华安“慧安”系列产品之每周策略2017-09-10

时间:2017-09-10 20:53:32   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:随着沪指站上3300点以后,两融余额屡创新高,国企改革步伐加快,市场情绪良好,8月进口数据保持平稳,出口略降但仍较好,主要由于欧美经济复苏没上半年强劲,以及人民币升值滞后因素将致使出口进一步回落,通胀指标CPI、PPI由于价格驱动或反弹,资金面维持紧平衡,预计下周IF、IH短期维持弱势震荡,IC多单可继续持有。    

★★★

操作策略:预计下周IF、IH短期维持弱势震荡,IC多单可继续持有

国债

趋势分析:央行提前释放跨季节流动性,资金面宽松,期债市场回暖。基本面上,外需回落,内需偏强,外汇储备连续增加。关注三季度利率债供给压力和同业存单新规带来的影响。在去杠杆和严监管环境下,预计债市维持震荡格局。

★★

操作策略:期债继续弱势整理,观望为主。

有色金属

趋势分析:上周有色普跌,主力合约铜铝锌镍分别跌破52000、16000、24500、93000,资金流出对盘面有较大影响。人民币升值而美元弱势令出口不畅进口增加,削弱8月进出口数据对经济的指示作用,无法因进口大幅高于预期而得出国内需求走强的结论。美国7月耐用品订单环比下挫,国内外数据未有显示需求强劲,助推有色价格走弱。基本面方面,前期炒作的环保督查上周消息沉寂,成立京津冀环保局的消息对市场影响较小。炒作空间小、价格高导致资金流出,进一步引发期价走弱。日线上,铜镍主力合约下破20日均线,MACD\KDJ死叉,铝锌下探40日均线,后期走势堪忧。

操作策略:不建议多头持有、空单参与

PTA

趋势分析:近期检修装置陆续恢复,开工率延续高位水平,供应趋紧慢慢弱化,而下游聚酯需求逐步偏弱,短期PTA暂不具备大幅上行动力。

★★★

操作策略:TA801合约,不建议维持趋势做多思路。

甲醇

趋势分析: 受低库存及装置检修等影响,期现市场重心走高,短期仍有小幅推涨可能。近期中东、美洲地区开工较低,市场供应趋收缩,后期仍有装置集中检修,且国内主产区库存较低,出货较好,预计后期甲醇仍有上涨空间。 

★★★

操作策略:MA801合约,不建议空头思路操作。

煤炭

趋势分析大秦线秋季检修时间确定,为煤价提供了一定的支撑;随着十九大的召开时间临近,煤炭主产区环保安检力度倾向加强,产地煤供给仍将表现偏紧;同时冬储煤补库需求启动,供需不平衡的环境下,煤炭价格仍有上行动力。

★★★

操作策略:ZC801合约,不建议空头思路操作。

塑料

 趋势分析:华东市场线性报价9950-10100/吨。期货连日下行,市场报价调低。随着前期价格持续攀升,持货贸易商手中货源利润丰厚,部分存在获利回吐行为,行情震荡整理消化库存为主,整体看,回落空间不大。终终端企业对高价原料存抵触情绪,采购数量有限,实盘成交刚需为主。石化库存仍在较低水平,加上神华新疆高压等部分装置停车检修都提提供了支撑。在9月新投放的产能将正常进入产业链,将对供应端产生冲击,在环保措施影响下,下游加工企业停工较多,影响市场终端采购。目前主要依靠石化价格以及未来需求预期等支撑市场报价,预计后期震荡消化涨幅为主。

★★★

操作策略不做趋势多单。

PP

趋势分析:石化库存处于低位,期货连日下行,在消息面的配合下,华东市场拉丝报价开始下滑至9200-9400/吨。目前石化库存压力不大,但贸易商库存堆积明显。在期货下行背景下,市场价格有所松动。同期需求尚未恢复,市场成交气氛一般,高价成交受阻,部分高价走软。目前消息面缺乏明确指引,市场观望态度浓厚。另外环境督查继续影响下游开工,在工业品带动下预计近期PP整理为主。

★★★

操作策略: 短线做空

PVC

趋势分析: 化工品整体开始下行,目前5型普通电石料参考价格维持在7750-7800/吨。现货市场看,随着期货的下跌,市场氛围有所转变,商家出货积极性提高,但下游抵制高价位货源心态依然存在。目前PVC厂家库存偏低,部分存调涨意向。在下游需求处于淡季的情形下,预计PVC走势将偏弱震荡。

