华安“慧安”系列产品之每周策略2017-08-27

更新时间:2017-08-27 20:44:09   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:7月经济数据由于扰动性因素出现短期波动,工业、投资、消费、进出口出现回落,但从社融与信贷数据可以看出在去杠杆的大背景下,实体融资需求仍然较强,监管冲击对市场边际回落,出口与消费仍然是需求端重要支撑,基建托底,谈下行拐点还为时过早,预计本周期指将维持震荡向上,关注国企改革           

★★★

操作策略:预计本周期指将维持震荡向上,关注国企改革

国债

趋势分析:缴税等因素继续冲击资金面,8月下旬流动性维持偏紧态势。国债现券方面,一级市场需求尚可,而二级市场收益率继续小幅上涨。在去杠杆和严监管环境下,预计债市维持震荡格局。

★★

操作策略:期债继续弱势整理,观望为主。

有色金属

趋势分析:现阶段严厉的环保政策,改变了有色行业现有供应格局,影响到原材料及辅材的生产到下游加工行业,支撑有色价格。铜矿供应偏弱维持,TC/RC低位徘徊,沪铜短期震荡维持,短期可在52000以上逢高做空。环保检查对铝行业影响较大,可尝试逢低做多,轻仓持有。锌价已升至高位,基本面无较大变化,可空单看至25600。镍受黑色系影响波动较大,短期镍价预计跟随波动概率较大。

操作策略:铜52000以上逢高做空;铝逢低做多,轻仓持有;锌空单看至25600;镍短线参与。

PTA

趋势分析:近期恒力石化及珠海BP装置持续停车,现货供应并不充裕,供应端对当前期价有一定的支撑;下游聚酯工厂开工率变化不大,需求以刚需为主,需求面支撑一般;综合供需来看,短期期价或显偏稳震荡。

★★★

操作策略:TA801合约,不建议维持趋势做多思路

甲醇

趋势分析: 内地甲醇企业库存整体偏低,后期仍有上涨动力;山东、华北等地受环保检查影响,下游需求有限,但同时当地甲醇企业库存也处在较低位置,低需求或许对甲醇拖累有限;港口方面可能受期货交割日临近的影响,价格相比内地或偏弱,但总体下行空间有限。

★★★

操作策略:MA801合约,暂不追空,控制风险。

煤炭

趋势分析:受高温天气的影响,电厂日耗煤量维持高位,电厂库存持续下滑,港口库存总体并不偏高;同时环保检查和安全监管再度趋严,使得国内煤炭供应端表现收紧,在后期冬储煤补库需求下,煤价有望继续维持高位偏稳。

★★★

操作策略:ZC801合约,不建议空头思路操作。

塑料

 趋势分析:华东市场线性报价9550-9700/吨。受到工业品市场整体上行影响,市场积极性有所提高。因市场货源供应及石化价格推动,市场报盘较为坚挺。线性价格调涨支撑市场跟涨高报,但终端需求一般,市场商家心态谨慎,实盘成交刚需为主。石化库存降低至年内最低点后近期有所缓慢增长,但依然提供了一定支撑,加上神华新疆高压等部分装置停车检修。在8月下旬新投放的产能将正常进入产业链,将对供应端产生冲击,近期下游需求也在逐步恢复,但终端需求增加有限,且在环保措施影响下,下游加工企业停工较多,影响市场终端采购。目前主要依靠石化价格以及货源偏少支撑市场报价,预计后期震荡偏强为主。

★★★

操作策略不做趋势多单。

PP

趋势分析:石化库存虽有所上升但总体维持低位水平,期货震荡偏强,在消息面的配合下,华东市场拉丝报价8880-8900/吨。目前石化库存压力不大,在期货连续反弹的带动下,市场价格再次上涨。但同期需求延续弱势,市场成交气氛一般,商谈成交为主,目前消息面缺乏明确指引,业者对后市心态较为迷茫。另外环境督查继续影响下游开工,在工业品带动下预计近期PP震荡偏强为主。

★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析: 国内PVC现货市场报盘稳定为主,目前5型普通电石料参考价格维持在7350-7450/吨。PVC市场行情整体稳定,稳价出货为主。厂家报价坚挺,短期内仍多交订单,企业库存压力暂不大。终端成交不 温不火,拿货积极性欠佳,目前基本面仍偏向利好,预计短期内行情仍以高位运行为主,建议后续关注“金九银十”下游需求情况。

