华安“慧安”系列产品之每周策略2017-09-03

更新时间:2017-09-03 18:58:40   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:随着国企改革步伐加快、周期股热度不减,“金九银十”行情可期,8月财新PMI与官方PMI均上升,制造业供求双双向好,但近期供给侧改革与环保督查,大宗商品供给收缩预期,价格上涨可持续性存疑,预计下周IF走势将强于IH,高位震荡,谨防回调,随着国家支持实体经济、扶持中小企业政策逐步出台,IC可多单持有。     

★★★

操作策略:预计下周IF走势强于IH,高位震荡,谨防回调,IC多单继续持有。

国债

趋势分析:度过8月末,预计流动性维持平稳态势,央行货币政策延续不松不紧的基调。最新公布8月官方和财新两个PMI指标均表现良好,结合社会融资规模和信贷需求表现来看,中国经济不乏亮点。央行公告称,91日起金融机构不得新发期限超过一年的同业存单。同业存单监管措施落地,或进一步打压债市投资热情。在去杠杆和严监管环境下,预计债市维持震荡格局。

★★

操作策略:期债继续弱势整理,观望为主。

有色金属

趋势分析:上周发布的制造业PMI数据显示国内制造业持续扩张,增加国内外对中国经济持续增长的预期,引发市场对有色需求的信心,支撑期价。美欧经济面符合预期,朝鲜危机叠加美联储偏鸽信息等因素导致美元下破两年低位,弱势震荡,对有色有一定利好。产业面方面,环保仍然是影响有色价格预期的决定性因素,WBMS数据显示今年上半年铜矿供应仅下滑0.1%,低于年初预期,加工费低位维持,铜价短期震荡可能性较大;电解铝社会库存节节攀升,环保对炭素及氧化铝生产的影响不可小觑,中期铝价上涨概率偏大,短期17000压力线难破。天津锌现货升水不改,上期所库存持续减少,国际锌显性库存大幅下降,短期25600底部支撑不改。菲律宾矿业政策反复,叠加雨季,镍矿出口受阻,国内港口库存下跌,镍价支撑加强,但上穿96000压力线动力不足,短期维持震荡。

操作策略:铜逢高做空,铝低位多单持有,锌25600一线多单进场,镍短线参与

PTA

趋势分析:部分工厂检修导致现货面略偏紧,供应端当前对价格有一定的支撑;下游聚酯开工依然维持在高位水平,供需端总体相对稳定;近期化工品表现强势,短期内PTA期价或震荡偏强为主。

★★★

操作策略:TA801合约,不建议维持趋势做空思路

甲醇

趋势分析: 内地主产区销售压力普遍较低,局部生产装置停车,企业的预售情况较好,加之到货成本上升,运费上涨等支撑,内地价格仍有较强的支撑;十九大临近,危化品运输将受到一定的影响,安全检查同样支撑当前价格,预计后期甲醇期价仍维持上行格局。

★★★

操作策略:MA801合约,暂不追空,控制风险。

煤炭

趋势分析煤炭产地短期供应偏紧,南方六大电厂库存经过陆续走低后,逐步显现补库存迹象;而近期发酵的库存管理制度也势必推动煤炭下游企业加速补库存,在供需失衡的情况下,煤价仍将有上行空间。

★★★

操作策略:ZC801合约,不建议空头思路操作。

塑料

 趋势分析:华东市场线性报价9650-9850/吨。受到工业品市场整体上行影响,市场积极性有所提高。因市场货源供应及石化价格推动,市场报盘较为坚挺。线性价格调涨支撑市场跟涨高报,但终端需求一般,市场商家心态谨慎,实盘成交刚需为主。石化库存再次逼近年内最低点,但依然提供了一定支撑,加上神华新疆高压等部分装置停车检修。在9新投放的产能将正常进入产业链,将对供应端产生冲击,近期下游需求也在逐步恢复,但终端需求增加有限,且在环保措施影响下,下游加工企业停工较多,影响市场终端采购。目前主要依靠石化价格以及货源偏少支撑市场报价,预计后期震荡偏强为主。

★★★

操作策略不做趋势多单。

PP

趋势分析:石化库存再次逼近最低点,期货震荡偏强,在消息面的配合下,华东市场拉丝报价8850-9050/吨。目前石化库存压力不大,但贸易商库存堆积明显。在期货连续反弹的带动下,市场价格再次上涨。但同期需求延续弱势,市场成交气氛一般,商谈成交为主,目前消息面缺乏明确指引,市场观望态度浓厚。另外环境督查继续影响下游开工,在工业品带动下预计近期PP震荡偏强为主。

