华安“慧安”系列产品之每周策略2017-08-20

更新时间:2017-08-20 21:15:26   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:信贷冲高回落,企业融资需求旺盛,资金脱虚向实,出口与消费回归常态,需求端L型韧性依旧,通胀压力不大,货币不松不紧,这为接下来政策措施对冲经济下行提供灵活性,然而7月经济数据利少空多,经济下行持续性仍需持续观察,短期将制约期指上行,预计本周将弱势震荡。 

★★★

操作策略:预计本周将弱势震荡,短线思路   

国债

趋势分析:8月中旬因缴税等因素存在,令银行超储率下降,资金面出现短暂偏紧的局势,预计月末资金面将有所缓和。7月经济数据全面回落,广义货币M2增速继续走低,体现去杠杆和监管政策效果。不过新增社会融资规模和人民币贷款超预期,反映出企业信贷需求依然较高。经济前景或需进一步观察。

★★

操作策略:期债维持震荡格局,观望为主。

有色金属

趋势分析:上周中国发布的7月份经济数据显示国内经济面对有色价格支撑减弱,同期美国数据较好,特别是零售销售环比大幅超预期,朝鲜局势缓和,美元维持弱势,均对有色有一定利好。环保风暴愈演愈烈,政策、法规、税收及督查频出,去产能获全方位措施支撑。规范自备电厂新文件呼之欲出,魏桥等电解铝企业面临大考。国际铜矿供应偏紧,铜价底部空间夯实。WBMS预估2017年锌短缺增加,全球锌库存持续下滑,锌矿供应难获改善,需求增加终引爆行情。镍矿因东南亚雨季供应小幅收紧,基本面变化不大,跟随黑色系波动概率较大

操作策略:逢低做多,追高需谨慎

PTA

趋势分析:国际油价暂未强势,PTA成本支撑一般;终端织造企业开工小幅走低,聚酯产销一般,以刚需为主,需求面难以支撑期价。在后期PTA装置陆续重启的背景下,期价转弱可能性较大。

★★★

操作策略:TA801合约,不建议维持趋势做多思路

甲醇

趋势分析: 西北地区仍以低库存为主,现货面表现偏稳;山东一带受环保力度加大的影响,下游甲醛开工较低,同时上游开工也有降低,总体波动不大。港口地区仍将受到货成本较高的影响,短期下行动力不足,总体来看,甲醇现货市场表现偏稳,期价仍有上行动力。

★★★

操作策略:MA801合约,暂不追空,控制风险。

煤炭

趋势分析:受南方降雨的影响,日耗或将有所回落,但在水电出力尚未明显发酵前,电厂仍将继续合理采购长协煤支撑库存,预计短期内煤价仍以高位震荡为主。

★★★

操作策略:ZC801合约,暂不建议做趋势多,控制风险。

塑料

 趋势分析:华东市场线性报价9350-9500/吨。石化线性价格调涨支撑市场跟涨高报,但终端需求一般,市场商家心态谨慎,实盘成交一般。石化库存降低至年内最低点后近期有所缓慢增长依然提供了一定支撑,加上神华新疆高压等部分装置停车检修。在8月中下旬新投放的产能正常进入产业链,将对供应端产生冲击,近期下游需求也逐步恢复,但终端需求增加有限,且在环保措施影响下,下游加工企业停工较多,影响市场终端采购。目前主要依靠石化价格以及货源偏少支撑市场报价预计后期震荡为主。

★★★

操作策略不做趋势多单。

PP

趋势分析:石化库存虽有所上升但总体维持低位水平,期货震荡偏强,在消息面的配合下,华东市场拉丝报价8350-8550/吨。目前石化库存压力不大,在期货连续反弹的带动下,市场价格再次上涨。但同期需求延续弱势,市场成交气氛一般,商谈成交为主,目前消息面缺乏明确指引,业者对后市心态较为迷茫。另外环境督查继续影响下游开工,在工业品带动下预计近期PP震荡偏强为主。


★★★

操作策略: 短线做多

PVC

趋势分析: 国内PVC现货市场报盘稳定为主,目前5型普通电石料参考价格维持在7200-7350/吨。商家报盘主流稳定多随行就市,局部地区小涨。厂家库存压力不大,整体持稳观望,个别企业报盘有小幅松动。但下游面对如此高价,利润空间被严重压缩,采购积极性欠佳,维持持刚需为主。受环保督查影响,西南地区整体开工较低,加之中盐检修在即,市场供应面将有所紧缩。预计后市行情高位震荡为主。预计近期PVC高位震荡为主。