★★★

操作策略:  短线做多

橡胶

趋势分析本周走势整体平稳,伴随着有色金属和黑色系的走势出现分歧,沪胶是否继续跟涨,有待观望。但结合宏观环境和基本面来看,虽然8月供需缺口出现拐点,但是2017年整个上半年供需差额的逐渐缩小和美元的持续走弱,整体利多天胶市场,因传导需要时间,供需改善的消息影响天胶需要市场消化。所以下沪胶走势整体呈现整理格局,趋势向上。

★★

操作策略: 震荡偏强

玉米淀粉

趋势分析:玉米整体生长态势良好,单产上升,整体产量下降较小。下游消费偏弱,环保督查影响生猪养殖,生猪存栏量持续处于低位,饲料需求增长也处于近年低位。玉米、淀粉暂时受到商品多头氛围支撑,后市表现继续偏空。

★★★

操作策略:空单参与。

大豆

趋势分析:Pro Farmer组织的田间巡查周公布结果显示,美豆新作单产为48.5蒲/英亩,产量将达到创纪录的43.31亿蒲,美豆供应前景十分宽裕。美国商务部宣布开征阿根廷、马来西亚生物燃料进口反补贴税,提振植物油市场,或对美豆价格形成支撑。我国东北产区水热条件均利于大豆生长,产区市场大豆较为短缺,价格整体抗跌,短期大豆期货维持震荡走势,下行有限。

★★

操作策略:短线思路

豆/菜粕

趋势分析:美豆产区天气正常,市场对美豆丰产前景较为乐观,CBOT周四报告显示,817日当周,美豆出口销售净增160.86万吨,新年度销售超出市场预期,期价下行空间有限。国内豆粕现货价格基本稳定,供过于求现状无明显改善,养殖相对低迷且环保管控加强限制粕类需求,反弹动力不足,短期走势维持跟盘震荡。

操作策略:观望为主

油脂

趋势分析:美国商务部宣布开征阿根廷、马来西亚生物燃料进口反补贴税,提振植物油市场,或对美豆价格形成支撑。随着节假日油脂消费旺季的到来,市场对棕榈油或将加大采购需求,对棕榈油价格形成利多支撑。近期油脂市场有望震荡偏强。。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

国际方面,美棉出口销售情况向好,但美棉优良率也持续上升,近期美棉主产区即将面临热带飓风的侵袭,市场资金炒作天气带动本周盘面小幅反弹。但在长期供需面下,ICE行情承压。目前国内市场已消化大部分利空,储备棉轮出底价下调以及纺企的备库需求,国储棉成交率大幅回升至高位,支撑棉价。由于抛储延期,后期供应明显增加,棉价压力也较大,或将带动棉纱市场,棉系预计上行空间有限。

★★

操作策略 短线参与

白糖

巴西政府首次批准对乙醇征收20%的进口关税。巴西对进口乙醇征税可能鼓励加工厂提高乙醇产量而减少糖产量,近期ICE原糖反弹。由于国内实施了贸易救济措施和严格的进口配额管制,进口供应大幅减少。本榨季末国内以消化库存为主,主产区现货报价不断提高,现货的持续走高对期价的提振作用明显。

★★

操作策略:SR801短线偏多参与

黑色金属

趋势分析:取缔“地条钢”,需求转向螺纹,环保检查持续发力限制焦炭产量。HRB400 12MM天津现货价格4070/吨,维持稳定 ;唐山A13.5S0.7二级冶金焦2120/吨,上涨100/吨。目前钢厂利润丰厚,钢厂利润丰厚减产动能不大,支撑下游原材料消费,焦炭库存持续处于低位,钢材下游由于价格偏高成交相对清淡,随着高温时间逐渐趋于缓和,8月中下旬需求将进入阶段性增量,支撑现货价格,下半年需求预计低于上半年,钢材上方高度有限。黑色整体维持强势,短期焦煤、焦炭原材料强于螺纹钢,关注后续政策倾向。

★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:全球央行会议如期召开,美联储主席耶伦的讲话未提及货币政策,而欧央行主席德拉基的讲话则对欧洲经济复苏充满信心,欧元续涨,美元再次跌破93并创年内新低。贵金属经历盘整之后,保持涨势。关注白宫方面对于债务上限问题和税改的推进程度。维持贵金属震荡偏多看法。

★★

操作策略:黄金、白银多单继续持有。

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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