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析: 国内PVC现货市场报盘小幅上升,目前5型普通电石料参考价格维持在7500-7600/吨。现货市场看,华南广州一带今日多数出现二次调价,广州等地较为缺货,贸易商手中资源不多,当地贸易商调涨30-50/吨,低价减少。而华东地区情况,电石法市场暂未出现大面积调涨,多数挺价出货取消优惠,环保影响浙江等地下游用量有限;乙烯法货源因厂区缺货,华东各地报价陆续向8000靠拢。从基本面看,PVC市场支撑存在,近期或将保持稳步小涨的格局。

★★★

操作策略:  短线做多

橡胶

趋势分析上周五沪胶晚盘走出了漂亮的向上趋势,一举突破前期高点,结合基本面和宏观面方面来看,宏观面随着制造业PMI数据的回升的,对国内经济的预期,也继续看好。外汇方面,人民币继续强势走强,下周将大概率维持继续上涨态势。基本面方面,无亮点消息。下周,随着沪胶的平台突破,看涨情绪浓厚,建议分批加仓做多。

★★

操作策略: 重心趋上出现,继续看涨,建议做多。

玉米淀粉

趋势分析:美玉米维持丰产预期,福四通大幅上调对2017年大豆和玉米的产量预估,预计后市美玉米继续走低。下游消费偏弱,环保督查影响生猪养殖,生猪存栏量持续处于低位,饲料需求增长也处于近年低位。玉米、淀粉后市表现偏空。

★★★

操作策略:空单参与。

大豆

趋势分析:天气预报显示9月中上旬美国中西部基本无降水,对墒情较差的地区不利于当地大豆灌浆结荚,密切关注美豆产区气温。巴西8月大豆出口量为595万吨,创历史同期新高,环比减少14.5%,巴西陈作库存依旧庞大。我国东北产区本周气温接近常年略偏高,光温水条件利于大豆作物生长,短期大豆期货维持震荡走势。

★★

操作策略:短线思路

豆/菜粕

趋势分析:USDA报告显示,截止824日当周美国大豆出口销售合计净增168.23万吨,总体仍较为强劲。其中对华销售36.79万吨,较上周下降63%。虽市场对美豆丰产前景较为乐观,短期出口旺盛或能一定程度上支撑期价。国内生猪和家禽存栏量下滑抑制饲料业采购积极性,水产受台风影响恢复缓慢,短期供需局面无明显改善,预计粕类将延续震荡局面。

操作策略:观望为主

油脂

趋势分析:马来西亚船运机构ITS公布了8月马棕油出口环比小幅增加,虽8月产量增产不及预估,但库存依然会有所增加,施压棕油价。进口大豆到港量依然较大,油厂开机率高,国内随着双节到来积极备货,油脂消费进入旺季,支撑油价,油脂市场有望震荡偏强。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

目前美棉销售进度良好,盘面继续炒作飓风影响,带动ICE期价连续反弹。中国、印度新棉涨势良好,全球新年度增产不改,期价长期压力仍存。国内储备棉市场仍持续火爆,进入九月,棉纺业将逐渐走出淡季,预计后期企业原料备货及开工生产积极性将提高。临近新棉上市,市场供应宽裕,预计郑棉延续平稳走势。

★★

操作策略 短线参与

白糖

巴西公布中南部地区8月上半月压榨数据,较7月上半月在甘蔗压榨量、产糖量、用蔗比例上分别有所下降,原糖小幅上涨。近期国内糖价快速上涨,引发市场抛储预期,经过8月的销售旺季之后,国内工业库存有较大幅度的减少,对糖价形成支撑。国际原糖由于基本面压制难改偏空局面,而国内目前多空交替,在抛储政策落地前,郑糖或延续宽幅震荡。

★★

操作策略:SR801短线偏多参与

黑色金属

趋势分析:取缔“地条钢”,需求转向螺纹,环保检查持续发力限制焦炭产量。HRB400 12MM天津现货价格4050/吨,上涨20/吨 ;唐山A13.5S0.7二级冶金焦2120/吨,维持稳定。目前钢厂利润丰厚,钢厂利润丰厚减产动能不大,支撑下游原材料消费,焦炭库存持续处于低位,钢材下游由于价格偏高成交相对清淡,随着高温时间逐渐趋于缓和,8月中下旬需求将进入阶段性增量,支撑现货价格,下半年需求预计低于上半年,钢材上方高度有限。黑色整体维持强势,关注后续限产、环保政策变化。

★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:全球央行会议之后,美元开启新一轮跌势。美国8月非农就业数据不及预期,令加息前景黯淡。地缘冲突和飓风影响增加了金融市场的不确定性,提升避险资产吸引力。关注下周欧央行利率决议及欧元区的通胀、零售销售和GDP指标。维持贵金属震荡偏多看法。

★★

操作策略:黄金、白银多单继续持有。

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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