★★★

操作策略:  短线做多

橡胶

趋势分析基本面上整体呈现供强需弱的局面,现货市场整体价格也在持续走高。随着美元的持续走弱,有利于大宗商品的整体价格的向上!随着9月临近交割,期货市场情绪整体易小幅度波动,预计,天胶后市整体呈现整理格局,但整体重心会偏向上趋势。

★★

操作策略: 呈现整理偏上格局,可短期做多

玉米淀粉

趋势分析:南方新作玉米逐渐上市,前期拍卖玉米继续出库;同时,进口利润增加,进口量料加大,市场供应压力逐渐上升。7月宏观数据普遍偏弱,对新周期的预期可能被证伪,下游消费偏弱。生猪存栏量持续处于低位,饲料需求增长处于近年低位。玉米、淀粉后市表现偏空。

★★★

操作策略:空单参与

大豆

趋势分析:气象预报显示未来一周美豆主产区降水正常,但受出口数据良好的支撑,美豆或将保持震荡,下行有限。本周我国北方大部分农区气温偏高,墒情适宜,利于作物生长,黑龙江产区大豆收购行情保持稳定,华东沿江地区有早熟大豆上市,基本面无太大变化,大豆维持震荡判断。

★★

操作策略:短线思路

豆/菜粕

趋势分析:USDA周出口报告显示,截至810日当周,美豆出口销售净增合计135.27万吨,其中对华出口73.75万吨,远高于市场预期。我国豆粕现货跟盘震荡,价格总体稳定,油厂暂时停机的因素使豆粕库存略有下降,但下游采购心态仍然较为谨慎,同时因环保影响,部分饲料厂、养殖场停产限制了豆粕供需改善。短期双粕期价窄幅震荡为主。

操作策略:观望为主

油脂

趋势分析:气象预报显示未来几天美豆主产区降水正常,而受出口数据良好的影响,美豆短期或将保持震荡,下行有限。受环保督查小组检查影响,山东地区部分油厂停机检查,总体会造成一定程度的减产影响。印度提高毛棕榈油和精炼棕榈油进口关税,棕榈油市场需求有望下降。国内油厂压力随着到港大豆的减少有所缓解,植物油市场维持震荡。

★★

操作策略:短线思路

棉花棉纱

美国棉花作物状况改善加上上周发布的供需报告预期美国棉花产量增加。ICE期价持续下跌消化利空,短期期价不乐观。由于抛储延期政策落地前,利空已充分消化,国内市场较为平稳。本周国储棉成交持续高位,储备棉价格优势明显。本周五棉纱期货正式挂牌交易,挂牌基准价为23000元/吨,收盘涨幅50元/吨。在棉市基本面下,预计棉纱后期走势趋稳为主。

★★

操作策略 短线参与

白糖

巴西中南部压榨依旧处于高峰,本周降雨影响入榨对盘面有一定提振。原糖价格或维持偏弱运行。国内现货市场保持较好的销售态势,支撑郑糖缓步走高。主产区广西现货价格小幅上提。目前仓单逐渐流出,9月合约面临的甜菜糖仓单问题有所缓解,预计短期郑糖主力震荡偏强。郑糖日内波动频繁,建议短线操作为主。

★★

操作策略:短线偏多操作

黑色金属

趋势分析:取缔“地条钢”,需求转向螺纹,环保检查持续发力限制焦炭产量。HRB400 12MM天津现货价格4100/吨,维持稳定 ;唐山二级冶金焦2100/吨,维持稳定。目前钢厂利润丰厚,钢厂利润丰厚减产动能不大,铁矿石港口库存高位、钢材库存开始累计,焦炭库存持续处于低位,钢材下游由于价格偏高成交相对清淡,随着高温时间逐渐趋于缓和,8月中下旬需求将进入阶段性增量,支撑现货价格。短期在交易所提高手续费下,预计短期高位震荡走势,维持阶段性偏强走势不变。

★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:美联储鸽派言论打压美元,恐怖袭击和地缘政治冲突提升避险情绪,支撑贵金属价格走高。近一周公布的美国经济数据较好,但未能抵消通胀低迷给决策者带来的担忧,货币政策正常化步伐受阻。新的一周继续关注就业和房地产市场数据。金银维持震荡偏多看法。

★★

操作策略:黄金、白银多单继续持有。

星级说明:

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免责声明:本产品是由华安期货研究所行业研究中心,根据客观基本信息、持仓系统、风控系统独立做出的建议,仅供参考,风险自负!


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