华安“慧安”系列产品之每周策略2017-8-6

时间:2017-08-06 20:41:11   点击:

商品

市场分析及操作策略

评级

股指

趋势分析:金融年中会议再次强调化解地方债务风险,降国企杠杆,筹划中小企业融资新政,脱虚向实,促进我国资本市场逐渐走向成熟,目前国内经济韧性依然很强,不过制造业和服务业对未来12个月经营前景的信心指数均下滑,意味着经济下行压力可能仍存在,预计本周期指将维持弱势震荡,关注国企改革、央企并购重组。

★★★

操作策略:预计本周期指将维持弱势震荡,关注国企改革、央企并购重组。

国债

趋势分析:近日现券市场情绪略有改善,但整体没有脱离震荡格局。经济好转及监管严格持续对债市施压。上周公布的官方制造业PMI持稳,财新制造业PMI创四个月新高,显示经济保持增长动力。央行公开市场重回净回笼,政策态度不松不紧,去杠杆进程继续推进。

★★

操作策略:预计期债维持偏弱震荡走势。

有色金属

趋势分析:本周全球经济体集中发布7月份经济数据,中美欧7月制造业PMI均小幅低于预期及前值,中国7月财新制造业PMI好于预期,几大经济体制造业持续扩张,美国就业数据向好,中国消费需求强劲,有色板块底部支撑加强。美元指数创一年多新低,市场对特朗普减税及基建预期减弱,美国政局龃龉不断对有色行情正负面影响皆存,短期美元走弱利好有色,中长期需求不及之前预期对有色不利。基本面方面,本周国外罢工消息沉寂,铜矿供应偏紧维持,禁止废7类进口刺激铜价大涨后期价开始震荡,料此轮上涨行情结束。因宏桥关闭逾200万吨落后产能刺激,铝价上冲万五失败回落,已如惊弓之鸟。沪锌继续震荡,上行乏力,下行遇阻,等待突破。镍方面,金川、淡水河谷及加嘉能可均下调产量,镍供应收紧,需求良好,期价下行概率不大,料高位震荡。

操作策略:铜铝锌逢高做空,镍逢低做多,短线参与谨防回调。

PTA

趋势分析:近期部分PTA工厂装置陆续重启,供应面预期增加,而终端织造工厂开工率小幅下滑,聚酯需求出现萎缩。短期供需面暂不支持期价走强。

★★★

操作策略:TA801合约,不建议维持趋势做多思路

甲醇

趋势分析: 内地市场受环保及降雨影响,传统下游需求进一步降低,而目前贸易商和企业库存不高,短期行情也不宜过分悲观。港口地区库存有一定幅度下降,同时受天气影响,价格相对坚挺;整体甲醇市场暂且表现偏稳。

★★★

操作策略:MA801合约,短线思路,控制风险。

煤炭

趋势分析连续多天的高日耗促使电厂库存迅速下滑,补库意愿进一步增强,预计短期内港口库存或将延续下行走势。但近期随着南方台风降雨天的到来,或对高温天气有一定缓解,后续补库需求降低,期价上行动力有限

★★★

操作策略:ZC801合约,暂不建议做趋势多,控制风险。

塑料

 趋势分析:受到期货市场震荡影响,市场后期信心不足。华东市场线性报价9200-9400/吨。石化库存降低至年内最低点,依然提供了一定支撑。新投放的产能若正常进入产业链,将对供应端产生冲击,但按照惯例8月中上旬后需求也会逐步恢复,加上石化价格以及货源偏少支撑影响,价格将有一定支撑,预计后期震荡为主。  

★★★

操作策略不做趋势多单。

PP

趋势分析:石化库存数保持低位,但期货偏弱走势,在消息面的配合下,华东市场拉丝报价8100-8350/吨。目前石化库存压力不大,月货源不多,出厂价对市场价格仍会有较大支撑,但期货下行带动价格走低。市场资源供应正常,下游观望为主,预计出厂价格月初波动幅度不大。

 

★★★

操作策略:短线做多

PVC

趋势分析: 华东地区PVC市场报价大幅上调,目前普通5型电石料主流参考7200-7300/吨,乙烯料主流价格在7350-7550/吨。市场报价出现连续推涨,涨幅达100-200/吨。在周四下午新疆宜化安全生产许可证被吊销,引爆期货炒作热情,V1709期货反弹明显,放量增仓收长阳线。PVC企业方面多数上调,部分出现200/吨涨幅,市场商家看涨氛围下日内多次报盘,推高市场行情。下游企业面对如此迅猛的拉涨表示惊讶,对低价货源采购,对连涨后的价格有所谨慎。