★★★

操作策略:  短线做空

橡胶

趋势分析本周天胶呈现过山车走势,多头乏力后,沪胶走势迅速下跌。归结原因,因Ru1709Ru1801存在巨大的价差,前期很多人做期现套利,买入现货,做空Ru1801,当积攒到一定能量,必然会导致阶段性下跌。但反观基本面,天胶需求端的超预期还在持续发酵,最终会体现在天胶价格上,因此中期继续看涨天胶。

★★

操作策略: 下周谨慎观望,中期看涨

玉米淀粉

趋势分析:玉米成熟季节,市场关注美国飓风和洪涝天气对农作物可能产生的不利影响,美豆持续反弹,但玉米仍表现偏弱。国内新作玉米价格表现平稳。下游消费偏弱,环保督查影响生猪养殖,生猪存栏量持续处于低位,饲料需求增长也处于近年低位。供应维持宽松,玉米、淀粉后市维持偏空观点。

★★★

操作策略:空单参与。

大豆

趋势分析:天气预报显示本周末美国中西部天气凉爽但相对温和,没有霜冻预报,但干燥天气将会持续到9月中旬,影响大豆生长,近期需密切关注产区天气。由于播种面积的增加和生长期正常的天气,今年我国大豆产量预期增加,9月中下旬新豆将全面上市,受食用刚需支撑,短期大豆维持震荡走势。

★★

操作策略:线偏多参与

豆/菜粕

趋势分析:近日部分美豆产区天气情况引发市场担忧。此外美元指数走弱也对美豆市场带来一定支撑,受出口良好影响,CBOT大豆期货小幅反弹,但产量前景总体较为乐观,上行空间有限。中国海关总署周五公布的数据显示,中国八月进口大豆845万吨,较去年同期增加10.2%,创历史同期记录高位。豆粕现货需求端无明显起色,而因大豆到港高于预期,供给较为宽松。粕类短期反弹空间受限,继续随外盘震荡。

操作策略:观望为主

油脂

趋势分析:欧盟决定自928日起大幅降低对阿根廷生物柴油征收的进口关税,但是对印尼则继续征收高额进口关税,此举利好豆油,但对棕榈油市场不利。8月我国进口大豆845万吨,为历史同期最高,油厂开机率高,国内随着双节到来积极备货,油脂消费进入旺季,支撑油价,油脂市场有望震荡偏强

★★

操作策略:短线偏多参与

棉花棉纱

飓风伊尔马登陆美国德州,经过前期涨幅,市场维持谨慎走势。中国与印度棉区天气良好,全球棉价长期压力仍存。本周抛储成交率仍然保持高位,下游实际用棉需求强劲。近期,江浙、冀鲁等地纺企订单有小幅回升态势,棉纱价格维持稳定。进入9月新棉开始陆续采摘,缺乏实质性利好因素前,对短期强势不可乐观,追涨风险较大。

★★

操作策略 短线参与或观望

白糖

ICE原糖期货周四开始下行,主要由于消费国印度产量预期反弹,抵消巴西对乙醇有利的税收政策影响。近期国内现货价也出现了松动,各主产区报价小幅下调。广西公告将投放32.67万吨地方储备糖,竞拍低价6400元/吨,由于前期市场对抛储传闻又有所反应,消息后糖价波动不大。榨季后期,工业库存、储备糖以及走私使得糖价将承受较大压力,预计短期延续弱势震荡。

★★

操作策略:不做多,短线参与为主

黑色金属

趋势分析:铁矿石、焦煤、焦炭逐步趋于宽松,不过在冬季限产及环保升级对焦煤、焦炭限制性政策不确定较高,短期有预期支撑。下半年粗钢供需维持紧平衡,冬季26+2城市钢厂限产,推升钢材价格,卷板、螺纹维持偏强走势。下年需求预计低于上半年,钢材上方高度有限,关注后续限产、环保政策变化。

★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:飓风影响美国经济,白宫政策的不确定性同样影响投资者信心,美元一跌再跌,欧元、人民币等维持强势。市场对于美联储今年再度加息的预期降温。维持贵金属震荡偏多看法。

★★

操作策略:黄金、白银多单继续持有。

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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