华安“慧安”系列产品之每周策略2017-09-17

更新时间:2017-09-17 20:57:04   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:股指期货松绑将极大促进期指市场流动性与提振资本市场情绪,但8月经济数据不及预期,工业、消费投资、出口出现放缓,房地产投资出现平稳,进口略有回升总体来经济全年维持前高后通胀压力不大,资金面维持紧平衡,经济下行压力正逐步显现,20机构IF、IC空单多多单,IH多相当,预计下周期指维持弱势震荡,IH短线做多

★★★

操作策略:预计下周期指维持弱势震荡,IH短线做多

国债

趋势分析:8月经济指标总体延续下滑态势,表明经济结构的调整正在进行,复苏依然面临不确定性,债市受到一些提振。流动性方面,人民币升值的势头利好债市流动性,不过目前市场面临着缴税因素和季末时点的影响,流动性稳中偏紧。债市虽有反弹,但走势反复,暂未摆脱震荡格局。

★★

操作策略:期债维持震荡格局,观望为主。

有色金属

趋势分析:统计局公布的国内8月份经济数据全面低于预期,固定资产投资走弱,民间投资继续下滑,今年人民币大幅升值后出口受阻,社会消费品零售总额下降,经济增长的三驾马车均表现不佳,工业增加值下降,因环保去产能导致PPI飞涨,CPI受传导小幅高于预期,考虑7月经济数据已有所收缩,国内经济难言乐观。美国CPI好于预期但涨幅不大,以及飓风肆虐导致市场对年内美联储加息缩表预期走弱,叠加朝鲜危机等因素,美元指数维持弱势。综上,经济面对有色支撑力度减弱。环保主导有色价格,河南超预期出台取暖季限产方案,引发市场大幅波动,第四批环保督查结果将陆续公布,关注相关产业影响。

操作策略:不建议多单持有,铜镍空单短线参与,铝逢低短多

PTA

趋势分析:前期检修装置基本恢复正常,PTA开工率维持在高位水平,供应偏紧的局面逐步缓和;下游总体需求一般,以刚需补货为主,总体供需面偏向利空,期价或维持偏弱震荡。

★★★

操作策略:TA801合约,不建议维持趋势做多思路

甲醇

趋势分析:西北主产区库存不高,部分企业装置检修,当地烯烃装置有采购预期,整体供应显紧,后期价格仍维持强势;内地企业库存总体不高,受西北价格支撑影响或维持偏稳走势;港口近期库存小幅上行,需谨防库存释放;总体期价或将维持高位震荡格局。 

★★★

操作策略:MA801合约,暂不追空,控制风险

煤炭

趋势分析:在最低库存和最高库存储煤标准、冬储即将来临等因素影响下,下游用户采购心理将继续加强,拉运热情持续。且大秦线秋季检修临近,在需求推动下,动力煤近期仍维持高位偏稳。

★★★

操作策略:ZC801合约,不建议空头思路操作。

塑料

 趋势分析:华东市场线性报价9750-10000/吨。期货连日下行,市场报价调低。随着前期价格持续攀升,持货贸易商手中货源利润丰厚,部分存在获利回吐行为,行情震荡整理消化库存为主,整体看,回落空间不大。终端企业对高价原料存抵触情绪,采购数量有限,实盘成交刚需为主。石化库存仍在较低水平,加上神华新疆高压等部分装置停车检修都提提供了支撑。在9月新投放的产能将正常进入产业链,将对供应端产生冲击,在环保措施影响下,下游加工企业停工较多,影响市场终端采购。目前主要依靠石化价格以及未来需求预期等支撑市场报价,预计后期震荡消化涨幅为主。

★★★

操作策略不做趋势多单。

PP

趋势分析:石化库存处于低位,期货连日下行,在消息面的配合下,华东市场拉丝报价开始下滑至8750-8900元/吨。目前石化库存压力不大,但贸易商库存堆积明显。在期货下行背景下,市场价格有所松动。同期需求尚未恢复,市场成交气氛一般,高价成交受阻,部分高价走软。目前消息面缺乏明确指引,市场观望态度浓厚。另外环境督查继续影响下游开工,在工业品带动下预计近期PP整理为主。