★★★

操作策略:  短线做多

橡胶

趋势分析天胶依然缺乏长期强劲需求增长的基础和预期,压制期价的走强的关键还是供应,全球供应一直平稳,国内远期价格超高升水,客观上刺激了产胶和保值意愿,若高升水局面不改变,供需平衡就难逆转,期价就难见真正企稳条件。短期看,青岛保税区库存下降9.8%提供了短期利好,9月期价再度升水现货价格,而现货在12000一线支撑较强;01超高升水,限制了远期期价的反弹空间,所以近期胶走势呈现区间收敛的局面,多空操作空间都不大。 

★★

操作策略: 观望为主,短线做空

玉米淀粉

趋势分析:美国中西部地区降雨天气,有利于作物生长,美玉米持续走低。随着新作玉米逐渐上市,市场依赖储备玉米状况将缓解,对玉米价格将继续形成压力。生猪存栏量处于低位,下游需求仍相对偏弱。玉米、淀粉表现偏空。

★★★

操作策略空单参与。

大豆

趋势分析:气象机构显示未来一周美国中西部产区降水增加,气温回升至正常水平,暂时利空行情,正值美豆进入关键生长期,豆价下跌空间有限,仍需密切关注天气。国内产区大豆现货市场保持稳定,基本面无太大起色,大豆行情较为疲软

★★

操作策略:短线思路

豆/菜粕

趋势分析:气象机构显示未来一周美国中西部产区降水增加,气温回升至正常水平,利空行情,正值美豆进入关键生长期,天气决定单产潜力,下跌空间有限。国内豆粕期货跟随外盘震荡下跌,国内油厂开机率高,库存高居不下,而下游需求起色不大,令豆粕现货市场承压走弱,在基本面无大起色的情况下,短期仍将以震荡行情为主

操作策略:观望为主

油脂

趋势分析:马来西亚棕榈油出口数据良好,但受季节性影响,棕榈油产量和库存预计增加,施压市场价格。我国进口大豆持续到港,国内高压榨高库存的格局尚无改变,植物油供大于求的格局还将维持,油脂价格中长期压力依旧,维持震荡判断

★★

操作策略:短线思路

棉花

美国德州出现普遍降雨,对棉花增产提供了有利条件,但ICE期棉本周多数合约持续上涨,基本面未有显著变化,ICE短期上行空间有限,预计难有单边行情。国内关于抛储延期政策依然没有公布,贸易商以及纺织企业均放慢补库速度。8月7日-8月11日一周轮出销售底价为14679元/吨,较上周价格下调400元/吨,或一定程度提高竞拍积极性。后期关注天气因素及政策的最终落实。

★★

操作策略观望或短线操作

白糖

ICE原糖从周四结束前期走势大幅下挫,但国内郑糖并未受其影响延续反弹,后期继续突破还需现货端的补库采购支撑。7月份各主产区销量开始逐渐公布,广西云南7月销糖量环比同比皆减少。目前国内库存不大,后期销售压力有限,关注7月份的产销数据以及工业库存。

★★

操作策略:短多参与

黑色金属

趋势分析:当前“地条钢”严查,需求转向螺纹,环保检查持续发力限制焦炭产量。HRB400 12MM天津现货价格3920/吨,上涨10/吨 。目前钢厂利润丰厚,且钢材库存较低加之期螺贴水现货,支撑螺纹钢强势。随着高温持续时间逐渐趋于缓和,8月中下旬需求将进入阶段性增量,支撑现货价格。铁矿石港口库存高位、钢材库存开始累计,阶段性施压钢材期价,钢厂利润丰厚减产动能不大,支撑库存处于低位的焦煤焦炭,2+26城市冬季钢厂产能限产50%

★★

操作策略:短线参与

黄金白银

趋势分析:7月美国新增非农就业岗位20.9万个,高于市场预期,且失业率跌至十六年来的低位,美联储货币政策收紧的预期增强,美元指数低位反弹,金银承压下挫,回吐了近一周多的涨幅。欧元区经济有好转迹象,关注欧元兑美元汇率走势变化。金银维持震荡看法。

★★

操作策略:黄金、白银剩余多单暂继续持有。

星级说明:

-观望 ★★--关注  ★★★--重点关注 ★★★★--推荐  ★★★★★--重点推荐

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免责声明:本产品是由华安期货研究所行业研究中心,根据客观基本信息、持仓系统、风控系统独立做出的建议,仅供参考,风险自负!


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