨2.35%,铝涨1.92%,锌涨2.46%,镍涨0.52%。9月国内官方及财新PMI数据分化,财新PMI不及预期,但处在扩展区间,有色需求仍有加强。美国经济运行较平稳,但非农就业人口爆冷,对有色影响偏空。综上,开盘沪市有一定补涨需求。

★★

操作策略:铜锌逢低多单参与,铝镍谨慎追高。

PTA

趋势分析:近期国内PTA现货供应表现为紧平衡状态,加之10月份部分工厂有检修,供应端对期价尚有一定的支撑;下游聚酯开工维持高位,节后生产积极性或有所恢复,但受制于聚酯利润空间较高,且聚酯需求难以进一步扩增,期价总体以偏稳为主。

★★★

操作策略:TA801合约,趋势行情暂不明朗,建议日内操作。

甲醇

趋势分析 主产区库存以及销售压力不大,且有装置检修,预计短期仍维持偏稳;山东地区有新增产能释放,下游有MTO装置检修,短期显供给压力大,当地价格上涨空间或有限;港口地区价格相对偏低,后续或有反弹需求;总体来看,国内甲醇现货地域特征较为明显,在十九大之前,价格涨跌因素均衡,期价短期或偏稳为主。

★★★

操作策略:MA801合约,暂不追空,控制风险。

煤炭

趋势分析:国内主流大矿受环保安全检查以及十九大会议召开影响,产能供应偏紧;且受汽运煤禁止入港和大秦铁路检修影响,港口煤库存保持低位。随着电厂运行负荷的提高,下游采购需求不淡,供需矛盾存在,对煤价上涨形成支撑,预计短期内动力煤价格仍偏上行走势。

★★★

操作策略:ZC801合约,不建议空头思路操作。

橡胶

趋势分析国庆期间,橡胶外盘方面出现小幅上涨,尤其以东京交易所橡胶主力合约02上涨7个点,涨幅3.5%为代表,是否带动沪胶上涨,需谨慎观望。美国经济整体复苏迹象明显,美元指数开始反弹,整体利空大宗商品走势。回归沪胶基本面,天胶出产国依然处于割胶旺季,橡胶进出口贸易不会因国庆而停止,整体处于供应量大的局面,但符合预期。盘面方面,保证金随着假期的结束,也将回归正常,前期不理性的局面也将得到修正。因此,看好下周天胶技术性反弹。


★★

操作策略: 节后谨慎观望,天胶将出现技术性反弹

玉米淀粉

趋势分析:假日期间外围市场走势偏好,亚太、美国股市大涨,9月美国失业率继续下降,薪资增长超预期,通胀有抬头迹象。美国农业部报告显示,美国玉米库存低于预期,对玉米市场影响偏多。节后首个交易日,玉米市场或表现略偏强。

★★★

操作策略:短多参与。

大豆

趋势分析:29日USDA库存报告显示美豆陈作库存为3.01亿蒲式耳,虽低于市场预期,但仍为十年高位,后续受新作丰产以及收割压力,美豆上行空间受限。国内临储大豆10月底的拍卖将暂停,近期东北地区新豆集中上市,并且我国大豆今年丰产,价格仍然承压。

★★

操作策略:短线思路

豆/菜粕

趋势分析:美国农业部报告上调库存并下调旧作产量带来一定利多,但丰产格局未改,而出口情况总体乐观。1012USDA将公布10月作物供需报告,或对后期市场交易方向有一定指引,持续关注美豆收割进度和南美大豆播种。国内双节油厂压榨减少,而节后料有部分饲料厂商补货需求,现货行情或将相对稳定,区域性抗跌,期价维持震荡格局。

操作策略:短线参与

油脂

趋势分析:马棕油即将进入传统的季节性减产,价格有所支撑。美豆陈作库存为3.01亿蒲式耳,虽低于市场预期,但仍为十年高位,后续受新作丰产以及收割压力,上行空间受限,同时我国新豆集中上市,供应充裕,油脂维持震荡偏弱判断。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

美棉签约和装运继续减少,带动ICE期棉小幅下跌。美棉期价延续低位整理走势,天气炒作带动盘面窄幅震荡。关注十月供需报告。2016/2017年度储备棉轮出结束,目前国内棉市供应端转换至新棉。后期关注新疆天气情况以及对采棉采收进度的影响。目前无论新疆籽棉还是皮棉价格在经过了一段下跌之后都逐步企稳,新棉价位区间约在15000-16000元/吨,新棉上市初期,预计市场将较为复杂。  

★★

操作策略 短线参与或观望

白糖

目前国际糖市基本面变化不大,ICE期价延续14美分附近整理走势。9月份国储和广西地方储备糖陆续轮出,关注成交量的公布。目前白糖现货成交较为清淡,市场观望情绪明显,供应宽裕下糖价上行乏力。国庆节假后,国内糖市以消化储备糖为主,产区陈糖也面临进一步去库存。新疆和内蒙新糖将陆续开榨,其报价也值得关注。盘面延续震荡思路操作。

★★

操作策略:暂不做多,短线参与为主

黑色金属

趋势分析:铁矿石、焦煤、焦炭逐步趋于宽松,不过在冬季限产及环保升级对焦炭限制性政策不确定较高。下半年粗钢供需维平衡,推升钢材价格,卷板、螺纹维持高位震荡走势。下年需求预计低于上半年,钢材上方高度有限,关注后续限产、环保政策变化。

★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:美联储将于10月份启动缩表,逐步退出宽松刺激政策,贵金属市场承压。10月初公布的美国经济数据强劲,支撑年内进一步升息的预期,美元指数连续四周走高。风险事件和地缘冲突给贵金属提供一定的支撑。预计贵金属在四季度或难以出现单边行情,维持震荡看法。

★★

操作策略:黄金、白银多单逐步离场,轻仓操作。

塑料

趋势分析:华东市场线性报价9500-9900/吨。商品普跌,9月底两桶油支撑市场报价。随着前期价格下跌,持货贸易商手中高价货源尽出,高位出货后市场下行为主。近期石化库存有消化, 目前主要以节前下游工厂刚需采购备货。神华包头等部分装置停车检修。在10月新投放的产能将正常进入产业链,将对供应端产生冲击,在环保措施影响下,下游加工企业停工较多,影响市场终端采购。预计节后震荡偏弱为主。

★★★

操作策略短线做空。

PP

趋势分析华东市场拉丝报价反弹至8700-8950/吨。月底期货再次回调,整体成交气氛一般,中间商趁机出货为主。目前石化库存缓慢增长,加上8-9月贸易商库存堆积明显。在期货前期下跌背景下,市场大幅向上概率不大。同期需求尚未恢复,市场成交气氛一般,高价成交受阻,部分高价走软。目前消息面缺乏明确指引,市场观望态度浓厚。另外环境督查继续影响下游开工,在工业品整体氛围下预计节后PP偏弱。

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场报盘维稳,目前电石法5型料主流报价在6900-7000/吨。现货市场看,国内PVC市场交易也陆续转淡,南方市场华东、华南主要销售大区陆续企稳,贸易商仅有少数报盘,下游少数有询单,部分为安排节日期间发货计划收尾工作。从PVC厂区看,多数厂区也基本未做明显调整,据了解,山东某企业信发国庆节期间订单预售较好,厂区库存不高,节日期间主发订单为主。对于国庆节后的行情,支撑和疲软因素均在,预期PVC市场上涨有一定压力,局部小幅调整为主。

★★

星级说明:

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