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析: 化工品整体开始下行,目前5型普通电石料参考价格维持在7550-7700/吨。现货市场看,随着期货的下跌,市场氛围有所转变,商家出货积极性提高,但下游抵制高价位货源心态依然存在。目前PVC厂家库存偏低,部分存调涨意向。在下游需求处于淡季的情形下,预计PVC走势将偏弱震荡。

★★★

操作策略: 短线做空

橡胶

趋势分析本周走势整体大幅下挫,周跌幅达到10.23%,可见空头力量过强。结合宏观方面消息,中国8月份经济统计数据进一步下滑,不论是需求端还是供给端都不及预期。经济下行压力增大。基本面方面,天胶现货市场价格继续下跌,库存方面上海期货交易所库存也开始回升,利空天胶。根据盘面来看,下行趋势已经确立,一旦趋势确立短期不会改变,中短期看空。

★★

操作策略: 向下趋势确立,短期做空

玉米淀粉

趋势分析:玉米成熟季节,美国农业部上调玉米单产,与市场普遍预期相反,玉米面临偏空影响。国内新作玉米价格表现平稳。下游消费偏弱,环保督查影响生猪养殖,生猪存栏量持续处于低位,饲料需求增长也处于近年低位。供应维持宽松,玉米、淀粉后市维持偏空观点。

★★★

操作策略:空单参与。

大豆

趋势分析:继本月USDA供需报告的利空消息被市场消化后,受出口强劲支撑,美豆短期仍然震荡偏强。而竞争对手巴西和阿根廷,前者因产区干旱后者因降雨过量均可能导致播种推迟,也对美豆形成支撑。本周我国黑龙江产区北部气温持续偏低,不利于大豆结荚鼓粒,国内市场大豆货源依然短缺,多数收购商都在等待新豆上市,豆价有支撑,短期大豆维持震荡走势。

★★

操作策略:短线思路

豆/菜粕

趋势分析:USDA89月供需报告连续上调美豆单产和总产,美豆丰产预期长期或利空期价,但受出口需求旺盛支撑,短期震荡偏强。美豆上周出口销售共计161.34万吨,高于预期。国内方面,因环保压力减缓,油厂压榨开机率连续上涨,豆粕库存下降速度放缓,而远期基差合同销售不尽人意,下游需求限制油厂挺价能力,短期仍将维持震荡局面。

操作策略:观望为主

油脂

趋势分析:本周MPOB报告为棕榈油带来强力支撑,进口大豆到港量依然较大,豆油与棕榈油港口库存有所回落,不过随着我国双节备货渐渐结束,油脂需求逐渐放缓,期价有望进入震荡调整。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

USDA报告公布后盘面持续下挫。中国与印度棉区天气良好,新年度全球仍是增产格局,棉价成为预计维持弱势。国内抛储市场延续良好,下游用棉需求强劲。北疆部分手采棉地区已开始零星采摘,目前成本普遍达到16000元/吨,成本偏高对郑棉形成支撑。但新年度增产预期较强,供应压力或使价格走弱。基本面偏空,郑棉上行乏力,预计未来棉价维持弱势。

★★

操作策略 短线参与或观望

白糖

新榨季即将开始,印度和泰国的产量预计高位,巴西甘蔗制糖比例逐步下滑,干燥天气对产量预期有所约束,多空交织下原糖仍延续区间震荡格局。广西储备与国储投放公告落地,短期利空出尽,郑糖低位企稳。现货价格稳中上涨,成交有所好转,下游补库需求有所回暖。关注广西地储以及国储拍卖的成交情况。

★★

操作策略:不做多,短线参与为主

黑色金属

趋势分析:铁矿石、焦煤、焦炭逐步趋于宽松,不过在冬季限产及环保升级对焦炭限制性政策不确定较高,短期有预期支撑。下半年粗钢供需维平衡,卷板、螺纹维持高位震荡走势。下年需求预计低于上半年,钢材上方高度有限,关注后续限产、环保政策变化。

★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:最新公布的通胀指标高于预期,但仍低于2%政策目标。就业市场继续表现出较强的韧性。偏好的数据未能支撑美元进一步反弹,贵金属在连续几日回调之后再度企稳。下周将迎来美联储议息会议,年内是否再度加息将给贵金属市场提供重要指引。同样需要关注的是美国房地产市场数据和Markit制造业初值。暂维持贵金属震荡偏多看法。

★★

操作策略:黄金、白银多单继续持有。

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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